Mysteel月報(bào)：5月蘭炭供需博弈延續(xù) 價(jià)格震蕩運(yùn)行

此外，一季度蘭炭出口增長(zhǎng)顯著，5月出口量有望維持穩(wěn)定，進(jìn)一步緩解國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力 需求端核心矛盾為下游硅鐵、電石市場(chǎng)分化硅鐵市場(chǎng)供應(yīng)增加、需求有限，5月產(chǎn)量有增加預(yù)期，鋼廠采購(gòu)需求微降且無(wú)大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃，硅鐵企業(yè)虧損下對(duì)蘭炭小料壓價(jià)，小料需求承壓電石市場(chǎng)將觸底反彈但上行受阻，前期停產(chǎn)裝置增多、物流管控加強(qiáng)推動(dòng)價(jià)格回升，但下游PVC、BDO企業(yè)“春檢”導(dǎo)致需求減少，復(fù)產(chǎn)裝置也將沖擊供應(yīng)，預(yù)計(jì)電石價(jià)格在2250-2500元/噸震蕩，對(duì)蘭炭中料需求有支撐但力度有限。

月評(píng)

[隆眾聚焦]：電石供需翻轉(zhuǎn) 價(jià)格開啟下行通道

導(dǎo)語(yǔ)：2026年三月，中東地緣沖突驟然升級(jí)，乙烯價(jià)格上漲，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)電石價(jià)格上漲給予下游成本支撐，電石下游價(jià)格波動(dòng)表現(xiàn)不同導(dǎo)致各產(chǎn)品利潤(rùn)走向差異化明顯3月蘭炭價(jià)格長(zhǎng)期維穩(wěn)為主，27日神木中料出現(xiàn)85元/噸的漲幅，成本端整體維穩(wěn)為主而電石價(jià)格三月漲幅在650元/噸，電石企業(yè)由虧轉(zhuǎn)盈，同時(shí)也帶動(dòng)了行業(yè)的開工積極性 電石及下游周均利潤(rùn)走勢(shì)圖 下游價(jià)格推漲拉動(dòng)電石需求量 下游方面中東局勢(shì)緊張直接威脅著全球近一半的原油出口量，另?yè)?jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，中國(guó)7成以上進(jìn)口甲醇來(lái)自中東。

熱點(diǎn)聚焦

廣發(fā)期貨：鐵合金維持區(qū)間波動(dòng)

其中，投產(chǎn)確定性較大的產(chǎn)能約為25.2萬(wàn)噸，項(xiàng)目投產(chǎn)多集中在下半年或年底此外，新疆近兩年審批通過(guò)了多個(gè)蘭炭—硅鐵—金屬鎂項(xiàng)目，也需關(guān)注后續(xù)項(xiàng)目進(jìn)度 需求方面，2025年煉鋼需求超預(yù)期增長(zhǎng)鋼廠盈利情況顯著好轉(zhuǎn)，2025年鐵水產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.1%，日均鐵水產(chǎn)量為237萬(wàn)噸，2024年為229萬(wàn)噸金屬鎂及不銹鋼亦對(duì)硅鐵需求形成較強(qiáng)支撐出口方面，2025年1—10月硅鐵出口量為33.67萬(wàn)噸，同比下滑3.1萬(wàn)噸，主要受俄羅斯及朝鮮轉(zhuǎn)口貿(mào)易的沖擊。

原料

Mysteel月報(bào)：11月蘭炭市場(chǎng)供應(yīng)復(fù)蘇 原料價(jià)成焦點(diǎn)

展望11月，硅鐵市場(chǎng)價(jià)格仍存回落風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)開工仍處高位 10月蘭炭出口貿(mào)易量有顯著進(jìn)展，市場(chǎng)對(duì)蘭炭的認(rèn)可度逐漸增加，也給予蘭炭市場(chǎng)利好條件展望11月蘭炭出口量仍會(huì)有小幅增長(zhǎng)預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)蘭炭價(jià)格觀望濃厚，對(duì)于高價(jià)蘭炭長(zhǎng)期存壓價(jià)情緒 展望11月蘭炭下游需求雖較10月有一定增長(zhǎng)，但受“金九銀十”落幕及外部環(huán)境制約，難以再現(xiàn)旺季峰值，“旺季不旺”風(fēng)險(xiǎn)需重點(diǎn)關(guān)注從下游行業(yè)來(lái)看，電石市場(chǎng)方面，11月PVC 企業(yè)雖進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但房地產(chǎn)行業(yè)低迷態(tài)勢(shì)尚未改善，PVC 終端需求增長(zhǎng)乏力，電石企業(yè)為控制庫(kù)存，開工率提升空間有限；硅鐵市場(chǎng)方面，11月鋼鐵行業(yè)進(jìn)入冬儲(chǔ)備貨階段，對(duì)硅鐵需求有一定提振，但受鋼鐵產(chǎn)量壓減政策影響，硅鐵需求增速緩慢。

月評(píng)

Mysteel：中國(guó)焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)下行，印度低灰冶金焦進(jìn)口限制落地執(zhí)行，25年焦炭國(guó)際市場(chǎng)展望

這一進(jìn)口配額限制政策，對(duì)國(guó)際焦炭市場(chǎng)短期內(nèi)造成了一定影響，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)公開顯示，中國(guó)2024年全年對(duì)印度焦炭及半焦炭出口數(shù)量為90.4萬(wàn)噸，然而根據(jù)印度新政，25年1-6月允許從中國(guó)進(jìn)口焦炭數(shù)量配額僅為78646噸，每季度要求不超過(guò)39323噸，盡管其中焦粒、焦粉和蘭炭以及灰分高于18%的冶金焦等小品種沒有受到進(jìn)口限制，但該類制品在我國(guó)對(duì)印度的出口市場(chǎng)并沒有作為主要產(chǎn)品流通，對(duì)印度出口影響仍然較大，根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研結(jié)果表示，綜合分析預(yù)計(jì)影響出口量超過(guò)50萬(wàn)噸。

煤焦熱點(diǎn)

[電石日評(píng)]：價(jià)格下跌持續(xù) 成交靈活（20241230）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel月報(bào)：11月蘭炭市場(chǎng)或有下行空間

從印尼鎳鐵的開工率來(lái)看，9月開工率74.06%，月環(huán)比減0.26%，月同比減1.05%，因此我們預(yù)計(jì)2024年蘭炭出口量或與2023年持平，或減少10-20萬(wàn)噸 五、總結(jié) 11月北方進(jìn)入供暖季，市場(chǎng)蘭炭開工也將維持穩(wěn)定，市場(chǎng)供應(yīng)充足，但考慮下游產(chǎn)量變化較小，因此蘭炭供需格局或?qū)⒕S持略寬松狀態(tài)，整體價(jià)格或整蕩偏弱運(yùn)行，利潤(rùn)壓價(jià)持續(xù)目前蘭炭市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的降庫(kù)進(jìn)度，若近期出緩慢市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情緒上升，屆時(shí)不排除企業(yè)擴(kuò)大降幅來(lái)快速清庫(kù)的可能。

月評(píng)

2024年第二屆陜西地區(qū)蘭炭市場(chǎng)研討會(huì)圓滿落幕

10月焦油市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，陜西中溫煤焦油市場(chǎng)現(xiàn)貨均價(jià)3233元/噸，同比降674元/噸，新疆淖毛湖中溫煤焦油市場(chǎng)現(xiàn)貨均價(jià)3020元/噸，同步降519元/噸陜西市場(chǎng)多數(shù)企業(yè)虧損在百元以內(nèi)，新疆市場(chǎng)多數(shù)處盈利狀態(tài)下游市場(chǎng)硅鐵、電石、鋼鐵企業(yè)開工率環(huán)比都處上漲態(tài)勢(shì)，進(jìn)入冬季，電石供需矛盾突出，供需預(yù)計(jì)均出現(xiàn)增長(zhǎng)硅鐵受市場(chǎng)悲觀情緒帶動(dòng)，整體呈偏弱震蕩走勢(shì)從蘭炭出口數(shù)據(jù)來(lái)看，出口蘭炭品類，仍以焦面和小料為主，預(yù)計(jì)2024年蘭炭出口量或與2023年持平，或減少10-20萬(wàn)噸。

2024全國(guó)蘭炭市場(chǎng)研討會(huì)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鎂市弱穩(wěn)盤整 節(jié)前備貨緩慢跟進(jìn)

合金出口量有略微增長(zhǎng)，但價(jià)格較低鎂粉市場(chǎng)以按單生產(chǎn)為主，9月份訂單略有好轉(zhuǎn)，除細(xì)粉價(jià)格較高，其他價(jià)格也是隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，20-80目鎂粉價(jià)格在19200-19300元/噸 原料市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，75硅鐵廠家出廠價(jià)在6600-6650元/噸，神木蘭炭小料900-940元/噸左右，山西五臺(tái)白云石出廠價(jià)格180-200元/噸 綜合來(lái)看，今日金屬鎂價(jià)格繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)僵持局面，下游需求弱勢(shì)，詢盤及成交相對(duì)冷清，僅有下游部分剛需用戶少量補(bǔ)庫(kù)，實(shí)際成交跟進(jìn)遲緩。

日評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2024下半年國(guó)內(nèi)蘭炭價(jià)格或穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

上半年蘭炭天津港出口量約100萬(wàn)噸，下半年蘭炭天津港出口量預(yù)計(jì)150萬(wàn)噸 （二）2023下半年價(jià)格展望 當(dāng)下蘭炭原料端價(jià)格仍處于穩(wěn)中偏弱勢(shì)運(yùn)行，下游電石市場(chǎng)負(fù)反饋傳導(dǎo)，硅鐵市場(chǎng)利潤(rùn)尚可，但高價(jià)接貨能力有限，價(jià)格也難以大幅度提高，三季度蘭炭利潤(rùn)或?qū)⒃囂叫孕迯?fù)，價(jià)格有反彈預(yù)期，畢竟“迎峰度夏”，原料端塊煤價(jià)格或受此影響，價(jià)格出現(xiàn)上移，三季度末至四季度初，市場(chǎng)部分企業(yè)開始冬季供暖備庫(kù)，市場(chǎng)需求增多，負(fù)反饋傳導(dǎo)效應(yīng)或?qū)⑾В?em class='keyword'>蘭炭市場(chǎng)行情或?qū)⒎€(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，進(jìn)入四季度市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)結(jié)束，下游采購(gòu)剛需，價(jià)格或?qū)⑿》芈洹?/p>

月評(píng)

Mysteel解讀：2023年焦炭出口886.5萬(wàn)噸 東南亞同比增長(zhǎng)28.3%

其次印度今年需求韌性較強(qiáng)，主要印尼資源替代中國(guó)資源，導(dǎo)致中國(guó)焦炭出口量有所下滑，出口其余國(guó)家量同比均有明顯走弱 今年焦炭出口增量主要體現(xiàn)在東南亞和印度等買盤相對(duì)積極，印尼對(duì)焦粉、焦粒和蘭炭需求量較大，全年保持高速增長(zhǎng)，同時(shí)印度因?yàn)槊禾砍杀据^高，中國(guó)焦炭仍居較高性價(jià)比，全年印尼和中國(guó)為主要焦炭進(jìn)口來(lái)源國(guó)12月執(zhí)行前期出口裝船訂單較多，主要出口方向?yàn)槿毡?、印度、巴西和墨西哥?/p>

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：12月市場(chǎng)蘭炭價(jià)格或存小幅反彈空間

臨近新一輪鋼招，市場(chǎng)多以穩(wěn)為主從蘭炭出口數(shù)據(jù)來(lái)看，截止目前2023年蘭炭出口量為195萬(wàn)噸，預(yù)估全年出口量為210萬(wàn)噸，那12月份蘭炭或?qū)⒂?5萬(wàn)噸出口量11月電石價(jià)格在 2700-2800 元/噸的區(qū)間震蕩，12月電石下游需求進(jìn)入高位，PVC零星檢修，臨近年終，部分企業(yè)開工積極性高位，對(duì)電石需求有所支撐新增BDO裝置陸續(xù)落地，對(duì)電石需求量有所增加但需求不足依舊是產(chǎn)業(yè)鏈面臨的嚴(yán)重考驗(yàn)下游價(jià)格持續(xù)低迷疲軟，對(duì)原料價(jià)格支撐不足，預(yù)計(jì)12月電石價(jià)格依舊以低位震蕩為主。

月評(píng)

[煤制油周評(píng)]：煤基柴油漲勢(shì)支撐，市場(chǎng)需求逐步回暖（20230901-20230907）

首先，國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)上漲，蘭炭廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈其次，神華開始備貨以及華航恢復(fù)正常生產(chǎn)，市場(chǎng)需求大增，中溫煤焦油價(jià)格水漲船高 新疆地區(qū)：本周，新疆淖毛湖地區(qū)中溫煤焦油成單較少，陜西市場(chǎng)大漲，帶動(dòng)新疆焦化廠報(bào)盤走高，但市場(chǎng)需求低迷，主力加氫企業(yè)高價(jià)接貨意向不強(qiáng)，市場(chǎng)僵持不下 4. 下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) 據(jù)隆眾預(yù)測(cè)，成品油市場(chǎng)進(jìn)入“金九”需求增長(zhǎng)期，且主營(yíng)柴油出口量的增加，對(duì)于煤基組分油市場(chǎng)的提振效果鮮明，但8月柴油價(jià)格推漲過(guò)高，市場(chǎng)提前透支，且本周期成品油零售價(jià)調(diào)價(jià)擱淺，因此市場(chǎng)空好交織，對(duì)于煤基柴油組分的漲幅空間起到一定的影響，但由于煤制柴油市場(chǎng)供應(yīng)縮減，因此價(jià)格漲幅或大于加氫裂解柴油組分油，因此預(yù)測(cè)下周期煤制柴油漲幅100-150元/噸，加氫裂解柴油組分漲幅50-150元/噸，煤制石腦，加氫裂解石腦油價(jià)格處于高位區(qū)間，短期或在區(qū)間小幅增長(zhǎng)，漲幅50-100元/噸。

周評(píng)

Mysteel：2023新春團(tuán)拜會(huì)——蘭炭神木站

綜合測(cè)算來(lái)看，蘭炭企業(yè)整體盈虧多維持在-200至200元/噸之間，對(duì)比停產(chǎn)而言，尚在企業(yè)的接受范圍內(nèi)然后對(duì)2023年蘭炭市場(chǎng)進(jìn)行展望，表示：1.一季度蘭炭仍處虧損，多以保鎂廠、電廠為主，蘭炭企業(yè)平均開工水平維持在35%左右2.蘭炭產(chǎn)能淘汰及置換陸續(xù)執(zhí)行，預(yù)計(jì)今年年底將全部置換淘汰完畢3.提質(zhì)蘭炭進(jìn)一步發(fā)展，鋼鐵企業(yè)使用蘭炭意愿上升，出口量增加4.原料塊煤價(jià)格依然主導(dǎo)蘭炭價(jià)格漲跌，且蘭炭利潤(rùn)水平維持低位。

2023年我的鋼鐵網(wǎng)新春團(tuán)拜會(huì)

Mysteel調(diào)研：陜西蘭炭市場(chǎng)走訪報(bào)告

據(jù)其反饋，生產(chǎn)的部分蘭炭供自家配套的下游產(chǎn)業(yè)使用，多余庫(kù)存進(jìn)行外銷，近期買漲不買跌心態(tài)下，下游客戶詢價(jià)較多 生產(chǎn)企業(yè)C：該企業(yè)蘭炭核定產(chǎn)能80萬(wàn)噸，2022年總產(chǎn)量77萬(wàn)噸，其中出口量達(dá)20萬(wàn)噸，出口國(guó)家有韓國(guó)、日本、馬來(lái)西亞、印尼等公司形成了“煤焦電化”較強(qiáng)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，其中尾氣供給潔能電廠發(fā)電，部分蘭炭直接用于電石生產(chǎn)，外銷的蘭炭隨行就市 生產(chǎn)企業(yè)D：該企業(yè)蘭炭核定產(chǎn)能90萬(wàn)噸，配套建設(shè)2×50MW發(fā)電車間、2×31.5MVA硅鐵、3萬(wàn)噸/年金屬鎂、3萬(wàn)噸/年鎂合金、2萬(wàn)支/年還原罐，打造蘭炭—電—硅鐵—鎂合金循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)向好 PVC周產(chǎn)量迎半年內(nèi)新高

石磊 隆眾資訊 PVC產(chǎn)業(yè)鏈分析師 公司網(wǎng)址：www.oilchem.net 綜述 本周預(yù)期回顧：PVC市場(chǎng)價(jià)格震蕩上漲，運(yùn)行區(qū)間6300-6450元/噸，預(yù)測(cè)值在6200-6300元/噸，高于預(yù)期值，政策及需求預(yù)期向好，提振市場(chǎng)價(jià)格重心。

熱點(diǎn)聚焦

2022中國(guó)煤焦進(jìn)出口市場(chǎng)年會(huì)·2023煤焦品種年報(bào)發(fā)布會(huì)同期活動(dòng)圓滿落幕

前10月份135家硅鐵企業(yè)產(chǎn)量與上期基本持平，31家電石企業(yè)產(chǎn)量略有下降25.4萬(wàn)噸，印尼中高鎳鐵產(chǎn)量則增加208萬(wàn)噸，另外鋼鐵企業(yè)采購(gòu)用量下降 2022年蘭炭企業(yè)利潤(rùn)若無(wú)中溫煤焦油的補(bǔ)充，將會(huì)面臨大幅度虧損，今年中溫煤焦油價(jià)格高于去年，給予蘭炭企業(yè)300-500元/噸的利潤(rùn)補(bǔ)充，綜合測(cè)算來(lái)看，蘭炭企業(yè)整體盈虧多維持在-200至200元/噸之間，對(duì)比停產(chǎn)而言，尚在企業(yè)的接受范圍內(nèi) 對(duì)于2023年蘭炭市場(chǎng)，他認(rèn)為一季度蘭炭降庫(kù)難度依然較大，蘭炭企業(yè)平均開工水平維持在40%左右；蘭炭產(chǎn)能淘汰執(zhí)行相對(duì)困難，將以置換為主，新增產(chǎn)能或大于淘汰；提質(zhì)蘭炭進(jìn)一步發(fā)展，鋼鐵企業(yè)使用蘭炭意愿上升，出口量增加；原料塊煤價(jià)格依然主導(dǎo)蘭炭價(jià)格漲跌，且蘭炭利潤(rùn)水平維持低位。

同期活動(dòng)

[PVC]：?隆眾2022-2023年中國(guó)電石市場(chǎng)年度報(bào)告

PP粒 市場(chǎng)分析 后市 預(yù)測(cè) 月報(bào)

年報(bào)目錄

Mysteel月報(bào)：4月硅鐵震蕩運(yùn)行

月末硅鐵市場(chǎng)震蕩上行，陜西區(qū)域蘭炭政策發(fā)酵，期貨盤面大幅上揚(yáng)，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上升，主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)集中到9400-9600元/噸72合格塊出廠，75硅鐵報(bào)價(jià)10000-10200元/噸，市場(chǎng)成交一般，鋼廠招標(biāo)進(jìn)行時(shí)，期貨上漲導(dǎo)致鋼廠招標(biāo)價(jià)格難定，鋼廠招標(biāo)價(jià)格突破10000元/噸 出口方面： 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年1月中國(guó)含硅量＞55％硅鐵出口量為68504.796噸，較2021年12月（59489.628噸）增加9015.168噸；較去年同期（2021年1月20528.335噸）增加47976.461噸，增幅233.71%；2022年1月中國(guó)含硅量≤55%硅鐵出口量為2466.01噸，較2021年12月（1494噸）增加972.01噸；較去年同期（2021年1月2025.48）增加440.53噸，增幅21.75%；2022年2月中國(guó)含硅量＞55％硅鐵出口量為44247.892噸，較2022年1月減少24256.904噸；較去年同期（2021年2月17787.412）增加26460.48噸，增幅148.76%；2022年2月中國(guó)含硅量≤55%硅鐵出口量為871.45噸，較2022年1月減少1594.56噸；較去年同期（2021年1656.60噸）減少785.15噸，降幅47.39%. 產(chǎn)量： 2022年3月調(diào)研統(tǒng)計(jì)全國(guó)硅鐵主產(chǎn)區(qū)企業(yè)約136家，3月全國(guó)硅鐵產(chǎn)量為54.67萬(wàn)噸，較2月增4.05萬(wàn)噸，較去年同期增2.25萬(wàn)噸（2021年3月硅鐵產(chǎn)量52.42萬(wàn)噸）。

研究報(bào)告

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)--周五版

原料蘭炭受原煤價(jià)格下調(diào)影響，價(jià)格下滑下游待卸車處于高位，且呈現(xiàn)明顯的區(qū)域性到貨不均目前生產(chǎn)企業(yè)成本承壓，烏盟地區(qū)出現(xiàn)了避峰生產(chǎn)的情況近期待卸車雖然依舊高位但目前庫(kù)存及待卸車進(jìn)入消耗階段，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)進(jìn)入整理階段，市場(chǎng)庫(kù)存消耗為主 歐洲PVC生產(chǎn)商恢復(fù)生產(chǎn)，2月2日KemOne其法國(guó)PVC和燒堿廠宣布不可抗力以來(lái)，隨著罷工結(jié)束其2月14日恢復(fù)生產(chǎn)亞洲PVC市場(chǎng)預(yù)計(jì)下周公布3月新報(bào)價(jià)，在此之前市場(chǎng)價(jià)格維持平穩(wěn)；在印度反傾銷稅到期失效后，市場(chǎng)關(guān)注中美在印度市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)可能加劇，本周大量電石法PVC報(bào)價(jià)來(lái)自中國(guó)，韓國(guó)1月PVC出口量在6萬(wàn)噸左右，環(huán)比前月增加30.4%，較去年也增加了12.5%。

早間提示