5月27日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

廣州期貨：電解鋁區(qū)間內(nèi)偏強(qiáng)震蕩

電解鋁：波斯灣地緣對抗升級加劇中東電解鋁斷供憂慮，海外約220萬噸產(chǎn)能受地緣沖擊停產(chǎn)，海外顯性庫存持續(xù)刷新低位，LME現(xiàn)貨升水及注冊倉單占比走高，交割品緊俏為鋁價(jià)注入韌性國內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能持穩(wěn)，鋁錠及鋁棒雖進(jìn)入去庫周期，但絕對存量仍高于歷年同期，現(xiàn)貨貼水格局延續(xù)下游漸入淡季，加工企業(yè)訂單平平，鋁棒加工費(fèi)低位運(yùn)行，高價(jià)對需求抑制顯現(xiàn)海外低庫存與地緣溢價(jià)提供支撐，但國內(nèi)供應(yīng)充裕、下游漸入淡季，預(yù)計(jì)短期保持區(qū)間震蕩，主力參考24000-25500元/噸。

期貨公司評論

一德期貨：電解鋁后續(xù)或?qū)⑸闲蕻a(chǎn)量

電解鋁：宏觀面上，美伊和平協(xié)議預(yù)期向好，美指、美債回落供應(yīng)上，國內(nèi)供應(yīng)偏高增速，海外供應(yīng)已大幅下修，后續(xù)或?qū)⑸闲蕻a(chǎn)量，但短期難復(fù)產(chǎn)；需求上，國內(nèi)庫存或現(xiàn)趨勢性回落，海外庫存持續(xù)回落；目前市場聚焦海外，lme微觀數(shù)據(jù)偏強(qiáng)持續(xù)提振價(jià)格，國內(nèi)被動(dòng)跟漲，維持低多思路，關(guān)注協(xié)議進(jìn)展、國內(nèi)庫存變化

期貨公司評論

[電解鋁]：中國電解鋁市場午評（20260526）

Mysteel午報(bào)：基差持續(xù)走強(qiáng) 無錫現(xiàn)貨市場整體成交維持穩(wěn)定 今日無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)報(bào)24060-24330元/噸，均價(jià)24080元/噸，跌230元/噸。

上/下游產(chǎn)品動(dòng)態(tài)

天山鋁業(yè)140萬噸電解鋁綠色低碳能效提升項(xiàng)目通電投產(chǎn)

5月24日，貴州建投集團(tuán)七冶安裝公司承接施工的天山鋁業(yè)140萬噸電解鋁綠色低碳能效提升項(xiàng)目一次性通電成功，各項(xiàng)運(yùn)行指標(biāo)優(yōu)良、全線達(dá)標(biāo)，順利實(shí)現(xiàn)通電投產(chǎn)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)目標(biāo)

國內(nèi)資訊

5月26日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

廣州期貨：電解鋁交投修復(fù)

電解鋁：波斯灣地緣對抗升級加劇中東電解鋁斷供憂慮，海外約220萬噸產(chǎn)能受地緣沖擊停產(chǎn)，海外顯性庫存持續(xù)刷新低位，LME現(xiàn)貨升水及注冊倉單占比走高，交割品緊俏為鋁價(jià)注入韌性國內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能持穩(wěn)，鋁錠及鋁棒雖進(jìn)入去庫周期，但絕對存量仍高于歷年同期，現(xiàn)貨貼水格局延續(xù)下游漸入淡季，加工企業(yè)訂單平平，鋁棒加工費(fèi)低位運(yùn)行，高價(jià)對需求抑制顯現(xiàn)海外低庫存與地緣溢價(jià)提供支撐，但國內(nèi)供應(yīng)充裕、下游漸入淡季，預(yù)計(jì)短期保持區(qū)間震蕩，主力參考24000-25500元/噸。

期貨公司評論

一德期貨：電解鋁低多操作為主

電解鋁：宏觀面上，有消息稱美伊協(xié)議基本談成，海峽或放開，市場先反映了地緣溢價(jià)回落供應(yīng)上，國內(nèi)供應(yīng)偏高增速，海外供應(yīng)已大幅下修，后續(xù)或?qū)⑸闲蕻a(chǎn)量，但短期難復(fù)產(chǎn)；需求上，國內(nèi)庫存或現(xiàn)趨勢性回落，海外庫存持續(xù)回落；若中東沖突消除，后續(xù)資金或在地緣溢價(jià)回落/供應(yīng)恢復(fù)預(yù)期與宏觀回暖/需求好轉(zhuǎn)預(yù)期間反復(fù)，短期地緣溢價(jià)回落后，基于缺口邏輯，低多操作為主，關(guān)注協(xié)議進(jìn)展、國內(nèi)庫存變化

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：電解鋁消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱基本面原料端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，電解鋁冶煉利潤維持高位運(yùn)行，鋁廠開工情況接近滿產(chǎn)，運(yùn)行產(chǎn)能亦臨近行業(yè)上限，國內(nèi)電解鋁供給量高位持穩(wěn)需求端，鋁價(jià)有所回落，下游采買情緒修復(fù)，鋁材開工情況持穩(wěn)，加之地產(chǎn)竣工端邊際修復(fù)、電力以及新能源行業(yè)托底此外，海外方面，由于中東地區(qū)鋁廠停產(chǎn)，國際鋁供給缺口加大內(nèi)外價(jià)差，令鋁材出口窗口開啟，故電解鋁消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)業(yè)庫存逐步去化 整體來看，電解鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求轉(zhuǎn)好的階段。

期貨公司評論

2026年4月中國電解鋁產(chǎn)量調(diào)研（終值）

電解鋁產(chǎn)量

[電解鋁]：中國電解鋁市場午評（20260525）

Mysteel午報(bào)：剛需采購為主 華東現(xiàn)貨市場整體成交尚可 今日無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)報(bào)24290-24330元/噸，均價(jià)24310元/噸，跌40元/噸。

上/下游產(chǎn)品動(dòng)態(tài)

5月25日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

Mysteel數(shù)據(jù)：中國主要地區(qū)電解鋁出庫量統(tǒng)計(jì)（5.18-5.24）

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)：中國主要地區(qū)電解鋁出庫量（2026/5/18-2026/5/24）約16.1萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加1.4萬噸，去年同期為15.4萬噸分地區(qū)來看，鞏義地區(qū)出庫量增加明顯，上海、 佛山地區(qū)出庫量小幅增加，無錫、重慶地區(qū)出庫量小幅減少，杭州、天津、沈陽、 常州地區(qū)出庫量維持平穩(wěn) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

出庫量

萬基鋁業(yè)電解鋁建設(shè)項(xiàng)目計(jì)劃今年年底實(shí)現(xiàn)第一段點(diǎn)火試運(yùn)行

萬基鋁業(yè)（新疆）有限公司58萬噸電解鋁建設(shè)項(xiàng)目計(jì)劃今年年底實(shí)現(xiàn)第一段點(diǎn)火試運(yùn)行，明年6月完成全部三段點(diǎn)火投產(chǎn)

國內(nèi)資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：中國主要市場電解鋁庫存統(tǒng)計(jì)（2026.5.21-2026.5.25）

庫存

一德期貨：電解鋁短期供應(yīng)難快速恢復(fù)

電解鋁：宏觀面上，有消息稱美伊協(xié)議基本談成，海峽或放開，由此地緣溢價(jià)將回落，但風(fēng)險(xiǎn)偏好或回升供應(yīng)上，國內(nèi)供應(yīng)偏高增速，海外供應(yīng)已大幅下修，后續(xù)或?qū)⑸闲蕻a(chǎn)量，但短期難復(fù)產(chǎn)；需求上，國內(nèi)庫存或現(xiàn)趨勢性回落，海外庫存持續(xù)回落；若中東沖突消除，后續(xù)資金或在地緣溢價(jià)回落/供應(yīng)恢復(fù)預(yù)期與宏觀回暖/需求好轉(zhuǎn)預(yù)期間反復(fù)，短期供應(yīng)難快速恢復(fù)，或更關(guān)注需求好轉(zhuǎn)，低多操作為主，關(guān)注協(xié)議進(jìn)展、國內(nèi)庫存變化

期貨公司評論

宏橋控股：截至2025年底公司已向云南產(chǎn)區(qū)搬遷電解鋁產(chǎn)能217.6萬噸

宏橋控股在接受調(diào)研者提問時(shí)表示，截至2025年底，公司已向云南產(chǎn)區(qū)搬遷電解鋁產(chǎn)能217.6萬噸，實(shí)際云南產(chǎn)區(qū)剩余產(chǎn)能的搬遷情況，公司會(huì)根據(jù)當(dāng)?shù)氐碾娏?yīng)穩(wěn)定性及電價(jià)等因素綜合考量

國內(nèi)資訊

[電解鋁]：中國電解鋁市場午評（20260522）

Mysteel午報(bào)：基差走強(qiáng) 無錫現(xiàn)貨市場整體成交一般 今日無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)報(bào)24330-24370元/噸，均價(jià)24350元/噸，跌40元/噸。

上/下游產(chǎn)品動(dòng)態(tài)

5月22日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

廣州期貨：電解鋁外強(qiáng)內(nèi)弱格局延續(xù)

電解鋁：海外電解鋁成本曲線上移，LME庫存保持歷史低位且維持去化狀態(tài)，LME現(xiàn)貨升水走高，LME注冊倉單占比上行，交割品偏緊提供底部支撐國內(nèi)社會(huì)庫存去化不暢，去化斜率較緩下游加工企業(yè)訂單平平，采購以剛需為主電解鋁外強(qiáng)內(nèi)弱格局延續(xù)，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)走擴(kuò)，出口窗口若開啟則有望緩解國內(nèi)庫存壓力，預(yù)計(jì)價(jià)格短期運(yùn)行于23500-25000元/噸

期貨公司評論