Mysteel日報：銅價高位回調(diào) 銅板帶市場交投氛圍較為冷清

市場主流報價好銅升0~升20元/噸，較上一交易日上漲55元/噸；平水銅貼60~貼20元/噸，較上一交易日上漲50元/噸；濕法銅貼100~貼80元/噸，較上一個交易日上漲50元/噸 廢銅：2月13日，保定廢銅市場光亮88100元/噸，低壓纜粗價格88400元/噸，天津廢銅市場光亮價格88100元/噸，低壓纜粗88400元/噸，跌1000元/噸 鋅錠：2月13日滬鋅主力合約收盤價格為24395元/噸，跌幅為0.79%，開盤價格為24645元/噸，最高24710元/噸，最低24350元/噸，滬鋅盤面震蕩回調(diào)。

行情簡評

Mysteel日報：臨近春節(jié)假期 銅板帶市場交易冷清

市場主流報價好銅貼70~貼20元/噸，較上一交易日下跌15元/噸；平水銅貼100~貼80元/噸，較上一交易日下跌15元/噸；濕法銅貼150~貼130元/噸，較上一個交易日下跌30元/噸 廢銅：2月12日，華北保定廢銅市場光亮89100元/噸，低壓纜粗價格89400元/噸，天津廢銅市場光亮價格89100元/噸，低壓纜粗89400元/噸，平 鋅錠：2月12日滬鋅主力合約收盤價格為24710元/噸，漲幅為0.92%，開盤價格為24750元/噸，最高24775元/噸，最低24415元/噸，滬鋅盤面震蕩上行。

行情簡評

Mysteel日報：銅價震蕩運行 銅板帶市場成交變化不大

廢銅：2月10日，華東廢銅市場光亮銅價格88500-89800元/噸，較上個交易日基本持平 鋅錠：2月10日滬鋅主力合約收盤價格為24400元/噸，跌幅為0.75%，開盤價格為24465元/噸，最高24555元/噸，最低24370元/噸，盤面窄幅震蕩 五、市場熱點 池州東陽礦業(yè)有限公司六峰山銅礦系統(tǒng)優(yōu)化工程采礦工程項目2月9日進入環(huán)評審批公示階段。

行情簡評

Mysteel日報：臨近春節(jié)假期 銅板帶市場成交十分冷清

市場主流報價好銅貼60~升0元/噸，較上一交易日下跌55元/噸；平水銅貼100~貼50元/噸，較上一交易日下跌55元/噸；濕法銅貼120~貼100元/噸，較上一個交易日下跌40元/噸 廢銅：2月11日，華東廢銅市場光亮銅價格88900-90000元/噸，較上個交易日上調(diào)300-400元/噸 鋅錠：2月11日滬鋅主力合約收盤價格為24645元/噸，漲幅為0.82%，開盤價格為24360元/噸，最高24645元/噸，最低24325元/噸，盤面偏強震蕩。

行情簡評

Mysteel日報：銅價高位震蕩 銅板帶成交走弱

市場主流報價好銅升70~升100元/噸，較上一交易日上漲45元/噸；平水銅貼30~升30元/噸，較上一交易日上漲30元/噸；濕法銅貼60~貼40元/噸，較上一個交易日上漲40元/噸 廢銅：2月9日，華東廢銅市場光亮銅價格88500-89800元/噸，較上個交易日上調(diào)1100-1200元/噸 鋅錠：2月9日滬鋅主力合約收盤價格為24715元/噸，漲幅為0.59%，開盤價格為24625元/噸，最高24780元/噸，最低24485元/噸，盤面止跌回升。

行情簡評

Mysteel日報：價格上漲明顯 銅板帶成交表現(xiàn)平淡

鋅錠：1月26日滬鋅主力合約收盤價格為24720元/噸，漲幅為0.63%，開盤價格為24715元/噸，最高24880元/噸，最低24635元/噸，滬鋅盤面維持高位震蕩 五、市場熱點 根據(jù)建設(shè)項目環(huán)境影響評價審批程序的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)審議，安徽省生態(tài)環(huán)境廳擬對《安徽葦航銅業(yè)科技有限公司廢舊電子線路板拆解、廢銅再生利用項目（重新報批）環(huán)境影響報告書》作出審批意見。

行情簡評

Mysteel周報：汽車原材料價格（1.19-1.25）

展望未來，鋁價可能維持高位運行，需關(guān)注風(fēng)險如政策調(diào)整或宏觀沖擊，及庫存變化及下游復(fù)工節(jié)奏 2、銅市場 上周銅市場整體小幅上行但波動顯著，SHFE主力合約均價101,146元/噸，LME合約均價12,902.70美元/噸，受美元走強和庫存增加（LME庫存周增16.5%）抑制漲幅，而廢銅價格相對穩(wěn)定供應(yīng)端擾動（如Codelco減產(chǎn)和罷工事件）與需求改善（開工率上升）形成分化，中長期看研報仍預(yù)期銅價上行趨勢，但短期需關(guān)注庫存去化速度和美元動向。

汽車

Mysteel：精廢價差持續(xù)刷新高 廢銅市場有價無市

銅板、銅管、銅棒材等銅加工領(lǐng)域同樣維持相對低景氣度，銅價高位推高廠家生產(chǎn)成本，且銅價波動率較大導(dǎo)致市場交易風(fēng)險上升，疊加春節(jié)臨近終端需求減弱，企業(yè)多以滿足訂單剛需為主，銅材銷售面臨一定壓力 不過再生銅冶煉陽極表現(xiàn)相對平穩(wěn)，其銷售多以與電解企業(yè)的長單為主，因此采購需求仍保持相對強勁；但多數(shù)陽極板加工企業(yè)受財稅流程限制，更傾向于采購含稅廢銅，其中進口廢銅貨源占比較高，受此類貨源需求持續(xù)增加影響，市場對廢銅品類發(fā)票的需求度大幅上升，票點持續(xù)走高至8.5-9.5個點，進一步抑制了銅材企業(yè)的采購需求，當(dāng)前積極采購廢銅的主力軍仍是再生銅陽極加工企業(yè)。

主編視角

Mysteel調(diào)研：政策變動預(yù)期仍在 廢銅成交量增速不明顯（1.10-1.16）

國內(nèi)廢銅供需雙方情緒上差異化明顯，交易情緒及成交量上也并未有明顯的好轉(zhuǎn)，上游廢銅供貨商，基于庫存較低，且價格波動較大，出貨情緒較為謹慎，最后是“反向開票”受稅務(wù)檢查影響，下游多數(shù)銅廠不接受反向開票，進而限制貿(mào)易情緒升溫反觀下游銅廠，多地傳出暫停政策支持、不允許反向開票等，使得下游銅廠采購需求受限，尤其是銅材加工企業(yè)，不僅受原料端的困擾，同時也受銷售訂單下滑的困擾，再生銅陽極冶煉企業(yè)相對正常，假如國內(nèi)端原料滿足不了財稅流程，那么積極采購進口廢銅貨源，銷售端又多為與電解企業(yè)的長單銷售單，調(diào)研顯示，本周在市場上積極采購廢銅的主力軍仍是再生銅陽極加工企業(yè)。

主編視角

Mysteel周報：價格回調(diào)銅桿補庫需求釋放 市場情緒圍繞價格變化（1.4-1.9）

銷售端方面，受銅價高位影響，終端用戶接受意愿低迷，僅少數(shù)剛需用戶按需采購，貿(mào)易商成為當(dāng)前成交主力，且廠家挺價心態(tài)仍在，成交量未出現(xiàn)顯著增長，日內(nèi)成交量多在100噸上下 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 3、價差：精廢桿價差、再生銅桿貼水周內(nèi)波動率明顯提升 本周精廢銅桿價差有明顯擴張表現(xiàn)，截至1月9日，江西市場精廢桿價差為2020元/噸，較12月31日2410元/噸縮窄390元/噸，但依舊在2000元/噸水平上方，且周內(nèi)最大價差為3520元/噸。

周報

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強，基本面原料端，銅精礦加工費仍運行于負值區(qū)間，原料供給持續(xù)緊張，對銅價成本支撐邏輯仍在 供給方面，經(jīng)歷前期集中檢修后，冶煉產(chǎn)能或再度釋放，但原料端銅精礦、廢銅供應(yīng)緊張，對產(chǎn)能將有一定限制，故國內(nèi)精銅供給量僅小幅度回升 需求方面，消費淡季影響逐步顯現(xiàn)，加之銅價偏高位運行，對下游消費有一定抑制，在此背景下，下游采買情緒或?qū)⑵蛑斏?，多采取剛需補貨策略。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬銅輕倉逢低短多交易

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢 基本面原料端，銅精礦TC費用周度小幅回升，但整體仍運行于負值區(qū)間，原料供給緊張對銅價成本支撐仍強供給方面，由于年末集中檢修疊加銅礦、廢銅供給緊張等原因，令冶煉廠產(chǎn)能受限，國內(nèi)精煉銅供給量或?qū)⒂兴站o需求方面，近期銅價有所回調(diào)，令前期因銅價快速上漲抑制的部分需求得以釋放此外，年末部分應(yīng)用消費企業(yè)為年末沖刺產(chǎn)銷目標(biāo)推出促銷政策，在一定程度上拉動下游新開工及訂單的增長，社會庫存小幅去化。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強基本面原料端，銅精礦TC費用周度小幅回升，但整體仍運行于負值區(qū)間，原料供給緊張對銅價成本支撐仍強供給方面，由于年末集中檢修疊加銅礦、廢銅供給緊張等原因，令冶煉廠產(chǎn)能受限，國內(nèi)精煉銅供給量或?qū)⒂兴站o需求方面，近期銅價有所回調(diào)，令前期因銅價快速上漲抑制的部分需求得以釋放此外，年末部分應(yīng)用消費企業(yè)為年末沖刺產(chǎn)銷目標(biāo)推出促銷政策，在一定程度上拉動下游新開工及訂單的增長，社會庫存小幅去化。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜，滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面原料端，銅精礦TC費用周度小幅回升，但整體仍運行于負值區(qū)間，原料供給緊張對銅價成本支撐仍強供給方面，由于年末集中檢修疊加銅礦、廢銅供給緊張等原因，令冶煉廠產(chǎn)能受限，國內(nèi)精煉銅供給量或?qū)⒂兴站o需求方面，近期銅價有所回調(diào)，令前期因銅價快速上漲抑制的部分需求得以釋放此外，年末部分應(yīng)用消費企業(yè)為年末沖刺產(chǎn)銷目標(biāo)推出促銷政策，在一定程度上拉動下游新開工及訂單的增長，社會庫存小幅去化。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩回落

隔夜滬銅主力合約震蕩回落基本面原料端，銅精礦TC費用周度小幅回升，但整體仍運行于負值區(qū)間，原料供給緊張對銅價成本支撐仍強供給方面，由于年末集中檢修疊加銅礦、廢銅供給緊張等原因，令冶煉廠產(chǎn)能受限，國內(nèi)精煉銅供給量或?qū)⒂兴站o需求方面，近期銅價有所回調(diào)，令前期因銅價快速上漲抑制的部分需求得以釋放此外，年末部分應(yīng)用消費企業(yè)為年末沖刺產(chǎn)銷目標(biāo)推出促銷政策，在一定程度上拉動下游新開工及訂單的增長，社會庫存小幅去化。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面原料端，銅精礦TC費用周度小幅回升，但整體仍運行于負值區(qū)間，原料供給緊張對銅價成本支撐仍強供給方面，由于年末集中檢修疊加銅礦、廢銅供給緊張等原因，令冶煉廠產(chǎn)能受限，國內(nèi)精煉銅供給量或?qū)⒂兴站o需求方面，近期銅價有所回調(diào)，令前期因銅價快速上漲抑制的部分需求得以釋放此外，年末部分應(yīng)用消費企業(yè)為年末沖刺產(chǎn)銷目標(biāo)推出促銷政策，在一定程度上拉動下游新開工及訂單的增長，社會庫存小幅去化。

期貨公司評論

Mysteel周報：汽車原材料價格（10.27-11.2）

短期滬鋁主力預(yù)計維持20800-21400元/噸區(qū)間震蕩偏強，但需警惕：下游對高鋁價的接受度；氧化鋁成本支撐變化及幾內(nèi)亞資源政策動向；宏觀政策轉(zhuǎn)向風(fēng)險及LME庫存潛在累積壓力 2、銅市場 上周銅市場受宏觀情緒與基本面雙重壓制，期貨及現(xiàn)貨價格全線回落，廢銅和銅材跌幅顯著短期需關(guān)注庫存變化及下游補庫動向，若需求未見回暖，價格或延續(xù)弱勢震蕩。

汽車

Mysteel：2025年10月21日銅產(chǎn)業(yè)早讀

下游銅廠采購積極性有限，受限于成品銷售不暢，加之廢銅原料價格依舊偏高，整體還是延續(xù)剛需采購為主的策略 銅桿：昨日全國精銅桿市場買興清淡，因銅價高位運行，疊加近期終端線纜企業(yè)弱需求，市場交易活躍度維持低位，多數(shù)企業(yè)以執(zhí)行長單為主，零單成交則需通過不斷調(diào)整加工費方能達成少量交易再生銅桿市場交易以貿(mào)易商接貨主力，但貿(mào)易商采購意愿有所下降，輪庫成交表現(xiàn)亦不理想，市場缺乏持續(xù)性需求支撐 銅板帶：昨日銅板帶現(xiàn)貨市場交易比較一般，銅價的繼續(xù)走高使得下游觀望情緒加重，拿貨情況更為謹慎，除短期生產(chǎn)所需訂單外，難有備貨訂單。

行情簡評

Mysteel午評：下游買興不高 華北再生銅桿市場交易降溫

因臨近周末，少部分下游急于在周末前完成補貨，點價交易量略有提升，區(qū)域內(nèi)大型銅桿企業(yè)成交量在千噸水平 再生銅桿市場交易氛圍清淡，近期下游需求表現(xiàn)疲軟，貿(mào)易商為接貨主力；隨著今日銅價走低，精廢銅桿價差縮窄，貿(mào)易商接貨意愿有明顯下降，而終端采購興致不高，疊加午間市場報價后銅價下探，觀望情緒升溫；今日市場成交價集中在83400-83600元/噸區(qū)間 情緒：銅價下探，再生銅桿較盤面扣減值縮窄，貿(mào)易商接貨興致下降，再生銅桿買興降溫明顯。

行情簡評

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢 基本面礦端，銅礦TC現(xiàn)貨指數(shù)運行于負值區(qū)間，精礦報價仍堅挺，對銅價的提供成本支撐供給方面，廢銅以及銅精礦供應(yīng)較為緊張，在一定程度上限制冶煉廠產(chǎn)能，疊加美聯(lián)儲降息等宏觀因素影響，令銅價運行于高位區(qū)間需求方面，由于銅價的強勢抑制下游采買情緒，現(xiàn)貨市場成交情況較為清淡 終端方面，旺季對需求的提振尚未顯現(xiàn)，消費狀況恢復(fù)偏慢期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉購沽比為1.38，環(huán)比+0.0514，期權(quán)市場情緒偏多頭，隱含波動率略升。

期貨公司評論