Mysteel解讀：基本面薄弱疊加銅價(jià)高位 銅管金九銀十難覓利好

據(jù)Mysteel銅管團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，2025年9月國(guó)內(nèi)銅管產(chǎn)量為13.73萬(wàn)噸，較8月環(huán)比減少0.72萬(wàn)噸，減幅為4.98%，9月綜合產(chǎn)能利用率為59.44%，環(huán)比下降3.12%；其中年產(chǎn)能10萬(wàn)噸以上企業(yè)9家，產(chǎn)能利用率為61.05%，環(huán)比下降0.83%；年產(chǎn)能5萬(wàn)噸以上10萬(wàn)噸以下企業(yè)15家，產(chǎn)能利用率為61.46%，環(huán)比下降6.68%；年產(chǎn)能5萬(wàn)噸以下1萬(wàn)噸以上企業(yè)19家，產(chǎn)能利用率為50.52%，環(huán)比下降1.81%，國(guó)內(nèi)銅管市場(chǎng)整體表現(xiàn)偏弱，區(qū)域貨源供需缺口問(wèn)題加大，下游終端需求面表現(xiàn)欠佳，即便面臨國(guó)慶等長(zhǎng)假，場(chǎng)內(nèi)備貨積極性難有提升，補(bǔ)倉(cāng)氣氛不及往年。

主編視角

Mysteel調(diào)研：即將步入“金九銀十”銅管市場(chǎng)預(yù)期如何？

近期銅價(jià)走勢(shì)維持偏強(qiáng)震蕩，受國(guó)內(nèi)降息及銅現(xiàn)貨庫(kù)存低位對(duì)銅價(jià)形成支撐加上制造業(yè)傳統(tǒng)的“金九銀十”的旺季即將來(lái)臨，市場(chǎng)部分訂單開(kāi)始釋放，面對(duì)后續(xù)旺季，銅管企業(yè)對(duì)于后續(xù)市場(chǎng)預(yù)期又是如何？對(duì)此，Mysteel銅管團(tuán)隊(duì)對(duì)市場(chǎng)部分銅管企業(yè)及貿(mào)易商作了相關(guān)調(diào)研，具體結(jié)果如下： 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 針對(duì)六家代表性銅棒企業(yè)的預(yù)期調(diào)研結(jié)果來(lái)看，50%的企業(yè)認(rèn)為今年9月的銅棒產(chǎn)銷會(huì)有下降，主要原因是銅管主力下游空調(diào)企業(yè)在9-10月迎來(lái)淡季，相比上半年月產(chǎn)量，空調(diào)大廠普遍減產(chǎn)30%左右。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)沖高回落 電解銅社庫(kù)維持累庫(kù)（1.4-1.9）

后市來(lái)看，宏觀方面，目前關(guān)于銅價(jià)的走勢(shì)分歧較多，受白銀管控升級(jí)及倉(cāng)位調(diào)整影響，雖銅價(jià)有一定的回落表現(xiàn)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，銅礦與美國(guó)虹吸的基本邏輯未變，銅價(jià)中長(zhǎng)期高位的基調(diào)或已定下從區(qū)域消費(fèi)來(lái)看，目前西南終端企業(yè)訂單尤其是房地產(chǎn)、基建等方面受高銅價(jià)影響較明顯，銅桿、銅管等方面的開(kāi)工情況也受到波及現(xiàn)貨及供應(yīng)方面，目前區(qū)域2026年電解銅長(zhǎng)單進(jìn)展依舊不太順利，尤其是煉廠方面的價(jià)格仍不松口，下游加工端考慮到年度虧損增加的情況選擇暫時(shí)擱置，同時(shí)高銅價(jià)也壓制了區(qū)域零單消費(fèi)，預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨升貼水將維持在貼100~升150區(qū)間震蕩。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：2025年12月安徽銅產(chǎn)業(yè)走訪調(diào)研報(bào)告

在銅價(jià)上漲、需求不振的背景下，難以大幅增產(chǎn)近年來(lái)長(zhǎng)單招標(biāo)壓價(jià)導(dǎo)致加工費(fèi)持續(xù)走低，若銅管廠無(wú)法獲取足夠訂單，很容易陷入虧損 銅冶煉企業(yè)C： 生產(chǎn)情況：全國(guó)第一大單體礦銅冶煉工廠，陰極銅總產(chǎn)能達(dá)68萬(wàn)噸/年，集“雙閃”“奧爐”等多種成熟工藝于一體，涵蓋閃速熔煉、頂吹熔煉、智能數(shù)控吹煉、PC電解、兩轉(zhuǎn)兩吸制酸等核心技術(shù)年處理銅精礦248萬(wàn)噸，年產(chǎn)陰極銅67萬(wàn)噸、硫酸220萬(wàn)噸，同時(shí)產(chǎn)出黃金、白銀等貴金屬及硒、碲等稀散金屬，預(yù)計(jì)今年已經(jīng)能夠達(dá)到生產(chǎn)目標(biāo)。

主編視角

Mysteel早讀：有色金屬漲跌互現(xiàn) 滬鎳跌超3%

◎白銀集團(tuán)年產(chǎn)20萬(wàn)噸高導(dǎo)新材料項(xiàng)目建設(shè)單位代表何生輝表示，項(xiàng)目一期建成后，可實(shí)現(xiàn)年銷售收入134.3億元，有效拓展銅基產(chǎn)業(yè)鏈條 ◎11月23日，廣東海亮銅業(yè)有限公司年產(chǎn)4萬(wàn)噸高效節(jié)能環(huán)保精密銅管改擴(kuò)建項(xiàng)目環(huán)評(píng)受理公示 ◎2023年3月，中津科技產(chǎn)業(yè)園投資15億元建設(shè)中睿銅業(yè)項(xiàng)目，建設(shè)SH150T固定式熔化爐3臺(tái)，8.0mm低氧銅桿的連鑄連軋生產(chǎn)線1條，目前已投入生產(chǎn)。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：精銅桿高升水影響依舊明顯 再生銅桿交易活躍度提升(11.20-11.24）

【總結(jié)】 本周國(guó)內(nèi)各主流市場(chǎng)8mm精銅桿加工費(fèi)回調(diào)明顯，皆有100元/噸左右下調(diào)幅度，其中華北市場(chǎng)700元/噸為國(guó)內(nèi)最低價(jià)；升水雖有回調(diào)但加工費(fèi)仍偏高，精銅桿市場(chǎng)整體訂單表現(xiàn)依舊清淡；再生銅桿市場(chǎng)交易活躍度提升，整體訂單環(huán)比轉(zhuǎn)好；精廢銅桿價(jià)差繼續(xù)向上修復(fù)，對(duì)期銅貼水幅度也不斷增加，交易活躍度略有提升。

周報(bào)

江西銅業(yè)分拆子公司上市過(guò)會(huì)A股再落一子 業(yè)績(jī)連增陰極銅年產(chǎn)量170萬(wàn)噸國(guó)內(nèi)居首

在資源加持下，江西銅業(yè)主要業(yè)務(wù)涵蓋了銅和黃金的采選、冶煉與加工，稀散金屬的提取與加工、硫化工以及金融、貿(mào)易等領(lǐng)域公司產(chǎn)品眾多，包括陰極銅、黃金、白銀、硫酸、銅桿、銅管、銅箔、硒、碲、錸、鉍等50多個(gè) 截至2022年12月31日，公司100%所有權(quán)的保有資源量約為銅金屬899.3萬(wàn)噸，金275.9噸，銀8626噸，鉬21.0萬(wàn)噸公司聯(lián)合其他公司所控制的資源按本公司所占權(quán)益計(jì)算的金屬資源量約為銅443.5萬(wàn)噸、黃金52噸。

熱點(diǎn)資訊

“2022中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”揭榜，營(yíng)收總規(guī)模首破百萬(wàn)億元

國(guó)內(nèi)

2022中國(guó)制造業(yè)企業(yè)500強(qiáng)發(fā)布

2022年9月6日，中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)、中國(guó)企業(yè)家協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱中國(guó)企聯(lián)）在京舉辦新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)布了“2022中國(guó)制造業(yè)企業(yè)500強(qiáng)”榜單這是中國(guó)企聯(lián)連續(xù)第18次向社會(huì)發(fā)布該榜單 1．規(guī)模大幅增長(zhǎng) 2022中國(guó)制造業(yè)企業(yè)500強(qiáng)營(yíng)業(yè)收入達(dá)到47.11萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.07%，增速為2013年以來(lái)的最高值。

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