Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （4月27日-4月30日）

3、原料方面，鐵水高位浮動，原料需求仍較強鋼廠盈利率近五成，預(yù)計五一之后鐵水在高位維持一定時間鐵礦石，與BHP談判短期落地，影響減弱；鋼廠進口礦庫存偏低（處于近四年同期最低），預(yù)計仍有補庫需求，鐵礦石港口庫存仍將繼續(xù)去化，礦價或在105美金高位震蕩雙焦，焦煤預(yù)計高位震蕩，一方面，海外地緣沖突推高了全球能源價格，加上印尼等主要出口國政策收緊，造成進口煤成本高企、價格倒掛，從而對國內(nèi)煤價形成了支撐另一方面，來自蒙古和俄羅斯的焦煤進口量持續(xù)高位運行。

產(chǎn)業(yè)分析

全球鐵礦資源供應(yīng)體系逐步邁向“多元供給” ——西芒杜鐵礦項目對全球鐵礦石供應(yīng)格局的影響初探

長期以來，全球鐵礦石供應(yīng)市場呈現(xiàn)典型的寡頭壟斷格局四大鐵礦石生產(chǎn)商鐵礦石產(chǎn)量占全球鐵礦石產(chǎn)量的45%左右，鐵礦石貿(mào)易量占全球鐵礦石海運貿(mào)易量的約70%，憑借資源稟賦和規(guī)模效應(yīng)，掌控供應(yīng)節(jié)奏與鐵礦石定價話語權(quán) 自2025年底投產(chǎn)以來，西芒杜鐵礦項目產(chǎn)量逐步提升，南北礦區(qū)不排除提前于2028年達產(chǎn)的可能1.2億噸/年的生產(chǎn)規(guī)模將占全球鐵礦石供應(yīng)量的5%左右，相當于全球海運鐵礦石發(fā)運量的7.5%，占中國鐵礦石進口量的近10%。

原料

新世紀期貨：鐵礦石供應(yīng)寬松格局未改

3月以來，市場避險情緒升溫，鐵礦石期貨價格持續(xù)上漲進入4月，市場逐步對中東地緣沖突“脫敏”，同時必和必拓鐵礦石發(fā)運量回升，鐵礦石期貨價格有所回落 供應(yīng)方面，3月底，受熱帶氣旋“娜雷爾”影響，澳大利亞鐵礦石發(fā)運受阻，我國當期47港鐵礦石到港總量驟降521.1萬噸，至2174.0萬噸，創(chuàng)去年11月以來新低，可流通貨源收緊 從更廣泛的供應(yīng)視角來看，全球鐵礦石發(fā)運量連續(xù)5周回升，我國1—3月鐵礦石累計進口量同比增長10.5%，供應(yīng)寬松格局未改。

原料

海南銘誠實業(yè)有限公司榮獲“黑金杯”2025第十屆全球鐵礦供應(yīng)商二十強

上榜企業(yè)全球鐵礦貿(mào)易總量在10億噸以上，占據(jù)了全球總進口量約60%，此榜單主要是圍繞2025年企業(yè)營銷能力、抗風(fēng)險能力以及市場口碑等綜合情況評選出了本次的上榜企業(yè) 海南銘誠實業(yè)有限公司是一家從事鐵礦石和其他有色金屬礦石采購及銷售的國際貿(mào)易企業(yè)，公司注冊資本5000萬元，在鐵礦石國際貿(mào)易及相關(guān)物流、金融衍生品、酒店、寵物糧供應(yīng)鏈、法律咨詢、傳媒等諸多領(lǐng)域取得輝煌成果，業(yè)務(wù)范圍遍及國內(nèi)外各大洲十幾個國家，是一家實力雄厚的綜合型現(xiàn)代化企業(yè)。

鐵礦評選

中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會雷平喜：國內(nèi)礦產(chǎn)資源供應(yīng)預(yù)期及需求展望

從國內(nèi)來看，未來我國對優(yōu)質(zhì)鐵礦石的需求量巨大，中長期年均鐵礦石進口量維持在8億噸左右綜合來看，未來5-10年全球鐵礦石供應(yīng)量增長大于需求量增長，鐵礦石市場總體呈供強需弱格局，鐵礦價格呈振蕩下行走勢，從供應(yīng)成本來看，62%鐵礦石價格指數(shù)75$/t -80$/t具有較強支撐 最后，雷平喜總工程師總結(jié)，“十五五”期間應(yīng)圍繞提升礦產(chǎn)資源安全保障能力，科學(xué)謀劃重點工程和重點項目，推進礦產(chǎn)資源增儲上產(chǎn)、綠色低碳轉(zhuǎn)型和礦業(yè)領(lǐng)域新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，全面提升礦產(chǎn)資源開發(fā)利用效率，為2035年遠景目標筑牢資源基礎(chǔ)，為國家資源安全提供堅實保障。

會議報道

中國礦產(chǎn)資源研究院王奕琳：礦產(chǎn)資源供應(yīng)鏈可持續(xù)發(fā)展——以鐵礦石為觀察點

此外，談及中國市場，王奕琳女士指出，2025年我國鐵礦石進口量再創(chuàng)新高，但增幅明顯放緩，自澳巴進口占比有所回落，國產(chǎn)鐵精粉產(chǎn)量則創(chuàng)近三年新低與此同時，在廢鋼較鐵水性價比有限的背景下，鐵礦石需求仍保持一定韌性庫存方面，2025年鐵礦石市場供需進一步寬松，港口庫存升至歷史高位，而鋼廠則繼續(xù)維持低庫存策略，市場寬松特征進一步顯現(xiàn) 在后續(xù)展望中，王奕琳女士表示，2026年全球鐵礦石供給寬松態(tài)勢將進一步加深，理論產(chǎn)量仍有增長空間，但實際有效供應(yīng)仍需關(guān)注主流礦山銷售策略、高成本礦山出清情況及印度出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷等因素。

會議報道

上海美愷國際貿(mào)易有限公司榮獲“黑金杯”2025第十屆全球鐵礦供應(yīng)商二十強

上榜企業(yè)全球鐵礦貿(mào)易總量在10億噸以上，占據(jù)了全球總進口量約60%，此榜單主要是圍繞2025年企業(yè)營銷能力、抗風(fēng)險能力以及市場口碑等綜合情況評選出了本次的上榜企業(yè) 美愷公司成立于2005年，經(jīng)過二十年的發(fā)展，已經(jīng)在北京、上海、天津、香港、新加坡設(shè)立了子分公司公司成立伊始主營鋼材業(yè)務(wù)，并于2013年進入鐵礦石市場，2019年進入煤炭市場上海美愷國際貿(mào)易有限公司于2018年成立，業(yè)務(wù)范圍包括港口現(xiàn)貨、遠期現(xiàn)貨、其他大宗產(chǎn)品和期貨、掉期、期權(quán)等相關(guān)金融衍生品服務(wù)，經(jīng)營品種涉及鐵礦石、煤炭、生鐵、鋼材等大宗物料。

鐵礦評選

山東環(huán)富國際貿(mào)易有限公司榮獲“黑金杯”2025第十屆全球鐵礦供應(yīng)商二十強

上榜企業(yè)全球鐵礦貿(mào)易總量在10億噸以上，占據(jù)了全球總進口量約60%，此榜單主要是圍繞2025年企業(yè)營銷能力、抗風(fēng)險能力以及市場口碑等綜合情況評選出了本次的上榜企業(yè) 山東環(huán)富國際貿(mào)易有限公司成立于2015年，是環(huán)富實業(yè)集團旗下全資子公司，長期深耕鐵礦石進口與國內(nèi)銷售業(yè)務(wù)依托集團資源與全球化布局優(yōu)勢，公司致力于為鋼鐵企業(yè)及上下游客戶提供穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的原料保供服務(wù)，構(gòu)建起覆蓋采購、物流、倉儲及銷售的全鏈條運營體系。

鐵礦評選

Sapphire Minmetals Corporation Limited榮獲“黑金杯”2025第十屆全球鐵礦供應(yīng)商二十強

上榜企業(yè)全球鐵礦貿(mào)易總量在10億噸以上，占據(jù)了全球總進口量約60%，此榜單主要是圍繞2025年企業(yè)營銷能力、抗風(fēng)險能力以及市場口碑等綜合情況評選出了本次的上榜企業(yè) Sapphire Minmetals始終秉持“承諾與執(zhí)行”的經(jīng)營理念 成立于2008年，Sapphire Minmetals Corporation Limited（SMCL）總部位于香港，是一家以鐵礦石為核心業(yè)務(wù)、以中國市場為發(fā)展重心的國際大宗商品貿(mào)易公司。

鐵礦評選

山東中發(fā)集團有限公司榮獲“黑金杯”2025第十屆全球鐵礦供應(yīng)商二十強

上榜企業(yè)全球鐵礦貿(mào)易總量在10億噸以上，占據(jù)了全球總進口量約60%，此榜單主要是圍繞2025年企業(yè)營銷能力、抗風(fēng)險能力以及市場口碑等綜合情況評選出了本次的上榜企業(yè) 山東中發(fā)集團有限公司是一家以鐵礦石國際進口為核心業(yè)務(wù)，并向金融投資、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域多元拓展的綜合性企業(yè)集團公司業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋澳大利亞、俄羅斯、香港等國家和地區(qū)，致力于通過專業(yè)化經(jīng)營與資源整合，持續(xù)提升企業(yè)綜合實力與核心競爭力。

鐵礦評選

安徽熱聯(lián)皖鋼供應(yīng)鏈管理有限公司榮獲“黑金杯”2025第十屆全球鐵礦供應(yīng)商二十強

上榜企業(yè)全球鐵礦貿(mào)易總量在10億噸以上，占據(jù)了全球總進口量約60%，此榜單主要是圍繞2025年企業(yè)營銷能力、抗風(fēng)險能力以及市場口碑等綜合情況評選出了本次的上榜企業(yè) 安徽熱聯(lián)皖鋼供應(yīng)鏈管理有限公司成立于2019年，注冊資本26932萬元 公司主營板塊為進口鐵礦石，焦煤，生鐵，等黑色原料貿(mào)易作為六安鋼鐵的國際貿(mào)易板塊和熱聯(lián)集團與六安鋼鐵的合作橋梁，深耕產(chǎn)業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，以優(yōu)質(zhì)的商品流，優(yōu)質(zhì)的資源渠道，優(yōu)質(zhì)的營銷模型服務(wù)實體企業(yè)，創(chuàng)造價值。

鐵礦評選

中國五礦中國金屬礦業(yè)經(jīng)濟研究院 左更：我國戰(zhàn)略性金屬礦產(chǎn)資源保障現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)及應(yīng)對

從產(chǎn)量來看，鋼材、十種有色金屬、電解銅等深加工產(chǎn)品產(chǎn)量實現(xiàn)同比增長，其中電解銅同比增幅達10.4%；從資源進口來看，鐵礦石、銅礦砂、鎳礦砂等主要礦砂2025年進口量較2024年均有增長，進口總規(guī)模進一步擴大，且核心礦種對外依存度處于高位，鉻礦砂、錳礦砂、鎳礦砂對外依存度分別達 99%、95%、93%，鐵礦石、銅礦砂也超80% 隨后，左更先生表示，當前大國博弈背景下，全球關(guān)鍵礦產(chǎn)資源市場格局正發(fā)生劇烈變革，這也為我國金屬礦產(chǎn)資源保障帶來嚴峻外部挑戰(zhàn)。

會議報道

2026（第二十屆）鐵礦石國際市場研討會暨金屬礦產(chǎn)與航運產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會圓滿落幕

王奕琳女士從五方面分析了鐵礦石市場，首先是供需關(guān)系持續(xù)改善，2025年全球供給增3.0%，主流礦山增量明顯；需求受印度及新興市場拉動溫和增長我國進口量創(chuàng)新高但增速放緩，港口庫存升至歷史高位，預(yù)計2026年供給寬松態(tài)勢加深，新興市場為主要增量來源其次是定價機制優(yōu)化，定價體系趨于多元化，中國價格指數(shù)認可度持續(xù)提升隨后，她支出目前現(xiàn)貨秩序改善，投機性交易占比下降，市場行為更趨理性。

會議報道

第2季度鋼價或延續(xù)區(qū)間震蕩格局

三是中東局勢升級導(dǎo)致全球避險情緒大增，美元指數(shù)反彈至100點附近，人民幣匯率階段性走弱，也會一定程度上抬高鐵礦石、焦煤等進口量較高的原料的成本中樞 弱需求、高供應(yīng)的現(xiàn)實情況未有改變 每年的3月—4月份為鋼材需求旺季，現(xiàn)實需求的改善程度決定了本輪價格反彈的上限從當前情況看，預(yù)計整體需求出現(xiàn)明顯改善的概率不高最新的五大品種鋼材表觀消費量為796.08萬噸，同比（陰歷）僅小幅增加1.7萬噸，呈現(xiàn)偏弱趨勢。

鋼材

Mysteel朱克東：3月份宏觀與現(xiàn)實錯配 鐵礦石價格震蕩加劇

2 月份，鐵礦石供給端呈現(xiàn)季節(jié)性回落，全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比下降約 1000 萬噸，同比增加約 1500 萬噸；中國鐵礦石進口量環(huán)比回落超 2000 萬噸，同比增量超 1000 萬噸需求端，鋼廠大范圍檢修結(jié)束，日均鐵水產(chǎn)量小幅回升，但受月份天數(shù)影響，月度產(chǎn)量環(huán)比下降 600 萬噸，同比增加 100 萬噸。

主編視角

Mysteel朱克東：2月份受補庫擾動 鐵礦石價格先強后弱

1月份，鐵礦石供給端全球鐵礦石發(fā)運量季節(jié)性回落，環(huán)比下降 2000 萬噸，單月同比增量超 1500 萬噸中國鐵礦石進口量創(chuàng)歷史新高，單月同比增量 1200 萬噸；同時國產(chǎn)礦因檢修結(jié)束，產(chǎn)量同環(huán)比均有所增加需求端鋼廠雖有復(fù)產(chǎn)動作，但隨著下游需求走弱，復(fù)產(chǎn)積極性偏低，鐵水日產(chǎn)仍低于 230 萬噸水平，單月同比增加 60 萬噸，鐵礦石庫存繼續(xù)刷新歷史新高。

主編視角

重壓之下，鐵礦石行情如何演繹？

非洲鐵礦石產(chǎn)量在全球占比將從當前的4.2%上升至10%左右，形成“澳大利亞—巴西—非洲”多極供應(yīng)的局面我國鐵礦石進口來源將更趨多元化，西芒杜鐵礦進口量預(yù)計將占我國鐵礦石總進口量的10% 隨著以非洲為代表的非主流國家鐵礦石產(chǎn)能持續(xù)釋放，非主流國家的鐵礦石發(fā)運量近幾年呈現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢，成為全球鐵礦石供應(yīng)增長的主要來源之一根據(jù)上海鋼聯(lián)的統(tǒng)計，2025年非主流國家周度發(fā)運量均值達到572.5萬噸，2024年周度發(fā)運量均值為527萬噸，同比增長45.5萬噸，增幅達到8.6%，發(fā)運量累計同比增長2180萬噸。

原料

Mysteel解讀：2025年鐵礦石航運數(shù)據(jù)回顧

這一現(xiàn)象主要源于兩方面原因：一是供給端發(fā)運量持續(xù)維持高位，為海漂庫存累積提供了基礎(chǔ)；二是中國鋼廠采購策略調(diào)整，減少遠期船貨采購量、增加港口現(xiàn)貨采購比例，導(dǎo)致海漂庫存中貿(mào)易商貨源占比上升而部分貿(mào)易商不涉足現(xiàn)貨貿(mào)易，貨物銷售周期拉長，疊加船舶航行速度放緩，進一步推高庫存水平由此可見，2025 年海漂庫存的增量主要集中于發(fā)往中國的部分 除此之外，受印度、越南兩國鋼廠需求增長的拉動，其鐵礦石進口量同步攀升，進而推動全球發(fā)往亞洲其他地區(qū)的鐵礦石海漂庫存全年長期處于歷史高位。

主編視角

Mysteel早報：遼寧建筑鋼材早盤價格預(yù)計繼續(xù)趨穩(wěn)

詳情>> 3、2025年12月，鐵礦石供給端全球鐵礦石發(fā)運量創(chuàng)下歷史新高，單月同比增量超1500萬噸，中國鐵礦石進口量創(chuàng)歷史新高，單月同比增量超1000萬噸，需求端因鋼廠虧損的原因，冬季檢修增加，同環(huán)比均有所回落；鐵礦石庫存也創(chuàng)新歷史新高；但隨著下旬鋼廠遠期現(xiàn)貨補庫的原因，價格震蕩上行，整體呈“V”字型運行。

早評

Mysteel朱克東：1月份累庫與補庫預(yù)期 礦價先弱后強

12月份，鐵礦石供給端全球鐵礦石發(fā)運量創(chuàng)下歷史新高，單月同比增量超1500萬噸，中國鐵礦石進口量創(chuàng)歷史新高，單月同比增量超1000萬噸，需求端因鋼廠虧損的原因，冬季檢修增加，同環(huán)比均有所回落；鐵礦石庫存也創(chuàng)新歷史新高；但隨著下旬鋼廠遠期現(xiàn)貨補庫的原因，價格震蕩上行，整體呈“V”字型運行 展望1月份，鐵礦石供給環(huán)比高位季節(jié)性回落，同比大幅增加，鐵水產(chǎn)量小幅恢復(fù)，但因進口量高位原因，港口庫存繼續(xù)大幅累積，基本面矛盾加劇，對價格形成抑制；但1月下旬鋼廠在現(xiàn)貨端的補庫行為對礦價形成支撐，1月份預(yù)計鐵礦石價格仍呈“V”狀態(tài)運行。

主編視角