Mysteel午評：日內(nèi)銅價(jià)反彈上漲 上海電解銅現(xiàn)貨升貼水繼續(xù)回升

整體來看，下游接貨需求有所回升，加之近月Contango結(jié)構(gòu)月差高位，現(xiàn)貨貼水幅度表現(xiàn)收窄；后續(xù)來看，考慮到近期市場到貨仍存，同時(shí)下游企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入停產(chǎn)放假階段，現(xiàn)貨升貼水持續(xù)回升空間有限，整體預(yù)計(jì)維持貼150~貼50元/噸運(yùn)行為主 市場情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心反彈上移，下游企業(yè)逢低入市采購，接貨情緒有所回升，且持貨商大貼水出貨情緒受限 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡評

Mysteel：2026年1月30日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦： 煉廠表示近期-50美元/噸的低位TC接受度較低,但近期聽聞部分批量成交多在-50低位部分煉廠反映，有實(shí)際接收到的報(bào)盤價(jià)格在 -40高位，合同條款中的金銀計(jì)價(jià)出現(xiàn)變動，煉廠暫不接受周內(nèi)有小長單以-52成交，部分貿(mào)易商反饋3月船期貨物仍未售出，預(yù)計(jì)下周確定品種 電解銅： 1月29日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.08萬噸，較上個(gè)交易日減少0.51萬噸，環(huán)比減少19.68%。

行情簡評

Mysteel：2026年1月29日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦市場報(bào)盤價(jià)格多集中在 -50 低位，回盤價(jià)格 -40高位，議價(jià)后仍有成交空間；近期有貿(mào)易商賣給煉廠1萬噸2-3月貨物TC-50成交，另有煉廠向貿(mào)易商采購3月船期貨物-51成交，近期部分煉廠采購需求迫切，貿(mào)易商整體報(bào)盤積極性不高，部分貿(mào)易商3月船期貨物尚未報(bào)盤 電解銅：1月28日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.60萬噸，較上個(gè)交易日減少0.08萬噸，環(huán)比減少3.02%。

行情簡評

【證券日報(bào)】銅價(jià)上漲背后：供需偏緊格局延續(xù)，電力投資等推高銅需求

近期，有色金屬成為A股熱點(diǎn)其中，被稱為“紅色黃金”的銅，在2025年上漲34.34%之后，其價(jià)格在2026年開年又實(shí)現(xiàn)新一輪上漲據(jù)披露數(shù)據(jù)，1月29日，銅最新價(jià)格達(dá)到10.16萬元/噸，同比上漲35.08% 業(yè)內(nèi)認(rèn)為，整體來看，能源轉(zhuǎn)型與數(shù)字革命構(gòu)成了銅需求長期增長的保障以電解銅為例，通惠期貨研報(bào)顯示，2026年電解銅的終端需求呈現(xiàn)“傳統(tǒng)企穩(wěn)、新興崛起”的格局，全球需求量預(yù)計(jì)超過2900萬噸，其中近一半來自電力投資。

媒體報(bào)道

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅庫存統(tǒng)計(jì)（20260126）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫存，廣東4家樣本庫存，江蘇6家樣本庫存，浙江2家樣本庫存，江西1家樣本庫存，重慶2家樣本庫存，天津3家樣本庫存，四川1家樣本庫存，河南1家樣本庫存，總樣本覆蓋79%，數(shù)據(jù)顯示： 1月26日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存34.14萬噸，較19日增0.34萬噸，較22日增0.62萬噸； 上海庫存20.41萬噸，較19日增1.24萬噸，較22日增0.82萬噸； 廣東庫存4.53萬噸，較19日降0.34萬噸，較22日降0.22萬噸； 江蘇庫存8.65萬噸，較19日降0.40萬噸，較22日增0.13萬噸。

庫存

Mysteel日報(bào)：銅管價(jià)格跟跌 訂單成交有限

【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格101480元/噸，較上一交易日下跌1295元/噸市場主流報(bào)價(jià)好銅貼250~貼220元/噸，較上一交易日下跌65元/噸；平水銅貼330~貼240元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；濕法銅貼370~貼350元/噸，較上一個(gè)交易日下跌10元/噸 【明日預(yù)測】 今日市場價(jià)格出現(xiàn)下行，吸引了部分客戶進(jìn)行適當(dāng)采購，長單客戶近期適量逢低補(bǔ)貨，不過下游市場恐高情緒仍存，根據(jù)自身情況靈活補(bǔ)貨，銅價(jià)格相對堅(jiān)挺，銅管企業(yè)原料采購表現(xiàn)一般，根據(jù)訂單進(jìn)行采買暫無備貨計(jì)劃，整體庫存水平低位。

行情簡評

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅庫存統(tǒng)計(jì)（20260122）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫存，廣東4家樣本庫存，江蘇6家樣本庫存，浙江2家樣本庫存，江西1家樣本庫存，重慶2家樣本庫存，天津3家樣本庫存，四川1家樣本庫存，河南1家樣本庫存，總樣本覆蓋79%，數(shù)據(jù)顯示： 1月22日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存33.52萬噸，較15日增0.77萬噸，較19日降0.28萬噸； 上海庫存19.59萬噸，較15日增0.90萬噸，較19日增0.42萬噸； 廣東庫存4.75萬噸，較15日降0.07萬噸，較19日降0.12萬噸； 江蘇庫存8.52萬噸，較15日降0.07萬噸，較19日降0.53萬噸。

庫存

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅庫存統(tǒng)計(jì)（20260119）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫存，廣東4家樣本庫存，江蘇6家樣本庫存，浙江2家樣本庫存，江西1家樣本庫存，重慶2家樣本庫存，天津3家樣本庫存，四川1家樣本庫存，河南1家樣本庫存，總樣本覆蓋79%，數(shù)據(jù)顯示： 1月19日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存33.80萬噸，較12日增3.04萬噸，較15日增1.05萬噸； 上海庫存19.17萬噸，較12日增2.43萬噸，較15日增0.48萬噸； 廣東庫存4.87萬噸，較12日降0.18萬噸，較15日增0.05萬噸； 江蘇庫存8.59萬噸，較8日增1.09萬噸，較12日增0.35萬噸。

庫存

【證券時(shí)報(bào)】三天漲超20%！錫價(jià)大漲，影響幾何？

除錫外，近期銅、鋁價(jià)格也刷新歷史高點(diǎn) 據(jù)監(jiān)測，1月12日，A00現(xiàn)貨鋁價(jià)為24330元/噸，創(chuàng)下歷史新高，較1月初上漲1020元/噸，漲幅4.38%；國內(nèi)1#電解銅現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到103185元/噸，同比漲幅36.8%，環(huán)比漲幅2.64% 電解鋁分析師劉云艷認(rèn)為，供應(yīng)端預(yù)期收緊是鋁價(jià)上漲的基礎(chǔ)國內(nèi)方面，4500萬噸產(chǎn)能紅線持續(xù)生效，2026年新增產(chǎn)能有限，且鋁水比預(yù)計(jì)逐漸提升，鋁錠產(chǎn)量下滑，產(chǎn)能置換對供應(yīng)提升作用有限。

媒體報(bào)道

Mysteel日報(bào)：原料價(jià)格下探 銅棒企業(yè)接單不佳

日內(nèi)，原料價(jià)格再次下跌，銅棒企業(yè)存在一定的原料備庫需求，但基本維持剛需，庫存量保持低位近期行情反復(fù)，市場成交節(jié)奏一般，企業(yè)接單量平平 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格102920元/噸，較上一交易日下跌655元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價(jià)格52900元/噸，較上一交易日跌500元/噸；H62黃雜銅57700元/噸，較上一交易日跌500元/噸。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：機(jī)械制造業(yè)原材料價(jià)格監(jiān)測（1.4-1.9）

（2）基本面情況：基本面方面，智利曼托韋德礦罷工或持續(xù)，加劇銅精礦原料供應(yīng)短缺擔(dān)憂國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)持續(xù)為負(fù)，銅冶煉廠無法通過長協(xié)訂單獲得利潤整體宏觀面及基本面對于銅價(jià)有所支撐需求方面，近期銅價(jià)連續(xù)走高后，下游銅材廠采購趨于謹(jǐn)慎，高位促使下游恐高情緒蔓延，接貨情緒普遍不高，電解銅現(xiàn)貨升水承壓，國內(nèi)電解銅庫存不斷增加，且價(jià)格漲勢過快，2026年電解銅、銅材長單談判僵持 四、市場情緒與下周預(yù)判 五、政策與行業(yè)熱點(diǎn)速遞 1、鋼鐵行業(yè) （1）供應(yīng)方面，五大鋼材品種供應(yīng)818.59萬噸，周環(huán)比增長3.41萬噸，增幅0.4%。

機(jī)械

Mysteel日報(bào)：行情反彈 銅棒企業(yè)訂單不佳

日內(nèi)，行情延續(xù)高位運(yùn)行，銅棒企業(yè)表示近期訂單平平，原料價(jià)格走勢反復(fù)，面對高成本背景，企業(yè)原料庫存保持較低位置，剛需補(bǔ)庫 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格103575元/噸，較上一交易日上漲1265元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價(jià)格53400元/噸，較上一交易日漲300元/噸；H62黃雜銅58200元/噸，較上一交易日漲300元/噸。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)沖高回落 電解銅社庫維持累庫（1.4-1.9）

整體宏觀面及基本面對于銅價(jià)有所支撐需求方面，近期銅價(jià)連續(xù)走高后，下游銅材廠采購趨于謹(jǐn)慎，高位促使下游恐高情緒蔓延，接貨情緒普遍不高，電解銅現(xiàn)貨升水承壓，國內(nèi)電解銅庫存不斷增加，且價(jià)格漲勢過快，2026年電解銅、銅材長單談判僵持整體來看，短期市場價(jià)格仍有上漲可能，但考慮到當(dāng)前價(jià)格對產(chǎn)業(yè)的負(fù)反饋，易出現(xiàn)集中止盈的情況，銅價(jià)存在較大的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)前價(jià)格仍處于不穩(wěn)定的階段，急漲急跌的可能性較大，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在96000-105000元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在12100-13400美元/噸，需要提防價(jià)格波動帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：中國銅市情緒調(diào)研（2026.1.9）

另外美聯(lián)儲預(yù)計(jì)2026年預(yù)期降息50-150BP，美元指數(shù)走弱；基本面方面，智利曼托韋德礦罷工或持續(xù)，加劇銅精礦原料供應(yīng)短缺擔(dān)憂國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)持續(xù)為負(fù)，銅冶煉廠無法通過長協(xié)訂單獲得利潤整體宏觀面及基本面對于銅價(jià)所有支撐需求方面，近期銅價(jià)連續(xù)走高后，下游銅材廠采購趨于謹(jǐn)慎，高位促使下游恐高情緒蔓延，接貨情緒普遍不高，電解銅現(xiàn)貨升水承壓，國內(nèi)電解銅庫存不斷增加，且價(jià)格漲勢過快，2026年電解銅、銅材長單談判僵持。

主編視角

Mysteel午評：銅價(jià)表現(xiàn)下跌 廣東電解銅成交偏弱

價(jià)格：截至1月8日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價(jià)102180元/噸，較上一交易日跌1450元/噸，現(xiàn)貨升貼水價(jià)格貼30~升30元/噸，較上一交易日上漲10元/噸 供需：今日銅價(jià)表現(xiàn)高位回落，整體重心較上個(gè)交易日下移，早間市場對平水銅報(bào)價(jià)貼30~升0元/噸，現(xiàn)貨庫存持續(xù)上漲，主因市場消費(fèi)有限，出庫不佳，持貨商繼續(xù)挺價(jià)出貨，雖銅價(jià)小幅下跌，不過近期下游消費(fèi)表現(xiàn)仍走弱，市場消費(fèi)難有起色，零單僅剛需為主，整體交投氛圍維持清淡。

行情簡評

Mysteel解讀：12月制造業(yè)PMI至擴(kuò)張區(qū)間 銅鋅社會庫存表現(xiàn)分化

分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)景氣度小幅回升，其商務(wù)活動指數(shù)為49.7%，比11月小幅上漲0.2個(gè)百分點(diǎn)建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為52.8%，比11月上升3.2個(gè)百分點(diǎn)，景氣度回升明顯，主要受部分南方省份近期氣溫偏高，以及年末臨近企業(yè)搶抓施工進(jìn)度等因素影響 2025年12月銅和鋅的下游消費(fèi)受價(jià)格上漲影響而表現(xiàn)不佳，和PMI需求指數(shù)情況分化 電解銅方面，Mysteel預(yù)計(jì)2025年12月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量116.46萬噸，環(huán)比增加2.11%，同比增加12.58%。

主編視角

Mysteel日報(bào)：行情寬幅波動 銅棒市場成交不佳

日內(nèi)，銅盤面價(jià)格出現(xiàn)寬幅波動，上午大幅拉漲的情況下，下午收盤前竟大幅下跌，而銅棒價(jià)格也出現(xiàn)不同程度的調(diào)整近期行情寬幅波動，銅棒市場觀望情緒濃厚，成交平平 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格100515元/噸，較上一交易日上漲2795元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價(jià)格52400元/噸，較上一交易日漲900元/噸；H62黃雜銅57200元/噸 ，較上一交易日漲900元/噸。

行情簡評

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅庫存統(tǒng)計(jì)（20251229）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫存，廣東4家樣本庫存，江蘇6家樣本庫存，浙江2家樣本庫存，江西1家樣本庫存，重慶2家樣本庫存，天津3家樣本庫存，四川1家樣本庫存，河南1家樣本庫存，總樣本覆蓋79%，數(shù)據(jù)顯示： 12月29日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存22.43萬噸，較22日增4.43萬噸，較25日增2.21萬噸； 上海庫存13.99萬噸，較22日增1.76萬噸，較25日增0.80萬噸； 廣東庫存3.20萬噸，較22日增1.54萬噸，較25日增0.83萬噸； 江蘇庫存4.46萬噸，較22日增0.97萬噸，較25日增0.46萬噸。

庫存

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅庫存統(tǒng)計(jì)（20251222）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫存，廣東4家樣本庫存，江蘇6家樣本庫存，浙江2家樣本庫存，江西1家樣本庫存，重慶2家樣本庫存，天津3家樣本庫存，四川1家樣本庫存，河南1家樣本庫存，總樣本覆蓋79%，數(shù)據(jù)顯示： 12月22日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存18.00萬噸，較15日增0.28萬噸，較18日增0.55萬噸； 上海庫存12.23萬噸，較15日增0.39萬噸，較18日增0.34萬噸； 廣東庫存1.66萬噸，較15日增0.14萬噸，較18日增0.21萬噸； 江蘇庫存3.49萬噸，較15日降0.31萬噸，較18日降0.06萬噸。

庫存

Mysteel日報(bào)：銅管價(jià)格再攀高位 年末企業(yè)回籠資金

【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格93575元/噸，較上一交易日上漲1295元/噸市場主流報(bào)價(jià)好銅貼180~貼150元/噸，較上一交易日下跌45元/噸；平水銅貼240~貼190元/噸，較上一交易日下跌25元/噸；濕法銅貼290~貼270元/噸，較上一個(gè)交易日下跌15元/噸 【明日預(yù)測】 宏觀利好延續(xù)，預(yù)計(jì)近期銅價(jià)高位震蕩運(yùn)行為主，銅管價(jià)格易漲難跌，但需求維持剛需水平，同比有所差距。

行情簡評