李曉杰：鐵礦石期貨及期權(quán)在國(guó)有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

2022年7月6日，2022第十六屆鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)在青島香格里拉酒店盛大召開(kāi)本屆研討會(huì)將舉行三天，6日下午同期活動(dòng)——“DCE·產(chǎn)業(yè)行－走進(jìn)國(guó)有企業(yè)”之港信期貨：礦石市場(chǎng)展望及風(fēng)險(xiǎn)管理策略分享——港信期貨& Mysteel論壇順利召開(kāi) 山東港信期貨有限公司研究所經(jīng)理助理李曉杰在本次同期活動(dòng)上發(fā)表“鐵礦石期貨及期權(quán)在國(guó)有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用”演講。

同期論壇

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運(yùn)行（5.25-5.29）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）財(cái)政部：1-4月全國(guó)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)1.9% （2）整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)監(jiān)管總局部署開(kāi)展打擊劣質(zhì)低價(jià)專項(xiàng)行動(dòng) （3）央行開(kāi)展1230億元7天逆回購(gòu)操作 國(guó)內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）安徽金安礦業(yè)范橋鐵礦項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書(shū)審批意見(jiàn) （2）鞍鋼集團(tuán)6名領(lǐng)導(dǎo)人員，擬任新職 海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）加拿大礦企ChampionIronBloomLake四季度鐵礦石產(chǎn)量340萬(wàn)噸同比增8% 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)下周市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，鋼企客戶中，11.11%客戶認(rèn)為國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，44.44%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)穩(wěn)，44.44%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)有下降空間。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

螺紋鋼期貨下跌，鋼價(jià)延續(xù)跌勢(shì)

宏觀面：李強(qiáng)要求推動(dòng)人工智能與先進(jìn)制造業(yè)深度融合；特朗普稱應(yīng)海灣三國(guó)請(qǐng)求，推遲攻擊伊朗；俄羅斯總統(tǒng)普京于5月19日至20日對(duì)中國(guó)進(jìn)行國(guó)事訪問(wèn)；17日8時(shí)至18日8時(shí)，全國(guó)有628個(gè)氣象站出現(xiàn)大暴雨，南方大范圍強(qiáng)降雨繼續(xù) 產(chǎn)業(yè)面：我國(guó)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換新規(guī)出臺(tái)，全國(guó)煉鐵、煉鋼產(chǎn)能置換比例均不低于1.5:1，兼并重組置換比例提高至不低于1.25:1據(jù)Mysteel調(diào)研，5月18日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.20萬(wàn)噸，環(huán)比減0.4%；5月11日-5月17日，澳巴七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1379.7萬(wàn)噸，環(huán)比上升73.6萬(wàn)噸。

期評(píng)

國(guó)際鋼市日?qǐng)?bào)：中東沖突影響Tenaris二季度管材銷售 霍爾木茲海峽重開(kāi)后需求或?qū)⒒謴?fù)（2026.5.8）

更多>> 國(guó)際鋼訊：安賽樂(lè)米塔爾克里沃羅格公司因鐵路運(yùn)輸短缺暫停高爐和鐵礦石選礦廠的運(yùn)營(yíng) 全球鋼鐵巨頭安賽樂(lè)米塔爾（ArcelorMittal）旗下的烏克蘭長(zhǎng)材專業(yè)生產(chǎn)商安賽樂(lè)米塔爾克里沃羅格（ArcelorMittal Kryvyi Rih）表示，由于烏克蘭國(guó)有鐵路公司烏克蘭鐵路（Ukrzaliznytsia）的貨運(yùn)服務(wù)中斷，該公司已關(guān)閉部分采礦和鋼鐵生產(chǎn)設(shè)施。

日?qǐng)?bào)

關(guān)鍵礦產(chǎn)日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存續(xù)降，國(guó)際油價(jià)漲超2%

◎4月27日，榆林區(qū)域國(guó)有煤礦正常生產(chǎn)，個(gè)別煤礦停產(chǎn)檢修，周末兩天產(chǎn)地煤價(jià)漲跌互現(xiàn)，幅度5-10元/噸，煤礦庫(kù)存中低位，煤廠銷售較差 ◎截至4月23日，全球主要國(guó)家發(fā)往中國(guó)錳礦的海漂量為147.35萬(wàn)噸，上一期為179萬(wàn)噸其中，南非到中國(guó)的海漂量為53.34萬(wàn)噸，上一期為70.29萬(wàn)噸 ◎4月20日—4月26日，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3250.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加176.2萬(wàn)噸。

資訊

Mysteel早讀：中辦國(guó)辦印發(fā)重磅文件，重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)增加

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，鋼鐵企業(yè)要統(tǒng)籌好發(fā)展和安全，樹(shù)牢安全生產(chǎn)紅線意識(shí)，落實(shí)企業(yè)安全生產(chǎn)主體責(zé)任 ◎ 瑞典國(guó)有鐵礦石生產(chǎn)商LKAB：一季度鐵礦石產(chǎn)量達(dá)650萬(wàn)噸，環(huán)比持穩(wěn)，同比小幅下降1.52%；發(fā)運(yùn)量為630萬(wàn)噸（球團(tuán)礦占比為90%），環(huán)比下降10.0%，同比下降3.08% ◎ 中國(guó)科學(xué)院成功突破黑磷負(fù)極材料技術(shù)瓶頸，成功制備出以黑磷為負(fù)極、磷酸鐵鋰為正極的軟包電池，能量密度達(dá)282Wh/千克，10分鐘即可充入理論容量的80％，歷經(jīng)數(shù)千次充放電循環(huán)后仍可穩(wěn)定運(yùn)行。

資訊

Mysteel解讀：近年來(lái)國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)出海現(xiàn)狀匯總與風(fēng)險(xiǎn)分析

三、出海風(fēng)險(xiǎn)分析 A、地緣風(fēng)險(xiǎn) 1、地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重影響供應(yīng)鏈穩(wěn)定安全，例如近期的中東區(qū)域地緣沖突影響霍爾木茲海峽正常運(yùn)行，通航效率下降30%左右，整體海運(yùn)成本增加、航程時(shí)間也在增加，部分運(yùn)輸鐵礦石到中東區(qū)域的船只就被迫繞道運(yùn)行增加了運(yùn)營(yíng)成本； 2、控制權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：部分國(guó)家正加強(qiáng)對(duì)部分戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)控制，國(guó)內(nèi)鋼企存在資產(chǎn)被征收風(fēng)險(xiǎn)，例如近期英國(guó)擬將敬業(yè)集團(tuán)控股的英國(guó)鋼鐵公司全面國(guó)有化，并考慮采取強(qiáng)制措施； 3、礦業(yè)政策：印尼近年來(lái)多次調(diào)整鎳礦出口政策，直接影響國(guó)內(nèi)鋼企在印尼的鎳鐵項(xiàng)目原料供應(yīng)。

主編視角

Mysteel：海外鋼材市場(chǎng)熱點(diǎn)速遞（4月7日）

峰會(huì)將聚焦綠色與可持續(xù)煉鋼，推動(dòng)印度鋼鐵行業(yè)的技術(shù)升級(jí)與國(guó)際合作印度尋求通過(guò)峰會(huì)提升其鋼鐵行業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力與綠色轉(zhuǎn)型領(lǐng)導(dǎo)力 2.印度國(guó)有最大鐵礦石生產(chǎn)商N(yùn)MDC Limited宣布，自2026年4月5日起全面上調(diào)鐵礦石塊礦及粉礦售價(jià)其中Baila Lump（65.5%，10–40mm）價(jià)格定為5300盧比/噸（約58–62美元/噸），漲幅約11.1%；Baila粉礦同步上調(diào)此舉正值印度國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)持續(xù)擴(kuò)張之際——2026年1月印度粗鋼產(chǎn)量達(dá)1514萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.5%。

熱點(diǎn)

印度擬拓展鐵礦等鋼鐵原料進(jìn)口來(lái)源

3月30日據(jù)悉，印度計(jì)劃在下月即將召開(kāi)的印度鋼鐵行業(yè)會(huì)議期間（該會(huì)議由印度鋼鐵部主辦），與阿根廷、印度尼西亞及阿曼就鋼鐵原材料供應(yīng)展開(kāi)磋商，涉及鐵礦石、焦煤及部分關(guān)鍵礦產(chǎn)資源，并擬探討相關(guān)技術(shù)合作 作為全球第二大鋼鐵生產(chǎn)國(guó)，印度在多種關(guān)鍵原材料上高度依賴海外供應(yīng)就鐵礦供應(yīng)來(lái)看，阿曼及巴西為印度鐵礦石進(jìn)口的重要來(lái)源，其中阿曼為近年來(lái)新增重要來(lái)源；阿根廷則涉及鋰等關(guān)鍵礦產(chǎn)資源，相關(guān)資源擬用于印度國(guó)有礦業(yè)公司NMDC。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2026.3.30）

作為全球第二大粗鋼生產(chǎn)國(guó)，印度在鎳鐵進(jìn)口方面高度依賴印尼——該國(guó)擁有全球最大鎳礦儲(chǔ)量，同時(shí)從阿曼等國(guó)大量進(jìn)口鐵礦石此次談判旨在滿足國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)強(qiáng)勁需求并擴(kuò)大出口，此前印度已與阿曼和巴西簽署擴(kuò)大采礦合作的協(xié)議與此同時(shí)，印度正面臨中東沖突引發(fā)的天然氣危機(jī)，威脅小型鋼企生產(chǎn)印度鋼鐵部及國(guó)有礦業(yè)公司NMDC正尋求與阿根廷合作，以保障鋰等關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)新德里方面此前表示，隨著鋼鐵產(chǎn)量擴(kuò)張和清潔能源轉(zhuǎn)型加速，確保焦煤、鋰、鈷和稀土等關(guān)鍵原材料供應(yīng)已成為戰(zhàn)略重點(diǎn)。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：需求緩慢復(fù)蘇 預(yù)計(jì)今日全國(guó)無(wú)縫管價(jià)格或穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

◎3月9日-15日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2317.0萬(wàn)噸，環(huán)比減少380.5萬(wàn)噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量2215.0萬(wàn)噸，環(huán)比減少394.9萬(wàn)噸 ◎國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2026年1-2月，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量16034萬(wàn)噸，同比下降3.6%；鋼材產(chǎn)量22119萬(wàn)噸，同比下降1.1% ◎阿聯(lián)酋國(guó)有石油巨頭阿布扎比國(guó)家石油公司被迫實(shí)施大范圍停產(chǎn)，該國(guó)每日原油產(chǎn)量下降超過(guò)一半。

每日分析

2026（第二十屆）鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)暨金屬礦產(chǎn)與航運(yùn)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會(huì)圓滿落幕

全球份額方面，印度占全球鋼產(chǎn)量比重已從2000年的3%增至2025年的9%，預(yù)計(jì)2047年升至15%2025年，中、俄因內(nèi)需疲軟出口增長(zhǎng)，歐盟因碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）進(jìn)口增加，印度則在此輪波動(dòng)中保持平衡，展現(xiàn)較強(qiáng)市場(chǎng)韌性展望未來(lái)，依據(jù)《國(guó)家鋼鐵政策2017》與“發(fā)達(dá)印度”愿景，印度鐵礦石需求預(yù)計(jì)20年內(nèi)增長(zhǎng)2.5倍當(dāng)前正推動(dòng)國(guó)有礦企擴(kuò)產(chǎn)、加快礦權(quán)投產(chǎn)及低品位礦石利用，但鐵路運(yùn)力僅能滿足60%運(yùn)輸需求，成為關(guān)鍵瓶頸。

會(huì)議報(bào)道

青島建泰供應(yīng)鏈管理有限公司榮獲“2026鐵礦石貿(mào)易增長(zhǎng)活力企業(yè)”

依托于公開(kāi)透明、模式靈活和延期定價(jià)的基差貿(mào)易，公司已與中國(guó)礦產(chǎn)、中化集團(tuán)、五礦集團(tuán)、中鋼國(guó)貿(mào)、建發(fā)集團(tuán)、廈門國(guó)貿(mào)和廈門象嶼等國(guó)企建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，為行業(yè)內(nèi)諸多貿(mào)易企業(yè)量身定制了貿(mào)易模式，助力企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)為國(guó)內(nèi)鋼廠實(shí)體企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，助力鋼鐵產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，是公司成立的“初心”，也是公司持續(xù)前進(jìn)的動(dòng)力公司已取得鞍鋼集團(tuán)、首鋼集團(tuán)、山鋼集團(tuán)和華菱鋼鐵等國(guó)有鋼廠及大中型民營(yíng)鋼廠的供應(yīng)商資格，為鋼廠生產(chǎn)提供了快速、高效的鐵礦石保供服務(wù)。

鐵礦評(píng)選

南非礦石出口商計(jì)劃修復(fù)OREX鐵路運(yùn)輸能力

昆巴鐵礦石公司（Kumba Iron Ore）物流負(fù)責(zé)人溫皮·皮納爾（Wimpie Pienaar）在“私營(yíng)部門參與與南非鐵路港口物流復(fù)興”專題研討中介紹，礦石用戶論壇與南非國(guó)有物流集團(tuán)Transnet于2024年共同啟動(dòng)的技術(shù)評(píng)估已完成，目前對(duì)鐵路線及薩爾丹哈港存在的問(wèn)題已有統(tǒng)一、清晰的判斷，并聲稱當(dāng)前已明確系統(tǒng)恢復(fù)至約6000萬(wàn)噸年運(yùn)能所需采取的具體措施。

礦山動(dòng)態(tài)

阿爾及利亞加拉杰比萊特鐵礦鐵路正式啟用

新建鐵路由阿爾及利亞國(guó)有企業(yè)聯(lián)合中國(guó)鐵建（CRCC）建設(shè)，線路連接加拉杰比萊特礦區(qū)、廷杜夫和貝沙爾，并接入通往地中海沿岸的既有鐵路網(wǎng)絡(luò)，為鐵礦石向北部工業(yè)區(qū)及港口運(yùn)輸提供穩(wěn)定的重載通道 按國(guó)家資源評(píng)估口徑，加拉杰比萊特鐵礦鐵礦石資源量約35億噸，其中約17億噸在現(xiàn)有技術(shù)條件下具備可采性；按JORC標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算，已探明區(qū)域鐵礦資源量約12.6億噸根據(jù)規(guī)劃，礦山初期年產(chǎn)量約400萬(wàn)噸，并計(jì)劃在2030年前后提升至1200萬(wàn)噸/年。

礦山動(dòng)態(tài)

阿爾及利亞Gara Djebilet礦區(qū)首批鐵礦石啟運(yùn)，供應(yīng)本土鋼鐵企業(yè)

阿爾及利亞近日從廷杜夫省加拉杰比萊特（Gara Djebilet）礦區(qū)發(fā)運(yùn)了首批鐵礦石，標(biāo)志著該國(guó)長(zhǎng)期規(guī)劃的礦產(chǎn)出口戰(zhàn)略取得重要進(jìn)展 該批鐵礦石主要來(lái)自阿爾及利亞國(guó)有企業(yè)Feraal，約1450噸，已從礦區(qū)運(yùn)出送往貝沙爾的加工與工業(yè)中心進(jìn)行初步處理，隨后將運(yùn)至位于奧蘭省貝蒂烏瓦的阿爾及利亞鋼鐵生產(chǎn)商Tosyali Algerie的綜合生產(chǎn)基地。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（1.26-2.1）

標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)與綠色低碳推進(jìn) 72項(xiàng)有色金屬標(biāo)準(zhǔn)審定：全國(guó)有色金屬標(biāo)準(zhǔn)化工作會(huì)議審定《節(jié)水型企業(yè)電解銅箔》《鋰離子電池用銅箔試驗(yàn)方法》《有色金屬產(chǎn)品碳足跡數(shù)據(jù)庫(kù)和數(shù)據(jù)要求》等標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)行業(yè)綠色低碳與高質(zhì)量發(fā)展 “有色+鋼鐵”協(xié)同體系建設(shè)：中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)葛紅林提出加快建設(shè)現(xiàn)代冶金新體系，推動(dòng)赤泥綜合利用（含鐵量超3000萬(wàn)噸/年）與“以鋁代鋼”（2024年達(dá)620萬(wàn)噸），減少鐵礦石對(duì)外依存度。

汽車

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 市場(chǎng)活躍度低迷

2、2月3日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)段紹甫表示，完善銅資源儲(chǔ)備體系建設(shè)，除了儲(chǔ)備精煉銅之外，也可研究將貿(mào)易量大、容易變現(xiàn)的銅精礦納入儲(chǔ)備范圍 3、截至2月3日收盤，螺紋鋼2605收3099元/噸，跌0.51%；熱卷2605收3265元/噸，跌0.34%；鐵礦石2605收777.5元/噸，跌1.14% 4、據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，截至2月3日，已有11個(gè)省份公布2026年省級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃，合計(jì)7693個(gè)項(xiàng)目。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：1月鋼鐵行業(yè)大事記

1月4日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《固體廢物綜合治理行動(dòng)計(jì)劃》，提出推動(dòng)重有色金屬礦采選一體化建設(shè)，促進(jìn)尾礦就近充填回填，原則上不再批準(zhǔn)建設(shè)無(wú)自建礦山、無(wú)配套尾礦利用處置設(shè)施的選礦項(xiàng)目 1月5日，山東日照寶華新材料4#熱鍍鋅生產(chǎn)線熱負(fù)荷試車圓滿成功 1月16日，中國(guó)平煤神馬控股集團(tuán)有限公司正式揭牌成立，這是河南省歷史上競(jìng)爭(zhēng)類國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模最大的一次戰(zhàn)略重組 1月17日，據(jù)中國(guó)寶武消息，首船西芒杜鐵礦石運(yùn)抵中國(guó)寶武馬跡山港。

資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 市場(chǎng)成交氛圍活躍

2、財(cái)政部：1-11月國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入756257.6億元，同比增長(zhǎng)1.0%；1-11月國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)總額37194.5億元，同比下降3.1% 3、12月29日，河北部分鋼廠對(duì)濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸，2026年1月1日零點(diǎn)執(zhí)行，焦炭第四輪提降開(kāi)啟 4、12月22日-12月28日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2727.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少62.4萬(wàn)噸；45港鐵礦石到港總量2601.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少45.3萬(wàn)噸。

日?qǐng)?bào)