Mysteel指數(shù)評述：原料基本面廢鋼微跌，鐵礦石價格微漲，焦炭價格基本持平于上周（2.13-2.17）

上海鋼聯(lián)資訊數(shù)據(jù)顯示，本周廢鋼價格微幅下跌，鐵礦石價格微幅上漲，焦炭價格基本持平于上周截至2月17日，廢鋼價格指數(shù)3191.7元/噸，環(huán)比跌幅0.55%；鐵礦石價格指數(shù)127美元/干噸，較上周上漲1.3美元/干噸，環(huán)比漲幅0.99%；焦炭價格指數(shù)2689元/噸，較上周下跌0元/噸，環(huán)比跌幅0.00%（詳情見表1） 廢鋼：本周廢鋼價格震蕩運行焦炭基本面變化不大，價格偏穩(wěn)運行。

原料指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：原料基本面廢鋼小漲，鐵礦石價格微跌，焦炭價格基本持平于上周（2.20-2.24）

上海鋼聯(lián)資訊數(shù)據(jù)顯示，本周廢鋼價格小幅上漲，鐵礦石價格微幅下跌，焦炭價格基本持平于上周截至2月24日，廢鋼價格指數(shù)3239.2元/噸，環(huán)比漲幅1.49%；鐵礦石價格指數(shù)126.6美元/干噸，較上周下跌0.4美元/干噸，環(huán)比跌幅0.31%；焦炭價格指數(shù)2690.8元/噸，較上周上漲2元/噸，環(huán)比漲幅0.07%（詳情見表1） 廢鋼：本周廢鋼價格小幅上漲。

原料指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：原料基本面廢鋼、鐵礦石價格上漲，焦炭價格基本持平于上周（1.21-2.03）

上海鋼聯(lián)資訊數(shù)據(jù)顯示，本周廢鋼、鐵礦石價格上漲，焦炭價格基本持平于上周截至2月3日，廢鋼價格指數(shù)3178.2元/噸，環(huán)比漲幅0.34%；鐵礦石價格指數(shù)126.35美元/干噸，較上周上漲1.8美元/干噸，環(huán)比漲幅1.49%；焦炭價格指數(shù)2691.4元/噸，較上周下跌1元/噸，環(huán)比跌幅0.04%（詳情見表1） 廢鋼：本周廢鋼價格小漲供應(yīng)偏緊，需求逐步回升，廢鋼價格小幅上漲。

原料指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：原料基本面廢鋼、鐵礦石價格微跌，焦炭價格持平于上周（1.16-1.20）

上海鋼聯(lián)資訊數(shù)據(jù)顯示，本周廢鋼、鐵礦石價格微跌，焦炭價格持平于上周截至1月20日，廢鋼價格指數(shù)3167.5元/噸，環(huán)比跌幅0.16%；鐵礦石價格指數(shù)124.5美元/干噸，較上周下跌2.0美元/干噸，環(huán)比跌幅1.58%；焦炭價格指數(shù)2692.5元/噸，較上周持平（詳情見表1） 廢鋼：本周廢鋼偏穩(wěn)運行，價格微跌供需雙弱，廢鋼價格偏穩(wěn)運行1）供給端，制造業(yè)及工地產(chǎn)廢不足，加之臨近春節(jié)，多數(shù)基地已經(jīng)開始放假模式，陸續(xù)發(fā)布停收通知，場地到貨量下降，供應(yīng)趨緊。

原料指數(shù)評述

Mysteel年報：價值均衡與結(jié)構(gòu)重塑——2026年鋼鐵行業(yè)在“弱復(fù)蘇”中尋求內(nèi)外平衡

以下是2026年鐵礦石、雙焦及廢鋼的供需基本面走勢展望： 1、鐵礦石：2026年鐵礦石供需矛盾進一步累積，供需差將持續(xù)擴大對于澳洲粉礦：62%Fe：遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)：青島港標(biāo)的而言，其2026年全年均價或在97美元/噸，同比下降約4.7% 展望2026年，預(yù)計鐵礦石基本面將呈現(xiàn)供強需弱的特征隨著各個礦山新項目投產(chǎn)周期的臨近，鐵礦供應(yīng)端將持續(xù)寬松，而需求端在粗鋼平控以及出口25年有所透支的雙重壓力下，鐵礦需求難以持續(xù)增長。

觀點

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量階段性觸底，短期鐵礦石價格或偏弱震蕩（1.23-1.30）

本周黑色價格區(qū)間波動，產(chǎn)業(yè)層面，鋼廠原料補庫進度加快，成材累庫同比增速尚不突出，黑色基本面矛盾有限，貴金屬及海外宏觀情緒近期主導(dǎo)商品價格走勢 本周鐵礦石遠期現(xiàn)貨市場流動性尚可，市場成交重心多轉(zhuǎn)向3月裝期資源，各品類表現(xiàn)分化顯著：主流中品資源仍是成交主力，礦山周內(nèi)私下招標(biāo)多筆麥克粉、紐曼粉，成交折扣分別為3月指數(shù)-4.20、-5.12，成交水平較之前基本持穩(wěn)；PB粉成交多集中于二級市場，價格保持堅挺，溢價仍維持在3月指數(shù)+1附近，部分市場參與者對2月裝期PB粉采購興趣較高，但可貿(mào)易資源相對緊缺。

進口礦周評

Mysteel年報：2026年進口鐵礦石價格或重心下移

2月先漲后跌，中上旬依托節(jié)后鋼材需求超預(yù)期修復(fù)、焦炭讓利及澳洲氣旋導(dǎo)致的中品資源供應(yīng)緊張，價格漲至年內(nèi)高點的109.10美元/干噸；下旬受美國加征關(guān)稅、鋼材反傾銷及粗鋼平控消息沖擊，價格回落至103.45美元/干噸 第二階段為3-6月，鐵礦石價格進入震蕩下行通道，供需基本面弱化與宏觀利空疊加主導(dǎo)走勢，促使價格指數(shù)呈階梯式下滑，并于6月下旬下跌至年內(nèi)低點的91.9美元/干噸。

年報

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加，短期鐵礦石價格或高位震蕩（1.4-1.9）

本周商品市場情緒高漲，黑色價格震蕩偏強，但產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)顯示，成材供強需弱矛盾加深，廠庫壓力大于市場預(yù)期，鐵礦47港存繼續(xù)大幅累庫至1.7億噸，累庫趨勢未改，鋼廠鐵礦庫銷比仍低于去年同期宏觀氛圍轉(zhuǎn)暖，黑色基本面淡季壓力仍存，短期市場情緒趨于謹慎，鐵礦價格高位震蕩 本周鐵礦石美金市場整體流動性一般，成交仍集中于一級市場礦山私下招標(biāo)中品粉礦資源延續(xù)市場關(guān)注焦點，BHP周內(nèi)私下招標(biāo)多筆麥克粉、紐曼粉，成交折扣延續(xù)走弱態(tài)勢，其中麥克粉成交于2月指數(shù)-3.45，紐曼粉價格進一步下探至2月指數(shù)-4.70。

進口礦周評

Mysteel朱克東：1月份累庫與補庫預(yù)期 礦價先弱后強

綜上所述，1月基本面過剩的格局依舊是鐵礦石價格上漲的最大制約因素，在無新的宏觀刺激下，其價格上限難以突破110美元，而鋼廠端的現(xiàn)貨補庫，也成為鐵礦石價格的支撐點；因此整體來看，1月份鐵礦石價格依舊以寬幅震蕩運行為主，漲跌都將受到限制，預(yù)計其價格在102~108美元（Mysteel62指數(shù)價格）區(qū)間波動。

主編視角

Mysteel年報：2026年國內(nèi)生鐵市場價格均價或小幅上移

“十五五”規(guī)劃將推動焦化產(chǎn)業(yè)逐步實現(xiàn)綠色化、低碳化、智能化和安全生產(chǎn)，提高全要素生產(chǎn)率、化解過剩產(chǎn)能、推進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級發(fā)展、加強行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)、工藝、裝備研發(fā)和推廣應(yīng)用是焦化行業(yè)發(fā)展的主要思路和方向而在“雙碳”目標(biāo)和環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)化背景下，行業(yè)利潤將長期徘徊于盈虧平衡線附近，預(yù)計2026年焦炭價格?底部支撐堅實，下跌空間有限?鐵礦石方面，2026年鐵礦石市場邏輯將延續(xù)“供給穩(wěn)增、需求弱穩(wěn)、庫存高位”的基本面格局，預(yù)計2026年澳洲粉礦遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)約在95-100美元/干噸波動。

研究報告

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量環(huán)比減少，短期鐵礦石價格或高位震蕩（12.12-12.19）

高品資源方面表現(xiàn)強勁，平臺卡粉以65%指數(shù)計價121.10成交，帶動65%-62%指數(shù)價差擴大至14美金以上低品資源需求不及預(yù)期，超特粉背轉(zhuǎn)折扣收窄0.25%結(jié)標(biāo)，57%印粉折扣則擴大至17%附近塊礦資源本周需求持續(xù)低迷，溢價續(xù)跌至0.0485美金/干噸度，不過低位水平也吸引了部分市場參與者的關(guān)注 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供增需降供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比沖高至3592.5萬噸，處于歷年同期最高水平，今年累計同比增加4493萬噸；47港鐵礦石到港量環(huán)比回升至2923.1萬噸。

進口礦周評

Mysteel朱克東：12月份現(xiàn)實與預(yù)期交替 礦價震蕩加劇

其他：從季節(jié)性規(guī)律來看，春節(jié)前兩個月是鋼廠進行美元遠期現(xiàn)貨補庫的階段，主要考慮到礦山發(fā)貨的周期問題，所以提前一個月下訂單，預(yù)計今年美元現(xiàn)貨補庫時間在12月底至1月中旬，對美金現(xiàn)貨市場有一定支撐， 綜上所述，12月基本面過剩的格局依舊是鐵礦石價格上漲的最大制約因素，但宏觀預(yù)期疊加月底補庫，也成為鐵礦石價格的支撐點；因此整體來看，12月份鐵礦石價格依舊以寬幅震蕩運行為主，漲跌或都將受到限制，預(yù)計其價格在100~108美元/干噸（Mysteel62%澳粉指數(shù)）區(qū)間波動。

主編視角

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量環(huán)比減少，短期鐵礦石價格震蕩運行（11.21-11.28）

高品資源方面，受港口關(guān)注度提升帶動，美元市場上卡粉亦吸引了部分參與者關(guān)注，平臺成交在65%指數(shù)溢價0.8，較上一筆小幅提升塊礦需求一般，本周礦山成交多筆主流塊礦資源，成交同樣開始采用61%指數(shù)計價模式，而塊礦溢價則繼續(xù)小幅下跌至0.0925美元/干噸度；消息人士認為，當(dāng)前塊礦溢價已處于相對低位，后續(xù)下行空間較為有限 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供增需降。

進口礦周評

Mysteel：近期鋼材市場分析及12月展望

一、核心觀點 2025年11月，鋼鐵市場在宏觀環(huán)境回暖與產(chǎn)業(yè)基本面承壓的雙重影響下呈現(xiàn)震蕩運行格局鋼材價格整體波動有限，普鋼指數(shù)月環(huán)比微漲0.6%，但品種間分化明顯成本端支撐作用顯著，焦炭價格上漲6.8%，鐵礦石價格微漲0.3%，推動噸鋼成本上移，而鋼材庫存同比增加20.5%則制約了價格上行空間展望12月，宏觀政策預(yù)期趨于平淡，產(chǎn)業(yè)邏輯將主導(dǎo)市場走勢。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加，短期鐵礦石價格或震蕩運行（11.7-11.14）

高品資源方面，二級市場仍有卡粉以相對低價成交，65%與62%指數(shù)價差收窄至12美元/干噸附近精粉關(guān)注度良好，溢價延續(xù)穩(wěn)中偏強；塊礦資源方面，本周需求持續(xù)疲軟，塊礦溢價跌至0.1140美元/干噸度，周內(nèi)二級市場出現(xiàn)多筆PB粉塊報盤，但受塊礦弱勢拖累，成交有限 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供增需降供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比繼續(xù)減少至3069萬噸，處于歷年同期偏高水平，今年累計同比增加2321萬噸；47港鐵礦石到港量環(huán)比高位回落至2769.3萬噸。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下降，短期鐵礦石價格或震蕩偏弱（10.31-11.7）

引言 價格走勢方面，本周鐵礦石價格環(huán)比下跌，截至11月7日，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)100.75美元/噸，周環(huán)比下跌5.55美元/噸，跌幅.5.22%周內(nèi)鐵礦石價格在100-104美元/噸區(qū)間，目前11月均價為103.2美元/噸本周處于宏觀真空期，黑色市場邏輯回歸產(chǎn)業(yè)基本面，五大材表需下滑，成材去庫放緩，市場情緒轉(zhuǎn)弱，熱卷率先下跌，周四公布的鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下滑，港口庫存大幅累庫，鐵礦基本面進一步承壓，周四夜盤至周五，礦價下跌，主力合約價格逼近下半年前低水平。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅下降，短期鐵礦石價格或震蕩偏弱（10.24-10.31）

引言 價格走勢方面，本周鐵礦石價格環(huán)比持漲運行，截至10月31日，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)106.3美元/噸，周環(huán)比上漲2.3美元/噸，漲幅2.21%周內(nèi)鐵礦石價格在105-107美元/噸區(qū)間，目前10月均價為104.8美元/噸本周中美首腦會晤、美聯(lián)儲降息均落地，宏觀利好情緒充分釋放，周內(nèi)黑色價格反彈上漲為主，其中原燃料反彈高度強于成材；產(chǎn)業(yè)角度，因到位資金好轉(zhuǎn)和天氣轉(zhuǎn)冷偏慢，本周終端需求繼續(xù)改善，成材去庫幅度擴大，鋼廠庫存壓力稍有緩解，周內(nèi)鐵水產(chǎn)量下降則體現(xiàn)了月底河北環(huán)保限產(chǎn)的影響，鐵礦如預(yù)期進一步累庫，自身基本面存在壓力。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅下降，短期鐵礦石價格或易跌難漲（10.17-10.24）

引言 價格走勢方面，本周鐵礦石價格環(huán)比窄幅波動，截至10月24日，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)104美元/噸，周環(huán)比上漲0.7美元/噸，漲幅0.68%周內(nèi)鐵礦石價格在103-104美元/噸區(qū)間，目前10月均價為104.44美元/噸本周宏觀會議落地，基本符合市場預(yù)期周內(nèi)黑色價格延續(xù)上周分化格局，雙焦上漲，鐵礦自身供應(yīng)趨于寬松的基本面驅(qū)動了近期礦價跟漲乏力。

進口礦周評

Mysteel鐵礦石季報—四季度鐵礦石價格中樞環(huán)比或?qū)⑾乱?/a>

Mysteel：“金九”失色 四季度鋼市基本面或繼續(xù)承壓

前言：9月的鋼材市場并未如傳統(tǒng)預(yù)期般迎來“金九”旺季的強勁復(fù)蘇，反而呈現(xiàn)“強預(yù)期、弱現(xiàn)實”特征回顧9月上中旬，原料和成材價格指數(shù)出現(xiàn)分化，鋼材綜合價格指數(shù)下跌0.49個點，螺紋鋼和線材分別下跌0.73和0.72個點，熱軋和中厚板分別下跌0.16、0.36個點，冷板上漲0.18個點，鐵礦石綜合價格指數(shù)上漲2.74個點，焦煤上漲6.3個點，焦炭下跌75.2個點受美聯(lián)儲宣布降息和反內(nèi)卷政策等因素影響，鋼價在9月中旬迎來了短期上漲，但當(dāng)前鋼材基本面還面臨多重壓力，基本面的壓力短期內(nèi)或難有明顯改善。

主編視角