Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量緩慢恢復(fù)，短期鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩（1.30-2.7）

截止目前，47港鐵礦石庫存總量17914.68萬噸，環(huán)比累庫156萬噸，較年初累庫1193萬噸比去年同期庫存高1910萬噸 下期從卸貨端考慮，到港增加；從需求端考慮，鐵水增加，日均疏港量微降綜合預(yù)測(cè)，下期47港港口庫存或累庫 月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)1月31日預(yù)計(jì)，2026年2月份中國鐵礦石市場供小于求，47港鐵礦石庫存去庫 3.下周展望 展望下周，供應(yīng)端，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比下滑，到港量環(huán)比窄幅波動(dòng)。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel月報(bào):2月鐵礦石供需差小幅收窄，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩

Part 2. 基本面回顧和展望 2.1基本面：中國鐵礦石基本面表現(xiàn)為供應(yīng)強(qiáng)于需求，港口庫存環(huán)比大幅累庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 本月鐵礦石基本面點(diǎn)評(píng)：1月中國鐵礦石基本面表現(xiàn)為供強(qiáng)需弱的局面。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量階段性觸底，短期鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩（1.23-1.30）

截止目前，47港鐵礦石庫存總量17758.26萬噸，環(huán)比累庫262萬噸，較年初累庫1036萬噸比去年同期庫存高1756萬噸 下期從卸貨端考慮，到港回升；從需求端考慮，鐵水增加，日均疏港量增加綜合預(yù)測(cè)，下期47港港口庫存或窄幅波動(dòng) 月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)12月31日預(yù)計(jì)，2026年1月份中國鐵礦石市場供大于求，47港鐵礦石庫存累庫 3.下周展望 展望下周，供應(yīng)端，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，到港量環(huán)比回升。

進(jìn)口礦周評(píng)

【攀枝花中禾礦業(yè)】2026年供需寬松格局確立，價(jià)格中樞下移

資金面則呈現(xiàn)“礦強(qiáng)材弱”特征，大連鐵礦期貨在上半年受投機(jī)推動(dòng)一度突破900元/噸，下半年隨利潤收窄而回調(diào)，但跌幅明顯小于螺紋鋼，凸顯其相對(duì)強(qiáng)勢(shì) 展望2026年，鐵礦石市場供需格局將由緊平衡轉(zhuǎn)向?qū)捤?，價(jià)格中樞大概率下移需求端，房地產(chǎn)新開工預(yù)計(jì)繼續(xù)下滑10%以上，制造業(yè)難以完全對(duì)沖地產(chǎn)缺口，疊加政策層面對(duì)粗鋼產(chǎn)量調(diào)控可能加碼，全年生鐵產(chǎn)量或同比下降1.5%–3%，中國鐵水見頂回落趨勢(shì)確立。

鐵礦石市場大家說

Mysteel年報(bào)：2026年國產(chǎn)鐵精粉年均價(jià)或繼續(xù)下移

具體報(bào)告內(nèi)容可參看如下： 10萬余字！2025年中國鐵礦石年報(bào)來襲！預(yù)售入口： 點(diǎn)擊鏈接立即預(yù)定2025年中國鐵礦石年報(bào)：點(diǎn)擊查看 Mysteel中國鐵礦石年報(bào)全篇10萬余字，涵蓋我國國產(chǎn)鐵礦石整體產(chǎn)量及區(qū)域產(chǎn)量情況，并從國產(chǎn)礦市場參與群體、庫存及產(chǎn)品盈利情況進(jìn)行剖析；詳細(xì)回顧了過去兩年國產(chǎn)鐵礦石的資源、供需、成本結(jié)構(gòu)及品種和區(qū)域價(jià)差的變化情況；對(duì)國產(chǎn)鐵礦石的年度熱點(diǎn)進(jìn)行全面回顧，并結(jié)合未來兩年預(yù)計(jì)可投產(chǎn)的項(xiàng)目梳理，對(duì)來年國產(chǎn)鐵礦石的供需格局進(jìn)行展望。

年報(bào)

Mysteel早讀：中央一號(hào)文件公布，13家鋼廠發(fā)布冬儲(chǔ)政策

◎1月26日-2月1日期間，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫存總量1370.3萬噸，環(huán)比增加201.4萬噸，庫存規(guī)模有所回升當(dāng)前庫存量處于年初以來的的最大值 ◎2026年全球鎳市場展望：從基本面來看，供應(yīng)過剩壓力持續(xù)，結(jié)構(gòu)性矛盾突出，預(yù)計(jì)2026年全球原生鎳過剩量約為27萬鎳金屬噸詳情>> ◎2026年碳酸鋰市場展望：2026年全球鋰資源供給預(yù)計(jì)增至226.6萬噸LCE，同比增21.5%，其中非洲鋰輝石及南美鹽湖項(xiàng)目持續(xù)放量,中國碳酸鋰產(chǎn)能擴(kuò)張放緩，但新增產(chǎn)能仍集中于鋰輝石路線，回收料貢獻(xiàn)有限。

資訊

西芒杜首船高品位鐵礦石順利抵達(dá)中國，供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)全線貫通

展望2026年，如果西芒杜項(xiàng)目可以逐步穩(wěn)定供應(yīng)，將有力支持中國推進(jìn)鐵礦石進(jìn)口多元化，降低對(duì)澳大利亞和巴西的高度依賴。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel年報(bào)：2026年進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或重心下移

該報(bào)告分為全球刊與中國刊，正文字?jǐn)?shù)合計(jì)超15萬，深入回顧了過去三年全球與中國鐵礦石市場的價(jià)格走勢(shì)，并對(duì)2026年鐵礦石供需格局進(jìn)行展望。

年報(bào)

Mysteel年報(bào)：價(jià)值均衡與結(jié)構(gòu)重塑——2026年鋼鐵行業(yè)在“弱復(fù)蘇”中尋求內(nèi)外平衡

從供給端來看，全球發(fā)貨量預(yù)計(jì)2026年同比增4450萬噸，發(fā)往中國量同比增3000萬噸左右；需求端，26年鋼鐵內(nèi)需在國家刺激內(nèi)需政策的扶持下有望與25年持平，但出口增速在貿(mào)易保護(hù)以及25年需求透支的背景下或有所回落，247鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)2026年與2025年下降1.09%；庫存端，在供給過剩的背景下庫存整體表現(xiàn)為累庫狀態(tài)；鐵礦石總庫存預(yù)計(jì)2026年同比增5000萬噸水平 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2、焦煤：展望2026年，預(yù)計(jì)焦煤供增需降。

觀點(diǎn)

Mysteel鐵礦石月報(bào)：1月鐵礦石延續(xù)累庫趨勢(shì)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格寬幅震蕩為主

本月47港鐵礦石庫存整體表現(xiàn)為累庫，一方面是11-12月鋼廠整體虧損，鋼廠主動(dòng)采取減產(chǎn)、檢修措施，鐵礦需求下滑；另一方面，澳巴鐵礦石月度到港及發(fā)運(yùn)處于年內(nèi)高位，整體供應(yīng)量對(duì)于當(dāng)前疲弱的需求而言過剩明顯 Part 3. 展望 展望1月，中國鐵礦石供需面或仍將表現(xiàn)為供應(yīng)過剩。

月報(bào)

Mysteel解讀：預(yù)計(jì)一季度鐵礦石中品粉MNP港口庫存回升空間有限

由此可見，四季度MNP的需求增加，是庫存下降的主要原因，而同時(shí)高位的鐵礦石價(jià)格，刺激礦山生產(chǎn)的積極性，帶動(dòng)供應(yīng)量也出現(xiàn)較大幅度的增長，但增幅低于需求的增量 展望：預(yù)計(jì)2026年一季度全球鐵礦發(fā)運(yùn)、中國鐵礦到港量環(huán)比去年四季度下降，但同比增加，且由于目前天氣監(jiān)測(cè)颶風(fēng)和暴雨跡象不明顯，預(yù)計(jì)供給同比增幅較大；同時(shí)由于羸弱的終端需求、成材累庫壓力和對(duì)今年旺季需求信心不足，預(yù)計(jì)一季度國內(nèi)鐵水產(chǎn)量環(huán)比緩慢增加，同比增幅較小；因此鐵礦整體進(jìn)一步累庫空間有限，但環(huán)比去庫幅度也難有空間，整體預(yù)計(jì)Mysteel47港口庫存在1.7-1.8億噸波動(dòng)，絕對(duì)水平處于歷史高位。

主編視角

得益于運(yùn)輸條件恢復(fù)，2025年瑞典鐵礦發(fā)運(yùn)上漲

具體來看，瑞典鐵礦外運(yùn)高度依賴Malmbanan鐵路線，該線路承擔(dān)了LKAB約三分之二的鐵礦運(yùn)輸量2023年底至2024年初，該線路通往挪威納爾維克港方向先后發(fā)生兩起嚴(yán)重脫軌事故，累計(jì)造成鐵路中斷約76天，對(duì)鐵礦石發(fā)運(yùn)形成實(shí)質(zhì)性約束隨著2025年鐵路運(yùn)行逐步恢復(fù)正常，前期積壓庫存集中釋放，發(fā)運(yùn)量隨之回升，并直接帶動(dòng)對(duì)中國出口的階段性改善 展望未來，瑞典鐵礦石供應(yīng)的主要約束仍不在礦山端產(chǎn)能，而集中體現(xiàn)在運(yùn)輸體系上。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel朱克東：1月份累庫與補(bǔ)庫預(yù)期 礦價(jià)先弱后強(qiáng)

12月份，鐵礦石供給端全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量創(chuàng)下歷史新高，單月同比增量超1500萬噸，中國鐵礦石進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高，單月同比增量超1000萬噸，需求端因鋼廠虧損的原因，冬季檢修增加，同環(huán)比均有所回落；鐵礦石庫存也創(chuàng)新歷史新高；但隨著下旬鋼廠遠(yuǎn)期現(xiàn)貨補(bǔ)庫的原因，價(jià)格震蕩上行，整體呈“V”字型運(yùn)行 展望1月份，鐵礦石供給環(huán)比高位季節(jié)性回落，同比大幅增加，鐵水產(chǎn)量小幅恢復(fù)，但因進(jìn)口量高位原因，港口庫存繼續(xù)大幅累積，基本面矛盾加劇，對(duì)價(jià)格形成抑制；但1月下旬鋼廠在現(xiàn)貨端的補(bǔ)庫行為對(duì)礦價(jià)形成支撐，1月份預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格仍呈“V”狀態(tài)運(yùn)行。

主編視角

Mysteel早報(bào)：今日預(yù)計(jì)國內(nèi)無縫管價(jià)格小幅走弱

一些與會(huì)者表示，根據(jù)他們的經(jīng)濟(jì)展望，在本次會(huì)議下調(diào)利率區(qū)間后，可能需要在一段時(shí)間內(nèi)保持目標(biāo)利率區(qū)間不變 ◎12月29日，中國47港進(jìn)口鐵礦石港口庫存總量16682.36萬噸，較上周一增246.21萬噸；45港庫存總量15929.06萬噸，環(huán)比增246.60萬噸 ◎據(jù)Mysteel不完全整理，2025年超130個(gè)鋼鐵項(xiàng)目開工或投產(chǎn)其中，陽春新鋼鐵、龍騰特鋼、中天鋼鐵等項(xiàng)目開工；云南友發(fā)方圓、三寶集團(tuán)、云南玉昆鋼鐵等項(xiàng)目投產(chǎn)。

每日分析

黑色金屬國際化發(fā)展大會(huì)圓滿落幕

中國礦產(chǎn)資源研究院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究部總經(jīng)理 張松波 張松波從全球鐵礦石供應(yīng)格局演變、供應(yīng)面臨的形勢(shì)及挑戰(zhàn)、未來供應(yīng)格局展望三個(gè)方面進(jìn)行分享。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：2025年中國鋼坯出口“狂飆”背后的原因

需求增長的核心動(dòng)力是東南亞、中東等地城鎮(zhèn)化進(jìn)程以及確定性的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃 5、利潤的擇優(yōu)選擇對(duì)于像土耳其、意大利等地的鋼廠，有時(shí)進(jìn)口中國具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)的鋼坯，比本土從鐵礦石/廢鋼開始煉鋼更經(jīng)濟(jì)，更有利可圖同時(shí)面對(duì)波動(dòng)的國際訂單，直接采購鋼坯能更快速響應(yīng)市場變化，抓住短期出口機(jī)會(huì) 展望2026年，鋼坯出口將面臨以下關(guān)鍵挑戰(zhàn)： 1、 政策的傾向性：有關(guān)協(xié)會(huì)已明確表示，低附加值鋼坯大量出口不符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)導(dǎo)向。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel月報(bào)：12月鐵礦石延續(xù)累庫趨勢(shì)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格寬幅震蕩為主

本月47港鐵礦石庫存整體表現(xiàn)為累庫一方面是11月原料成本相對(duì)高位，導(dǎo)致鋼廠虧損范圍擴(kuò)大，鋼廠主動(dòng)采取減產(chǎn)、檢修措施，鐵礦需求下滑；另一方面，澳巴鐵礦石月度發(fā)運(yùn)及到港雖有小幅波動(dòng)，整體供應(yīng)量對(duì)于當(dāng)前疲弱的需求而言依然充足 Part 3. 展望 展望12月，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供應(yīng)強(qiáng)于需求。

月報(bào)

Mysteel朱克東：12月份現(xiàn)實(shí)與預(yù)期交替 礦價(jià)震蕩加劇

展望12月份，鐵礦石供給將處于年內(nèi)高點(diǎn)，鋼廠檢修增加，鐵礦石需求降至低位，供強(qiáng)需弱，港口庫存將大幅累積，基本面矛盾加劇，對(duì)價(jià)格形成抑制；但12月上旬的中國經(jīng)濟(jì)會(huì)議預(yù)期疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，對(duì)價(jià)格形成支撐，月底美元現(xiàn)貨補(bǔ)庫預(yù)期或促進(jìn)價(jià)格上漲；在現(xiàn)實(shí)和預(yù)期的多重因素下，12月份預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格仍呈“V”或“W”狀態(tài)運(yùn)行。

主編視角

中國礦產(chǎn)資源研究院王奕琳：戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源全景展望

’中國礦產(chǎn)資源研究院 市場研究與對(duì)外合作部副總經(jīng)理 王奕琳 王奕琳女士將本次演講分為了兩個(gè)部分，首先是第一部分黑色礦產(chǎn)——鐵礦石市場前景展望。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel月報(bào)：11月鐵礦石延續(xù)累庫趨勢(shì)，進(jìn)口鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

本月47港鐵礦石庫存整體表現(xiàn)為累庫一方面是因?yàn)?0月鐵礦需求環(huán)比下降，疏港量季節(jié)性高位下滑；另一方面，澳巴鐵礦石月度發(fā)運(yùn)及到港均處于年內(nèi)高位，進(jìn)口增量突出 Part 3. 展望 展望11月，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需雙降。

月報(bào)