控總量、優(yōu)供給、推轉(zhuǎn)型，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)運(yùn)行質(zhì)效繼續(xù)提升

雖然鐵礦石市場供需基本面沒有發(fā)生變化，但受中東地區(qū)局勢影響，石油價(jià)格上漲導(dǎo)致采礦成本和運(yùn)費(fèi)增加、通脹預(yù)期上升，盡管鐵礦石港口庫存4月份已經(jīng)達(dá)到1.7億噸的歷史高位，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格仍在105美元/噸—110美元/噸高位震蕩同樣，煉焦煤、焦炭、鐵合金、廢鋼等原燃料價(jià)格均受影響維持高位運(yùn)行，鋼鐵企業(yè)的成本壓力加大 鋼材市場供強(qiáng)需弱考驗(yàn)企業(yè)自律控產(chǎn)的定力一季度，國內(nèi)鋼鐵需求仍處于“總量見頂、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的轉(zhuǎn)型期，呈現(xiàn)“地產(chǎn)偏弱、基建托底、制造業(yè)有韌性”的特點(diǎn)。

鋼材

中鋼協(xié)：近期煉焦煤、焦炭、鐵合金、廢鋼等原燃料價(jià)格維持高位運(yùn)行，鋼鐵企業(yè)的成本壓力加大

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長兼秘書長姜維29日表示，受中東地區(qū)局勢影響，石油價(jià)格上漲導(dǎo)致采礦成本和運(yùn)費(fèi)增加、通脹預(yù)期上升，盡管鐵礦石港口庫存4月份已經(jīng)達(dá)到1.7億噸的歷史高位，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格仍在105美元／噸—110美元／噸高位震蕩煉焦煤、焦炭、鐵合金、廢鋼等原燃料價(jià)格均受影響維持高位運(yùn)行，鋼鐵企業(yè)的成本壓力加大

鋼材

中鋼協(xié)：一季度重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)累計(jì)營業(yè)收入14895億元，同比增長1.2%

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長兼秘書長姜維29日表示，一季度，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)累計(jì)營業(yè)收入14895億元，同比增長1.2%；營業(yè)成本14062億元，同比增長1.5%；利潤總額217億元，同比下降5.1%；銷售利潤率1.46%，同比下降0.09個(gè)百分點(diǎn) 受中東地區(qū)局勢影響，石油價(jià)格上漲導(dǎo)致采礦成本和運(yùn)費(fèi)增加、通脹預(yù)期上升，盡管鐵礦石港口庫存4月份已經(jīng)達(dá)到1.7億噸的歷史高位，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格仍在105美元／噸—110美元／噸高位震蕩。

鋼材

Mysteel：海外鋼材市場熱點(diǎn)速遞（4月24日）

在中國國內(nèi)需求疲軟和成品鋼材貿(mào)易壁壘增加的背景下，中國鋼廠積極將過剩的鋼坯和板坯產(chǎn)量轉(zhuǎn)向全球市場這一出口激增對全球鋼材市場造成沖擊，可能引發(fā)更多貿(mào)易保護(hù)措施 3.2026年4月24日，能源經(jīng)濟(jì)與金融分析研究所發(fā)布報(bào)告指出，西亞沖突正在暴露印度鋼鐵行業(yè)深層次的能源安全風(fēng)險(xiǎn)印度鋼鐵行業(yè)依賴進(jìn)口燃料、冶金煤、廢鋼和鐵礦石燃料價(jià)格上漲、天然氣短缺、霍爾木茲海峽航運(yùn)中斷和運(yùn)費(fèi)上漲正在擠壓鋼鐵企業(yè)利潤，特別是那些依賴液化天然氣和液化石油氣的生產(chǎn)商。

熱點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)今日上海中厚板價(jià)格暫穩(wěn)觀望

3月當(dāng)月，我國進(jìn)出口4.1萬億元，同比增長9.2%，其中出口下降0.7%，進(jìn)口增長23.8% 2、調(diào)研：4月6日-12日，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫存總量1458.3萬噸，環(huán)比下降30.4萬噸，庫存規(guī)模小幅回落當(dāng)前庫存量位于年初以來的次高位 3、產(chǎn)業(yè)：國際能源署數(shù)據(jù)顯示，2026年全球石油供應(yīng)預(yù)計(jì)將減少150萬桶/日，此前的預(yù)測為增加110萬桶/日 【市場預(yù)測】 14日全國鋼坯市場價(jià)格主流持穩(wěn)，低價(jià)資源成交為主， 預(yù)計(jì)今日上海中厚板價(jià)格繼續(xù)持穩(wěn)。

日報(bào)

Mysteel：成本支撐、供需回升下4月鋼市走勢分析

顧3月鋼市，整體呈現(xiàn)成本上行、價(jià)格上漲、供需回升的特征地緣沖突導(dǎo)致石油供應(yīng)偏緊，能源、運(yùn)輸成本上升帶動(dòng)焦煤、焦炭和鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，原料高成本成為鋼價(jià)上漲的核心因素需求方面，隨著節(jié)后下游項(xiàng)目逐步啟動(dòng)，鋼材需求緩慢回升，截至3月底五大品種鋼材消費(fèi)量為887.97萬噸，年同比減少31.83萬噸；供應(yīng)方面春節(jié)前后五大品種鋼材總庫存連續(xù)8周累庫，庫存高點(diǎn)為1974.89萬噸，累積增幅達(dá)717.81萬噸，目前鋼市處于庫存高位、需求緩慢回升的格局。

每日分析

Mysteel：地緣沖突點(diǎn)燃黑色行情 旺季成色仍待檢驗(yàn)

近期受地緣沖突持續(xù)發(fā)酵影響，導(dǎo)致能源板塊供應(yīng)收緊，從而推動(dòng)石油價(jià)格寬幅上漲同時(shí)，緊張的國際形勢也從能源、貴金屬、有色板塊傳導(dǎo)至黑色板塊，帶動(dòng)了鐵礦石等原燃料價(jià)格的走高不過由此拉動(dòng)的黑色價(jià)格上漲又能持續(xù)多久呢？不少企業(yè)對于后期行情走勢表示迷茫和擔(dān)憂從市場反饋來看，下游需求跟進(jìn)明顯不足，節(jié)后開工以來詢單量雖有，然成材實(shí)際成交并無實(shí)質(zhì)性放量下面本文將結(jié)合產(chǎn)量與庫存數(shù)據(jù)分享個(gè)人觀點(diǎn) 一、鐵水產(chǎn)量回升 鐵礦石港口庫存回落 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止3月20日247家樣本企業(yè)日均鐵水產(chǎn)量為228.15萬噸，環(huán)比上周增6.95萬噸，主要在于隨著北方市場環(huán)保限產(chǎn)解除，鋼廠集中復(fù)產(chǎn)增加，鐵水產(chǎn)量有所恢復(fù)，但相對去年同期而言仍處于低位水平。

鋼管調(diào)研

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長 石洪衛(wèi)：中國鋼鐵行業(yè)運(yùn)行2025年簡要回顧及2026年展望

總體來看，預(yù)計(jì)鋼消費(fèi)量降幅為1%左右預(yù)計(jì)2026年鋼材出口高位有所回落，建筑業(yè)用鋼量降幅收窄，制造業(yè)用鋼平穩(wěn)，能源領(lǐng)域用鋼強(qiáng)度將持續(xù)，預(yù)計(jì)鋼產(chǎn)量降幅大于鋼消費(fèi)量降幅 原燃料方面，鐵礦石全球供給穩(wěn)中趨增，焦煤供給保持穩(wěn)定，但需關(guān)注美伊沖突導(dǎo)致的石油價(jià)格及海運(yùn)成本的增加，以及煤化工和石油化工之間的替代作用導(dǎo)致的煤炭需求增加。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel早讀：印尼再提鎳礦配額縮減，國際大宗商品價(jià)格普漲

◎太鋼不銹公告稱，為管理匯率、商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司擬在境內(nèi)開展金融衍生品業(yè)務(wù)2026年度累計(jì)開展不超2億美元外匯遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)，任一交易日最高合約價(jià)值不超2000萬美元；累計(jì)開展不超20萬噸鐵礦石期貨套期保值業(yè)務(wù)，時(shí)點(diǎn)最大凈持倉不超4萬噸 ◎歐佩克維持其對2026年和2027年全球石油需求增長的預(yù)測（138萬桶/日和134萬桶/日）不變。

資訊

螺紋鋼期貨下跌，鋼價(jià)或窄幅調(diào)整

宏觀面：國務(wù)院印發(fā)《固體廢物綜合治理行動(dòng)計(jì)劃》；商務(wù)部等9部門發(fā)文，實(shí)施綠色消費(fèi)推進(jìn)行動(dòng)；美國白宮已要求美國各大石油公司對委內(nèi)瑞拉大舉投資 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)百年建筑調(diào)研，截至12月30日，樣本建筑工地資金到位率為59.9%，周環(huán)比上升0.19個(gè)百分點(diǎn)；1月4日臨汾安澤市場低硫主焦精煤出廠價(jià)現(xiàn)金含稅下調(diào)100至1500元/噸 由于部分鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量增加，近日鐵礦石價(jià)格高位震蕩運(yùn)行。

期評

Mysteel解讀：美委地緣政治沖突對中國部分有色金屬影響淺析

美東時(shí)間1月3日凌晨，美方發(fā)動(dòng)軍事行動(dòng)抓走委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅及其妻子，引發(fā)市場擔(dān)憂此次事件對有色金屬市場影響更多體現(xiàn)在情緒方面，對基本面影響較為有限 受地緣政治沖突加劇影響，市場避險(xiǎn)情緒顯著升溫，推動(dòng)貴金屬板塊在元旦假期結(jié)束后迎來強(qiáng)勢上漲截至1月6日收盤，上海期貨交易所黃金主力合約報(bào)收于每克1004.98元，白銀主力合約亦收漲至每千克19452元，較節(jié)前分別上漲2.8%與13.93%。

主編視角

國家統(tǒng)計(jì)局：6月制造業(yè)PMI繼續(xù)回升，制造業(yè)景氣面有所擴(kuò)大

（二）價(jià)格指數(shù)回升主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為48.4%和46.2%，均比上月上升1.5個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)市場價(jià)格總體水平有所改善從行業(yè)看，受近期國際原油價(jià)格上漲等因素影響，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)明顯回升；此外，由于鐵礦石等原材料價(jià)格繼續(xù)下行及終端需求不足，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)兩個(gè)價(jià)格指數(shù)雙雙回落，相關(guān)行業(yè)市場價(jià)格走勢偏弱 （三）大中型企業(yè)景氣度提高。

國內(nèi)

國家統(tǒng)計(jì)局：制造業(yè)PMI連續(xù)兩個(gè)月擴(kuò)張

（四）價(jià)格指數(shù)有所回落受近期原油、鐵礦石等部分大宗商品價(jià)格波動(dòng)等因素影響，主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為49.8%和47.9%，比上月下降1.0和0.6個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)市場價(jià)格總體水平有所下降其中，農(nóng)副食品加工、有色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)均位于52.0%以上擴(kuò)張區(qū)間，相關(guān)行業(yè)原材料采購和產(chǎn)品銷售價(jià)格水平有所上升；石油煤炭及其他燃料加工、黑色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)兩個(gè)價(jià)格指數(shù)均較上月回落。

國內(nèi)

[PVC]：隆眾早訊-周二版

國內(nèi)電石市場持穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格穩(wěn)定在2700元/噸 山東液氯價(jià)格不動(dòng)，執(zhí)行補(bǔ)貼+1元出廠；當(dāng)前供需邏輯尚未有大幅變化，供應(yīng)仍顯寬裕，非鋁需求維持剛需節(jié)奏，臨近月底各區(qū)域采購價(jià)格將陸續(xù)公布，市場多存觀望心態(tài)山東氯堿利潤714元/噸 大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)上漲玻璃漲超2%，鐵礦石、苯乙烯等漲超1%，焦煤、菜粕等小幅上漲；玉米、白糖等小幅下跌 有關(guān)擴(kuò)內(nèi)需 財(cái)政部最新明確：支持全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求 大力提振消費(fèi) 新催化劑可將甲烷高效轉(zhuǎn)化為乙醇 證券時(shí)報(bào)評論文章：機(jī)器人稅 降低失業(yè)率的社會(huì)策略之一 前兩個(gè)月財(cái)政支出提速 部分行業(yè)稅收同比大增 MLF操作改為多重價(jià)位中標(biāo) 政策屬性完全淡出 央行最新調(diào)整！MLF將不再有統(tǒng)一中標(biāo)利率 業(yè)內(nèi)人士：政策屬性完全退出 鋼企業(yè)績分化 業(yè)內(nèi)建議建立產(chǎn)能治理新機(jī)制 高盛：預(yù)計(jì)在未來12個(gè)月內(nèi)布油在70美元/桶上方 特浪普：將在未來幾天宣布涉及汽車、制藥等產(chǎn)品關(guān)稅 特浪普稱或給很多國家提供關(guān)稅優(yōu)惠但需“對等” 特浪普宣布對從委內(nèi)瑞拉購買石油和天然氣的國家征收25%關(guān)稅。

早間提示

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格有所支撐（3.10-3.14）

引言 本周鐵礦石價(jià)格小幅上漲Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)103.95美元/噸，周環(huán)比上漲2.5美元/噸,漲幅2.46%青島港PB粉價(jià)格790元/噸，周環(huán)比上漲14元/噸,漲幅1.8% 從宏觀來看，特朗普不排除今年美國經(jīng)濟(jì)衰退可能性，美股遭“黑色星期一”血洗，高盛總結(jié)美股“雪崩”十大原因，衰退擔(dān)憂位居榜首美國能源部長稱仍可能撤銷對加拿大石油關(guān)稅，加拿大安大略省向美出口電力征25%附加費(fèi)。

進(jìn)口礦周評

[PVC]：隆眾早訊-周四版

山東液氯價(jià)格漲100元，執(zhí)行補(bǔ)貼200元出廠；山東區(qū)域來看，供應(yīng)檢修預(yù)期仍有提振，主力下游采購量偏低，且液氯貼水力度繼續(xù)收窄氯堿利潤目前呈現(xiàn)上行趨勢預(yù)計(jì)今日液堿價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)，局部高價(jià)有回落 　國內(nèi)期貨主力合約漲多跌少，菜粕、液化石油氣（LPG）、低硫燃料油（LU）、菜油漲超1%；跌幅方面，燒堿跌超1%，甲醇、豆一、鐵礦石跌近1% 世貿(mào)組織：全球貨物貿(mào)易保持穩(wěn)定 但貿(mào)易政策不確定性隱現(xiàn) 商務(wù)部定于3月13日舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹近期商務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)工作有關(guān)情況。

早間提示

Mysteel解讀：鋼廠進(jìn)口鐵礦石低庫存策略或存反噬

最后，鋼廠的低庫存策略使得鐵礦石價(jià)格波動(dòng)加劇，進(jìn)而帶動(dòng)成材價(jià)格的波動(dòng)，對鋼廠的穩(wěn)定經(jīng)營同樣提出了很大的挑戰(zhàn)即使鋼價(jià)上漲，受鐵礦石成本的上漲，鋼廠的利潤也會(huì)受到抑制鋼廠被動(dòng)不斷地調(diào)整出廠價(jià)格，反而增加了市場不確定性 建議： 1、藏礦于鋼企，增加常備庫存鐵礦石不像石油存儲(chǔ)的費(fèi)用高，本就是露天礦開采而來，整體存放費(fèi)用較低。

主編視角

高盛將2025年鋁價(jià)平均預(yù)測上調(diào)至每噸2700美元

高盛將2025年鋁價(jià)平均預(yù)測上調(diào)至每噸2700美元，此前為每噸2540美元；將2025年銅的平均價(jià)格預(yù)測上調(diào)至10160美元/噸，此前為10100美元/噸；鐵礦石價(jià)格需要跌至每噸90美元以下，才能重新平衡基本面；維持對石油、天然氣和煤炭價(jià)格的預(yù)測不變

國內(nèi)資訊

高盛發(fā)布大宗商品最新價(jià)格預(yù)測

高盛將2025年鋁價(jià)平均預(yù)測上調(diào)至每噸2,700美元，此前為每噸2,540美元；將2025年銅的平均價(jià)格預(yù)測上調(diào)至10,160美元/噸，此前為10,100美元/噸；鐵礦石價(jià)格需要跌至每噸90美元以下，才能重新平衡基本面；維持對石油、天然氣和煤炭價(jià)格的預(yù)測不變

原料

[PVC]：隆眾早訊--周五版

農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，棕櫚油漲1.61%，菜油漲1.53%，豆油漲1.28% 高盛將2025年鋁價(jià)平均預(yù)測上調(diào)至每噸2,700美元，此前為每噸2,540美元；將2025年銅的平均價(jià)格預(yù)測上調(diào)至10,160美元/噸，此前為10,100美元/噸；鐵礦石價(jià)格需要跌至每噸90美元以下，才能重新平衡基本面；維持對石油、天然氣和煤炭價(jià)格的預(yù)測不變 12家股份行完成新一輪存款掛牌利率下調(diào) 新發(fā)大額存單仍獲搶籌 重磅發(fā)布！深圳要引領(lǐng)發(fā)展“大膽資本” 形成萬億級基金群. 政策疊加發(fā)力 成交企穩(wěn)回暖 房地產(chǎn)市場預(yù)期正逐步改善 國新辦將于10月25日舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹2024年前三季度農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。

早間提示