Mysteel早讀：美國1月“小非農(nóng)”數(shù)據(jù)不及預期 有色金屬多數(shù)飄綠

◎美國1月ISM服務業(yè)PMI創(chuàng)2024年以來新高，就業(yè)幾乎沒擴張，價格指數(shù)攀升 ◎美國恢復原定于6日舉行的美伊談判，此前美伊談判計劃瀕臨破裂 ◎2月4日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.53萬噸，較上個交易日減少0.37萬噸，環(huán)比減少12.63%。

有色聚焦

Mysteel：雅安君禾受邀協(xié)辦“2025年（第七屆）中國銅桿及線纜產(chǎn)業(yè)年會”

一期、二期項目合計產(chǎn) 能 12 萬噸銅桿 截止 2025 年 8 月，公司取得 33 項專利，累計生產(chǎn)銅材 50 萬噸，產(chǎn)值突破 320 億元，帶動上下游產(chǎn)業(yè)鏈千余人就業(yè)項目落地后成功 引進瑞欣、銅光兩家銅加工企業(yè)入園，有效促進該區(qū)域初步形成以有 色金屬循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)集群 三、銷售及市場前景 公司以高純度銅為原料（廢銅及電解銅），主要來源于西南、華 北、華南等地區(qū)再生資源回收企業(yè)。

會議預告

總投資30億元，江西鉛山20萬噸再生電解銅項目開工

2025年12月23日，江西和凡環(huán)保年產(chǎn)20萬噸再生電解銅項目在鉛山縣開工建設 該項目總投資30億元，占地631畝，計劃于2027年8月建成投產(chǎn)項目達產(chǎn)后，預計年工業(yè)產(chǎn)值約239億元，年納稅額可達22.35億元，并可帶動1000余人就業(yè)，為地方經(jīng)濟社會發(fā)展注入新動力

國內(nèi)資訊

國信期貨：銅價短期預計高位震蕩

周三夜間，滬銅報收85380元/噸，上漲0.46%，倫銅報收10658.5美元/噸，上漲0.59% 宏觀方面，美國政府“停擺”僵局仍在持續(xù)，且據(jù)“美聯(lián)儲傳聲筒”Nick Timiraos撰文指出，美聯(lián)儲官員最近失去了訪問來自第三方提供的就業(yè)數(shù)據(jù)的途徑關注10月24日即將公布的美國最新CPI數(shù)據(jù)，以及美聯(lián)儲后續(xù)降息路徑變化國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國2025年9月精煉銅（電解銅）產(chǎn)量為126.6萬噸，同比增加10.1%；1-9月累計產(chǎn)量為1112.5萬噸，同比增加10.0%。

期貨公司評論

Mysteel早讀：美國通脹符合預期 有色金屬普遍收跌

美國政府關門風險高企，美聯(lián)儲依賴的9月非農(nóng)就業(yè)報告或被迫延遲發(fā)布 ◎9月26日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.70萬噸，較上一個交易日增加0.95萬噸，環(huán)比增加54.45%。

有色聚焦

Mysteel早讀：特朗普將精煉銅排除在關稅之外 COMEX銅期貨下跌約20%

美國7月ADP就業(yè)人數(shù)增加10.4萬人超預期，但雇主對招聘決策趨于謹慎歐元區(qū)二季度躲過衰退，GDP超預期增長0.1%，降息預期回落 ◎7月30日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.61萬噸，較上一個交易日減少0.44萬噸，環(huán)比減少14.54%。

有色聚焦

Mysteel早讀：美商務部長稱談判“進展順利” 有色金屬多數(shù)收跌

◎英國就業(yè)人數(shù)創(chuàng)2020年以來最大降幅，英央行降息預期升溫，交易員完全消化年內(nèi)再降息兩次的預期 ◎6月10日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.80萬噸，較上一個交易日增加0.38萬噸，環(huán)比增加15.76%。

有色聚焦

Mysteel早讀：特朗普關稅政策反復 有色金屬隨之波動

◎據(jù)摩晨報5月27日報道，印度工業(yè)集團Samta旗下子公司Samta Metals & Alloys正式啟動在摩金屬回收工業(yè)園項目建設該項目位于肯尼特拉的Atlantic自貿(mào)區(qū)，總投資7000萬美元，廠房面積3.66萬平方米，計劃每年回收4.6萬噸鋁和銅廢料，以用于生產(chǎn)鋁硅合金錠和電解銅線卷，供應汽車、能源和航空航天等行業(yè)工廠預計2026年投產(chǎn)，可創(chuàng)造400多個就業(yè)崗位，并通過使用可再生能源將碳排放量減少90%。

有色聚焦

印度巨頭Samta集團在摩投資7000萬美元建設金屬回收工廠

據(jù)摩晨報5月27日報道，印度工業(yè)集團Samta旗下子公司Samta Metals & Alloys正式啟動在摩金屬回收工業(yè)園項目建設該項目位于肯尼特拉的Atlantic自貿(mào)區(qū)，總投資7000萬美元，廠房面積3.66萬平方米，計劃每年回收4.6萬噸鋁和銅廢料，以用于生產(chǎn)鋁硅合金錠和電解銅線卷，供應汽車、能源和航空航天等行業(yè)工廠預計2026年投產(chǎn)，可創(chuàng)造400多個就業(yè)崗位，并通過使用可再生能源將碳排放量減少90%。

國內(nèi)資訊

Mysteel早讀：關稅威脅壓頂 有色金屬漲跌不一

◎美國4月ISM服務業(yè)指數(shù)意外不降反升至51.6，價格指數(shù)創(chuàng)兩年多新高，就業(yè)和新訂單改善 ◎5月6日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫13.24萬噸，較28日降2.86萬噸，較30日降0.03萬噸； 上海庫存9.35萬噸，較28日降2.25萬噸，較30日降0.67萬噸； 廣東庫存1.75萬噸，較28日降0.33萬噸，較30日增0.29萬噸； 江蘇庫存1.41萬噸，較28日降0.22萬噸，較30日增0.34萬噸。

有色聚焦

Mysteel早讀：關稅消息擾動 有色金屬全線飄綠

◎美國4月ISM服務業(yè)指數(shù)意外不降反升至51.6，價格指數(shù)創(chuàng)兩年多新高，就業(yè)和新訂單改善 ◎4月30日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫13.27萬噸，較24日降4.95萬噸，較28日降2.83萬噸； 上海庫存10.02萬噸，較24日降2.66萬噸，較28日降1.58萬噸； 廣東庫存1.46萬噸，較24日降1.05萬噸，較28日降0.62萬噸； 江蘇庫存1.07萬噸，較24日降1.16萬噸，較28日降0.56萬噸。

有色聚焦

Mysteel早讀：特朗普確認對加墨兩國加征25%關稅 有色金屬全線飄紅

美國2月ISM制造業(yè)PMI為50.3，雖然仍處于50以上的擴張區(qū)間，但較1月超預期回落，趨于停滯狀態(tài)，新訂單和就業(yè)均出現(xiàn)萎縮，同時材料采購價格指數(shù)飆升至2022年6月以來的最高水平，凸顯通脹壓力 ◎3月3日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫38.75萬噸，較24日增1.52萬噸，較27日增1.01萬噸； 上海庫存25.10萬噸，較24日增1.95萬噸，較27日增0.67萬噸； 廣東庫存6.94萬噸，較24日降0.36萬噸，較27日增0.17萬噸 江蘇庫存5.61萬噸，較24日降0.26萬噸，較27日增0.11萬噸。

有色聚焦

Mysteel日報：貿(mào)易利潤空間有限 打擊廢銅市場情緒

六、預測 美國10月ADP就業(yè)人數(shù)當月新增23.3萬，是自2023年7月以來的最大增幅，這一數(shù)據(jù)遠超市場預期的11.4萬ADP就業(yè)報告的強勁表現(xiàn)重新評估了美聯(lián)儲未來的貨幣政策走向，導致美元指數(shù)被推高，進而打壓了市場風險偏好，銅價因此承壓國內(nèi)方面多等待11月上旬重要會議能否釋放更有利的刺激政策需求端，盡管銅價有所回落，但近期電解銅現(xiàn)貨貼水、庫存呈現(xiàn)增加趨勢也透露出市場需求疲軟的信號。

日報

Mysteel日報：廢銅捂貨情緒加重 市場交投難有起色

六、預測 從宏觀視角審視，當前銅價走勢依然深受全球兩大經(jīng)濟體動態(tài)的影響，國際方面，美國經(jīng)濟的“軟著陸”敘事持續(xù)發(fā)酵，市場密切關注其后續(xù)的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，國內(nèi)方面，國內(nèi)則寄望于更加寬松的財政政策來提振經(jīng)濟，即將召開的重要會議無疑將釋放更多政策信號，為市場提供新的指引在需求端，盡管銅價有所回落，但近期電解銅現(xiàn)貨貼水、庫存呈現(xiàn)增加趨勢也透露出市場需求疲軟的信號。

日報

Mysteel：2024年國慶期間電解銅價格漲勢放緩

市場情況：假期期間國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨市場處于休市狀態(tài)，市場參與者多在等待開市后再做交易假期期間公布的數(shù)據(jù)來看，美國9月非農(nóng)就業(yè)報告亮眼，新增就業(yè)數(shù)創(chuàng)半年最高，失業(yè)率意外下降，市場不再押注11月大幅降息，降息預期有所回落。

主編視角

Mysteel宏觀周報：財政部將在近期推出一攬子增量政策舉措

一周概述： 宏觀資訊：財政部公布多項增量財政政策；聚焦美麗中國建設實際需要，統(tǒng)籌謀劃一批標志性重大工程項目發(fā)改委等部門印發(fā)《國家數(shù)據(jù)標準體系建設指南》；美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預期增長 數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠13482億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高2.2%；全國110家洗煤廠開工率下降1.8%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、水泥價格下跌，混凝土價格上漲；乘用車日均零售10.2萬輛，下降8%；BDI下降6.2%。

資訊

Mysteel周報：需求增幅不顯著 本周銅箔市場成交增長速度放緩(9.20-9.27)

根據(jù)規(guī)劃，項目全面建成投產(chǎn)后，可年產(chǎn)4萬噸鋰電銅箔、600萬張覆銅板及300萬張IC載板，將帶動就業(yè)700余人 2.海亮股份：完成在印尼投資建設年產(chǎn)10萬噸高性能電解銅箔項目的備案登記 9月25日，海亮股份公告，公司與全資子公司香港海亮控股有限公司共同出資在印度尼西亞設立控股子公司—印尼海亮新材料有限公司，負責年產(chǎn)10萬噸高性能電解銅箔項目的建設運營。

周報

Mysteel：8月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得141.33點，環(huán)比下降1.74%

銅方面，8月銅價先跌后漲一是受宏觀因素主導，市場基于美國7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和薩姆法則觸發(fā)硬著陸預期，市場對美國經(jīng)濟衰退擔憂加劇，強化了衰退交易，銅價下跌二是宏觀利多和產(chǎn)業(yè)利多共振一方面，美國經(jīng)濟衰退預期被高頻數(shù)據(jù)階段性證偽，美國經(jīng)濟衰退預期被糾偏，市場脈沖式交易的衰退預期短期內(nèi)不再延續(xù)，美聯(lián)儲9月降息基本無懸念，宏觀整體偏多銅價另一方面，電解銅基本面利好因素不斷積累，因再生原料偏緊影響，電解銅供給小幅回落，疊加旺季臨近終端消費存改善預期。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：銅價先抑后揚 現(xiàn)貨升水重心抬升(8.30-9.6)

本周發(fā)布美國就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，消費下滑跡象明顯，同時國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)并不樂觀，所謂消費旺季未及往年，銅現(xiàn)貨市場下游需求同樣有限；價格方面，下周銅價或將偏弱運行，預計在71000-74000元/噸之間 重慶市場：本周重慶市場電解銅價格走勢趨向下行，截止2024年9月6日電解銅中間價報72575元/噸，較上周五中間價下跌1345元/噸。

周報

Mysteel周報：下游消費表現(xiàn)減弱 銅現(xiàn)貨升貼水走跌(8.16-8.23)

本周美國就業(yè)數(shù)據(jù)大幅下修，給銅價偏強震蕩提供支撐，目前市場關注全球央行年會講話基調(diào)，或影響下周銅價運行趨勢；市場現(xiàn)貨方面，臨近月底，預計下周天津市場需求有所好轉；價格方面，下周銅價或將維持震蕩運行表現(xiàn)，預計在73000-75000元/噸之間 重慶市場：本周重慶市場電解銅價格走勢趨向震蕩，截止2024年8月23日電解銅中間價報73465元/噸，較上周五中間價下跌205元/噸。

周報