弘業(yè)期貨：印度下調出口關稅，鐵礦石盤面震蕩調整

周末，印度財政部11月19日起下調鐵礦石出口關稅，包含鐵礦石在內(nèi)的部分鋼鐵制品恢復至5月前關稅水平總量上看，2022年1-9月中國進口印度鐵礦石量989萬噸，同比減少2239萬噸，減量明顯，此番調整也是應業(yè)內(nèi)所向，關稅下調后印度低品粉礦、球團也將恢復出口58%以下的粉礦以及球團在價格上有優(yōu)勢，出口積極性將大幅提高，預計月度出口量將逐步恢復至5月前的水平供應方面，上周全球發(fā)運出現(xiàn)回落，主要減量出現(xiàn)在澳洲，到港量有所回升。

機構

Mysteel早讀：印度調整鐵礦石等關稅影響測算，沙鋼中天發(fā)布最新調價

◎ 印度政府于5月22日出臺針對鋼鐵原料及產(chǎn)品的進出口關稅調整政策將焦煤、焦炭的進口稅率由2.5%、5%降至0關稅；將寬度在600毫米以上的熱軋、冷軋及涂鍍板卷的出口關稅由0%提高至15%，不同鐵品位和品種的鐵礦石出口關稅上調至45%-50%不等。

資訊

黑色期貨早報：全部上漲，多機構料螺紋鋼震蕩運行

截至12月30日9點30分，黑色期貨市場各品種全部上漲，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦煤、焦炭、硅鐵、錳硅上漲 熱點：國務院關稅稅則委員會發(fā)布《2026年關稅調整方案》，將自2026年1月1日起實施。

期評

螺紋鋼期貨飄紅，鋼價或漲跌有限

宏觀面：國家主席習近平將發(fā)表二〇二六年新年賀詞；《2026年關稅調整方案》發(fā)布；全國市場監(jiān)管工作會議要求深入整治“內(nèi)卷式”競爭；1-11月國有企業(yè)利潤總額同比下降3.1% 產(chǎn)業(yè)面：12月29日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.77萬噸，環(huán)比增19.8%；12月29日中國47港進口鐵礦石庫存總量16682.36萬噸，較上周一增加246.21萬噸；12月22日-12月28日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1102.2萬噸，環(huán)比下降122.5萬噸。

期評

Mysteel鋰電早讀：電池級碳酸鋰晚盤價格下調2150元 邦普時代45萬噸/年新一代磷酸鐵鋰項目投產(chǎn)（12月31日）

漲幅方面，瀝青、甲醇漲超1%，鐵礦石、焦炭漲幅不足1% ▌產(chǎn)業(yè)資訊 ◎Mysteel鋰電資訊：邦普時代45萬噸/年新一代磷酸鐵鋰項目正式投產(chǎn)，寧德時代在西雙版納成立新能源科技公司（12月30日） 詳情>> ◎天齊鋰業(yè)：SQM已完成與Codelco之間的戰(zhàn)略合作 詳情>> ◎龍蟠科技：控股子公司部分磷酸鐵鋰產(chǎn)線減產(chǎn)檢修 詳情>> ◎2026年關稅調整方案：鈷產(chǎn)品類 詳情>> ◎蔚來樂道“電池翻倍”計劃進度過半，1月中旬完成以滿足春運需求 詳情>> ◎2026年關稅調整方案：鋰電類 詳情>> ◎四川4萬噸電池級碳酸鋰項目預計2026年建成 詳情>> ◎符合《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單（第九批）公示 詳情>> ◎4680電池材料訂單大跳水！特斯拉韓國供應商稱合同規(guī)?？s水99% 詳情>> ▌Mysteel關注 Mysteel：滬鎳破位上行 硫酸鎳的成本支撐與挺價邏輯 詳情>> Mysteel：剛果（金）四季度鈷中間品出口延期解讀 詳情>> Mysteel解讀：流通釋放11月硫酸鎳大幅下跌 成本支撐12月價格有望觸底 詳情>> Mysteel數(shù)據(jù)：澳洲鋰輝石精礦11月供應情況 詳情>> Mysteel：11月硫酸鎳價格見頂 驅動因素由需求切換至成本 詳情>> Mysteel解讀：2025年10月新能源汽車市場銷量數(shù)據(jù)分析 詳情>> Mysteel：2025年三季度澳礦項目追蹤 詳情>> ▌熱門報告 。

熱點聚焦

[PVC]：隆眾早訊-周二版

電石市場今日預計維穩(wěn)運行價格維持在2300元/噸附近 山東魯南液氯價格不動，執(zhí)行+200元出廠；月底液堿市場延續(xù)僵持偏弱，成本壓力下市場下行節(jié)奏偏緩，但需求面缺乏實質性改善，整體供應寬松依舊，市場回彈仍缺乏動力， 大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)下跌純苯跌超1%，PVC、燒堿等小幅下跌；甲醇漲超1%，鐵礦石、玉米等小幅上漲 立“新”破“舊” 加快構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式 格力電器：公司關注主要原材料價格走勢 并制定相應管控政策 明年起我國調整部分商品關稅 惠及百姓生活、高端制造等 多地發(fā)力部署高質量開展城市更新 專家表示應建立可持續(xù)投融資模式 充裕的流動性、更有力的政策支持和具有吸引力的估值 外資機構熱議中國資產(chǎn)“機遇期” 多家企業(yè)檢修減產(chǎn)挺價 新一輪擴產(chǎn)項目又啟動 磷酸鐵鋰行業(yè)“左右為難” 。

早間提示

國際鋼市日報：塔吉克斯坦簽約建設鐵礦石選礦項目 年產(chǎn)約110萬噸（2025.12.18）

業(yè)內(nèi)人士表示，由于缺乏傳統(tǒng)鋼鐵冶煉產(chǎn)能，塔吉克斯坦國內(nèi)目前并無鐵礦石消費需求，因此該項目所產(chǎn)鐵精礦很可能主要用于出口 根據(jù)塔吉克斯坦投資與國有資產(chǎn)管理委員會網(wǎng)站信息，該未來企業(yè)生產(chǎn)的鐵精礦預計將出口至哈薩克斯坦、俄羅斯、烏茲別克斯坦及中國的鋼鐵企業(yè)項目所依托的Shokambulak鐵鉍礦礦床擁有約1.53億噸礦石儲量，平均品位為42%，即含鐵量超過6400萬噸 【進出口動態(tài)】 【國際市場動態(tài)】 歐盟委員會提議擴大歐盟碳關稅范圍 歐盟委員會17日公布碳邊境調節(jié)機制（CBAM）的調整方案，擬在現(xiàn)有機制基礎上擴大覆蓋范圍、強化反規(guī)避措施。

日報

[PVC]：隆眾早訊-周二版

國內(nèi)商品期市夜盤收盤多數(shù)下跌，化工品跌幅居前，瀝青跌1.82%；非金屬建材漲跌參半，玻璃跌1.63%；油脂油料全部下跌，豆一跌1.40%；農(nóng)副產(chǎn)品多數(shù)下跌，白糖跌1.34%；能源品多數(shù)下跌，燃油跌1.11%；黑色系漲幅居前，鐵礦石漲0.33% 人形機器人：正從概念驗證邁向產(chǎn)業(yè)實訓 美聯(lián)儲米蘭認為關稅對通脹不會產(chǎn)生實質性影響 潛在通脹接近目標水平 聯(lián)儲貨幣政策過于緊縮 紐約聯(lián)儲行長威廉姆斯稱目前的貨幣政策已為2026年做好充分準備 住建部部長倪虹：充分賦予城市政府房地產(chǎn)市場調控自主權 因地制宜調整優(yōu)化房地產(chǎn)政策 首發(fā)經(jīng)濟“新供給”撬動消費增量 六部門：支持符合條件的服務外包企業(yè)利用多層次資本市場融資發(fā)展 華泰證券：全固態(tài)電池設備有望在2027-2030年實現(xiàn)放量 。

早間提示

瑞達期貨：鋼材震蕩偏多，注意風險控制

夜盤I2601合約震蕩偏強宏觀方面，經(jīng)濟學家上調2026年美國GDP增速預期，關稅沖擊成最大下行風險供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量減少，到港量增加，國內(nèi)港口庫存下滑；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率和鐵水產(chǎn)量小幅下調整體上，鐵礦石港口庫存結束八連增，同時鋼材期現(xiàn)貨價格反彈帶動爐料走高技術上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸上方觀點參考，震蕩偏多，注意風險控制 夜盤RB2601合約減倉整理。

機構

黑色期貨早報：各品種漲跌不一，多機構料螺紋鋼震蕩偏弱

截至11月6日9點30分，黑色期貨市場各品種漲跌不一，焦煤漲超1%，熱卷、焦炭、硅鐵上漲，螺紋鋼、鐵礦石下跌，錳硅持平 熱點：國務院關稅稅則委員會公布公告稱，自2025年11月10日13時01分起，調整對原產(chǎn)于美國的進口商品加征關稅措施，在一年內(nèi)繼續(xù)暫停實施24%的對美加征關稅稅率，保留10%的對美加征關稅稅率。

期評

瑞達期貨：熱卷反彈短空

夜盤I2601合約弱勢整理宏觀方面，美國10月ADP就業(yè)人數(shù)增加4.2萬人，為2025年7月來最大增幅供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量下滑，到港量大幅提升，國內(nèi)港口庫存連續(xù)六周增加；日均鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下調，需求支撐減弱技術上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA低位運行操作上，反彈短空，注意風險控制 夜盤RB2601合約弱勢整理宏觀方面，國務院關稅稅則委員會公布公告稱，自2025年11月10日13時01分起，調整對原產(chǎn)于美國的進口商品加征關稅措施，在一年內(nèi)繼續(xù)暫停實施24%的對美加征關稅稅率，保留10%的對美加征關稅稅率。

機構

Mysteel：弱勢成交驗證旺季落空 十一月熱卷價格運行展望

展望11月，北方采暖季限產(chǎn)正式開始，戶外施工半徑收縮，汽車、家電生產(chǎn)排產(chǎn)計劃環(huán)比再降政策端，作為未來五年經(jīng)濟發(fā)展的綱領性文件，十五五規(guī)劃草案中明確提出“強化新型基礎設施建設與傳統(tǒng)基建升級”，僅新基建領域就規(guī)劃了超12萬億元投資規(guī)模，鋼材需求或將迎來好轉中美因素作為次要矛盾，更多帶來短期情緒擾動而非趨勢性沖擊中美經(jīng)貿(mào)磋商近期聚焦于鋼鐵貿(mào)易關稅調整，但2024年我國鋼材對美出口占比僅4.2%，即便達成協(xié)議，對整體出口格局影響有限，值得關注的是后續(xù)美國經(jīng)濟復蘇節(jié)奏對鐵礦石等原材料價格的傳導效應。

研究報告

Mysteel解讀：印度鐵礦關稅落地遇阻？進口礦供應預計持穩(wěn)

另外，即使后期該關稅調整計劃有所反復，參考2022年印度出口關稅的影響，結合今年印度整體發(fā)運情況，我們預測其基本不會對鐵礦石實際供應產(chǎn)生擾動下文將從印度征收鐵礦石出口關稅的歷史、印度鐵礦石需求和出口現(xiàn)狀以及出口關稅落地對于整體供應的影響這四個方面具體來剖析這一事件 一、三角博弈之下，印度鐵礦出口關稅政策搖擺不定 近年來印度鐵礦石出口關稅政策頻繁變動，最早在2007年，印度為了發(fā)展其國內(nèi)的鋼鐵行業(yè)，開始通過征收“從量”出口關稅來限制鐵礦石出口以滿足本土需求，此后在2008年至2011年間多次調整，粉礦和塊礦關稅整體呈上升趨勢。

主編視角

瑞達期貨：鐵礦石震蕩偏空，注意節(jié)奏和風險控制

上周五夜盤I2601合約震蕩偏弱宏觀方面，德國《商報》稱歐盟計劃對中國鋼鐵及相關產(chǎn)品加征25%-50%的關稅供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運減少，到港量則增加，同時國內(nèi)港口庫存由降轉增；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率和鐵水產(chǎn)量上調整體上，關稅擾動影響市場情緒，疊加下游長假補庫接近尾聲，礦價或承壓技術上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下走弱，綠柱放大操作上，震蕩偏空，注意節(jié)奏和風險控制。

機構

瑞達期貨：鋼材震蕩偏空，輕倉過節(jié)

夜盤I2601合約減倉整理宏觀方面，美國總統(tǒng)特朗普在白宮與國會兩院領導人會面，就避免政府停擺進行磋商，但是未達成協(xié)議，將面臨政府停擺局面供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運增加，到港量則下滑，國內(nèi)港口庫存由降轉增；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率和鐵水產(chǎn)量上調整體上，下游剛需依存，但關稅擾動影響市場情緒技術上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸下方操作上，短線交易，輕倉過節(jié) 夜盤RB2601合約反彈承壓。

機構

瑞達期貨：鐵礦石短線交易，注意節(jié)奏和風險控制

夜盤I2601合約窄幅整理宏觀方面，特朗普向阿拉伯領導人提出加沙和平大綱，俄美外長會晤重申尋求和平解決烏克蘭危機，歐盟與美國達成關稅協(xié)議供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量減少，到港量回升，國內(nèi)港口庫存由增轉降；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率上調，鐵水產(chǎn)量維持240萬噸上方整體上，鐵水高位運行，同時假期前存囤貨預期，但黑色板塊陷入震蕩技術上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調整，綠柱縮小。

機構

瑞達期貨：鐵礦石短線交易

上周五夜盤I2601合約承壓下行宏觀方面，美國上訴法院裁定美國總統(tǒng)特朗普實施的大部分全球關稅政策非法，并認為特朗普實施這些關稅超越了其職權范圍供需情況，澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量下滑，國內(nèi)港口庫存由增轉降；鋼廠高爐開工率、鐵水產(chǎn)量小幅下調，但鐵水日均產(chǎn)量維持240萬噸上方整體上，鐵水剛性需求支撐依存，但黑色板塊疲軟拖累礦價技術上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調整操作上，短線交易，注意節(jié)奏和風險控制。

機構

Mysteel早報：原料價格繼續(xù)上漲 全國無縫管價格或穩(wěn)中偏強運行

本鋼電鍍鋅、特鋼分別上調300元/噸和230元/噸，凌鋼特鋼上調230元/噸 ◎8月12日，中美雙方發(fā)布《中美斯德哥爾摩經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》美方承諾繼續(xù)調整對中國商品（包括香港特別行政區(qū)和澳門特別行政區(qū)商品）加征關稅的措施，自8月12日起繼續(xù)暫停實施24%的對等關稅90天中方自8月12日起繼續(xù)暫停實施24%對美加征關稅以及有關非關稅反制措施90天 ◎8月12日，全國主港鐵礦石成交123.30萬噸，環(huán)比減0.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.89萬噸，環(huán)比減11%。

每日分析

瑞達期貨：鐵礦石震蕩偏多，注意節(jié)奏和風險控制

夜盤I2601合約延續(xù)反彈宏觀方面，中美斯德哥爾摩經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明，自2025年8月12日起再次暫停實施24%的關稅90天，同時保留按該行政令規(guī)定對這些商品加征的剩余10%的關稅供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量減少，港口庫存增加，鐵水產(chǎn)量則延續(xù)小幅下調整體上，礦石基本面多空交織，鐵水產(chǎn)量維持240萬噸上方，且1月合約貼水現(xiàn)貨，對期價構成支撐技術上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向上走高，紅柱放大。

機構

四方對話：未來5-10年，全球鋼鐵工業(yè)有哪些新動向？

”他補充道，很多日本鋼企甚至在行業(yè)進入低迷期前就開始進行結構調整 在低碳轉型方面，張志祥認為，氫基豎爐等低碳冶金工藝將加快發(fā)展，中東、非洲等天然氣豐富地區(qū)將具有天然的成本優(yōu)勢，高品位鐵礦石的需求也將相應增加為應對低碳壓力，東盟也在醞釀研究相應的氣候法律法規(guī)，碳關稅也在研討之中 此外，張志祥還有兩點判斷一是產(chǎn)品結構將走向高端化，無論建筑用鋼還是制造業(yè)用鋼，對高強、耐蝕等性能的要求都將持續(xù)提高，市場需求較大。

聚焦