銅產(chǎn)業(yè)鏈深度研究框架：從礦端開采到終端應用的全維度解析

其中火法冶煉是目前全球應用最廣泛的冶煉工藝，全球占比達85%，中國市場占比更是高達97％火法冶煉主要適用于高品位銅精礦的冶煉，火法冶煉工藝通過造锍熔煉、吹煉、精煉三大核心步驟將銅精礦加工為陽極銅，再經(jīng)電解得到高純電解銅，技術成熟且冶煉效率高，江銅、銅陵有色等國內(nèi)龍頭企業(yè)均以火法冶煉為主 火法工藝主要包含四個關鍵步驟： 1）造锍熔煉（銅精礦→冰銅）：以銅精礦為原料開展造冰銅熔煉，核心目的是使銅精礦中的鐵發(fā)生部分氧化，通過造渣工藝將鐵的氧化物等雜質(zhì)脫除，最終產(chǎn)出含銅30%-70%的冰銅。

產(chǎn)業(yè)分析

【華夏時報】斥資8.67億英鎊拿下海外超級銅礦！兩次報價被否后提價收購，江西銅業(yè)吞下索爾黃金

數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，江西銅業(yè)陰極銅產(chǎn)量為119.54萬噸，同比微增1.74%；黃金年產(chǎn)量為49.97噸，同比下降30.66%值得關注的是，江西銅業(yè)的陰極銅產(chǎn)量超過200萬噸/年，旗下的貴溪冶煉廠為全球單體冶煉規(guī)模最大的銅冶煉廠目前，世界上銅的冶煉方式主要有火法冶煉和濕法冶煉兩種其中，火法冶煉便是通過熔融冶煉和電解精煉生產(chǎn)出陰極銅 不過，江西銅業(yè)自身礦產(chǎn)所生產(chǎn)的銅則很難滿足陰極銅的產(chǎn)能。

媒體報道

全球銅礦系列專題報告（一）——全球前20大銅礦項目全景盤點

該礦山位于智利北部阿塔卡馬沙漠，地處安托法加斯塔大區(qū)卡拉馬市以北15公里，海拔約2850米其開采歷史可追溯至早期印第安人手工開采，1915年進入工業(yè)化采礦階段，1971年智利銅礦國有化后歸入Codelco旗下，2019年正式啟動露天轉地下的轉型工程礦山配套選礦廠、火法冶煉廠及精煉廠，主要產(chǎn)品為銅精礦、電解精煉陰極銅，伴生產(chǎn)品包括金、鉬、銀等有價元素 根據(jù)2024年財報披露，丘基卡馬塔銅礦地下開采區(qū)域的銅金屬儲量達10.22億噸，平均品位0.78%；2024年該礦山銅年產(chǎn)量約28.9萬金屬噸，2023年產(chǎn)量24.8萬金屬噸。

產(chǎn)業(yè)分析

五鑫銅業(yè)今年產(chǎn)金2噸，創(chuàng)收12.5億元

“我們把陽極泥先用火法硫酸焙燒提取硒；再通過濕法提純，分離出粗金、粗銀及鉑、鈀等；最后進行金、銀電解精煉，最終產(chǎn)出純度99.99%的金錠”五鑫銅業(yè)稀貴車間主任單永得介紹 2022年，企業(yè)曾試產(chǎn)出170公斤高純金錠，后因受市場環(huán)境及原材料影響，一度暫停生產(chǎn)隨著國家對戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源安全的高度重視以及新疆“十四五”規(guī)劃明確提出“推動有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈向高附加值延伸發(fā)展”，企業(yè)搶抓政策與市場雙重機遇，重啟金錠項目，并于3月30日成功產(chǎn)出首批20公斤、純度99.99%的國標一號金錠。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel調(diào)研：2025年河北市場再生鋅產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研報告

不同原料特性不同，如次氧用濕法電解，含鋁的鋅渣需火法提純變?yōu)榇咒\ 2、原料采購：周邊鍍鋅廠鋅灰鋅渣，目前90%以上需招標，且存在抬價現(xiàn)象，價格常按系數(shù)計算，如0號鋅均價或點價90系數(shù)原料基本準備20天庫存，相對好調(diào)控 3、生產(chǎn)工藝：將鋅渣、鋅灰、鋅顆粒分離后，經(jīng)火法加工獲得粗鋅，生產(chǎn)合金時需剔除鐵、鉛等雜質(zhì)并按需添加銅、鉛等小金屬；有別于其他電解鋅企業(yè)氨法、酸法等，氨法可利用高氯原料，酸法對原料氯含量要求較嚴。

主編視角

“2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨有色金屬礦產(chǎn)市場與資源創(chuàng)新發(fā)展會議”圓滿結束！

銅精礦源于銅礦石經(jīng)采礦、碎磨浮選等工序，含銅13-30%，其組成元素包括銅、鐵、硫及少量可處罰與可回收元素，礦石分硫化礦和氧化礦，斑巖型銅礦床占全球銅儲量70%以上，與板塊運動相關銅冶煉歷經(jīng)古代火法、中世紀濕法及現(xiàn)代電解精煉，分火法（熔煉、吹煉、精煉、電解）和濕法（浸出、萃取、電積），核心依賴化學反應與爐型技術，如閃速熔煉、熔池熔煉及中金嶺南兩段法等，可實現(xiàn)高效提銅并回收稀貴金屬當前中國銅企面臨產(chǎn)能過剩（2019-2024年國內(nèi)新增385萬噸/年）、原料依賴（海外銅精礦控制在美西方手中）、環(huán)保政策趨嚴及TC/RC下跌等挑戰(zhàn)，但新能源需求激增（電動車、光伏用銅量大幅增加）帶來機遇。

會議報道

Mysteel：江蘇海寶資源循環(huán)科技有限公司確認贊助并邀請您參加“2025 Mysteel（第七屆）中國鉛產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會”

達產(chǎn)后，每年可回收處置利用廢鉛酸蓄電池55萬噸、含鉛廢料4萬噸、含錫廢料1萬噸、廢塑料5萬噸，每年可產(chǎn)出再生精鉛、合金鉛、電解鉛以及氧、氮、氬、貧氪氙、硫酸、水淬渣、銅極柱等產(chǎn)品70余萬噸 生產(chǎn)區(qū)內(nèi)配套購置了拆解、塑料分選、富氧側吹、火法精煉、電解精煉、煙氣制酸、塑料造粒、空分制氧等相關主要生產(chǎn)及其他公輔配套設備2000余臺（套），選用先進的全自動設備和環(huán)保治理裝備，無害化處置利用廢鉛酸蓄電池。

會議預告

東南銅業(yè)實現(xiàn)時間任務“雙過半”

公司綜合銅單位加工成本同比下降6.05%，利潤總額完成考核目標的133%，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額完成考核目標的138% 火法廠通過建設重點關鍵設備智能化在線監(jiān)測系統(tǒng)，有效提高了設備精細化點檢標準，大幅降低了設備故障率，檢修費用同比節(jié)約了10%，備品件費用同比下降了12%電解廠完成了行車雙極吊具、陰極機組預加熱洗滌水箱等創(chuàng)新改造，工作效率提高了1.2%，每天減少5小時出銅時間，大幅節(jié)約了生產(chǎn)電耗。

企業(yè)動態(tài)

滇中有色再生銅資源循環(huán)利用基地建設項目全面建設完成

項目推進過程中，6個關鍵里程碑節(jié)點均按期完成，電解系統(tǒng)于1月15日送電帶負荷試車，1月26日產(chǎn)出第一批陰極銅；火法系統(tǒng)于1月25日進熱料帶負荷試車，1月26日產(chǎn)出陽極板供變電系統(tǒng)1月24日實現(xiàn)外線投運；6月30日，隨著火法系統(tǒng)第二臺回轉式陽極爐順利產(chǎn)出第一爐陽極銅，項目建設實現(xiàn)圓滿收官每個關鍵節(jié)點的順利完成，都如同拼圖中的關鍵一塊，共同構建起滇中有色再生銅項目的宏偉藍圖 值得一提的是，此臺回轉式陽極爐為利舊設備。

企業(yè)動態(tài)

年中盤點：2025年上半年銅行業(yè)大事記

銅原料保障能力不斷增強，力爭國內(nèi)銅礦資源量增長5%—10%，銅產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性和安全水平明顯提升 中國有色集團出資企業(yè)中色股份印尼阿曼銅冶煉項目順利產(chǎn)出第一批陽極板 2月12日，隨著陽極爐緩緩轉動，熾熱的銅水傾瀉入雙圓盤澆鑄機，標志著中國有色集團出資企業(yè)中色股份印尼阿曼銅冶煉項目首批陽極銅板順利出爐，標志著項目火法銅冶煉工藝全線貫通，為后續(xù)電解車間通電試生產(chǎn)奠定了堅實基礎。

國內(nèi)資訊

Mysteel日報：銅價震蕩下行 銅板帶市場成交量有所增長

西南銅業(yè)電解廠聚焦行業(yè)痛點，以技術創(chuàng)新破局基于極板物理特性研發(fā)多點協(xié)同檢測技術，實現(xiàn)大極板陰極銅底部完全分離，填補了行業(yè)空白，同時，實現(xiàn)剝片前后高效清洗工業(yè)化應用，讓陰極銅產(chǎn)品潔凈度邁上新臺階全流程自動化完成殘極洗滌、轉運、火法加料，配置機器人破碎與多模式出料系統(tǒng)，可靈活調(diào)節(jié)生產(chǎn)節(jié)拍，實現(xiàn)跨區(qū)域長距離智能輸送 西南銅業(yè)電解廠構建三層級智能檢測體系，開啟精準管控新篇。

行情簡評

西南銅業(yè)電解廠“3+2”立體化布局設計刷新全球單體銅電解產(chǎn)能紀錄

西南銅業(yè)電解廠聚焦行業(yè)痛點，以技術創(chuàng)新破局基于極板物理特性研發(fā)多點協(xié)同檢測技術，實現(xiàn)大極板陰極銅底部完全分離，填補了行業(yè)空白，同時，實現(xiàn)剝片前后高效清洗工業(yè)化應用，讓陰極銅產(chǎn)品潔凈度邁上新臺階全流程自動化完成殘極洗滌、轉運、火法加料，配置機器人破碎與多模式出料系統(tǒng)，可靈活調(diào)節(jié)生產(chǎn)節(jié)拍，實現(xiàn)跨區(qū)域長距離智能輸送 西南銅業(yè)電解廠構建三層級智能檢測體系，開啟精準管控新篇。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel周報：銻價26萬，一路高歌？暫時休整？（3.21-3.28）

10、格隆匯3月24日丨株冶集團(600961.SH)在投資者互動平臺表示，公司鉍、銻金屬回收主要采用火法工藝，回收涉及的設備包括側吹爐、合金鑄鐵鍋等銦金屬回收采用萃取工藝，涉及的設備包括浸出罐、電解槽等 11、格隆匯3月24日丨豫光金鉛(600531.SH)在投資者互動平臺表示，鉍、銻產(chǎn)品均為公司鉛冶煉過程中的回收產(chǎn)品在冶煉技術上，我公司采用自主研發(fā)的鉛銅陽極泥連續(xù)揮發(fā)熔煉技術，實現(xiàn)了砷銻鉛鉍的選擇性氧化與分離，產(chǎn)出的砷銻煙灰經(jīng)還原熔煉、精煉、氧化等工序，最終產(chǎn)出三氧化二銻產(chǎn)品。

周報

Mysteel早讀：中國1月金融數(shù)據(jù)開門紅 有色金屬多數(shù)收跌

美國COMEX期銅漲幅超過LME期銅，在美國宣布對輸美鋼鋁產(chǎn)品加征關稅后，投資者尋求對未來美國關稅風險進行定價 ◎2月12日，隨著陽極爐緩緩轉動，熾熱的銅水傾瀉入雙圓盤澆鑄機，標志著中國有色集團出資企業(yè)中色股份印尼阿曼銅冶煉項目首批陽極銅板順利出爐，標志著項目火法銅冶煉工藝全線貫通，為后續(xù)電解車間通電試生產(chǎn)奠定了堅實基礎春節(jié)期間，正值印尼雨季高峰，項目現(xiàn)場施工與試車團隊克服天氣影響，堅持奮戰(zhàn)，陸續(xù)完成閃速熔煉爐、閃速吹煉爐及陽極爐的點火、投料，最終成功產(chǎn)出首批陽極板，順利達成關鍵里程碑節(jié)點。

有色聚焦

中國有色集團出資企業(yè)中色股份印尼阿曼銅冶煉項目順利產(chǎn)出第一批陽極板

2月12日，隨著陽極爐緩緩轉動，熾熱的銅水傾瀉入雙圓盤澆鑄機，標志著中國有色集團出資企業(yè)中色股份印尼阿曼銅冶煉項目首批陽極銅板順利出爐，標志著項目火法銅冶煉工藝全線貫通，為后續(xù)電解車間通電試生產(chǎn)奠定了堅實基礎春節(jié)期間，正值印尼雨季高峰，項目現(xiàn)場施工與試車團隊克服天氣影響，堅持奮戰(zhàn)，陸續(xù)完成閃速熔煉爐、閃速吹煉爐及陽極爐的點火、投料，最終成功產(chǎn)出首批陽極板，順利達成關鍵里程碑節(jié)點首批陽極銅板的順利產(chǎn)出，不僅是中色股份“大市場、大業(yè)主、大項目”理念在印尼市場的實踐證明，也是對標行業(yè)一流的重要標志性成果。

國內(nèi)資訊

Mysteel解讀：2024年磷酸氫鈣市場價格回顧總結

二、云南銅業(yè)政策性搬遷，酸價意料之外波動 經(jīng)過生產(chǎn)組織優(yōu)化，2023年云南銅業(yè)已合理安排生產(chǎn)，全年預計完成產(chǎn)量較年度計劃有所增加，通過優(yōu)化縮短西南銅業(yè)搬遷項目建成投產(chǎn)與老裝置銜接時間，為實現(xiàn)?；飞a(chǎn)裝置去功能化的目標，云南銅業(yè)老裝置將于2023年12月30日開始有序停產(chǎn)，初步計劃電解系統(tǒng)2024年5月建成投產(chǎn)、火法系統(tǒng)8月投料。

熱點分析

Mysteel周報：年末市場成交低迷 銅社庫維持累庫(12.20-12.27)

2.西南銅業(yè)分公司搬遷項目建設整體工程進度已完成約96% 西南銅業(yè)搬遷項目升級改造項目電解系統(tǒng)于2024年6月末帶負荷試車、火法系統(tǒng)2024年10月中旬進入帶負荷試車階段并順利產(chǎn)出陽極銅；截止目前，整體工程進度已完成約96%，各子項以項目收尾和設計消缺為主 西南銅業(yè)原昆明舊址的廠房所有權為公司所有，土地使用權部分是公司的。

周報

Mysteel早讀：美國上周申請失業(yè)金人數(shù)低于預期 有色金屬漲跌互現(xiàn)

第一季度環(huán)比大幅下降20.33%，同比下降11.46%，至28.6萬噸，導致美國今年迄今氧化鋁進口量下降即使隨后在第二季度和第三季度分別增長13.64%和16.31%，也未能抵消年初的下滑第二季度美國氧化鋁進口量為32.5萬噸，第三季度攀升至37.8萬噸，同比也較去年同期的35.9萬噸增長5.29%1月至9月美國氧化鋁進口總量為98.9萬噸，而去年同期為100萬噸 ◎云南銅業(yè)12月25日發(fā)布投資者關系活動記錄表表示，西南銅業(yè)搬遷項目升級改造項目電解系統(tǒng)于2024年6月末帶負荷試車、火法系統(tǒng)2024年10月中旬進入帶負荷試車階段并順利產(chǎn)出陽極銅；截止目前，整體工程進度已完成約96%，各子項以項目收尾和設計消缺為主。

有色聚焦

云南銅業(yè)H1凈利潤微增，西南銅業(yè)減產(chǎn)超20萬噸銅

需要指出的是，云南銅業(yè)在2023年12月底曾公告，經(jīng)公司初步測算，以2023年公司陰極銅預算產(chǎn)量 128 萬噸為基礎，西南銅業(yè)搬遷對公司 2024 年主產(chǎn)品陰極銅總產(chǎn)量影響數(shù)預計不超過 10 萬噸，具體會計處理及對公司的利潤影響最終以會計師事務所審計確認的金額為準 7月，云南銅業(yè)公告，西南銅業(yè)搬遷升級改造項目電解生產(chǎn)系統(tǒng)已全部成功送電，進入帶負荷試車階段去年12月底時公司曾表示，初步計劃電解系統(tǒng)2024年5月建成投產(chǎn)、火法系統(tǒng)8月投料。

聚焦

金昌市重點項目建設火熱沖刺，打造完備的銅加工產(chǎn)業(yè)鏈

項目基于工業(yè)以太網(wǎng)，對電解吊車、機組和凈化系統(tǒng)設備等進行智能通訊，實現(xiàn)陽極板、陰極銅產(chǎn)品智能轉運，電解槽面在線自動檢測，出裝槽設備的無人駕駛和智能調(diào)度等，實現(xiàn)“一張圖”式智慧管理項目的落地實施為園區(qū)打造完備的銅加工產(chǎn)業(yè)鏈、化工產(chǎn)業(yè)鏈、貴金屬產(chǎn)業(yè)鏈和做大產(chǎn)業(yè)規(guī)模創(chuàng)造了良好條件，為推動永昌縣域經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展奠定堅實基礎 “該項目建成后，將與火法冶煉系統(tǒng)配套，實現(xiàn)河西堡工業(yè)園區(qū)‘銅精礦—陽極銅—陰極銅’的產(chǎn)業(yè)聯(lián)動，為后續(xù)園區(qū)實現(xiàn)銅產(chǎn)業(yè)及化工產(chǎn)業(yè)加工基地奠定基礎，提升產(chǎn)業(yè)園區(qū)的整體市場競爭力。

國內(nèi)資訊