Mysteel晚餐：6月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比降9.2%，澳巴鐵礦港庫(kù)增加

◎中央城市工作會(huì)議7月14日至15日在北京舉行中共中央總書(shū)記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平出席會(huì)議并發(fā)表重要講話(huà)。

資訊

Mysteel月報(bào):2月鐵礦石供需差小幅收窄，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩

供應(yīng)端，2月鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)仍處季節(jié)性淡季，環(huán)比小幅減少，同比增加；綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫(kù)存及到港比例來(lái)看，47港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為環(huán)比減少，同比增加需求端，焦炭第一輪提漲落地，第二輪暫無(wú)跡象，但鐵礦價(jià)格高企，原料交替擠壓鋼廠盈利空間年檢高爐在春節(jié)后的復(fù)產(chǎn)速度或取決于成材累庫(kù)水平，去庫(kù)拐點(diǎn)需看到3月中下旬，今年旺季證偽的概率較大，對(duì)應(yīng)鐵水恢復(fù)速度偏緩，預(yù)計(jì)2月份日均鐵水產(chǎn)量較1月份小幅回升綜合來(lái)看，2026年2月中國(guó)鐵礦石港口庫(kù)存或延續(xù)小幅去庫(kù)，鐵礦石供需寬松過(guò)剩的格局雖有邊際改善，高位庫(kù)存仍是價(jià)格上行的核心制約，產(chǎn)業(yè)端弱現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期格局或使得市場(chǎng)情緒承壓，預(yù)計(jì)2月鐵礦石均價(jià)較1月有所下移。

月報(bào)

【攀枝花中禾礦業(yè)】2026年供需寬松格局確立，價(jià)格中樞下移

資金面則呈現(xiàn)“礦強(qiáng)材弱”特征，大連鐵礦期貨在上半年受投機(jī)推動(dòng)一度突破900元/噸，下半年隨利潤(rùn)收窄而回調(diào)，但跌幅明顯小于螺紋鋼，凸顯其相對(duì)強(qiáng)勢(shì) 展望2026年，鐵礦石市場(chǎng)供需格局將由緊平衡轉(zhuǎn)向?qū)捤?，價(jià)格中樞大概率下移需求端，房地產(chǎn)新開(kāi)工預(yù)計(jì)繼續(xù)下滑10%以上，制造業(yè)難以完全對(duì)沖地產(chǎn)缺口，疊加政策層面對(duì)粗鋼產(chǎn)量調(diào)控可能加碼，全年生鐵產(chǎn)量或同比下降1.5%–3%，中國(guó)鐵水見(jiàn)頂回落趨勢(shì)確立。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

阿爾及利亞加拉杰比萊特鐵礦鐵路正式啟用

新建鐵路由阿爾及利亞國(guó)有企業(yè)聯(lián)合中國(guó)鐵建（CRCC）建設(shè)，線(xiàn)路連接加拉杰比萊特礦區(qū)、廷杜夫和貝沙爾，并接入通往地中海沿岸的既有鐵路網(wǎng)絡(luò)，為鐵礦石向北部工業(yè)區(qū)及港口運(yùn)輸提供穩(wěn)定的重載通道 按國(guó)家資源評(píng)估口徑，加拉杰比萊特鐵礦鐵礦石資源量約35億噸，其中約17億噸在現(xiàn)有技術(shù)條件下具備可采性；按JORC標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算，已探明區(qū)域鐵礦資源量約12.6億噸根據(jù)規(guī)劃，礦山初期年產(chǎn)量約400萬(wàn)噸，并計(jì)劃在2030年前后提升至1200萬(wàn)噸/年。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel朱克東：2月份受補(bǔ)庫(kù)擾動(dòng) 鐵礦石價(jià)格先強(qiáng)后弱

1月份，鐵礦石供給端全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量季節(jié)性回落，環(huán)比下降 2000 萬(wàn)噸，單月同比增量超 1500 萬(wàn)噸中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高，單月同比增量 1200 萬(wàn)噸；同時(shí)國(guó)產(chǎn)礦因檢修結(jié)束，產(chǎn)量同環(huán)比均有所增加需求端鋼廠雖有復(fù)產(chǎn)動(dòng)作，但隨著下游需求走弱，復(fù)產(chǎn)積極性偏低，鐵水日產(chǎn)仍低于 230 萬(wàn)噸水平，單月同比增加 60 萬(wàn)噸，鐵礦石庫(kù)存繼續(xù)刷新歷史新高。

主編視角

Mysteel年報(bào)：2026年國(guó)產(chǎn)鐵精粉年均價(jià)或繼續(xù)下移

具體報(bào)告內(nèi)容可參看如下： 10萬(wàn)余字！2025年中國(guó)鐵礦石年報(bào)來(lái)襲！預(yù)售入口： 點(diǎn)擊鏈接立即預(yù)定2025年中國(guó)鐵礦石年報(bào)：點(diǎn)擊查看 Mysteel中國(guó)鐵礦石年報(bào)全篇10萬(wàn)余字，涵蓋我國(guó)國(guó)產(chǎn)鐵礦石整體產(chǎn)量及區(qū)域產(chǎn)量情況，并從國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)參與群體、庫(kù)存及產(chǎn)品盈利情況進(jìn)行剖析；詳細(xì)回顧了過(guò)去兩年國(guó)產(chǎn)鐵礦石的資源、供需、成本結(jié)構(gòu)及品種和區(qū)域價(jià)差的變化情況；對(duì)國(guó)產(chǎn)鐵礦石的年度熱點(diǎn)進(jìn)行全面回顧，并結(jié)合未來(lái)兩年預(yù)計(jì)可投產(chǎn)的項(xiàng)目梳理，對(duì)來(lái)年國(guó)產(chǎn)鐵礦石的供需格局進(jìn)行展望。

年報(bào)

【北方貿(mào)易商A】預(yù)計(jì)節(jié)后鐵礦石價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

客戶(hù)觀點(diǎn)：2026年鐵礦石市場(chǎng)處于“供強(qiáng)需弱、預(yù)期與現(xiàn)實(shí)撕裂”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，需求端方面：區(qū)域特點(diǎn)體現(xiàn)為中國(guó)減而海外增，供給端方面：全球鐵礦山處于產(chǎn)能產(chǎn)量擴(kuò)張階段，看空依據(jù)：港口庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，但主要是非主流、巴西非主流、JMB等流通慢和不能流通品種；節(jié)前補(bǔ)庫(kù)接近尾聲，工廠逢低補(bǔ)日耗；受地緣政治不確定性影響，近期國(guó)際大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)，貴金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)回調(diào)看多依據(jù)：節(jié)后鋼廠鐵水有回升預(yù)期；某礦山長(zhǎng)協(xié)談判暫時(shí)陷入僵局，估計(jì)短時(shí)間內(nèi)不會(huì)有結(jié)果；中美領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)話(huà)預(yù)期向好，后邊加之節(jié)后可能會(huì)有利好政策發(fā)行。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

趙民革：堅(jiān)定信心? 向新向優(yōu) 實(shí)現(xiàn)鋼鐵工業(yè)“十五五”發(fā)展良好開(kāi)局

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年，全國(guó)鐵礦石原礦產(chǎn)量10.4億噸，2017年以來(lái)首次突破10億噸2025年，全國(guó)生產(chǎn)鐵精粉2.93億噸，比2020年增長(zhǎng)8.3%海外鐵礦項(xiàng)目建設(shè)取得標(biāo)志性突破，西芒杜鐵礦項(xiàng)目正式投產(chǎn)，首船20萬(wàn)噸鐵礦石1月份已順利運(yùn)抵中國(guó)港口廢鋼回收利用政策環(huán)境不斷優(yōu)化，“反向開(kāi)票”政策出臺(tái) 節(jié)能減排水平世界領(lǐng)先截至2025年底，鋼鐵行業(yè)超低排放改造工程圓滿(mǎn)收官，累計(jì)投入超過(guò)3700億元，80%以上粗鋼產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)超低排放，投入巨大、減排效果顯著，贏得了社會(huì)各界和世界同行的贊譽(yù)。

資訊

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量窄幅波動(dòng)，短期鐵礦石價(jià)格或高位震蕩（1.16-1.23）

247樣本鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為228.1萬(wàn)噸/天，環(huán)比上周增0.09萬(wàn)噸/天，較年初減14.26萬(wàn)噸/天，同比增2.65萬(wàn)噸/天 本期新增5座高爐檢修，4座高爐復(fù)產(chǎn)高爐檢修發(fā)生在江蘇、內(nèi)蒙古兩地，江蘇地區(qū)為年度例行檢修，預(yù)計(jì)月底或下月初復(fù)產(chǎn)；復(fù)產(chǎn)的高爐主要集中在天津、江蘇、四川等地區(qū)，主要為前期高爐檢修結(jié)束后常規(guī)復(fù)產(chǎn) 根據(jù)高爐停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，下期鐵水環(huán)比小幅下滑 2.3鐵礦石庫(kù)存：本期47港鐵礦石庫(kù)存環(huán)比累庫(kù) 下期或累庫(kù) 中國(guó)47港鐵礦石庫(kù)存環(huán)比累庫(kù)，高于去年同期。

進(jìn)口礦周評(píng)

以西芒杜鐵礦為切口、立足三重視角—— 中國(guó)鐵礦如何“內(nèi)外兼修”？

真正的供應(yīng)鏈安全，必須建立在底線(xiàn)思維之上——即一旦所有海外通道中斷，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能也能維持最低保障的工業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn) 國(guó)內(nèi)產(chǎn)能缺失削弱整體韌性近兩年，中國(guó)鐵礦石自給率不足20%，遠(yuǎn)低于美國(guó)、印度、俄羅斯等主要經(jīng)濟(jì)體低自給率不僅增加了對(duì)外依賴(lài)，還嚴(yán)重削弱了中國(guó)在全球鐵礦石定價(jià)機(jī)制中的話(huà)語(yǔ)權(quán)在國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)中，市場(chǎng)壟斷是影響價(jià)格變化的關(guān)鍵因素三大礦業(yè)巨頭——必和必拓、力拓和淡水河谷，憑借其豐富的資源和先進(jìn)的開(kāi)采技術(shù)，占據(jù)了市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，這些公司通過(guò)調(diào)控產(chǎn)量和供應(yīng)節(jié)奏，在定價(jià)上擁有較大的話(huà)語(yǔ)權(quán)，從而顯著影響市場(chǎng)價(jià)格，中國(guó)作為最大買(mǎi)家卻缺乏反制手段。

原料

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒊址€(wěn)運(yùn)行（1.26-1.30）

一、價(jià)格回顧 1、國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格回顧 本周?chē)?guó)產(chǎn)鐵精粉價(jià)格指數(shù)漲跌互現(xiàn)，唐山66%精粉指數(shù)978元/噸較周一漲7，環(huán)比漲0.72%；承德65%釩鈦價(jià)格指數(shù)920元/噸較本周一穩(wěn)；霍邱65%造球精粉指數(shù)973元/噸較本周一降18元/噸，環(huán)比降1.82%。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：2025年中國(guó)鋼筋產(chǎn)量18630.8萬(wàn)噸，同比降4.3%

12月份，中國(guó)鐵礦石原礦產(chǎn)量為7934.5萬(wàn)噸，同比下降4.4%；1-12月累計(jì)產(chǎn)量為98371.5萬(wàn)噸，同比下降2.8% 。

資訊

Mysteel：綠色低碳——從超低排放到近零碳

平臺(tái)已與瑞典、意大利、美國(guó)、法國(guó)、德國(guó)等多國(guó)相關(guān)機(jī)構(gòu)達(dá)成合作，推動(dòng)數(shù)據(jù)互認(rèn)，為中國(guó)鋼鐵構(gòu)建高效的綠色貿(mào)易通道低碳表現(xiàn)從一項(xiàng)環(huán)保成本，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榭山灰住⒖烧J(rèn)證的市場(chǎng)資產(chǎn)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 四、電爐鋼與廢鋼循環(huán) 電爐短流程煉鋼主要利用廢鋼作為原料，其能耗和碳排放遠(yuǎn)低于以鐵礦石為主原料的高爐長(zhǎng)流程 根據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，低碳鋼材產(chǎn)量占比已快速上升至28.6%，較去年同期提升了7.1個(gè)百分點(diǎn)。

北京鋼聯(lián)聚焦

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼震蕩偏空

夜盤(pán)I2605合約震蕩偏弱宏觀方面，歐盟將于1月22日召開(kāi)緊急峰會(huì)，討論美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布向反對(duì)美國(guó)得到格陵蘭島的歐洲國(guó)家加征關(guān)稅等問(wèn)題，并評(píng)估歐盟可能采取的反制措施供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量下滑，鋼廠高爐開(kāi)工率小幅下調(diào)，鐵水產(chǎn)量維持230萬(wàn)噸下方，鐵礦石港口庫(kù)存再創(chuàng)新高整體上，港口延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，現(xiàn)貨資源相對(duì)充足，品種分布不均，另外首船西芒杜20萬(wàn)噸鐵礦石運(yùn)抵中國(guó)寶武馬跡山，短線(xiàn)對(duì)礦價(jià)構(gòu)成壓力。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石震蕩偏空

夜盤(pán)I2605合約弱勢(shì)整理宏觀方面，全球債市遭遇大規(guī)模拋售美國(guó)10年期和30年期國(guó)債收益率均上漲至少4個(gè)基點(diǎn)，日債10年期收益率上行8個(gè)基點(diǎn)，財(cái)政支出擔(dān)憂(yōu)、新一輪關(guān)稅威脅以及美債避險(xiǎn)地位受質(zhì)疑共同引發(fā)市場(chǎng)震蕩供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量下滑，鋼廠高爐開(kāi)工率小幅下調(diào)，鐵水產(chǎn)量維持230萬(wàn)噸下方，鐵礦石港口庫(kù)存再創(chuàng)新高整體上，港口延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，現(xiàn)貨資源相對(duì)充足，另外西芒杜首船20萬(wàn)噸鐵礦石運(yùn)抵中國(guó)寶武馬跡山，短線(xiàn)對(duì)礦價(jià)構(gòu)成壓力。

機(jī)構(gòu)

Mysteel年報(bào)：2026年進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或重心下移

鐵礦石供需基本面來(lái)看，需求端，預(yù)計(jì)2026年全球粗鋼需求繼續(xù)增長(zhǎng)2500~3000萬(wàn)噸，區(qū)域特點(diǎn)體現(xiàn)為中國(guó)減而海外增，預(yù)計(jì)全球鐵素需求（生鐵 直接還原鐵）增加2200萬(wàn)噸；供給端，全球鐵礦山繼續(xù)處于產(chǎn)能產(chǎn)量擴(kuò)張周期，若沒(méi)有需求和價(jià)格壓制，2026年供應(yīng)增量約6500萬(wàn)噸，大幅高于需求彈性，增量主要以澳大利亞、巴西、幾內(nèi)亞為主，四大礦山占比下降；而中國(guó)鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計(jì)止降轉(zhuǎn)增，鐵精粉產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增加約400萬(wàn)噸。

年報(bào)

中州期貨：螺紋主力參考波動(dòng)區(qū)間3130-3220

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯下跌10本期五大材周度產(chǎn)量和表需均增加，總庫(kù)存重新下降247家鋼廠高爐日均鐵水228萬(wàn)噸減1.5萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.7289億噸增244萬(wàn)噸首船西芒杜鐵礦石20萬(wàn)噸運(yùn)至中國(guó)寶武馬跡山港 ②1-11月地產(chǎn)銷(xiāo)售、新開(kāi)工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年12月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.1，環(huán)比增0.2%1-11規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增0.1%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早報(bào)：全國(guó)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

2、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量96081萬(wàn)噸，同比下降4.4%；生鐵產(chǎn)量83604萬(wàn)噸，同比下降3.0%；鋼材產(chǎn)量144612萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.1% 3、必和必拓（BHP）公司發(fā)布2025年第四季度產(chǎn)銷(xiāo)報(bào)告：第四季度，皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量（100%基準(zhǔn)）為 7632.6萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)7.96%，同比增長(zhǎng)4.26%

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒊址€(wěn)運(yùn)行（1.19-1.22）

一、價(jià)格回顧 1、國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格回顧 本周?chē)?guó)產(chǎn)鐵精粉價(jià)格指數(shù)漲跌互現(xiàn)，唐山66%精粉指數(shù)978元/噸較周一漲7，環(huán)比漲0.72%；承德65%釩鈦價(jià)格指數(shù)920元/噸較本周一穩(wěn)；霍邱65%造球精粉指數(shù)973元/噸較本周一降18元/噸，環(huán)比降1.82%。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel年報(bào)：價(jià)值均衡與結(jié)構(gòu)重塑——2026年鋼鐵行業(yè)在“弱復(fù)蘇”中尋求內(nèi)外平衡

從供給端來(lái)看，全球發(fā)貨量預(yù)計(jì)2026年同比增4450萬(wàn)噸，發(fā)往中國(guó)量同比增3000萬(wàn)噸左右；需求端，26年鋼鐵內(nèi)需在國(guó)家刺激內(nèi)需政策的扶持下有望與25年持平，但出口增速在貿(mào)易保護(hù)以及25年需求透支的背景下或有所回落，247鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)2026年與2025年下降1.09%；庫(kù)存端，在供給過(guò)剩的背景下庫(kù)存整體表現(xiàn)為累庫(kù)狀態(tài)；鐵礦石總庫(kù)存預(yù)計(jì)2026年同比增5000萬(wàn)噸水平 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2、焦煤：展望2026年，預(yù)計(jì)焦煤供增需降。

觀點(diǎn)