Mysteel：大國(guó)博弈下的國(guó)儲(chǔ)擴(kuò)容與礦業(yè)變局——《礦產(chǎn)資源法實(shí)施條例》解讀

我國(guó)鐵礦石高度依賴進(jìn)口，價(jià)格長(zhǎng)期由海外礦山供給、全球海運(yùn)、國(guó)際需求等外部因素主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)議價(jià)能力偏弱戰(zhàn)略儲(chǔ)備更多是中長(zhǎng)期兜底工具，難以對(duì)沖國(guó)際大宗商品周期波動(dòng)，因此對(duì)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格的短期平抑、干預(yù)效果并不顯著但中國(guó)鐵礦行業(yè)積極拓展海外權(quán)益礦，是破解海外供給依賴度高、保障資源安全的關(guān)鍵舉措海外權(quán)益礦布局加速推進(jìn)，幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦等標(biāo)志性項(xiàng)目投產(chǎn)，中國(guó)寶武等龍頭企業(yè)海外權(quán)益產(chǎn)能持續(xù)釋放，有效優(yōu)化進(jìn)口格局，預(yù)計(jì)未來對(duì)澳鐵礦依賴度將大幅下降。

觀點(diǎn)

[PVC]：隆眾早訊-周四版

隨著關(guān)稅截止日的臨近，加上不穩(wěn)定的海運(yùn)影響進(jìn)口，買家們紛紛轉(zhuǎn)向?qū)で髧?guó)內(nèi)供應(yīng)渠道 2）盡管臺(tái)灣降低了PVC的價(jià)格，但印度買家依然保持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)殛P(guān)于印度臨時(shí)關(guān)稅減免政策的不確定性仍然影響著進(jìn)口貿(mào)易的格局如果關(guān)稅再次恢復(fù)、雨季帶來的運(yùn)輸延誤，以及來自中國(guó)電石法的競(jìng)爭(zhēng)，都可能抵消PVC價(jià)格的降幅 3）印度尼西亞PVC供應(yīng)商在6月份的報(bào)價(jià)中大幅降低了價(jià)格，以應(yīng)對(duì)區(qū)域市場(chǎng)的需求 【低硫燃油夜盤收跌約3.9%】低硫燃油夜盤收跌約3.9%，燃油跌約3.1%，LPG跌約2.4%，PVC跌超1%，鐵礦石跌約0.5%，焦炭微幅上漲。

早間提示

Mysteel：海外熱系板材市場(chǎng)周報(bào)（5月11日-5月15日）

3.歐盟：歐洲鋼鐵協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，4月歐盟粗鋼產(chǎn)量同比增2.1%；西班牙安賽樂米塔爾質(zhì)疑歐盟50%關(guān)稅有效性，認(rèn)為難抵進(jìn)口沖擊黑海港口遭襲、鐵路癱瘓，烏鐵礦出口受阻，4月鋼鐵產(chǎn)量大幅下滑，歐洲原料供應(yīng)缺口擴(kuò)大，鐵礦石價(jià)格受支撐走強(qiáng) 4.巴西：5月初，巴西對(duì)中國(guó)冷軋板卷征收322.93-641.7美元/噸反傾銷稅，同時(shí)延長(zhǎng)鋼鐵進(jìn)口配額，抬高市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻 五、總結(jié) 本周海外鋼鐵市場(chǎng)整體分化運(yùn)行，政策與成本主導(dǎo)行情。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：5月15日鋁土礦及海運(yùn)費(fèi)日度價(jià)格監(jiān)控

一、市場(chǎng)總結(jié) 5月15日進(jìn)口礦與國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格持穩(wěn)，澳大利亞海運(yùn)費(fèi)有與新加坡船舶燃油價(jià)格，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)均有上漲 進(jìn)口礦石方面，本周市場(chǎng)成交情況相對(duì)冷清，但伴隨有貿(mào)易商零星相對(duì)低價(jià)甩貨情況考慮到中國(guó)主流港口鋁土礦庫(kù)存高企，疊加受到鐵礦石到港量增加擠壓，個(gè)別主流港口排隊(duì)時(shí)間較長(zhǎng)因素的影響，持貨商做港口落地庫(kù)存成本上升，因此出貨情緒有所松動(dòng)，愿意以相對(duì)較低的價(jià)格成交。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：2026年4月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止2026年4月底，中國(guó)氧化鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本2852.33元/噸，較上月上漲102.98元/噸左右本月進(jìn)口礦價(jià)格及運(yùn)輸成本上移，燒堿及能源成本也出現(xiàn)小幅上漲 鋁土礦：本月國(guó)產(chǎn)礦石價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩趨勢(shì)，氧化鋁廠利潤(rùn)收縮明顯，因此對(duì)于國(guó)產(chǎn)礦石的采購(gòu)亦有明顯壓價(jià)情緒，且市場(chǎng)參與者對(duì)內(nèi)陸地區(qū)國(guó)產(chǎn)礦山的供應(yīng)釋放增量存在普遍預(yù)期進(jìn)口礦石方面，當(dāng)前海運(yùn)費(fèi)與國(guó)際燃油價(jià)格呈現(xiàn)背離走勢(shì)，幾內(nèi)亞至中國(guó)的海運(yùn)費(fèi)受到鐵礦石發(fā)運(yùn)量驟增的影響而高居不下，當(dāng)前5月船期的Cape船型海運(yùn)費(fèi)已達(dá)到32-33美金/噸，礦山方面租船困難，利潤(rùn)收縮較為明顯。

成本分析

國(guó)際鋼市日?qǐng)?bào)：印度鋼價(jià)近期走弱 但摩根士丹利認(rèn)為仍有支撐（2026.5.11）

【熱點(diǎn)追蹤】 據(jù)摩根士丹利（Morgan Stanley）報(bào)告顯示，印度鋼鐵價(jià)格近幾周有所走弱熱軋卷板當(dāng)前交易價(jià)格為每噸5.75萬印度盧比，自3月底以來下跌4%；同期螺紋鋼價(jià)格下跌7%至每噸4.84萬印度盧比 目前，印度國(guó)內(nèi)熱卷價(jià)格較進(jìn)口平價(jià)（包含保障稅在內(nèi)）折價(jià)8%，而4月27日當(dāng)周折價(jià)幅度為7% 原料方面，截止5月8日當(dāng)周，中國(guó)61%品位鐵礦石到岸價(jià)價(jià)格周環(huán)比上漲3%至每噸112美元。

日?qǐng)?bào)

中鋼協(xié)：近期煉焦煤、焦炭、鐵合金、廢鋼等原燃料價(jià)格維持高位運(yùn)行，鋼鐵企業(yè)的成本壓力加大

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)姜維29日表示，受中東地區(qū)局勢(shì)影響，石油價(jià)格上漲導(dǎo)致采礦成本和運(yùn)費(fèi)增加、通脹預(yù)期上升，盡管鐵礦石港口庫(kù)存4月份已經(jīng)達(dá)到1.7億噸的歷史高位，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格仍在105美元／噸—110美元／噸高位震蕩煉焦煤、焦炭、鐵合金、廢鋼等原燃料價(jià)格均受影響維持高位運(yùn)行，鋼鐵企業(yè)的成本壓力加大

鋼材

中鋼協(xié)：一季度重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)累計(jì)營(yíng)業(yè)收入14895億元，同比增長(zhǎng)1.2%

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)姜維29日表示，一季度，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)累計(jì)營(yíng)業(yè)收入14895億元，同比增長(zhǎng)1.2%；營(yíng)業(yè)成本14062億元，同比增長(zhǎng)1.5%；利潤(rùn)總額217億元，同比下降5.1%；銷售利潤(rùn)率1.46%，同比下降0.09個(gè)百分點(diǎn) 受中東地區(qū)局勢(shì)影響，石油價(jià)格上漲導(dǎo)致采礦成本和運(yùn)費(fèi)增加、通脹預(yù)期上升，盡管鐵礦石港口庫(kù)存4月份已經(jīng)達(dá)到1.7億噸的歷史高位，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格仍在105美元／噸—110美元／噸高位震蕩。

鋼材

全球鐵礦資源供應(yīng)體系逐步邁向“多元供給” ——西芒杜鐵礦項(xiàng)目對(duì)全球鐵礦石供應(yīng)格局的影響初探

長(zhǎng)期以來，全球鐵礦石供應(yīng)市場(chǎng)呈現(xiàn)典型的寡頭壟斷格局四大鐵礦石生產(chǎn)商鐵礦石產(chǎn)量占全球鐵礦石產(chǎn)量的45%左右，鐵礦石貿(mào)易量占全球鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量的約70%，憑借資源稟賦和規(guī)模效應(yīng)，掌控供應(yīng)節(jié)奏與鐵礦石定價(jià)話語權(quán) 自2025年底投產(chǎn)以來，西芒杜鐵礦項(xiàng)目產(chǎn)量逐步提升，南北礦區(qū)不排除提前于2028年達(dá)產(chǎn)的可能1.2億噸/年的生產(chǎn)規(guī)模將占全球鐵礦石供應(yīng)量的5%左右，相當(dāng)于全球海運(yùn)鐵礦石發(fā)運(yùn)量的7.5%，占中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量的近10%。

原料

Mysteel：海外熱系板材市場(chǎng)周報(bào)（4月27日-4月30日）

北美市場(chǎng)受關(guān)稅保護(hù)，需求穩(wěn)定但準(zhǔn)入門檻高國(guó)內(nèi)汽車、造船、家電為主要?jiǎng)傂?，地產(chǎn)低迷對(duì)沖部分需求，整體供需弱平衡 原料端：高度依賴進(jìn)口鐵礦石、煉焦煤、廢鋼，原料成本占比高韓元持續(xù)貶值，放大進(jìn)口采購(gòu)成本，對(duì)成材價(jià)格形成強(qiáng)支撐廢鋼價(jià)格走強(qiáng)，推高電爐生產(chǎn)成本，間接支撐長(zhǎng)流程報(bào)價(jià) 4.日本市場(chǎng) 【市場(chǎng)概況】 價(jià)格：熱卷出口FOB655美元/噸，周漲15美元/噸，依托日元貶值、原料成本上升形成支撐，憑借產(chǎn)品品質(zhì)和穩(wěn)定交期維持一定溢價(jià)，出口價(jià)格高于中國(guó)同類資源。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：4月24日鋁土礦及海運(yùn)費(fèi)日度價(jià)格監(jiān)控

一、市場(chǎng)總結(jié) 4月24日進(jìn)口礦與國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格不變，海運(yùn)費(fèi)持穩(wěn)，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)下降,新加坡船舶燃油價(jià)格有波動(dòng) 進(jìn)口礦石方面，當(dāng)前海運(yùn)費(fèi)與國(guó)際燃油價(jià)格呈現(xiàn)背離走勢(shì)，雖然油價(jià)下跌，但幾內(nèi)亞至中國(guó)的海運(yùn)費(fèi)受到鐵礦石發(fā)運(yùn)量驟增的影響而高居不下，當(dāng)前5月船期的Cape船型海運(yùn)費(fèi)已達(dá)到32-33美金/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：海外鋼材市場(chǎng)熱點(diǎn)速遞（4月24日）

在中國(guó)國(guó)內(nèi)需求疲軟和成品鋼材貿(mào)易壁壘增加的背景下，中國(guó)鋼廠積極將過剩的鋼坯和板坯產(chǎn)量轉(zhuǎn)向全球市場(chǎng)這一出口激增對(duì)全球鋼材市場(chǎng)造成沖擊，可能引發(fā)更多貿(mào)易保護(hù)措施 3.2026年4月24日，能源經(jīng)濟(jì)與金融分析研究所發(fā)布報(bào)告指出，西亞沖突正在暴露印度鋼鐵行業(yè)深層次的能源安全風(fēng)險(xiǎn)印度鋼鐵行業(yè)依賴進(jìn)口燃料、冶金煤、廢鋼和鐵礦石燃料價(jià)格上漲、天然氣短缺、霍爾木茲海峽航運(yùn)中斷和運(yùn)費(fèi)上漲正在擠壓鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)，特別是那些依賴液化天然氣和液化石油氣的生產(chǎn)商。

熱點(diǎn)

Mysteel：2026年一季度山東地區(qū)軸承鋼市場(chǎng)回顧——價(jià)格重心上移

鐵礦石價(jià)格在成本端支撐下逐步走強(qiáng)，塊礦價(jià)格亦有所上調(diào)鋼廠節(jié)后補(bǔ)庫(kù)意愿積極，推動(dòng)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格維持高位震蕩鐵礦石價(jià)格在需求復(fù)蘇與高庫(kù)存壓力之間博弈，成本支撐與鋼廠復(fù)產(chǎn)是主要支撐因素，而供應(yīng)寬松與去庫(kù)節(jié)奏偏緩限制了漲幅 一季度高碳鉻鐵現(xiàn)貨價(jià)格整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，當(dāng)前8775元/噸，季度環(huán)比上漲6.04%供應(yīng)方面，進(jìn)口量持續(xù)下滑2026年1-2月中國(guó)累計(jì)進(jìn)口高碳鉻鐵26.51萬噸，同比減少51.6%。

軸承鋼

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般 價(jià)格小幅上漲

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，市場(chǎng)整體交投氛圍一般具體來看，貿(mào)易商報(bào)盤積極性尚可，報(bào)價(jià)較上一工作日上漲2-9元/濕噸；鋼廠詢盤積極性一般，按需采購(gòu)，部分觀望為主 【成交情況】 成交量較上一工作日減少，成交價(jià)格整體較上一工作日漲跌互現(xiàn)，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【下周預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，最新一期數(shù)據(jù)中國(guó)47港到港總量2348,0萬噸，環(huán)比增加174.0萬噸，國(guó)內(nèi)到港量延續(xù)增加態(tài)勢(shì)。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行（4.27-4.30）

一、價(jià)格回顧 1、國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格回顧 本周國(guó)產(chǎn)鐵精粉價(jià)格指數(shù)下降，唐山66%精粉指數(shù)980元/噸較周一漲1，環(huán)比漲0.10%；承德65%釩鈦價(jià)格指數(shù)925元/噸較本周一穩(wěn)；霍邱65%造球精粉指數(shù)986元/噸較本周一降2，環(huán)比降0.20%。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（4月7日-4月10日）

（1）鋼材需求恢復(fù)成色不足，鋼材庫(kù)存仍有壓力截止到4月10日，五大品種鋼材年內(nèi)累計(jì)表觀消費(fèi)量同比下降0.9%，五大材庫(kù)存1812.9萬噸，同比增加9%，鋼材庫(kù)存較去年同期壓力較大（2）原料供需寬松，價(jià)格承壓鐵礦石，目前中國(guó)45港口鐵礦石庫(kù)存仍在1.7億噸，較去年同期增加2639萬噸，處于歷史同期最高，且鋼廠按需采購(gòu)，補(bǔ)庫(kù)意愿不足（鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存維持在89000萬噸上下波動(dòng)）若鐵礦石相關(guān)談判取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，則鐵礦石價(jià)格將在高庫(kù)存壓力下承壓回調(diào)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：4月17日鋁土礦及海運(yùn)費(fèi)日度價(jià)格監(jiān)控

一、市場(chǎng)總結(jié) 4月17日幾內(nèi)亞進(jìn)口礦價(jià)格有所下調(diào)，國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格持穩(wěn)，海運(yùn)費(fèi)有不變，新加坡船舶燃油價(jià)格有波動(dòng)，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)有增長(zhǎng) 進(jìn)口礦石方面，雖然國(guó)際油價(jià)在近期有所下調(diào)，但由于幾內(nèi)亞至中國(guó)航線的干散貨船受到鐵礦石發(fā)運(yùn)量激增影響，導(dǎo)致海運(yùn)費(fèi)不跌反升根據(jù)Mysteel調(diào)研，當(dāng)前下游客戶預(yù)定船只海運(yùn)費(fèi)達(dá)到32美金/噸左右，成為進(jìn)一步推高幾內(nèi)亞鋁土礦CIF成本的主要因素。

日?qǐng)?bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)小幅走弱，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行（4.7-4.10）

美伊雙方于4月11日在巴基斯坦進(jìn)行談判，但雙方所提條件或難以在短時(shí)間達(dá)成一致，預(yù)計(jì)地緣局勢(shì)仍將維持原油價(jià)格在談判過程中仍有反復(fù)，對(duì)焦煤傳導(dǎo)作用減弱2、市場(chǎng)交易邏輯回歸產(chǎn)業(yè)，黑色系價(jià)格承壓（1）鋼材需求恢復(fù)成色不足，鋼材庫(kù)存仍有壓力截止到4月10日，五大品種鋼材年內(nèi)累計(jì)表觀消費(fèi)量同比下降0.9%，五大材庫(kù)存1812.9萬噸，同比增加9%，鋼材庫(kù)存較去年同期壓力較大（2）原料供需寬松，價(jià)格承壓鐵礦石，目前中國(guó)45港口鐵礦石庫(kù)存仍在1.7億噸，較去年同期增加2639萬噸，處于歷史同期最高，且鋼廠按需采購(gòu)，補(bǔ)庫(kù)意愿不足（鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存維持在89000萬噸上下波動(dòng)）。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（4月7日-4月10日）

美伊雙方于4月11日在巴基斯坦進(jìn)行談判，但雙方所提條件或難以在短時(shí)間達(dá)成一致，預(yù)計(jì)地緣局勢(shì)仍將維持原油價(jià)格在談判過程中仍有反復(fù)，對(duì)焦煤傳導(dǎo)作用減弱2、市場(chǎng)交易邏輯回歸產(chǎn)業(yè)，黑色系價(jià)格承壓（1）鋼材需求恢復(fù)成色不足，鋼材庫(kù)存仍有壓力截止到4月10日，五大品種鋼材年內(nèi)累計(jì)表觀消費(fèi)量同比下降0.9%，五大材庫(kù)存1812.9萬噸，同比增加9%，鋼材庫(kù)存較去年同期壓力較大（2）原料供需寬松，價(jià)格承壓鐵礦石，目前中國(guó)45港口鐵礦石庫(kù)存仍在1.7億噸，較去年同期增加2639萬噸，處于歷史同期最高，且鋼廠按需采購(gòu)，補(bǔ)庫(kù)意愿不足（鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存維持在89000萬噸上下波動(dòng)）。

產(chǎn)業(yè)分析

中國(guó)冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)：1-2月冶金礦山行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況

中國(guó)冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，1—2月份國(guó)內(nèi)礦山鐵精粉產(chǎn)量4380.6萬噸，同比增加2.5萬噸，增長(zhǎng)0.1％ 三、鐵礦石進(jìn)口情況 據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2月份我國(guó)進(jìn)口鐵礦石9764萬噸，同比增長(zhǎng)3.9％，環(huán)比下降13.1％；進(jìn)口金額989482.4萬美元，同比上升3.7％，月平均價(jià)格101.34美元/噸，同比上升1.3％1—2月份累計(jì)進(jìn)口鐵礦石21002.3萬噸，同比增長(zhǎng)10.0％；累計(jì)進(jìn)口平均價(jià)101.19美元/噸，同比上升1.8％。

原料