Mysteel早讀：市場靜待美聯(lián)儲決議 有色金屬多數(shù)收跌

日內(nèi)銅價重心上移，廢銅市場交投氛圍升溫，上游貨商多逢高積極出貨，而下游銅廠成交表現(xiàn)分化，貨源多流向高價企業(yè) ◎3月17日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.90萬噸，較上個交易日增加0.11萬噸，環(huán)比增加3.76%隨著交割換月后，部分貿(mào)易企業(yè)日內(nèi)交易動作有所增加，同時下游企業(yè)低價采購需求仍存，整體成交有所回升。

有色聚焦

Mysteel周報：廢銅價格保持堅挺 利廢加工企業(yè)采購需求受限（3.6-3.13）

因廢銅區(qū)域價差較大，成交出現(xiàn)分化，現(xiàn)貨多流向價格有優(yōu)勢的廠家部分廠家為應對政策不確定性，傾向于采購含稅廢銅或電解銅以規(guī)避風險 廢黃銅方面，傳統(tǒng)消費旺季終端需求疲軟，下游黃銅廠新增訂單有限同時，廢黃銅原料市場低價貨源稀缺，受此影響，下游銅企生產(chǎn)成本難降，采購時亦持謹慎態(tài)度 陽極市場：原料價格保持堅挺 陽極加工企業(yè)利潤倒掛 據(jù)本期Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)36家再生銅冶煉銅陽極生產(chǎn)小樣本企業(yè)，陽極板周度產(chǎn)能利用率為28.47%，較上期上升12.09%。

周報

Mysteel調(diào)研：政策變動預期仍在 廢銅成交量增速不明顯（1.10-1.16）

國內(nèi)廢銅供需雙方情緒上差異化明顯，交易情緒及成交量上也并未有明顯的好轉(zhuǎn)，上游廢銅供貨商，基于庫存較低，且價格波動較大，出貨情緒較為謹慎，最后是“反向開票”受稅務檢查影響，下游多數(shù)銅廠不接受反向開票，進而限制貿(mào)易情緒升溫反觀下游銅廠，多地傳出暫停政策支持、不允許反向開票等，使得下游銅廠采購需求受限，尤其是銅材加工企業(yè)，不僅受原料端的困擾，同時也受銷售訂單下滑的困擾，再生銅陽極冶煉企業(yè)相對正常，假如國內(nèi)端原料滿足不了財稅流程，那么積極采購進口廢銅貨源，銷售端又多為與電解企業(yè)的長單銷售單，調(diào)研顯示，本周在市場上積極采購廢銅的主力軍仍是再生銅陽極加工企業(yè)。

主編視角

Mysteel日報：銅板帶現(xiàn)貨價格高位震蕩 市場成交難有好轉(zhuǎn)

江西市場光亮銅價格73300-73700元/噸；安徽市場光亮銅價格73200-73500元/噸，江蘇市場光亮銅價格73500元/噸銅價沖高回落，廢銅價格小幅上漲上游貨商見行情有所回落，出貨意愿轉(zhuǎn)強，尋高價出售低價貨源，獲利離場下游銅廠原料庫存壓力尚在，積極采買補庫為主，陽極板加工企業(yè)存在一定的議價空間，故貨源多流向其冶煉端 鋅錠：7月22日上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2508合約貼水5元/噸，升貼水較昨日下跌5元/噸，報價22790元/噸，較上一個交易日下跌40元/噸。

行情簡評

Mysteel：2024年7月4日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電解銅：華北市場檢修的冶煉廠正式結束檢修，市場現(xiàn)貨供應緊張的問題稍有緩解；昨日銅價持續(xù)上行，但升貼水企穩(wěn)，之前供應緊張導致下游采買困難，這周交易情況較上周好轉(zhuǎn)一些，昨日在10點半之前，部分冶煉廠幾乎完成當日市場交易 銅桿：昨日華北再生銅桿成交表現(xiàn)一般，目前廢銅價格較高，銅廠廢銅收料表現(xiàn)不佳，銅桿成品報價偏高，出貨難度較大；但部分下游對價格看漲，及時補貨，所以市場中低價貨源成交表現(xiàn)尚可，但個別銅廠出貨意愿不高，報價較高成交反饋差。

行情簡評

Mysteel日報：銅價日內(nèi)震蕩上行 廢銅現(xiàn)貨競價激烈

貿(mào)易商則反饋市場流通貨源尚可，但成交價偏高，貿(mào)易利差狹窄下游部分銅廠由于原料庫存緊缺，雖采購意愿較強，但受限于廢銅現(xiàn)貨價格偏高，故有轉(zhuǎn)采電解銅的意向 六、預測 目前宏觀風險仍在蓄積，全球經(jīng)濟下行壓力仍然較大，市場目光聚焦美聯(lián)儲的貨幣政策，而國內(nèi)隨著地產(chǎn)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷，基建投產(chǎn)不及預期，家電進入季節(jié)性淡季，消費已經(jīng)出現(xiàn)回落跡象基本面上，進口銅精礦現(xiàn)貨TC轉(zhuǎn)為正值，銅精礦現(xiàn)貨冶煉虧損依然較大，粗銅供應增加，粗銅加工費處于較高水平，且此前檢修冶煉企業(yè)開始修復，精銅產(chǎn)量回升。

日報

Mysteel數(shù)據(jù)：宏觀環(huán)境向好 國內(nèi)廢銅現(xiàn)貨流通性增強（11.11-11.17）

與此同時，在周初時段，貿(mào)易商積極在市場加價采購用于交付前期高價空單，市場成交表現(xiàn)較好下游需求端，本周再生銅桿加工板塊用廢銅需求增加，基于銷售訂單的轉(zhuǎn)好，及年底沖量的動機，產(chǎn)能利用率有所提高但冶煉端需求平平，加工費徘徊在600元/噸，雖然目前電解銅供應偏緊，但暫未傳導到電解原料環(huán)節(jié) 進口廢銅方面，本周進口盈利窗口處于閉合狀態(tài)，虧損幅度在300-400元/噸，此外據(jù)了解，寧波廢銅進口清關較嚴格，寧波廢銅現(xiàn)貨庫存不高，導致進口廢銅銷售價格高于國產(chǎn)廢銅，銅廠更傾向于采購國產(chǎn)廢銅。

主編視角

Mysteel：近期廢銅供應緊張局面緩和 廢差現(xiàn)走擴跡象

且國內(nèi)高企的廢銅價格，使廠家接受度不高，雖部分廠家轉(zhuǎn)向采購電解銅、進口廢銅，或進行點價寄存廢銅的交易模式，但日均采購量遠不及日均需求量，廠家廢銅原料庫存持續(xù)減少，部分銅廠出現(xiàn)減停產(chǎn)的窘境但當前第四季度，部分銅桿廠及冶煉廠需要完成生產(chǎn)沖量任務，可能會帶動四季度的消費需求，而屆時廢銅供應若未集中放量，市場供應量也較難滿足需求量，這將會限制精廢價差走擴的幅度 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 預測：精廢差開始逐步修復，廢銅市場也將開始逐步提升對價格的接受度，因此消費表現(xiàn)也逐步提升。

主編視角

Mysteel日報：供應壓力緩解有限 廢銅價格易漲難跌

五、市場觀點 上游貨商逢高出貨意愿增強，廢銅貨源多流向高價銅廠下游利廢企業(yè)畏高謹慎采購，同時原料議價空間狹小，維持限量采購 六、預測 國內(nèi)多地因高溫天氣，冶煉端產(chǎn)量有所受損，銅庫存持續(xù)走低，電解銅現(xiàn)貨升水偏高，基本面對銅價形成一定支撐。

日報

Mysteel銅晨會紀要20220722

昨日廣東電解銅價格小幅下調(diào)，下游依舊以謹慎觀望為主，拿貨需求不高，但由于近期廣西某冶煉廠檢修，供應減少，市場可交易貨源有限，因此整體成交不錯 廢銅：昨天銅價弱勢運行，華東廢銅市場交投表現(xiàn)低迷上游多數(shù)貨商因價格下跌，出貨積極性不高，觀望心態(tài)明顯而下游銅廠方面因貨源緊缺狀態(tài)并未緩解，加之成品訂單表現(xiàn)欠佳，現(xiàn)產(chǎn)能利用率低于正常水平，多平進平出按需采買廢銅，預計短期內(nèi)華東廢銅市場或?qū)⒕S持震蕩運行。

行情簡評

Mysteel日報：年關將至 銅桿市場逐步進入冷凍期

臨近年底節(jié)前效應逐漸顯現(xiàn)，市場成交逐漸縮量，隨著貿(mào)易企業(yè)步入休假模式，供應也將慢慢減少，后市價格或?qū)⒊霈F(xiàn)高報低價成交態(tài)勢 電解銅-廣東市場：市場逐漸停滯，交投情緒不佳，成交量較少，最低成交貼水為東南鐵峰PC貼水70元/噸多數(shù)貿(mào)易企業(yè)已關賬，目前僅有少量冶煉廠堅持報價 再生銅：市場預期美聯(lián)儲加息，銅價下跌，市場交投愈發(fā)冷清，加劇貨商放假的進程，年前主要是交付之前的訂單為主；下游銅廠報價寥寥無幾，市場報價不一，僅有零散小單成交，今日廢銅市場成交慘淡。

日報