百年建筑解讀：水泥行業(yè)成本剛性增加影響及應(yīng)對(duì)策略

行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)62.5%，較上年上升3.2個(gè)百分點(diǎn)尤其對(duì)中小水泥企業(yè)而言，融資渠道受限導(dǎo)致資金成本更高，進(jìn)一步削弱盈利能力 二、水泥行業(yè)利潤空間壓縮現(xiàn)狀 在成本端多重壓力疊加下，水泥行業(yè)整體利潤率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)盡管部分區(qū)域產(chǎn)品價(jià)格小幅上調(diào)，但價(jià)格漲幅難以完全覆蓋成本漲幅，數(shù)據(jù)顯示，目前水泥平均價(jià)格同比下跌15%，另外單位成本增加3%，加之水泥產(chǎn)量同比下降，水泥行業(yè)利潤空間進(jìn)一步壓縮。

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百年建筑：美伊?；饍芍軐?duì)國內(nèi)水泥行業(yè)的影響

整體來看，美伊?；饍芍軐?duì)國內(nèi)水泥行業(yè)帶來的成本下降為短期利好，實(shí)際盈利改善仍需觀察?；鹉芊裱悠诩皣鴥?nèi)需求復(fù)蘇情況展望未來，水泥行業(yè)仍需關(guān)注以下變量：一是?；饏f(xié)議能否延期或轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期和平；二是國內(nèi)房地產(chǎn)和基建投資能否回暖；三是環(huán)保政策對(duì)產(chǎn)能的約束力度；四是行業(yè)兼并重組進(jìn)程只有多因素共振，才能推動(dòng)水泥行業(yè)走出低谷，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展

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內(nèi)蒙古持續(xù)推動(dòng)水泥行業(yè)規(guī)范產(chǎn)能管理工作

為落實(shí)《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換辦法（2024年本）》及國家四部委相關(guān)通知要求，鞏固去產(chǎn)能成果，自治區(qū)工業(yè)和信息化廳牽頭統(tǒng)籌，聯(lián)合相關(guān)部門合力推進(jìn)水泥行業(yè)規(guī)范產(chǎn)能管理，構(gòu)建長(zhǎng)效機(jī)制 自治區(qū)工信廳立足實(shí)際，一方面解讀普及相關(guān)政策，明確產(chǎn)能核算標(biāo)準(zhǔn)、整改路徑及各部門職責(zé)，細(xì)化產(chǎn)能置換核心要求在置換前，委托自治區(qū)水泥協(xié)會(huì)對(duì)擬補(bǔ)充產(chǎn)能的生產(chǎn)線實(shí)際產(chǎn)量進(jìn)行核實(shí)，并出具產(chǎn)量核算報(bào)告，各企業(yè)據(jù)此補(bǔ)充產(chǎn)能。

行業(yè)資訊

嘉興市：實(shí)施水泥、垃圾電廠等重點(diǎn)行業(yè)超低排放改造

4月13日，嘉興市國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃綱要發(fā)布其中提到，實(shí)施美麗藍(lán)天建設(shè)項(xiàng)目，深化工業(yè)源污染治理，實(shí)施水泥、垃圾電廠等重點(diǎn)行業(yè)超低排放改造，推動(dòng)燃煤鍋爐淘汰向65蒸噸/小時(shí)擴(kuò)面、10蒸噸/小時(shí)及以下生物質(zhì)鍋爐淘汰整合，推動(dòng)浙能嘉興電廠探索煤電機(jī)組超超低排放改造 全面推行綠色建筑標(biāo)準(zhǔn)，大力發(fā)展超低能耗建筑和近零能耗建筑，推動(dòng)政府投資項(xiàng)目?jī)?yōu)先采用綠色建材、裝配式建造方式和裝配式裝修技術(shù)應(yīng)用。

行業(yè)資訊

南召助力天瑞水泥以“全流程”減污降碳探索行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型新路

在“雙碳”目標(biāo)深入推進(jìn)、建材行業(yè)加速綠色轉(zhuǎn)型的背景下，南陽市生態(tài)環(huán)境局南召分局立足監(jiān)管與服務(wù)職能，圍繞“十五五”時(shí)期發(fā)展要求，積極指導(dǎo)轄區(qū)重點(diǎn)企業(yè)天瑞集團(tuán)南召水泥有限公司，聚焦生產(chǎn)全流程精準(zhǔn)施策，著力推進(jìn)減污降碳協(xié)同增效，系統(tǒng)謀劃綠色轉(zhuǎn)型路徑 聚焦無組織排放，指導(dǎo)全流程密封管控針對(duì)無組織排放難點(diǎn)，南召分局指導(dǎo)企業(yè)開展系統(tǒng)性密封改造通過對(duì)物料輸送、儲(chǔ)存及全流程設(shè)備進(jìn)行全方位升級(jí)，有效封堵粉塵逸散通道，同步精準(zhǔn)治理系統(tǒng)漏風(fēng)，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)潔凈化，并為節(jié)能降碳奠定基礎(chǔ)。

行業(yè)資訊

2025年河北省水泥行業(yè)盈利2.7億元

3月31日上午，河北省水泥行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展暨錯(cuò)峰生產(chǎn)與環(huán)保管控協(xié)同工作會(huì)議在省生態(tài)環(huán)境廳召開會(huì)上，省建筑材料工業(yè)協(xié)會(huì)詳細(xì)匯報(bào)了行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與錯(cuò)峰生產(chǎn)成效近年來，面對(duì)全國水泥產(chǎn)能過剩50%的嚴(yán)峻形勢(shì)，河北省通過政府協(xié)同管控與行業(yè)自律錯(cuò)峰，實(shí)現(xiàn)了行業(yè)效益的穩(wěn)步回升，2025年全省水泥行業(yè)盈利2.7億元，同時(shí)累計(jì)減少各類污染物排放9240萬噸。

行業(yè)資訊

百年建筑水泥頭條：央視采訪水泥行業(yè)上下游企業(yè)，頭部水泥企業(yè)海外業(yè)務(wù)盈利亮眼

【國內(nèi)外水泥行業(yè)熱點(diǎn)】 央視采訪：近日，央視財(cái)經(jīng)與百年建筑實(shí)地走訪建筑行業(yè)上中下游企業(yè)調(diào)研市場(chǎng)需求恢復(fù)情況，百年建筑網(wǎng)水泥首席分析師江元林接受央視采訪表示：目前華東華南市場(chǎng)工地開工情況較好，華中西南市場(chǎng)偏慢內(nèi)地市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)偏激烈，導(dǎo)致當(dāng)前水泥價(jià)格上漲落實(shí)不佳后期隨著市場(chǎng)工地需求釋放，預(yù)計(jì)水泥價(jià)格將有1-2輪上漲 央視采訪：江蘇辰之海貿(mào)易有限公司總經(jīng)理劉振海接受央視記者采訪表示：4月份是旺季，下游水泥需求明顯回暖，中轉(zhuǎn)速度從年前的一周左右減少至五天。

日評(píng)

“十五五”時(shí)期北京將嚴(yán)控石化、水泥行業(yè)碳排放

4月8日，《北京市國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃綱要》今天全文公開其中提出，開展工業(yè)領(lǐng)域綠色低碳轉(zhuǎn)型行動(dòng)嚴(yán)控石化、水泥行業(yè)碳排放強(qiáng)化產(chǎn)品全生命周期綠色管理，到2027年，在京有生產(chǎn)制造能力的規(guī)上企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)綠色化達(dá)標(biāo)推動(dòng)存量數(shù)據(jù)中心電源使用效率(PUE)值達(dá)到1.35以下，新建算力中心100%使用綠電大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)清潔生產(chǎn)，建成一批零碳工廠和園區(qū) 開展城鄉(xiāng)建設(shè)綠色低碳轉(zhuǎn)型行動(dòng)。

行業(yè)資訊

百年建筑水泥頭條：錯(cuò)峰生產(chǎn)與行業(yè)自律管控成效顯現(xiàn)，多家水泥企業(yè)年度報(bào)告發(fā)布

【國內(nèi)外水泥行業(yè)熱點(diǎn)】 行業(yè)規(guī)范整治：3月27日披露安徽無為磊達(dá)水泥因超審批范圍修建便道破壞21.88畝林地，被處以91.9萬元罰款；云南玉溪橋龍水泥因礦山建設(shè)項(xiàng)目未按安全設(shè)施設(shè)計(jì)施工，被罰款10.3萬元，行業(yè)安全環(huán)保監(jiān)管持續(xù)趨嚴(yán) 錯(cuò)峰生產(chǎn)見效：3月29日行業(yè)協(xié)會(huì)披露，3月下旬全國水泥企業(yè)平均庫存降至53%，較2月底下降9個(gè)百分點(diǎn)，東北、華北區(qū)域庫存回落至48%以下，錯(cuò)峰生產(chǎn)與行業(yè)自律管控成效顯現(xiàn)，為后續(xù)價(jià)格企穩(wěn)提供支撐。

日評(píng)

開遠(yuǎn)市：持續(xù)推進(jìn)水泥等大氣污染重點(diǎn)行業(yè)無組織、脫硫、脫硝等技術(shù)超低排放改造

4月8日，開遠(yuǎn)市2025年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃執(zhí)行情況與2026年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃發(fā)布其中，加快美麗開遠(yuǎn)建設(shè)，厚植綠色發(fā)展根基打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)嚴(yán)格落實(shí)大氣污染防治攻堅(jiān)工作機(jī)制，改善環(huán)境空氣質(zhì)量，持續(xù)推進(jìn)水泥等大氣污染重點(diǎn)行業(yè)無組織、脫硫、脫硝等技術(shù)超低排放改造，開展燃煤鍋爐和生物質(zhì)鍋爐淘汰，發(fā)展清潔能源替代；做好南洞河幸福河湖項(xiàng)目創(chuàng)建，改善流域水生態(tài)環(huán)境質(zhì)量，劃定瀘江水庫集中式飲用水水源地保護(hù)區(qū)；加快推動(dòng)磷石膏綜合利用項(xiàng)目（一期）順利投產(chǎn)，持續(xù)推進(jìn)以污染物達(dá)標(biāo)排放及固廢資源源頭減量、無害化處理及綜合利用，實(shí)現(xiàn)增量磷石膏綜合利用率達(dá)90%以上，未利用磷石膏全部實(shí)現(xiàn)無害化處置。

行業(yè)資訊

百年建筑解讀：供需博弈加劇，水泥行業(yè)危機(jī)與企業(yè)生存之道

引言：2026年開年以來，水泥行業(yè)在供需兩端的動(dòng)態(tài)博弈中進(jìn)入深度調(diào)整期需求端邊際修復(fù)與供給端結(jié)構(gòu)性過剩的矛盾持續(xù)凸顯，行業(yè)整體盈利承壓的同時(shí)，也倒逼企業(yè)探索新的發(fā)展路徑 一、供需不平衡的核心成因 1.1 多重因素導(dǎo)致水泥行業(yè)供需失衡的格局 從供給端看，行業(yè)歷史累積供應(yīng)過剩的基本面尚未根本扭轉(zhuǎn)，盡管2025年通過產(chǎn)能置換已累計(jì)退出熟料產(chǎn)能約2.5億噸，實(shí)際產(chǎn)能從21億噸降至18億噸，但產(chǎn)能利用率仍維持在55%左右的偏低水平。

研究報(bào)告

【證券時(shí)報(bào)】水泥價(jià)格迎階段性上漲，行業(yè)盈利修復(fù)有限

行業(yè)盈利修復(fù)有限 記者注意到，盡管2025年水泥需求繼續(xù)走弱，水泥價(jià)格有所下跌，但是得益于成本下降，一些水泥行業(yè)上市公司的利潤出現(xiàn)一定幅度修復(fù) 華新建材預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)凈利潤27.0億元至29.5億元，同比增加11.6%至21.9%凈利潤增長(zhǎng)的原因之一是燃料成本下降及公司深化各項(xiàng)降本增效措施，主要產(chǎn)品單位盈利有所恢復(fù)。

媒體報(bào)道

工信部公布7項(xiàng)水泥行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)

近日，工業(yè)和信息化部批準(zhǔn)《算力網(wǎng)絡(luò)術(shù)語》等453項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，包括化工行業(yè)5項(xiàng)、石化行業(yè)2項(xiàng)、黑色冶金行業(yè)4項(xiàng)、有色金屬行業(yè)1項(xiàng)、建材行業(yè)33項(xiàng)、機(jī)械行業(yè)182項(xiàng)、輕工行業(yè)71項(xiàng)、電子行業(yè)4項(xiàng)、通信行業(yè)151項(xiàng) 其中，水泥行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)有七項(xiàng)，分別是：鐵鋁酸鹽水泥混凝土在海洋工程中應(yīng)用技術(shù)規(guī)范、建材產(chǎn)品水足跡評(píng)價(jià)通用硅酸鹽水泥、水泥窯煙氣二氧化碳捕集純化技術(shù)規(guī)范第1部分化學(xué)吸收、水泥窯利用生活垃圾預(yù)處理可燃物技術(shù)規(guī)范、水泥窯利用生活垃圾預(yù)處理可燃物制備技術(shù)規(guī)范、基于項(xiàng)目的二氧化碳減排量評(píng)估技術(shù)規(guī)范生產(chǎn)水泥熟料的燃料替代項(xiàng)目、建材行業(yè)溫室氣體排放核查技術(shù)規(guī)范水泥生產(chǎn)企業(yè)。

行業(yè)資訊

百年建筑解讀：成本壓力與行業(yè)下行夾擊中的上海水泥運(yùn)輸市場(chǎng)

按行業(yè)油耗理論值測(cè)算，3月兩次調(diào)價(jià)累計(jì)導(dǎo)致30噸水泥運(yùn)輸車百公里成本增加約85元，3000噸級(jí)水泥船百海里成本增加約1200元然而，與成本激增形成鮮明對(duì)比的是，上海水泥市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)費(fèi)并未普遍上漲，甚至面臨下行壓力 船運(yùn)方面，南通到上海的罐裝船運(yùn)費(fèi)價(jià)格保持不動(dòng)。

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百年建筑水泥頭條：工信部公布7項(xiàng)水泥行業(yè)新標(biāo)準(zhǔn)，7家水泥上市公司2025年實(shí)現(xiàn)盈利

行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)更新：工信部當(dāng)日公布7項(xiàng)水泥行業(yè)相關(guān)新標(biāo)準(zhǔn)，涵蓋海洋工程鐵鋁酸鹽水泥應(yīng)用技術(shù)規(guī)范、通用硅酸鹽水泥水足跡評(píng)價(jià)、二氧化碳捕集純化技術(shù)要求等內(nèi)容，將于今年9月起正式實(shí)施，進(jìn)一步完善行業(yè)綠色發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)體系 資本市場(chǎng)升溫：截至3月17日融資資金年內(nèi)累計(jì)加倉華新建材、上峰水泥、塔牌集團(tuán)三只水泥股，凈買入額分別達(dá)4938萬元、4078萬元、1395萬元；16家已披露2025年業(yè)績(jī)的水泥上市公司中7家實(shí)現(xiàn)盈利，華新建材、塔牌集團(tuán)凈利潤分別達(dá)28.25億元、6.34億元。

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云南省水泥協(xié)會(huì)積極助力水泥行業(yè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展

會(huì)上，省水泥協(xié)會(huì)質(zhì)量管理辦公室技術(shù)專家對(duì)協(xié)會(huì)計(jì)劃牽頭組建質(zhì)量專家?guī)煊嘘P(guān)情況進(jìn)行了匯報(bào) 水泥行業(yè)碳排放的政策落實(shí)、建立健全質(zhì)量安全追溯體系政策要求的落實(shí)均已迫在眉睫下一步，云南省水泥協(xié)會(huì)將始終牢記初心使命，積極服務(wù)全省水泥企業(yè)把碳排放、質(zhì)量安全追溯、質(zhì)量安全主體責(zé)任等國家政策和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)落到實(shí)處，切實(shí)助力我省水泥企業(yè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展

行業(yè)資訊

百年建筑西南建材早讀：云南省水泥協(xié)會(huì)積極助力水泥行業(yè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展（3.19）

一、西南市場(chǎng)聚焦 ◎ 云南省水泥協(xié)會(huì)積極助力水泥行業(yè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展 ◎ 拉薩市2026年重點(diǎn)項(xiàng)目集中開復(fù)工，總投資1731.54億元 ◎ 工信部公布7項(xiàng)水泥行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn) 二、價(jià)格匯總 指標(biāo)備注：鋼材Φ 20 HRB400E（元/噸）、水泥P.O42.5散（元/噸）、砂石16-25mm（元/噸）、混凝土C30（元/方） 三、市場(chǎng)調(diào)研反饋 【四川】宜賓貿(mào)易商反饋HS水泥下跌10元/噸，目前本地袋裝M32.5出廠價(jià)210元/噸。

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百年建筑解讀：供需和成本壓力突顯，水泥行業(yè)如何破局？

4、水泥生產(chǎn)成本提升，經(jīng)營壓力增大3月以來煤炭和油價(jià)雙漲對(duì)水泥生產(chǎn)成本形成雙重?cái)D壓，大幅抬升行業(yè)整體運(yùn)營壓力。

研究報(bào)告

【證券日?qǐng)?bào)】水泥行業(yè)有望迎來盈利修復(fù)

3月中旬以來，安徽、江蘇、浙江、吉林等地水泥企業(yè)密集發(fā)布調(diào)價(jià)函，水泥價(jià)格普遍上調(diào)20元/噸至40元/噸 受訪專家普遍認(rèn)為，此輪漲價(jià)是多因素共同作用的結(jié)果預(yù)計(jì)今年水泥行業(yè)盈利有望溫和修復(fù)，但難現(xiàn)趨勢(shì)性大漲長(zhǎng)期來看，唯有擺脫周期依賴、深耕主業(yè)提質(zhì)、培育多元增長(zhǎng)點(diǎn)，才能推動(dòng)水泥行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 調(diào)價(jià)實(shí)際效果仍待觀察 “本輪調(diào)價(jià)核心有三方面支撐：一是3月份、4月份是傳統(tǒng)施工旺季，水泥需求逐步回升；二是前期錯(cuò)峰生產(chǎn)導(dǎo)致熟料庫存處于中低位水平，全國熟料庫容比降至50%以下，庫存壓力不大；三是企業(yè)修復(fù)利潤意愿強(qiáng)烈，疊加柴油、煤炭等原燃材料成本上漲，形成有力支撐。

媒體報(bào)道

百年建筑早報(bào)：推動(dòng)行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)深化改革，川渝水泥價(jià)格上調(diào)超50元/噸

一、聚焦 ◎4月13日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于推動(dòng)行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)深化改革的意見意見指出，行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)要建立健全行業(yè)自律管理制度和自律約束機(jī)制，自覺抵制“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)應(yīng)當(dāng)按照合法、必要、規(guī)范、有效的原則，嚴(yán)格控制設(shè)立企業(yè)；不得設(shè)立與會(huì)員有直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的企業(yè)，不得超出自身宗旨和業(yè)務(wù)范圍設(shè)立企業(yè)，不得利用所設(shè)立企業(yè)實(shí)施妨礙市場(chǎng)秩序的行為。

熱點(diǎn)聚焦