Mysteel晚餐：唐山調(diào)坯型鋼廠實(shí)施生產(chǎn)調(diào)控，鐵礦到港量下降

◎據(jù)新華社，中共中央政治局9月29日召開(kāi)會(huì)議，研究制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃重大問(wèn)題。

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Mysteel晚餐：鋼鐵業(yè)實(shí)施產(chǎn)能產(chǎn)量精準(zhǔn)調(diào)控，鐵礦石到港量增加

◎9月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）報(bào)價(jià)出爐：5年期以上LPR為3.5%，上月為3.5%。

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Mysteel早讀：今年持續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，鐵礦石跌至約100美元

◎政府工作報(bào)告中提出，今年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)是： （1）國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)5%左右；城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%左右，城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬(wàn)人以上； （2）居民消費(fèi)價(jià)格漲幅2%左右；居民收入增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步；國(guó)際收支保持基本平衡； （3）糧食產(chǎn)量1.4萬(wàn)億斤左右；單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低3%左右，生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)改善。

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廣發(fā)期貨：粗鋼調(diào)控下，鐵礦石需求端承壓運(yùn)行

截至8月12日45港庫(kù)存1.493億噸，環(huán)比周四-109萬(wàn)噸，環(huán)比上周一-31.5萬(wàn)噸考慮到需求進(jìn)入淡季，供應(yīng)偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)鐵礦石庫(kù)存持穩(wěn)走勢(shì)，難以持續(xù)去庫(kù) 【觀點(diǎn)】粗鋼調(diào)控下，鐵礦石需求端承壓運(yùn)行，關(guān)注周度數(shù)據(jù)基本面上，供增需減，庫(kù)存維持高位運(yùn)行周環(huán)比來(lái)看，供需雙降，庫(kù)存小幅去庫(kù)鋼材需求傳統(tǒng)淡季下，盡管鋼材庫(kù)存尚未形成較大的庫(kù)存壓力，但鋼廠減產(chǎn)幅度超預(yù)期，疊加廢鋼日耗持平，上周鐵水產(chǎn)量降幅明顯，對(duì)鐵礦石需求端形成抑制作用，疊加粗鋼調(diào)控預(yù)期再起，昨日01合約跌幅明顯，夜盤(pán)收712.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

專(zhuān)家建議加強(qiáng)鐵礦石調(diào)控監(jiān)管遏制價(jià)格不合理上漲

針對(duì)近一段時(shí)間鐵礦石價(jià)格過(guò)快上漲情況，近日國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心組織部分市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)專(zhuān)家召開(kāi)會(huì)議，分析研判鐵礦石市場(chǎng)和價(jià)格形勢(shì)，提出政策建議 專(zhuān)家認(rèn)為，在供需基本面沒(méi)有發(fā)生較大改變的情況下，鐵礦石價(jià)格短期大幅上漲，炒作跡象明顯特別是個(gè)別國(guó)際機(jī)構(gòu)無(wú)視世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、鐵礦石供應(yīng)總體趨于寬松的大背景，肆意鼓吹鐵礦石供應(yīng)面臨短缺、價(jià)格將明顯上漲，推升漲價(jià)預(yù)期，嚴(yán)重背離市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)的現(xiàn)實(shí)。

爐料

浙商期貨：鋼廠復(fù)產(chǎn)逐步落地，煤炭鐵礦受調(diào)控下探

滬鋁多單持有；滬鎳多單持有鋼廠復(fù)產(chǎn)逐步落地，煤炭鐵礦受調(diào)控下探，螺紋05合約暫觀望；鐵礦石外盤(pán)仍舊偏強(qiáng)，成本抬升，鐵水有回升預(yù)期，但政策調(diào)控態(tài)度堅(jiān)決，建議05合約暫觀望；焦炭第一輪提漲落地，短期盤(pán)面升水，建議焦炭05合約多單持有；焦煤供應(yīng)低位，現(xiàn)貨反彈，盤(pán)面貼水現(xiàn)貨，建議焦煤05合約暫觀望僅供參考

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：鋼廠復(fù)產(chǎn)逐步落地，煤炭鐵礦受調(diào)控下探

滬鋁多單持有；滬鎳多單持有鋼廠復(fù)產(chǎn)逐步落地，煤炭鐵礦受調(diào)控下探，螺紋05合約暫觀望；鐵礦石外盤(pán)仍舊偏強(qiáng)，成本抬升，鐵水有回升預(yù)期，但政策調(diào)控態(tài)度堅(jiān)決，建議05合約暫觀望；焦炭第一輪提漲開(kāi)始，短期盤(pán)面升水較多，建議焦炭05合約暫觀望；焦煤供應(yīng)低位，現(xiàn)貨企穩(wěn)反彈，盤(pán)面貼水現(xiàn)貨，建議焦煤05合約暫觀望僅供參考

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨:鐵礦石受政策調(diào)控壓力加大，高位反復(fù)

鐵礦石：政策調(diào)控壓力加大，高位反復(fù) 螺紋鋼：需求預(yù)期樂(lè)觀，偏強(qiáng)震蕩 熱軋卷板：需求預(yù)期樂(lè)觀，偏強(qiáng)震蕩 硅鐵：弱現(xiàn)實(shí)加劇價(jià)格下行壓力 錳硅：寬供需引導(dǎo)市場(chǎng)偏弱震蕩 焦炭：第二輪提降完成，震蕩下行 焦煤：震蕩下行 動(dòng)力煤：震蕩下行

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨：鐵礦石政策調(diào)控壓力加大，高位反復(fù)

鐵礦石：政策調(diào)控壓力加大，高位反復(fù) 螺紋鋼：唐山限產(chǎn)加碼，偏強(qiáng)震蕩 熱軋卷板：唐山限產(chǎn)加碼，偏強(qiáng)震蕩 硅鐵：供需矛盾尚不突出 錳硅：政策觀望仍有持續(xù) 焦炭：寬幅震蕩 焦煤：寬幅震蕩 動(dòng)力煤：震蕩下行

機(jī)構(gòu)

發(fā)改委加強(qiáng)鐵礦石價(jià)格調(diào)控監(jiān)管，鋼企利潤(rùn)有望修復(fù) 機(jī)構(gòu)：或?qū)⒂瓉?lái)高光時(shí)刻

發(fā)改委加強(qiáng)鐵礦石價(jià)格調(diào)控監(jiān)管 1月28日，國(guó)家發(fā)展改革委在其官方微信公眾號(hào)上發(fā)文稱(chēng)，將采取有力措施加強(qiáng)鐵礦石價(jià)格調(diào)控監(jiān)管文章指出當(dāng)前鐵礦石市場(chǎng)供需總體穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)庫(kù)存處于多年高位，近期價(jià)格過(guò)快上漲，存在炒作成分 自11月中旬以來(lái)，鐵礦石期貨價(jià)格由低點(diǎn)的509元/噸一路上漲至目前（1月28日）的829元/噸，累計(jì)漲幅超60%。

鋼材

廣發(fā)期貨：鐵礦石價(jià)格受發(fā)改委調(diào)控，短期承壓

【現(xiàn)貨】日照港口PB粉-23至930元每噸，超特粉-28至582元每噸 【基差】當(dāng)前港口pb粉倉(cāng)單成本和超特粉倉(cāng)單成本分別為1007元和784元每噸 【需求】日均鐵水-13至206萬(wàn)噸冬奧會(huì)影響限產(chǎn)加嚴(yán)，影響鐵水再次下降，預(yù)計(jì)20號(hào)結(jié)束后限產(chǎn)有所恢復(fù) 【供給】本期發(fā)運(yùn)和到港都環(huán)比下降因12月份發(fā)運(yùn)量較大，導(dǎo)致1月到港水平整體高于季節(jié)性，預(yù)計(jì)隨著1月發(fā)運(yùn)量下降，2月份到港將回落。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：發(fā)改委調(diào)控鐵礦石價(jià)格，短期承壓

【現(xiàn)貨】日照港口PB粉-14至953元每噸，超特粉-12至610元每噸 【基差】當(dāng)前港口pb粉倉(cāng)單成本和超特粉倉(cāng)單成本分別為1025元和813元每噸 【需求】日均鐵水-13至206萬(wàn)噸冬奧會(huì)影響限產(chǎn)加嚴(yán)，影響鐵水再次下降，預(yù)計(jì)20號(hào)結(jié)束后限產(chǎn)有所恢復(fù) 【供給】本期發(fā)運(yùn)和到港都環(huán)比下降因12月份發(fā)運(yùn)量較大，導(dǎo)致1月到港水平整體高于季節(jié)性，預(yù)計(jì)隨著1月發(fā)運(yùn)量下降，2月份到港將回落。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：政策調(diào)控，鐵礦石盤(pán)面高位回落

當(dāng)前北方重點(diǎn)區(qū)域仍因冬奧會(huì)限產(chǎn)，短期需求難以出現(xiàn)大幅增加，據(jù)Mysteel調(diào)研了解，目前山東、山西、河南三省43家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率為75.31%，日均生鐵產(chǎn)量33萬(wàn)噸港口方面，2月8日，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45港進(jìn)口鐵礦庫(kù)存15726.30萬(wàn)噸，環(huán)比增416.37萬(wàn)噸；同時(shí)，47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量16286.30萬(wàn)噸，環(huán)比累庫(kù)463.37萬(wàn)噸近日監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)加劇，先有市場(chǎng)消息稱(chēng)發(fā)改委約談，要求抑制鐵礦石價(jià)格炒作。

晨報(bào)速遞

Mysteel早讀：發(fā)改委將加強(qiáng)鐵礦石調(diào)控監(jiān)管，鋼坯鎖價(jià)4500

◎國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)：中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)量大面廣，直接連著就業(yè)，撐起無(wú)數(shù)家庭生計(jì)，許多市場(chǎng)主體現(xiàn)在困難大，要穩(wěn)住他們，國(guó)家正在研究加大減稅降費(fèi)支持等政策，各地也要在其他費(fèi)用減免上多想辦法。

資訊

國(guó)家發(fā)改委將采取有力措施加強(qiáng)鐵礦石價(jià)格調(diào)控監(jiān)管

近期，鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲，期間多次出現(xiàn)異常波動(dòng)有關(guān)方面分析認(rèn)為，當(dāng)前鐵礦石市場(chǎng)供需總體穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)庫(kù)存處于多年高位，近期價(jià)格過(guò)快上漲，存在炒作成分 國(guó)家發(fā)展改革委高度關(guān)注鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格變化，將會(huì)同有關(guān)部門(mén)深入調(diào)查，加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊散布虛假信息、哄抬價(jià)格、惡意炒作等違法違規(guī)行為，研究進(jìn)一步采取有力有效措施，切實(shí)保障鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行 。

聚焦

【攀枝花中禾礦業(yè)】2026年供需寬松格局確立，價(jià)格中樞下移

資金面則呈現(xiàn)“礦強(qiáng)材弱”特征，大連鐵礦期貨在上半年受投機(jī)推動(dòng)一度突破900元/噸，下半年隨利潤(rùn)收窄而回調(diào)，但跌幅明顯小于螺紋鋼，凸顯其相對(duì)強(qiáng)勢(shì) 展望2026年，鐵礦石市場(chǎng)供需格局將由緊平衡轉(zhuǎn)向?qū)捤?，價(jià)格中樞大概率下移需求端，房地產(chǎn)新開(kāi)工預(yù)計(jì)繼續(xù)下滑10%以上，制造業(yè)難以完全對(duì)沖地產(chǎn)缺口，疊加政策層面對(duì)粗鋼產(chǎn)量調(diào)控可能加碼，全年生鐵產(chǎn)量或同比下降1.5%–3%，中國(guó)鐵水見(jiàn)頂回落趨勢(shì)確立。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

2026我國(guó)鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)重塑與突圍方向

成本降幅大于營(yíng)收降幅，是利潤(rùn)修復(fù)的重要支撐據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年進(jìn)口的62%品味鐵礦石價(jià)格指數(shù)均價(jià)101.79美元/噸，較2024年下跌7.51美元/噸，跌幅6.87%；焦炭冶金焦（干熄）價(jià)格指數(shù)均價(jià)為1530元~1550元/噸，同比下降23%~25% 2026年隨著供需格局邊際改善、政策調(diào)控發(fā)力、成本端壓力緩解，尤其是鐵礦石供給相對(duì)過(guò)剩，均價(jià)將回落至85美元~95美元/噸，同比下降6.7%~16.5%；焦炭?jī)r(jià)格預(yù)計(jì)也呈現(xiàn)繼續(xù)回落態(tài)勢(shì)。

鋼材

Mysteel周報(bào)：全國(guó)鋼絞線價(jià)格小幅下行，預(yù)計(jì)下周價(jià)格窄幅維穩(wěn)（1.24-1.30）

原料端焦煤、鐵礦石窄幅震蕩，成本支撐穩(wěn)定供需兩端進(jìn)入節(jié)前收尾階段，成交以零星補(bǔ)單為主，日均成交量大幅下降廠家?guī)齑嫖⒔?，基建開(kāi)工率處低位綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周華東市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 二、總結(jié)預(yù)測(cè) 本周鋼絞線市場(chǎng)價(jià)格小幅下行，本周黑色系期貨價(jià)格呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的波動(dòng)格局，國(guó)內(nèi)暫無(wú)重大產(chǎn)業(yè)政策出臺(tái)，延續(xù)供給平衡調(diào)控導(dǎo)向，下游終端臨近春節(jié)采購(gòu)減弱，整體呈現(xiàn)供略大于求格局。

一周回顧

以西芒杜鐵礦為切口、立足三重視角—— 中國(guó)鐵礦如何“內(nèi)外兼修”？

真正的供應(yīng)鏈安全，必須建立在底線思維之上——即一旦所有海外通道中斷，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能也能維持最低保障的工業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn) 國(guó)內(nèi)產(chǎn)能缺失削弱整體韌性近兩年，中國(guó)鐵礦石自給率不足20%，遠(yuǎn)低于美國(guó)、印度、俄羅斯等主要經(jīng)濟(jì)體低自給率不僅增加了對(duì)外依賴(lài)，還嚴(yán)重削弱了中國(guó)在全球鐵礦石定價(jià)機(jī)制中的話語(yǔ)權(quán)在國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)中，市場(chǎng)壟斷是影響價(jià)格變化的關(guān)鍵因素三大礦業(yè)巨頭——必和必拓、力拓和淡水河谷，憑借其豐富的資源和先進(jìn)的開(kāi)采技術(shù)，占據(jù)了市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，這些公司通過(guò)調(diào)控產(chǎn)量和供應(yīng)節(jié)奏，在定價(jià)上擁有較大的話語(yǔ)權(quán)，從而顯著影響市場(chǎng)價(jià)格，中國(guó)作為最大買(mǎi)家卻缺乏反制手段。

原料

Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)今日上海中厚板價(jià)格仍穩(wěn)運(yùn)行

而超過(guò)60%的短流程鋼企選擇在2月上旬左右陸續(xù)停產(chǎn)放假多數(shù)鋼企基本都將在3月上旬陸續(xù)開(kāi)始復(fù)產(chǎn) 2、產(chǎn)業(yè)： 澳大利亞礦業(yè)公司福德士河（Fortescue）發(fā)布2025年第四季度運(yùn)營(yíng)報(bào)告：四季度鐵礦石產(chǎn)量達(dá)4980萬(wàn)噸，環(huán)比下降2%，同比下降2%；四季度鐵礦石發(fā)運(yùn)量達(dá)5050萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1%，同比增長(zhǎng)2% 3、調(diào)研： 2026年鋼鐵市場(chǎng)或呈現(xiàn)供需雙弱的預(yù)期格局：供應(yīng)端或受到來(lái)自“雙碳 + 產(chǎn)能調(diào)控”政策形成的剛性約束，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量同比或降1.1%；然而，隨著建筑業(yè)繼續(xù)下行與制造業(yè)增速放緩的預(yù)期影響，粗鋼表需或降0.9%（Mysteel調(diào)研樣本數(shù)據(jù)口徑）。

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