Mysteel早讀：國(guó)際大宗商品價(jià)格普跌，鐵礦石市場(chǎng)弱勢(shì)下行

◎6月4日，Mysteel62%鐵礦石指數(shù)106.6，跌2.65，月均107.93；65%鐵礦石指數(shù)122.55， 跌2.95，月均124.03。

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發(fā)改委：做好生豬市場(chǎng)、鐵礦石等大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作

會(huì)議還研究了做好鐵礦石等大宗商品保供穩(wěn)價(jià)、加強(qiáng)期貨市場(chǎng)建設(shè)等相關(guān)工作

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Mysteel晚餐：12部門強(qiáng)化大宗商品市場(chǎng)監(jiān)管，鐵礦石港庫(kù)突破1.6億噸

通知提出，做好鐵礦石、化肥等重要原材料和初級(jí)產(chǎn)品保供穩(wěn)價(jià)，進(jìn)一步強(qiáng)化大宗商品期現(xiàn)貨市場(chǎng)監(jiān)管，加強(qiáng)大宗商品價(jià)格監(jiān)測(cè)預(yù)警；支持企業(yè)投資開(kāi)發(fā)鐵礦、銅礦等國(guó)內(nèi)具備資源條件、符合生態(tài)環(huán)境保護(hù)要求的礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目；推動(dòng)廢鋼、廢有色金屬、廢紙等再生資源綜合利用，提高“城市礦山”對(duì)資源的保障能力。

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商品市場(chǎng)“病毒坑”出現(xiàn)？ 新加坡鐵礦石期貨一度漲近10%

經(jīng)歷了最新一輪由變異病毒引發(fā)的拋售，商品市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)被砸出一個(gè)低位，但越來(lái)越多的投資者開(kāi)始反思一個(gè)問(wèn)題：這一把預(yù)期是不是打得太過(guò)了？ 這一動(dòng)向也反映在了市場(chǎng)價(jià)格中周一倫敦金屬交易所開(kāi)盤后，包括銅、鎳、錫、鉛等多項(xiàng)工業(yè)金屬漲幅均接近1%更為夸張的是鐵礦石，新加坡鐵礦石12月期貨日內(nèi)一度上漲9.6%至105美元/噸，后續(xù)漲幅稍稍回落至6.93%大商所鐵礦石期貨主力合約在周一亦上漲4.77%。

爐料

市場(chǎng)監(jiān)管總局：定期監(jiān)測(cè)鐵礦石、鋼鐵、煤炭、原油等大宗商品價(jià)格走勢(shì)

6月1日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局價(jià)格監(jiān)督檢查和反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)局負(fù)責(zé)人陳志江在國(guó)新辦舉行的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上說(shuō)，今年以來(lái)，我國(guó)大宗商品價(jià)格持續(xù)大幅度上漲，一些品種價(jià)格連創(chuàng)新高，引起了社會(huì)各方面的高度關(guān)注市場(chǎng)監(jiān)管總局高度重視，密切跟蹤價(jià)格走勢(shì)，加強(qiáng)預(yù)警分析，定期監(jiān)測(cè)鐵礦石、鋼鐵、煤炭、原油等大宗商品價(jià)格走勢(shì)，形成每周分析報(bào)告，并有針對(duì)性的實(shí)施有效監(jiān)管。

聚焦

2026鋼鐵中國(guó)·第二十一屆陜西區(qū)域黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈大會(huì)圓滿舉行

核心觀點(diǎn)如下：當(dāng)前大宗商品市場(chǎng)正處在一個(gè)“類滯脹”擾動(dòng)期，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能弱美伊沖突引發(fā)的能源通脹，到全球主要央行降息推遲，再到鐵礦石、焦煤等原料價(jià)格的“N型”走勢(shì)，都印證了市場(chǎng)邏輯正從“需求為王”轉(zhuǎn)向“成本為王” 特別值得注意的是，雖然鐵礦石和煤炭的供應(yīng)整體仍在增長(zhǎng)，但結(jié)構(gòu)性變化明顯：西芒杜項(xiàng)目穩(wěn)步爬坡，印尼煤炭減產(chǎn)政策擾動(dòng)短期供應(yīng)，并且焦煤進(jìn)口利潤(rùn)收窄也值得持續(xù)跟蹤供需平衡上，原料端的過(guò)剩壓力已大于需求下滑壓力，鋼廠利潤(rùn)雖有所改善，但上游成本傳導(dǎo)仍是關(guān)鍵變量。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：大國(guó)博弈下的國(guó)儲(chǔ)擴(kuò)容與礦業(yè)變局——《礦產(chǎn)資源法實(shí)施條例》解讀

我國(guó)鐵礦石高度依賴進(jìn)口，價(jià)格長(zhǎng)期由海外礦山供給、全球海運(yùn)、國(guó)際需求等外部因素主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)議價(jià)能力偏弱戰(zhàn)略儲(chǔ)備更多是中長(zhǎng)期兜底工具，難以對(duì)沖國(guó)際大宗商品周期波動(dòng)，因此對(duì)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格的短期平抑、干預(yù)效果并不顯著但中國(guó)鐵礦行業(yè)積極拓展海外權(quán)益礦，是破解海外供給依賴度高、保障資源安全的關(guān)鍵舉措海外權(quán)益礦布局加速推進(jìn)，幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦等標(biāo)志性項(xiàng)目投產(chǎn)，中國(guó)寶武等龍頭企業(yè)海外權(quán)益產(chǎn)能持續(xù)釋放，有效優(yōu)化進(jìn)口格局，預(yù)計(jì)未來(lái)對(duì)澳鐵礦依賴度將大幅下降。

觀點(diǎn)

Mysteel宏觀周報(bào)：中俄雙方簽署聯(lián)合聲明，中國(guó)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換迎新規(guī)

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放3015億元周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.6%，全國(guó)314家洗煤廠產(chǎn)能利用率提高0.8%；鐵礦石、煉焦煤、螺紋鋼、電解銅價(jià)格下跌，水泥、混凝土價(jià)格保持穩(wěn)定；乘用車銷售3.9萬(wàn)輛，同比下降26%；BDI下降5.1% 金融市場(chǎng)：當(dāng)周，商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格漲跌不一。

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2026第十三屆全國(guó)煤焦采購(gòu)大會(huì)成都站圓滿結(jié)束

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司金屬產(chǎn)業(yè)研究中心總經(jīng)理魏迎松做《巨變?cè)谏磉?中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)展望和策略應(yīng)對(duì)》的主題演講中國(guó)大宗商品產(chǎn)量占全球比重持續(xù)提升，但人口紅利消退，傳統(tǒng)增長(zhǎng)乏力房地產(chǎn)仍處去庫(kù)存階段，新開(kāi)工動(dòng)力不足；基建投資小幅增長(zhǎng)但傳統(tǒng)基建占比下降；“兩新”補(bǔ)貼或退坡，汽車、家電需求增速回落預(yù)計(jì)2026年國(guó)內(nèi)鋼鐵消費(fèi)小幅下降1.7%，粗鋼產(chǎn)量下降約1000萬(wàn)噸原料方面：鐵礦石供應(yīng)充足（西芒杜增產(chǎn)2000萬(wàn)噸），價(jià)格重心下移；焦煤受國(guó)際能源價(jià)格帶動(dòng)及國(guó)內(nèi)供給約束，價(jià)格重心上移（預(yù)計(jì)同比+16.8%）。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（5月11日-5月15日）

前期價(jià)格快速上漲在于宏觀和成本推升，目前估值已經(jīng)不低2、宏觀氛圍利好，成本表現(xiàn)堅(jiān)挺5月14日中美元首會(huì)晤釋放積極經(jīng)貿(mào)信號(hào)，提振大宗商品市場(chǎng)信心鐵礦石價(jià)格受宏觀預(yù)期升溫、鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求（247家鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存同比-2%）及海運(yùn)費(fèi)成本支撐（攀升至2020年以來(lái)同期最高水平），維持高位運(yùn)行焦炭第三輪提漲落地，焦煤價(jià)格受能源溢價(jià)和印尼煤炭出口限制，跌幅有限 預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)或震蕩調(diào)整運(yùn)行邏輯在于：1、宏觀方面，中美會(huì)談釋放積極信號(hào)，利好大宗商品。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：黑色系邏輯切換 上海螺紋鋼6月將迎高位震蕩

進(jìn)入5月，黑色系繼續(xù)受地緣政治沖突持續(xù)影響，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增強(qiáng)，市場(chǎng)行情震蕩明顯加劇市場(chǎng)主導(dǎo)邏輯也發(fā)生切換，從節(jié)后高庫(kù)存、基本面偏弱的格局，慢慢轉(zhuǎn)變成成本走強(qiáng)、供應(yīng)收縮、需求逐步回暖的新態(tài)勢(shì)一方面，海外地緣局勢(shì)緊張推高了原料價(jià)格，煤炭、原油等大宗商品整體價(jià)格重心上行；再加上美元指數(shù)走高，拉動(dòng)鐵礦石現(xiàn)貨和掉期價(jià)格大幅回升，從成本面給鋼材價(jià)格形成有力支撐另一方面，雖然下游終端需求只是緩慢恢復(fù)，但五一節(jié)后壓力沒(méi)有繼續(xù)放大。

主編視角

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（5月11日-5月15日）

本周鋼價(jià)小幅震蕩運(yùn)行1、強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)，鋼材估值已經(jīng)不低1-5月鋼材表需累計(jì)同比下降1.4%，鋼材整體需求成色不足，市場(chǎng)承接能力較弱前期價(jià)格快速上漲在于宏觀和成本推升，目前估值已經(jīng)不低2、宏觀氛圍利好，成本表現(xiàn)堅(jiān)挺5月14日中美元首會(huì)晤釋放積極經(jīng)貿(mào)信號(hào)，提振大宗商品市場(chǎng)信心鐵礦石價(jià)格受宏觀預(yù)期升溫、鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求（247家鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存同比-2%）及海運(yùn)費(fèi)成本支撐（攀升至2020年以來(lái)同期最高水平），維持高位運(yùn)行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩調(diào)整（5.11-5.15）

前期價(jià)格快速上漲在于宏觀和成本推升，目前估值已經(jīng)不低2、宏觀氛圍利好，成本表現(xiàn)堅(jiān)挺5月14日中美元首會(huì)晤釋放積極經(jīng)貿(mào)信號(hào)，提振大宗商品市場(chǎng)信心鐵礦石價(jià)格受宏觀預(yù)期升溫、鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求（247家鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存同比-2%）及海運(yùn)費(fèi)成本支撐（攀升至2020年以來(lái)同期最高水平），維持高位運(yùn)行焦炭第三輪提漲落地，焦煤價(jià)格受能源溢價(jià)和印尼煤炭出口限制，跌幅有限 預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)或震蕩調(diào)整。

鋼材指數(shù)評(píng)述

國(guó)貿(mào)期貨：長(zhǎng)三角鋼廠借期貨套保筑牢經(jīng)營(yíng)“防火墻”

未來(lái)，隨著鐵礦石期貨國(guó)際化的進(jìn)一步加深、場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的進(jìn)一步完善，以及產(chǎn)業(yè)客戶對(duì)衍生工具認(rèn)知的不斷深化，期貨公司與實(shí)體企業(yè)之間的合作模式將從單一的通道服務(wù)進(jìn)化為全面的風(fēng)險(xiǎn)管理合伙關(guān)系，進(jìn)而為我國(guó)大宗商品市場(chǎng)健康、高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量（作者單位：國(guó)貿(mào)期貨）

鋼材

Mysteel宏觀周報(bào)：中美經(jīng)貿(mào)磋商初步成果公布，普京將對(duì)華進(jìn)行國(guó)事訪問(wèn)

周環(huán)比來(lái)看，Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.2%；全國(guó)314家洗煤廠產(chǎn)能利用率提高2.4%；螺紋鋼、煉焦煤、電解銅價(jià)格上漲；鐵礦石、混凝土價(jià)格下跌；乘用車日均零售5.1萬(wàn)輛，下降17%；BDI上漲5.8% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，原油價(jià)格大幅上漲10.73%全球股市方面，中國(guó)股市走勢(shì)分化，創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50大漲逾3%；歐美股市多數(shù)下跌，僅標(biāo)普500小幅上漲0.13%。

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Mysteel宏觀周報(bào)：國(guó)常會(huì)部署化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，前4月出口兩位數(shù)增長(zhǎng)

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠3656億元周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率、全國(guó)314家洗煤廠產(chǎn)能利用率均保持穩(wěn)定；鐵礦石、螺紋鋼、煉焦煤、電解銅價(jià)格上漲，水泥、混凝土價(jià)格下跌；乘用車銷售10萬(wàn)輛，同比下降9%；BDI提高9.2% 金融市場(chǎng)：當(dāng)周，商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格漲跌不一。

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Mysteel早報(bào)：吉林建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)⑷鮿?shì)震蕩

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 5月14日，全國(guó)主港鐵礦石成交63.90萬(wàn)噸，環(huán)比減25.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.29萬(wàn)噸，環(huán)比減4.4% 湖南出臺(tái)政策支持存量商品房收購(gòu)、住房“以舊換新” 詳情>> 截至4月底，電白區(qū)重點(diǎn)項(xiàng)目累計(jì)完成投資23.5億元 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、價(jià)格回顧：上個(gè)工作日市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)，截止下午尾盤，長(zhǎng)春市場(chǎng)西林螺紋HRB400E22mm3460元/噸，較前一日價(jià)格維持不變；西鋼盤螺HRB400E 8-10mm 3760元/噸，較前一日價(jià)格維持不變。

早評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：節(jié)后鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（5.6-5.9）

5月6日節(jié)后首個(gè)交易日，A股放量大漲，科創(chuàng)50指數(shù)飆升5.47%，存儲(chǔ)芯片、算力、CPO等板塊領(lǐng)漲商品市場(chǎng)也表現(xiàn)較強(qiáng)，黑色金屬因低估值和外圍利好，現(xiàn)貨單日漲幅創(chuàng)年內(nèi)最高2、能源溢價(jià)+高鐵水，鋼材成本端依然偏強(qiáng)一是地緣局勢(shì)抬升能源價(jià)格，疊加需求旺季來(lái)臨，煤電需求增加，煤炭?jī)r(jià)格偏強(qiáng)對(duì)焦煤價(jià)格利多；二是原油價(jià)格高位抬升航運(yùn)成本，利多鐵礦石價(jià)格三是，鋼廠利潤(rùn)較好，部分品種利潤(rùn)在百元以上，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量仍將維持240萬(wàn)噸左右，支撐原料需求。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（5月6日-5月9日）

5月6日節(jié)后首個(gè)交易日，A股放量大漲，科創(chuàng)50指數(shù)飆升5.47%，存儲(chǔ)芯片、算力、CPO等板塊領(lǐng)漲商品市場(chǎng)也表現(xiàn)較強(qiáng)，黑色金屬因低估值和外圍利好，現(xiàn)貨單日漲幅創(chuàng)年內(nèi)最高2、能源溢價(jià)+高鐵水，鋼材成本端依然偏強(qiáng)一是地緣局勢(shì)抬升能源價(jià)格，疊加需求旺季來(lái)臨，煤電需求增加，煤炭?jī)r(jià)格偏強(qiáng)對(duì)焦煤價(jià)格利多；二是原油價(jià)格高位抬升航運(yùn)成本，利多鐵礦石價(jià)格三是，鋼廠利潤(rùn)較好，部分品種利潤(rùn)在百元以上，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量仍將維持240萬(wàn)噸左右，支撐原料需求。

產(chǎn)業(yè)分析

韓國(guó)鋼鐵行業(yè)碳核算緣何再進(jìn)一步？

其中，受主要原材料（如鐵礦石、焦煤和廢鋼)采購(gòu)過(guò)程中的排放影響，在韓國(guó)鋼鐵行業(yè)的“范圍3”排放中，購(gòu)買的商品和服務(wù)占比最大，約30%，占“范圍1”“范圍2”和“范圍3”總排放量的8% 此外，售出產(chǎn)品的報(bào)廢處理也占韓國(guó)鋼鐵行業(yè)“范圍3”排放的29%但鋼鐵作為一種中間產(chǎn)品，被納入汽車、造船和建筑等各種最終產(chǎn)品中，因此在實(shí)際計(jì)算中數(shù)值較低 指南出臺(tái)的背景 國(guó)際方面，歐盟的《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指令》（CSRD，于2023年1月5日生效，要求歐盟企業(yè)，包括符合條件的非歐盟公司及在歐盟的子公司，披露其環(huán)境和社會(huì)影響，以及其環(huán)境、社會(huì)和治理行動(dòng)對(duì)業(yè)務(wù)的影響）強(qiáng)制要求披露“范圍1”“范圍2”和“范圍3”的總排放量；美國(guó)加州參議院第253號(hào)法案，即《氣候企業(yè)數(shù)據(jù)責(zé)任法案》(SB253)也要求企業(yè)自2027年起必須開(kāi)始報(bào)告“范圍3”排放水平，將其價(jià)值鏈中的間接排放包含在內(nèi)；國(guó)際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會(huì)(ISSB)發(fā)布的IFRSS2標(biāo)準(zhǔn)也已將“范圍3”排放納入氣候相關(guān)財(cái)務(wù)披露，強(qiáng)化了資本市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)健供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)的需求。

鋼材