Mysteel解讀：冶煉需求驅(qū)動 6月廢銅進(jìn)口超預(yù)期表現(xiàn)

冶煉對廢銅的需求驅(qū)動，從美國之外的國家進(jìn)口廢銅量呈現(xiàn)增加 6月廢銅進(jìn)口同比增長幅度較大，最大的內(nèi)在驅(qū)動因素是國內(nèi)需求，尤其是冶煉端對廢銅的需求首先銅精礦定價上對于冶煉企業(yè)存在虧損，且國內(nèi)2025年冶煉產(chǎn)能投產(chǎn)較大，對原料的需求增加，面對礦緊的前提下，國內(nèi)冶煉企業(yè)對于廢銅原料使用比例在逐漸擴大，冶煉企業(yè)不僅是在廢銅冷料用量的增加，對于再生銅陽極和粗銅的需求也增加明顯。

主編視角

Mysteel解讀：5月電解銅產(chǎn)量超預(yù)期增加 廢銅冶煉陽極成產(chǎn)量“奇兵”

Mysteel調(diào)研國內(nèi)50家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1453萬噸(含2024年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.38%得出：2024年5月國內(nèi)電解銅實際產(chǎn)量98.14萬噸，環(huán)比增加2.34%，同比增加2.51%1-5月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計為487.9萬噸， 同比增加4.89% 另據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排來看，2024年6月國內(nèi)電解銅預(yù)計產(chǎn)量97.08萬噸，環(huán)比減少1.08%，同比增加1.61%。

主編視角

Mysteel周報：廢銅價格保持堅挺 利廢加工企業(yè)采購需求受限（3.6-3.13）

本周政策變動干擾仍在，陽極加工企業(yè)多采購含稅廢銅，但票點增加推高原料成本此外，3月粗銅、陽極加工費情景指數(shù)欠佳，疊加冶煉企業(yè)檢修及粗銅、陽極庫存較大，致使加工企業(yè)利潤倒掛，產(chǎn)能利用率提升較為遲緩 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 成交：增幅11.79% Mysteel廢銅團(tuán)隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，本周20家企業(yè)廢銅成交量為9346噸，環(huán)比上周增加986噸，增幅11.79%，廢銅庫存為7220噸，減少400噸（不含在途）。

周報

Mysteel：多重因素下 近期廢銅下游加工端提產(chǎn)積極性不強

另外是廢銅冶煉端，3月粗銅、陽極加工費情景指數(shù)較弱，基于3月冶煉企業(yè)檢修及粗銅、陽極庫存較大，3月市場長單粗銅、加工費偏高，粗銅加工費2400元/噸，陽極加工費1400元/噸，達(dá)到這兩年的高點粗銅、陽極加工企業(yè)面對原料價格的高漲，銷售價格被壓低，多數(shù)處于虧損狀態(tài)，進(jìn)而使得部分加工企業(yè)推遲春節(jié)的復(fù)產(chǎn)或暫停生產(chǎn) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、近期銅價偏弱 精廢差收窄至合理價差之下 春節(jié)之后銅價上下振幅收窄，重心整體偏弱，加之廢銅流通受限于帶票問題，流通性存在問題，含稅廢銅價格走高，精廢差持續(xù)收窄，近幾日精廢差收窄至合理價差之下，廢銅加工優(yōu)勢減弱，難以有效刺激利廢加工企業(yè)積極性。

主編視角

Mysteel周報：政策因素阻礙復(fù)蘇?再生銅市場供需雙弱（2.27-3.6）

本周受政策因素掣肘，再生銅冶煉銅陽極生產(chǎn)廠家復(fù)蘇進(jìn)程遲緩，復(fù)工廠家數(shù)量不多，產(chǎn)能利用率依舊處于低位同時，加工費上調(diào)使得廠家長單簽訂量受限，原料采購時價格優(yōu)勢不足為規(guī)避政策變動風(fēng)險，廠家更傾向采購含稅廢銅，然而市場含稅廢銅溢價明顯，導(dǎo)致廠家原料補庫面臨較大困難 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 成交：增幅51.34% Mysteel廢銅團(tuán)隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，本周20家企業(yè)廢銅成交量為8360噸，環(huán)比上周增加2836噸，增幅51.34%，廢銅庫存為7620噸，減少610噸（不含在途）。

周報

Mysteel日報：市場采銷意愿不佳 廢銅價格表現(xiàn)堅挺

另外，受政策問題的影響，再生銅市場局面較為緊張，市場交易受限制，流通的貨源略微偏緊，而銅冶煉廠受到陽極銅缺少的影響，再生銅冶煉困難目前國內(nèi)下游對于含稅再生銅原料需求旺盛，進(jìn)口需求量高，預(yù)計后續(xù)進(jìn)口廢銅有增量假期節(jié)后下游逐漸復(fù)產(chǎn)，對銅需求量邊際走強，庫存依然處于累庫趨勢內(nèi)，但下游開工后累庫幅度放緩綜合來看，受近日中東地緣沖突及美元強弱的影響，滬銅漲跌幅度受限，目前盤面窄幅震蕩區(qū)間波動中，影響并未對滬銅造成過度刺激，但美元走強及避險情緒之下，反彈連續(xù)受阻，關(guān)注后續(xù)下游復(fù)工及礦山罷工威脅共振能否支撐反彈情緒。

日報

Mysteel日報：廢銅市場謹(jǐn)慎報價 整體成交存在分化

國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計：2月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.0%，下降0.3個百分點;非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為49.5%，上升0.1個百分點;綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為49.5%，下降0.3個百分點基本面上，由于1月份檢修企業(yè)多在3月復(fù)產(chǎn)，且新投產(chǎn)冶煉廠有增產(chǎn)，預(yù)計3月份產(chǎn)量可能創(chuàng)歷史新高由于銅精礦方面趨于短缺，故國內(nèi)對于廢銅需求量預(yù)計有增多，而國內(nèi)政策擾動廢銅產(chǎn)業(yè)鏈，隨著需求量的增長，廢銅供給缺口預(yù)計靠海外進(jìn)口彌補。

日報

Mysteel：2026年2月24日銅產(chǎn)業(yè)早讀

再生銅：節(jié)前調(diào)研情況顯示，國內(nèi)廢銅供貨商多在春節(jié)前一周基本放假，復(fù)工時間預(yù)計正月初八后（2月24日），近20天時間再生銅交易按下暫停鍵而對于利廢企業(yè)需求來看，再生銅材加工、陽極冶煉均處于放假狀態(tài)，春節(jié)期間對再生銅采購暫停，春節(jié)期間再生銅供需雙弱。

行情簡評

Mysteel：2026年春節(jié)期間國內(nèi)再生銅市場交易暫停

而對于利廢企業(yè)需求來看，再生銅材加工、陽極冶煉均處于放假狀態(tài)，春節(jié)期間對再生銅采購暫停，春節(jié)期間再生銅供需雙弱另外據(jù)調(diào)研少部分供貨商及利廢加工企業(yè)在2月22日（正月初六）雖然有進(jìn)行復(fù)工，但并沒有在市場上報價及交易，預(yù)計再生銅市場完全恢復(fù)時間在元宵之后 預(yù)測：春節(jié)前夕受高銅價及價格激烈波動影響，下游利廢生產(chǎn)企業(yè)節(jié)前備庫意愿相較于往年更弱，節(jié)前廢銅價格跟漲不明顯，精廢差優(yōu)勢突出，但市場交易活躍度冷清，優(yōu)勢變現(xiàn)難度較大。

主編視角

Mysteel解讀：1月電解銅產(chǎn)量迎開門紅 2月或環(huán)比下降明顯

而銅冶煉的另一原料再生銅隨著滬銅價格重心上移，廢銅價格也隨之跟漲，極大提升了再生銅原料供應(yīng)，加之再生銅進(jìn)口量顯著增加也為部分再生銅企業(yè)提供原料支撐不過，近期受到行業(yè)政策調(diào)整影響，再生銅市場的票據(jù)持續(xù)走高，市場再生銅票點價格一度來到10以上，再生銅市場交易有所受限 總結(jié)預(yù)測 整體來看，2026年1月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量維持開門紅表現(xiàn)，據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排來看，2月產(chǎn)量受春節(jié)假期影響環(huán)比下降較為明顯，不過全年穩(wěn)定增長局面未曾改變。

主編視角

【上海天申銅業(yè)】對節(jié)后廢銅價格持高位盤整預(yù)期

受訪人信息：上海天申銅業(yè) 采購經(jīng)理 客戶觀點：節(jié)后歸來，供給端廢銅回收節(jié)奏偏慢、貨源偏緊；需求端復(fù)工分步推進(jìn)，宏觀面波動加劇短期震蕩，但低庫存、精廢價差優(yōu)勢及冶煉剛需共同支撐價格，市場暫無明確趨勢性方向，整體偏向呈高位區(qū)間震蕩運行操作上結(jié)合盤面走勢，對高位庫存實施套保，鎖定加工與貿(mào)易利潤，降低交易頻次，不盲目頻繁操作，規(guī)避價格波動，保障現(xiàn)金流可持續(xù)，優(yōu)先保障長單正常的生產(chǎn)。

銅大家說市場

甘肅：推動粉煤灰、建筑垃圾等大宗固體廢棄物綜合利用

推動尾礦、粉煤灰、煤矸石、冶煉渣、工業(yè)副產(chǎn)石膏、建筑垃圾、秸稈等大宗固體廢棄物綜合利用，培育一批大宗固廢綜合利用骨干企業(yè)推動廢鋼鐵、廢銅、廢鋁、廢鉛、廢鋅、廢紙、廢塑料、廢橡膠、廢玻璃等主要再生資源循環(huán)利用，加快廢舊動力電池、風(fēng)電光伏設(shè)備循環(huán)回收利用體系建設(shè)，實現(xiàn)再生資源規(guī)?；?、規(guī)范化、高值化利用推進(jìn)園區(qū)中水回用和廢水資源化利用，加強工業(yè)廢棄物精細(xì)化管理推動園區(qū)循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)化發(fā)展

行業(yè)資訊

Mysteel周報：精銅桿交易周內(nèi)分化明顯 再生銅桿投機需求增加（1.23-1.30）

這一成果的落地，不僅標(biāo)志著公司圓滿完成環(huán)保提標(biāo)攻堅硬任務(wù)，更實現(xiàn)了環(huán)保效益、管理效益與轉(zhuǎn)型效益的協(xié)同躍升，為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展夯實綠色根基，也為區(qū)域生態(tài)環(huán)境改善提質(zhì)增效貢獻(xiàn)了堅實力量……點擊查看詳情 安徽葦航銅業(yè)擬建廢舊電子線路板拆解、廢銅再生利用項目 根據(jù)建設(shè)項目環(huán)境影響評價審批程序的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)審議，安徽省生態(tài)環(huán)境廳擬對《安徽葦航銅業(yè)科技有限公司廢舊電子線路板拆解、廢銅再生利用項目（重新報批）環(huán)境影響報告書》作出審批意見……建設(shè)項目概況：建設(shè)1條廢線路板拆解線，4條富氧側(cè)吹爐熔煉線，1條爐渣破碎浮選生產(chǎn)線，年處理廢舊線路板2.8萬噸、廢雜銅10萬噸、銅冶煉爐渣2.4萬噸，項目建成后年產(chǎn)黑銅10萬噸，銅精礦1060噸……點擊查看詳情 【相關(guān)品市場】 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【下周預(yù)測】 目前銅價波動加劇，市場交易風(fēng)險也逐步增加，而終端進(jìn)入假期狀態(tài)的企業(yè)數(shù)量越來越多，預(yù)計下周開始消費需求轉(zhuǎn)弱，市場重心或?qū)⑥D(zhuǎn)至節(jié)前訂單交付。

周報

【界面】立即停止生產(chǎn)、銷售！水貝禁售銅條，投資銅條有“邏輯上的誤區(qū)”

二、現(xiàn)貨偏緊，也就是產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是海外可交割資源緊、庫存敏感度高，市場會把“短缺預(yù)期”快速價格化 三、結(jié)構(gòu)性缺口，全球電網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心、能源轉(zhuǎn)型對銅的消耗是剛性的，但礦端和冶煉端擴產(chǎn)又慢，精礦緊張會進(jìn)一步壓縮冶煉利潤，逼著產(chǎn)業(yè)鏈去“搶貨定價” 后市如何？ 供需方面，機構(gòu)觀點有所分歧 瑞銀在一份今年1月的報告中表示，預(yù)計到2026年，精礦/廢銅短缺及較低的處理費和精煉費（TCRC）將導(dǎo)致精煉銅產(chǎn)量增速大幅放緩至1%以下。

媒體報道

安徽葦航銅業(yè)擬建廢舊電子線路板拆解、廢銅再生利用項目

根據(jù)建設(shè)項目環(huán)境影響評價審批程序的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)審議，安徽省生態(tài)環(huán)境廳擬對《安徽葦航銅業(yè)科技有限公司廢舊電子線路板拆解、廢銅再生利用項目（重新報批）環(huán)境影響報告書》作出審批意見為保證審批意見的嚴(yán)肅性和公正性，現(xiàn)將該項目環(huán)境影響評價文件基本情況予以公示，公示期為本公示發(fā)布后五個工作日如有意見，請于公示期內(nèi)將書面意見反饋至省生態(tài)環(huán)境廳環(huán)評處 項目名稱：廢舊電子線路板拆解、廢銅再生利用項目（重新報批） 建設(shè)單位：安徽葦航銅業(yè)科技有限公司 環(huán)評編制單位：安徽睿晟環(huán)境科技有限公司 建設(shè)地點：滁州市鳳陽循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園 建設(shè)項目概況：建設(shè)1條廢線路板拆解線，4條富氧側(cè)吹爐熔煉線，1條爐渣破碎浮選生產(chǎn)線，年處理廢舊線路板2.8萬噸、廢雜銅10萬噸、銅冶煉爐渣2.4萬噸，項目建成后年產(chǎn)黑銅10萬噸，銅精礦1060噸。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel：精廢價差持續(xù)刷新高 廢銅市場有價無市

銅板、銅管、銅棒材等銅加工領(lǐng)域同樣維持相對低景氣度，銅價高位推高廠家生產(chǎn)成本，且銅價波動率較大導(dǎo)致市場交易風(fēng)險上升，疊加春節(jié)臨近終端需求減弱，企業(yè)多以滿足訂單剛需為主，銅材銷售面臨一定壓力 不過再生銅冶煉陽極表現(xiàn)相對平穩(wěn)，其銷售多以與電解企業(yè)的長單為主，因此采購需求仍保持相對強勁；但多數(shù)陽極板加工企業(yè)受財稅流程限制，更傾向于采購含稅廢銅，其中進(jìn)口廢銅貨源占比較高，受此類貨源需求持續(xù)增加影響，市場對廢銅品類發(fā)票的需求度大幅上升，票點持續(xù)走高至8.5-9.5個點，進(jìn)一步抑制了銅材企業(yè)的采購需求，當(dāng)前積極采購廢銅的主力軍仍是再生銅陽極加工企業(yè)。

主編視角

Mysteel日報：廢銅價格穩(wěn)中個調(diào) 市場貿(mào)易愈發(fā)冷清

六、預(yù)測 美聯(lián)儲副主席杰斐遜表示，利率處于與中性水平相符的區(qū)間，當(dāng)前的政策立場定位良好，預(yù)計短期內(nèi)經(jīng)濟將增長2%，今年失業(yè)率將保持穩(wěn)定;美聯(lián)儲已做好充分準(zhǔn)備來決定是否對利率進(jìn)行進(jìn)一步調(diào)整勢基本面上，硫酸價格略有回調(diào)，冶煉廠利潤縮窄，現(xiàn)貨加工費進(jìn)一步走弱，冶煉廠預(yù)計今年年內(nèi)有減產(chǎn)計劃，再生銅企業(yè)逢低采購?fù)瓿蓺v史訂單，目前隨著銅精礦的緊張及銅冶煉廠的虧損增加，廢銅逐漸成為冶煉銅的主要來源，但是目前上下游均持謹(jǐn)慎態(tài)度，原料采購數(shù)量不佳。

日報

Mysteel日報：價格上漲明顯 銅板帶成交表現(xiàn)平淡

為保證審批意見的嚴(yán)肅性和公正性，現(xiàn)將該項目環(huán)境影響評價文件基本情況予以公示，公示期為本公示發(fā)布后五個工作日如有意見，請于公示期內(nèi)將書面意見反饋至省生態(tài)環(huán)境廳環(huán)評處 項目名稱：廢舊電子線路板拆解、廢銅再生利用項目（重新報批） 建設(shè)單位：安徽葦航銅業(yè)科技有限公司 環(huán)評編制單位：安徽睿晟環(huán)境科技有限公司 建設(shè)地點：滁州市鳳陽循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園 建設(shè)項目概況：建設(shè)1條廢線路板拆解線，4條富氧側(cè)吹爐熔煉線，1條爐渣破碎浮選生產(chǎn)線，年處理廢舊線路板2.8萬噸、廢雜銅10萬噸、銅冶煉爐渣2.4萬噸，項目建成后年產(chǎn)黑銅10萬噸，銅精礦1060噸。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：政策變動預(yù)期仍在 廢銅成交量增速不明顯（1.10-1.16）

國內(nèi)廢銅供需雙方情緒上差異化明顯，交易情緒及成交量上也并未有明顯的好轉(zhuǎn)，上游廢銅供貨商，基于庫存較低，且價格波動較大，出貨情緒較為謹(jǐn)慎，最后是“反向開票”受稅務(wù)檢查影響，下游多數(shù)銅廠不接受反向開票，進(jìn)而限制貿(mào)易情緒升溫反觀下游銅廠，多地傳出暫停政策支持、不允許反向開票等，使得下游銅廠采購需求受限，尤其是銅材加工企業(yè)，不僅受原料端的困擾，同時也受銷售訂單下滑的困擾，再生銅陽極冶煉企業(yè)相對正常，假如國內(nèi)端原料滿足不了財稅流程，那么積極采購進(jìn)口廢銅貨源，銷售端又多為與電解企業(yè)的長單銷售單，調(diào)研顯示，本周在市場上積極采購廢銅的主力軍仍是再生銅陽極加工企業(yè)。

主編視角

Mysteel調(diào)研：節(jié)后廢銅成交量雖有起色 但畏高謹(jǐn)慎接貨情緒仍在（1.5-1.9）

節(jié)前國內(nèi)銅產(chǎn)業(yè)鏈資金流通緊張，現(xiàn)貨市場有價無市，節(jié)后隨著資金陸續(xù)回歸正常，下游利廢企業(yè)陸續(xù)在市場采購廢銅原料，供需雙方慢慢回歸正軌，廢銅現(xiàn)貨交投情緒回溫，但受高銅價影響，下游接貨情緒仍比較謹(jǐn)慎，尤其是再生銅材加工端，成品銷售訂單偏差，及多地廢銅產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整仍模凌兩可，現(xiàn)在再生銅材加工端對廢銅的需求量；另外冶煉端，隨著電解廠資金回歸正常，且再生銅陽極加工企業(yè)本月利潤較為可觀，產(chǎn)能利用率恢復(fù)較快，本周基金在市場采購合適廢銅貨源，但考慮到銅價波動對于采購訂單交付風(fēng)險，只接受廢銅現(xiàn)貨。

主編視角