2026年1-2月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

1-2月，焦炭進口14.10萬噸，同比增長512.64%，其中，1月份進口14.10萬噸，2月份進口焦炭數(shù)據(jù)為零1-2月份焦炭進口平均價格為210.83美元/噸，同比下降3.37%1-2月份向我國出口焦炭的只有3個國家，分別為印度尼西亞、蒙古和德國 五、1-2月份煉焦煤國內(nèi)供需量及進口情況 我國煉焦煤供應(yīng)以國產(chǎn)為主，1-2月，國內(nèi)煉焦煤（不含蘭炭用）供應(yīng)量為7531萬噸，同比下降5.30%，煉焦煤消耗量為9864萬噸，同比增長0.02%。

原料

Mysteel周報：本周蘭炭市場偏強運行 市場供需基本平衡（3.23-3.27）

受港口看漲情緒傳導(dǎo)及進口煤成本支撐，周內(nèi)坑口交投氛圍持續(xù)活躍，陜煤大礦競拍成交均價上漲20-80元/噸，民營礦周均普遍跟漲40元/噸，市場迎來大面積提漲，價格重心明顯上移，在產(chǎn)煤礦出貨順暢，排隊車輛較多，庫存水平低位截止今日煤價調(diào)漲范圍較前期明顯收窄，多數(shù)煤礦價格暫穩(wěn)觀望，僅個別煤種補漲 綜合來看，春節(jié)后第一輪漲價落地，蘭炭企業(yè)成本壓力增加，低價出貨意愿較弱，短期蘭炭價格持穩(wěn)運行，原料端價格走勢仍是影響蘭炭價格的關(guān)鍵因素。

周評

[隆眾聚焦]：電石供需翻轉(zhuǎn) 價格開啟下行通道

導(dǎo)語：2026年三月，中東地緣沖突驟然升級，乙烯價格上漲，推動產(chǎn)業(yè)鏈價格波動電石價格上漲給予下游成本支撐，電石下游價格波動表現(xiàn)不同導(dǎo)致各產(chǎn)品利潤走向差異化明顯3月蘭炭價格長期維穩(wěn)為主，27日神木中料出現(xiàn)85元/噸的漲幅，成本端整體維穩(wěn)為主而電石價格三月漲幅在650元/噸，電石企業(yè)由虧轉(zhuǎn)盈，同時也帶動了行業(yè)的開工積極性 電石及下游周均利潤走勢圖 下游價格推漲拉動電石需求量 下游方面中東局勢緊張直接威脅著全球近一半的原油出口量，另據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，中國7成以上進口甲醇來自中東。

熱點聚焦

Mysteel月報：4月需求承壓成本松動，年后首輪下跌可期

其中，電石行業(yè)受下游4月華北、華東多家PVC企業(yè)計劃開展檢修，將直接減少電石采購量，但隆眾資訊了解，4月1日，印度將聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯（PP）和聚乙烯（PE）的進口關(guān)稅從7.5% 下調(diào)至0%，該措施自2日起生效，為期暫定為3個月，旨在應(yīng)對因區(qū)域沖突引發(fā)的通脹問題，該政策的出現(xiàn)或?qū)鴥?nèi)電石市場帶來利好沖擊，市場對電石價格看好預(yù)期增強硅鐵行業(yè)則受鋼廠傳統(tǒng)檢修季影響，鐵水產(chǎn)量小幅下降，對硅鐵的需求維持剛需，4月月硅鐵行業(yè)開工情況，關(guān)注青海復(fù)產(chǎn)進度，隨著青海新能源發(fā)電情況不斷，4月產(chǎn)量存在一定上漲預(yù)期，企業(yè)對蘭炭采購將以“隨用隨買”為主，無大規(guī)模補庫計劃。

月評

[氯丁橡膠月評]：利好支撐下 氯丁橡膠市場偏強震蕩（2026年3月）

下游雖整體仍處高位開工，但部分企業(yè)計劃檢修，需求不確定性有所增加，市場看跌情緒逐步升溫但成本端蘭炭價格上漲對電石形成一定支撐，綜合來看，4 月電石價格預(yù)計以下行為主 氯丁橡膠：上游電石價格存下行預(yù)期，成本面指引偏空進口氯丁橡膠貨源供應(yīng)緊張，業(yè)者報盤高位堅挺；部分國產(chǎn)氯丁橡膠現(xiàn)貨流通有限，持貨商報盤以穩(wěn)為主下游需求表現(xiàn)一般，終端企業(yè)剛需小單詢盤，場內(nèi)交易氣氛平平預(yù)計4月份，國內(nèi)氯丁橡膠市區(qū)間震蕩，關(guān)注實際成交指引。

月評

PVC期價穩(wěn)步走高

眾所周知，PVC成本由電石法與乙烯法共同主導(dǎo)，國內(nèi)電石法產(chǎn)能占比超80%，成本端對價格形成強支撐電石法方面，受蘭炭價格走高、內(nèi)蒙古等主產(chǎn)區(qū)環(huán)保與安全生產(chǎn)管控趨嚴(yán)影響，電石供應(yīng)持續(xù)偏緊外采電石法PVC企業(yè)陷入虧損，行業(yè)挺價意愿強烈乙烯法方面，中東地緣沖突持續(xù)發(fā)酵，霍爾木茲海峽航運受阻，國際原油價格高位運行，帶動乙烯、氯乙烯單體價格上行，疊加亞洲地區(qū)乙烯法裝置降負，進口貨源成本抬升，內(nèi)外成本聯(lián)動推動PVC價格重心上移。

市場播報

廣發(fā)期貨：硅鐵寬幅震蕩運行

【硅鐵】邏輯：部分廠家復(fù)產(chǎn)致供應(yīng)預(yù)計提升，鋼廠鐵水產(chǎn)量將回升帶動煉鋼需求，非鋼需求出口受阻，蘭炭價格持穩(wěn)支撐成本，地緣沖突影響市場情緒數(shù)據(jù)：主力合約5922元/噸漲0.71%，內(nèi)蒙現(xiàn)貨5580元/噸，企業(yè)開工率26.55%減1.77%，日均產(chǎn)量13780噸減305噸觀點：寬幅震蕩運行，區(qū)間參考5700-6200元 【錳硅】邏輯：錳礦價格堅挺推升成本，供應(yīng)小幅下滑且二季度有新增產(chǎn)能，鋼廠鐵水產(chǎn)量回升帶動需求，地緣沖突致海運費上漲抬升錳礦進口成本。

機構(gòu)

【神木亨泰】預(yù)計年后蘭炭價格以穩(wěn)為主 庫存較往年同期減少

受訪人信息：神木市亨泰活性炭有限責(zé)任公司 白總 原料端價格連續(xù)兩周上漲，蘭炭企業(yè)虧損持續(xù)，年后蘭炭市場走向如何？為此小編采訪了神木市亨泰活性炭有限責(zé)任公司白總 白總表示，年后蘭炭價格以穩(wěn)為主煤礦安監(jiān)力度趨嚴(yán)，進口煤價可能會帶動國內(nèi)煤價，煤價下跌空間有限，3月會議期間預(yù)計煤價有所反彈，蘭炭成本支撐有力；蘭炭企業(yè)在虧損狀態(tài)下，開工普遍偏低，且?guī)齑嫠捷^往年同期減少，現(xiàn)自家?guī)齑鎵毫^小，出貨相對順暢，年后天氣偏暖，仍有部分蘭炭企業(yè)有停產(chǎn)計劃，預(yù)計年后去庫速度較快，給予蘭炭價格利好支撐。

蘭炭

【湖南省東安縣安太錳業(yè)】硅鐵節(jié)后價格上行受限

受訪人信息：湖南省東安縣安太錳業(yè)股份有限公司 （安陽區(qū)域經(jīng)理張?zhí)旒t） 客戶觀點： 供應(yīng)端：硅鐵產(chǎn)能過剩，26年將新增產(chǎn)能約一百萬噸，疊加停產(chǎn)廠家或在贏利的狀態(tài)下瘋狂開工，另外關(guān)注到25年硅鐵進口量增加，都是影響供應(yīng)量的因素，所以價格方面上漲因素不大 成本端：蘭炭電費都有下行空間，太陽能、風(fēng)電增加應(yīng)用面，煤炭供應(yīng)季節(jié)己過采暖季導(dǎo)致電價春季有下調(diào)2-3分的空間，成本會下行。

硅鎂

Mysteel解讀：2025年全年出口焦炭794萬噸，進口焦炭59.6萬噸

1-12月主要焦炭進口國占比（%） 出口焦炭方面，根據(jù)海關(guān)總署公布的出口焦炭數(shù)據(jù)，1-12月中國焦炭出口總量為794萬噸，較去年同期減少37.7萬噸，降幅4.5%，其中12月焦炭出口100.45萬噸，環(huán)比增加40%，同比增加80%，其中近乎一半流向印尼，但多數(shù)為蘭炭等產(chǎn)品。

煤焦熱點

中國煉焦行業(yè)協(xié)會：2025年11月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

1-11月，煉焦煤進口10485.59萬噸，同比降低5.99%，均價100.40元/噸，同比降低34.35%蒙古、俄羅斯和加拿大是向我國出口煉焦煤的主要國家，占總量的88.04% 六、國內(nèi)焦化產(chǎn)品市場行情及簡要分析 11月份生鐵和粗鋼產(chǎn)量下降幅度繼續(xù)加大，焦炭產(chǎn)量本月增長2.3%，上游煉焦煤供應(yīng)環(huán)比小幅增長，國內(nèi)煉焦煤本月供應(yīng)量（不含蘭炭用）4166萬噸，同比增長3.14%，環(huán)比增長4.23%，煉焦煤消耗量5025萬噸，同比增長1.03%，環(huán)比降低0.10%；1-11月份，煉焦煤供應(yīng)量（不含蘭炭用））43839萬噸，同比增長1.34%，煉焦煤消耗量54725萬噸，同比增長2.00%。

原料

廣發(fā)期貨：鐵合金維持區(qū)間波動

此外，日韓等傳統(tǒng)進口國煉鋼需求低迷也削減了硅鐵出口預(yù)期展望2026年，預(yù)計硅鐵需求韌性仍存，但邊際或小幅收縮 成本端，電價和煤炭是硅鐵成本的主要構(gòu)成部分煤炭方面，2025年煤炭價格呈現(xiàn)V形走勢，下半年在“反內(nèi)卷”的推動下價格有所反彈，府谷蘭炭小料價格也自8月起回升2026年，在煤炭價格底部較為明確的情況下，蘭炭價格或維持區(qū)間震蕩成本端核心變量或在于電價受電力市場化進度加快影響，2025年主產(chǎn)區(qū)電價波動明顯增大。

原料

中國煉焦行業(yè)協(xié)會：10月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

1-10月，煉焦煤進口9412.44萬噸，同比降低5.16%，均價100.51元/噸，同比降低35.08%蒙古、俄羅斯和加拿大是向我國出口煉焦煤的主要國家，占總量的87.87% 六、國內(nèi)焦化產(chǎn)品市場行情及簡要分析 2025年10月，生鐵和粗鋼產(chǎn)量下降幅度加大，焦炭產(chǎn)量本月小幅增長1.5%，上游煉焦煤供應(yīng)環(huán)比小幅下降，國內(nèi)煉焦煤（不含蘭炭用）本月供應(yīng)量3997萬噸，同比降低1.91%，環(huán)比降低2.03%，煉焦煤消耗量5030萬噸，同比增長0.82%，環(huán)比降低1.08%；1-10月份，煉焦煤供應(yīng)（不含蘭炭用））39673萬噸，同比增長1.16%，煉焦煤消耗量49700萬噸，同比增長2.10%。

原料

Mysteel：從成本到供需蘭炭價格下調(diào)的驅(qū)動邏輯

12月動力煤核心運行區(qū)間預(yù)計在770-850元/噸，若冬季氣溫偏高、供暖用煤同比減少，疊加下旬進口煤集中到港，港口庫存快速累積，煤價或跌破800元/噸向長協(xié)價上限770元/噸靠攏，蘭炭成本將隨煤價下探而進一步降低，直接打開價格下調(diào)空間 二、供應(yīng)端：產(chǎn)能利用率回升，庫存壓力持續(xù)累積 蘭炭自身供應(yīng)格局轉(zhuǎn)寬松，庫存的持續(xù)增加，會使高價蘭炭企業(yè)主動降價去庫，成為價格下調(diào)的直接推手。

主編視角

Mysteel月報：12月蘭炭市場利多利空因素交織 價格呈現(xiàn)區(qū)間震蕩格局

若冬季平均氣溫較常年偏高，供暖用煤同比減少，且12月下旬進口煤集中到港，港口庫存快速累積，煤價可能跌破800元/噸，向長協(xié)價上限(770元/噸)靠攏 11月疆內(nèi)蘭炭市場供需處略寬松狀態(tài)，市場指標(biāo)較好的蘭炭基本處于零庫存或者低庫存狀態(tài)，指標(biāo)稍差的庫存小幅累積。

月評

9月份市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

1-9月，煉焦煤進口8353.12萬噸，同比降低6.45%，均價100.76元/噸，同比降低35.69%蒙古、俄羅斯和加拿大是向我國出口煉焦煤的主要國家，占總量的88.04% 六、國內(nèi)焦化產(chǎn)品市場行情及簡要分析 2025年9月，生鐵和粗鋼產(chǎn)量均為下降，焦炭產(chǎn)量本月大幅增長8%，為今年以來的最高漲幅上游煉焦煤供應(yīng)環(huán)比小幅下降，國內(nèi)煉焦煤（不含蘭炭用）本月供應(yīng)量4080萬噸，同比降低3.66%，環(huán)比增長3.87%，煉焦煤消耗量5085萬噸，同比增長5.15%，環(huán)比增長1.62%；1-9月份，煉焦煤供應(yīng)（不含蘭炭用））35676萬噸，同比增長1.51%，煉焦煤消耗量44670萬噸，同比增長2.25%。

原料

Mysteel：鉻礦現(xiàn)貨繼續(xù)陰跌焦炭三輪漲價開啟，鉻鐵總成本下行

鉻鐵零售下行使礦端信心受挫，本周繼續(xù)累計1元/噸度以內(nèi)降幅，焦炭成本增加，焦企提出第三輪漲價，冶金焦價格上漲50元/噸，蘭炭市場近期同樣偏強運行鉻礦行情持續(xù)走弱后鉻鐵總成本依然維持下降趨勢本周全國高碳鉻鐵即期冶煉總成本下降截至10月31日，內(nèi)蒙古地區(qū)成本區(qū)間7862-8197元/50基噸，全國平均成本為8360元/50基噸 焦炭下周第三輪漲價大概率落地，但稍遇阻力，鉻礦現(xiàn)貨接近跌至進口成本線，降價空間有望收窄，預(yù)計鉻鐵總成本下行趨勢或有減緩。

快訊

Mysteel：震蕩博弈加劇，蘭炭價格上行動力減弱

這一變化直接削弱了蘭炭生產(chǎn)成本的底部支撐，打破前期原料漲價帶來的推漲邏輯造成此次回落因素：一方面，神華等大型煤企下調(diào)外購煤價格，引發(fā)產(chǎn)地跟風(fēng)降價潮，貿(mào)易商因成本倒掛拉運積極性下降，煤礦庫存壓力累積被迫降價促銷；另一方面，下游電廠日耗低迷、港口庫存高企，疊加進口煤價格優(yōu)勢顯現(xiàn)，市場煤需求被持續(xù)擠壓，塊煤剛需支撐不足 短期仍有支撐，跌幅有限：盡管當(dāng)前塊煤價格回落，但冬季供暖需求臨近、11月中央安全生產(chǎn)考核巡查將導(dǎo)致供應(yīng)收縮的預(yù)期，對價格形成一定托底作用，機構(gòu)普遍認為短期回調(diào)空間有限，難以出現(xiàn)大幅單邊下跌。

主編視角

[氯丁橡膠月評]：業(yè)者隨行就市 氯丁橡膠市場大穩(wěn)小動（2025年10月）

進入11月需求端支撐走強，下游檢修集中度減弱，需求進入旺季內(nèi)蒙古地區(qū)的有序用電對供應(yīng)的影響依舊存在不確定性西南地區(qū)隨著豐水期的結(jié)束，電力成本上調(diào)，開工有下調(diào)預(yù)期，對西北貨源的需求量呈現(xiàn)增長趨勢供應(yīng)緊平衡狀態(tài)下，成本端支撐較強，蘭炭價格堅挺導(dǎo)致電石底部支撐較強整體來看11月電石價格呈現(xiàn)上行趨勢 氯丁橡膠：上游原料價格存上行預(yù)期，成本面存利好支撐國內(nèi)氯丁橡膠裝置正常運行，疊加進口貨源存在補充，場內(nèi)貨源供應(yīng)充裕。

月評

Mysteel：10月28日(09:00)天津港蘭炭價格行情

28日天津港蘭炭價格暫穩(wěn)運行，產(chǎn)地報價堅挺，詢報盤價格漲后暫穩(wěn)下游方面，近期鎳生鐵市場議價區(qū)間下移，鎳鐵價格偏弱運行，在不確定因素下，印尼鐵廠備庫鎳礦，印尼鎳礦價格居高不下，鎳鐵進口量級增加，過剩壓力下鎳鐵報價下移至930-935元/鎳（艙底含稅），不銹鋼成交不佳，現(xiàn)貨價格低位運行，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費壓力，在原料采購上加大對鎳鐵的壓價力度，目前供需雙方心理價差拉大，市場等待進一步的成交落地，后續(xù)還需關(guān)注印尼鎳礦供應(yīng)情況、相關(guān)政策變動以及鎳生鐵的成交動態(tài)。

日評