英偉達(dá)悄然修改論文錯(cuò)誤，數(shù)據(jù)中心銅需求重估

不過(guò)，新能源、人工智能以及建筑領(lǐng)域?qū)︺~的需求回升仍可能將繼續(xù)支持銅市場(chǎng)的繁榮 周四，銅期貨價(jià)格從歷史高位回落，倫交所價(jià)格一度下跌2%至每噸13,033美元高盛指出，銅價(jià)可能即將迎來(lái)大幅回調(diào)，原因在于其已進(jìn)入供應(yīng)過(guò)剩 高盛最新報(bào)告指出，近幾個(gè)月來(lái)，銅市場(chǎng)基本面一直在惡化，全球庫(kù)存持續(xù)上升，廢銅供應(yīng)增加，而需求則低于預(yù)期最近的上漲主要受投機(jī)性資金流入推動(dòng)。

國(guó)際資訊

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（1.5-1.11）

未來(lái)需關(guān)注產(chǎn)能釋放節(jié)奏及政策擾動(dòng)（如印尼鎳礦影響鋁聯(lián)動(dòng)），建議投資者監(jiān)控交割庫(kù)變動(dòng)及滬倫比值變化以把握套利機(jī)會(huì) 2、銅市場(chǎng) 上周銅市場(chǎng)經(jīng)歷顯著波動(dòng)，價(jià)格先因短期樂(lè)觀情緒上漲，后受庫(kù)存增加和比值調(diào)整拖累回落SHFE和LME銅價(jià)周內(nèi)最大振幅約4%，廢銅及下游產(chǎn)品同步響應(yīng)，基本面庫(kù)存變化暗示供應(yīng)端壓力國(guó)貿(mào)期貨周報(bào)指出滬銅收盤價(jià)周環(huán)比微跌0.5%，冶煉廠開工率微升，但廢銅產(chǎn)量受限，可能支撐未來(lái)價(jià)格。

汽車

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（12.29-1.4）

短期內(nèi)，鋁價(jià)或延續(xù)震蕩格局，需關(guān)注財(cái)政政策落地及庫(kù)存去化進(jìn)度 2、銅市場(chǎng) 上周銅市場(chǎng)內(nèi)弱外強(qiáng)：國(guó)內(nèi)受需求擔(dān)憂和指數(shù)下行拖累，SHFE和Mysteel價(jià)格承壓；國(guó)際受庫(kù)存下降和LME價(jià)格上漲支撐庫(kù)存減少提供基本面利好，但滬倫比值收窄和廢銅價(jià)格走軟凸顯需求端壓力策略上，逢低布局多頭可行，但需警惕宏觀政策與消費(fèi)變化風(fēng)險(xiǎn)未來(lái)一周，建議監(jiān)控LME庫(kù)存軌跡及美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向以優(yōu)化決策。

汽車

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)采銷情緒低迷 廢銅價(jià)格日內(nèi)多調(diào)

國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量延續(xù)下降趨勢(shì)，廢銅陽(yáng)極供應(yīng)的緊張開始對(duì)冶煉廠開工形成約束銅供需格局轉(zhuǎn)向供弱需強(qiáng)全球庫(kù)存結(jié)構(gòu)性矛盾再度顯現(xiàn)，美國(guó)市場(chǎng)延續(xù)虹吸效應(yīng)，倫敦和上海庫(kù)存此消彼長(zhǎng)總體來(lái)看，滬銅基本面或處于供給收斂，需求逐步改善的階段，產(chǎn)業(yè)預(yù)期向好、庫(kù)存有序去化

日?qǐng)?bào)

Mysteel：2025年國(guó)慶期間國(guó)內(nèi)廢銅市場(chǎng)交易拘謹(jǐn) 現(xiàn)貨價(jià)格低于市場(chǎng)預(yù)期

成交方面：雖然廢銅市場(chǎng)有價(jià)格參考，但外盤價(jià)格漲幅較大，國(guó)內(nèi)廢銅持貨商即使有出貨情緒，但因國(guó)慶期間市場(chǎng)廢銅報(bào)價(jià)不統(tǒng)一，且漲幅低于倫銅漲幅，價(jià)格不及其心理預(yù)期，實(shí)際出貨交易量甚少下游加工端，多數(shù)廠家假期產(chǎn)線未停爐，主要以消耗節(jié)前備庫(kù)的原料庫(kù)存為主，假期期間雖有報(bào)價(jià)采購(gòu)，但基于畏高情緒，且因內(nèi)盤停盤不易進(jìn)行金融保值操作，假期期間采購(gòu)價(jià)格偏低，采購(gòu)成交十分有限，但廢銅貨商寄存的廢銅量卻增加。

主編視角

云南銅業(yè)：織密風(fēng)險(xiǎn)“防護(hù)網(wǎng)” 應(yīng)對(duì)銅市新挑戰(zhàn)

尤其在4月至7月期間，倫銅與滬銅價(jià)差出現(xiàn)快速逆轉(zhuǎn)，從倫銅最高升水2000美元／噸轉(zhuǎn)為滬銅小幅升水，這種巨幅波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)銅冶煉企業(yè)、廢銅進(jìn)口企業(yè)造成了顯著影響”他說(shuō) 關(guān)稅風(fēng)波造成的供應(yīng)鏈波動(dòng)與礦石供應(yīng)偏緊等問(wèn)題，不僅加大了國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)的原料獲取難度，還加劇了下游客戶的成本壓力張劍輝表示，為應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，公司積極參與期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，同時(shí)密切關(guān)注宏觀和行業(yè)信息，適當(dāng)調(diào)整采銷策略，加強(qiáng)庫(kù)存管理，提高供應(yīng)鏈對(duì)市場(chǎng)的敏感度，以最大限度抵消市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的負(fù)面影響。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel早讀：美國(guó)上周申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)低于預(yù)期 有色金屬漲跌互現(xiàn)

這導(dǎo)致今年迄今的鋁土礦進(jìn)口量從184萬(wàn)噸下降到158萬(wàn)噸 ◎12月25日消息，加拿大Cyclic Materials首席執(zhí)行官Ahmad Ghahreman表示，該公司將向嘉能可供應(yīng)至少1萬(wàn)噸再生銅根據(jù)和嘉能可達(dá)成的多年期協(xié)議，該公司將向嘉能可出售廢銅，而嘉能可將在其位于魁北克的霍恩冶煉廠和銅精煉廠進(jìn)行加工和精煉，將這些再生銅轉(zhuǎn)化為銅陰極據(jù)悉該協(xié)議以高品位廢銅的價(jià)格為基準(zhǔn)，該價(jià)格略低于倫敦金屬交易所的銅價(jià)。

有色聚焦

Cyclic Materials為嘉能可提供再生銅

12月25日，加拿大Cyclic Materials首席執(zhí)行官Ahmad Ghahreman表示，該公司將向嘉能可供應(yīng)至少1萬(wàn)噸再生銅根據(jù)和嘉能可達(dá)成的多年期協(xié)議，該公司將向嘉能可出售廢銅，而嘉能可將在其位于魁北克的霍恩冶煉廠和銅精煉廠進(jìn)行加工和精煉，將這些再生銅轉(zhuǎn)化為銅陰極據(jù)悉該協(xié)議以高品位廢銅的價(jià)格為基準(zhǔn)，該價(jià)格略低于倫敦金屬交易所的銅價(jià)嘉能可的霍恩冶煉廠是北美最大的銅和貴金屬回收商Cyclic Materials從報(bào)廢的電動(dòng)汽車發(fā)動(dòng)機(jī)、數(shù)據(jù)中心電子廢料中回收稀土和銅，預(yù)計(jì)將于2025年底開始交付。

國(guó)際資訊

Mysteel：2024年鋅行業(yè)年終盤點(diǎn)（大事記）

7月18日，《河南省廢棄物循環(huán)利用體系建設(shè)行動(dòng)方案》印發(fā)，提出到2027年，廢鋼鐵、廢銅、廢鋁、廢鉛、廢鋅、廢紙、廢塑料、廢橡膠、廢玻璃等主要再生資源年利用量達(dá)到2500萬(wàn)噸 7月24日，據(jù)中國(guó)貿(mào)易救濟(jì)信息網(wǎng)消息，哥倫比亞貿(mào)工旅游部7月19日在官方公報(bào)發(fā)布第204號(hào)公告，對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的鍍鋅和鍍鋁鋅合金板卷（西班牙語(yǔ)：Lámina lisa galvanizada y galvalume y teja galvanizada y galvalume）作出反傾銷初裁，初步裁定對(duì)涉案產(chǎn)品征收29.9%臨時(shí)反傾銷稅，措施自公告發(fā)布于官方公報(bào)次日起生效，有效期為六個(gè)月。

主編視角

Mysteel：2024年國(guó)慶期間國(guó)內(nèi)廢銅成交清淡

市場(chǎng)情況：據(jù)調(diào)研里了解，國(guó)慶假期期間廢銅市場(chǎng)多數(shù)參與者處于放假休市狀態(tài)，但仍有不少供貨商、利廢加工廠在假期的后半段開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)詢價(jià)、報(bào)價(jià)零零散散 價(jià)格方面：假期期間，受美國(guó)9月非農(nóng)數(shù)據(jù)、新增就業(yè)數(shù)據(jù)等影響，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)11月降息降溫，倫銅價(jià)格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢(shì)，但整體價(jià)格相對(duì)節(jié)前有所上漲，國(guó)內(nèi)廢銅市場(chǎng)因停盤而選擇倫銅價(jià)格作為交易參考，截止到10月6日，主流地區(qū)光亮銅價(jià)格相對(duì)節(jié)前上漲300元/噸，光亮銅價(jià)格為71700-71800元/噸。

主編視角

Mysteel調(diào)研：空調(diào)企業(yè)夏休持續(xù) 銅管企業(yè)開工下滑

據(jù)Mysteel調(diào)研，截止8月16日，浙江寧波地區(qū)TP2光面盤管價(jià)格為77110元/噸，較月初下跌1300元/噸，跌幅1.66%；本月價(jià)格最低值為74200元/噸，最高值為78400元/噸，高低價(jià)差4200元/噸，價(jià)格波動(dòng)劇烈 銅管價(jià)格緊跟銅價(jià)變化趨勢(shì)，月初宏觀衰退交易弱化，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議表態(tài)偏中性，會(huì)后美元指數(shù)走弱，銅價(jià)反彈幅度較大，恰好國(guó)內(nèi)廢銅收緊利好精銅消費(fèi)，社會(huì)庫(kù)存下降，銅價(jià)走勢(shì)升至高位，后續(xù)受國(guó)外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)報(bào)不佳影響，美股大幅下挫嚴(yán)重影響投資市場(chǎng)情緒，國(guó)內(nèi)滬銅期貨盤面受倫銅影響，價(jià)格不斷下跌，直至本月中旬才企穩(wěn)回升，時(shí)間往下旬推進(jìn)，銅價(jià)也表現(xiàn)出超跌反彈的修復(fù)式行情。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)下跌 銅板帶市場(chǎng)整體成交一般

銅價(jià)小幅下跌，但廢銅市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格超跌盤面價(jià)格，詢盤報(bào)盤者越來(lái)越少，上游持貨商分化，有一部分虧損出貨，考慮到政策影響，對(duì)廢銅價(jià)格仍抱有看跌的態(tài)度，另一部分虧損較多，捂貨不出；下游銅廠以交付前期成品訂單為主，新單較少，原料采買嚴(yán)謹(jǐn)，對(duì)到貨時(shí)間有要求 五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 江西銅業(yè)與加拿大第一量子簽訂股東權(quán)利協(xié)議 7月24日，江西銅業(yè)股份在港交所公告，2024年7月23日（東岸標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間），公司作為加拿大多倫多證券交易所上市的First Quantum Minerals Ltd.(第一量子)的主要股東，與第一量子簽署了《股東權(quán)利協(xié)議》，據(jù)此，公司與第一量子作出了董事提名權(quán)、股東支持、股份處置等方面約定。

行情簡(jiǎn)評(píng)

倍特期貨：基本面偏弱，銅承壓走弱

庫(kù)存方面，上周倫銅庫(kù)存持續(xù)壘庫(kù)，周內(nèi)增加25200噸至231425噸，環(huán)比前一周漲幅12.22%國(guó)內(nèi)因廢銅政策影響，市場(chǎng)增加對(duì)電解銅需求，國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存呈現(xiàn)去庫(kù)滬銅庫(kù)存上周減少6926噸至309182噸，環(huán)比前一周跌幅2.20%，整體庫(kù)存水平仍然高于同期 現(xiàn)貨方面，持貨商捂貨惜售情緒較強(qiáng)，下游僅低位剛需采購(gòu)，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季需求整體增量有限，市場(chǎng)成交表現(xiàn)清淡 【觀點(diǎn)與操作策略】美元反彈市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，且銅供應(yīng)寬裕，實(shí)際消費(fèi)依然疲軟，內(nèi)外庫(kù)存高位持續(xù)對(duì)銅價(jià)構(gòu)成壓力；短期銅基本面偏弱，日內(nèi)空單短線參與。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：預(yù)計(jì)短期銅價(jià)維持偏弱震蕩

周一晚銅價(jià)回落，滬銅主力跌0.33%至79390元，倫銅跌1.1%至9768美元隔夜鮑威爾表態(tài)謹(jǐn)慎偏鴿，認(rèn)為今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩，但不會(huì)就任何特定會(huì)議發(fā)出降息信號(hào)，根據(jù)不斷變化的數(shù)據(jù)和前景做出決策，市場(chǎng)降息預(yù)期繼續(xù)升溫不過(guò)，中國(guó)投資、地產(chǎn)、消費(fèi)、GDP等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均低于預(yù)期或前值，內(nèi)部市場(chǎng)信心下滑昨日上期所銅倉(cāng)單增至24.92萬(wàn)噸，LME銅累庫(kù)至21萬(wàn)噸，近期精廢價(jià)差收斂，疊加國(guó)務(wù)院783號(hào)令后，市場(chǎng)上有不少精銅替代廢銅消費(fèi)，預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存有望延續(xù)去化。

期貨公司評(píng)論

Mysteel早讀：美國(guó)5月零售銷售意外疲軟 有色金屬普遍飄紅

根據(jù)貿(mào)易數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)(TDM)的數(shù)據(jù)，今年前四個(gè)月中國(guó)廢銅進(jìn)口量達(dá)到783004噸，同比增長(zhǎng)25%，其中從美國(guó)進(jìn)口的廢銅增長(zhǎng)了37%，達(dá)到153059噸一家中國(guó)貿(mào)易商表示，中國(guó)買家正在推遲美國(guó)廢銅的發(fā)貨消息人士稱，一些中國(guó)買家希望根據(jù)LME期銅對(duì)美國(guó)廢銅進(jìn)行定價(jià)，因?yàn)?em class='keyword'>倫銅交易價(jià)格低于芝加哥商品交易所的銅價(jià) ◎美國(guó)進(jìn)出口銀行正在向總部位于費(fèi)城的勘探公司Chilean Cobalt Corp.提供3.174億美元的債務(wù)，以重啟智利北部的La Cobarta鈷銅礦。

有色聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面大幅拉漲 廢銅現(xiàn)貨流向高價(jià)銅企

下游廠家多根據(jù)成品訂單情況采購(gòu)原料，部分廠家在接到成品訂單后廢銅報(bào)價(jià)跟漲明顯，從而廢銅也多流向有價(jià)格優(yōu)勢(shì)的廠家 六、預(yù)測(cè) 美國(guó)4月核心CPI同比降至3.6%，為三年以來(lái)最低，環(huán)比增速6個(gè)月來(lái)首降，市場(chǎng)上調(diào)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息速度的預(yù)期在國(guó)內(nèi)方面，超長(zhǎng)期國(guó)債的發(fā)行正助力于提升金融市場(chǎng)的情緒昨日COMEX出現(xiàn)逼倉(cāng)行情，帶動(dòng)滬銅、倫銅上漲情緒。

日?qǐng)?bào)

中信建投期貨：滬銅多單擇機(jī)止盈

周一晚銅價(jià)下跌，滬銅主力跌近1%至79340元，倫銅回落至9853美元宏觀中性歐元區(qū)4月消費(fèi)者信心指數(shù)初值低于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)前景仍暗淡，鞏固降息預(yù)期，美元高位震蕩此外的隔夜經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不多，不過(guò)美三大股指止跌，黃金、原油下跌明顯，反映市場(chǎng)情緒有所緩和基本面中性3月中國(guó)銅礦砂及其精礦、精銅:廢銅進(jìn)口量同比大增15%/23%/23%，內(nèi)需復(fù)蘇驅(qū)動(dòng)進(jìn)口供應(yīng)提速，但高價(jià)限制下游拿貨積極性，3月國(guó)內(nèi)庫(kù)存整體累庫(kù)。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：隔夜銅價(jià)偏強(qiáng)整理

隔夜銅價(jià)偏強(qiáng)整理，滬銅收漲69000，倫銅運(yùn)行至8606美元美國(guó)三季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化終值不及預(yù)期，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)繼續(xù)回落，就業(yè)市場(chǎng)韌性彰顯經(jīng)濟(jì)韌性，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不一，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，限制銅價(jià)漲勢(shì)昨日上期所銅倉(cāng)單減少，LME銅去庫(kù)下游畏高升水，現(xiàn)需求并未改善，不過(guò)因國(guó)內(nèi)貨源緊張，現(xiàn)貨升水持續(xù)11月國(guó)內(nèi)廢銅進(jìn)口增速創(chuàng)多年高位，預(yù)計(jì)后續(xù)再生供應(yīng)增速仍可持穩(wěn) 綜合來(lái)看，軟著陸預(yù)期發(fā)酵，不過(guò)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)淡，疊加需求回落壓力但價(jià)格上行缺乏動(dòng)能，后市謹(jǐn)慎追多。

期貨公司評(píng)論

期貨日?qǐng)?bào)：進(jìn)口銅持續(xù)流入，滬銅保持空頭思路

供需偏緊預(yù)期，將使四季度銅精礦TC/RC加工費(fèi)仍存下降空間 雖然白銀有色和中條山有色10月點(diǎn)火投料，但因廢銅供給緊張或使國(guó)內(nèi)10月粗銅生產(chǎn)量環(huán)比下降而供給預(yù)期偏緊國(guó)內(nèi)10至11月或分別僅有3家和1家銅冶煉廠檢修，但非洲銅或因四季度物流緊張緩解而發(fā)貨增加，疊加滬倫銅比值高于近5年均值而打開進(jìn)口窗口，或使我國(guó)電解銅10月生產(chǎn)量（進(jìn)口量）環(huán)比略降（增加）而供給預(yù)期趨松 進(jìn)口銅和國(guó)產(chǎn)銅集中到貨，但出口量亦較大使我國(guó)電解銅社會(huì)庫(kù)存量較上周減少，但是歐洲經(jīng)濟(jì)中制造業(yè)表現(xiàn)低迷使倫金所電解銅庫(kù)存量持續(xù)增加。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel：2023年國(guó)慶期間國(guó)內(nèi)廢銅市場(chǎng)運(yùn)行情況

金秋佳節(jié)，今年中秋與國(guó)慶雙節(jié)同慶，假期也相對(duì)往年長(zhǎng)些，針對(duì)雙節(jié)期間國(guó)內(nèi)廢銅市場(chǎng)運(yùn)行情況，Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)從價(jià)格、成交情況兩方面進(jìn)行調(diào)研，現(xiàn)將調(diào)研情況作如下敘述 價(jià)格方面：雙節(jié)假期期間，倫銅受美元指數(shù)飆升而大幅下跌，擊破8000美元/噸大關(guān)，國(guó)內(nèi)廢銅市場(chǎng)因停盤而選擇倫銅價(jià)格作為交易參考，市場(chǎng)報(bào)價(jià)一度大幅下調(diào)，截止到10月6日，主流地區(qū)光亮銅價(jià)格相對(duì)節(jié)前下調(diào)600元/噸，廣東地區(qū)光亮銅價(jià)格為62400-62500元/噸。

主編視角