Mysteel：平穩(wěn)格局破局，價(jià)格迎來(lái)階段性調(diào)整

隨著原料成本上升和下游需求邊際改善，市場(chǎng)平衡被逐步打破，最終推動(dòng)價(jià)格上行然而，價(jià)格僅維持一周而后回落，內(nèi)蒙古主流電石企業(yè)于4月3日對(duì)蘭炭中小料采購(gòu)價(jià)格進(jìn)行下調(diào)45元/噸，中料市場(chǎng)價(jià)執(zhí)行750元/噸，小料市場(chǎng)價(jià)執(zhí)行705元/噸，蘭炭廠均已執(zhí)行新價(jià)從以下幾方面核心影響因素進(jìn)行分析： （一）供應(yīng)端：開工率低位徘徊，庫(kù)存壓力有所緩解 企業(yè)開工情況：截至4月3日，全國(guó)蘭炭企業(yè)平均開工率約為42.17%，環(huán)比減0.07個(gè)百分點(diǎn)，仍處于歷史低位。

主編視角

Mysteel盤點(diǎn)：蘭炭市場(chǎng)跌后持穩(wěn) 企業(yè)庫(kù)存壓力仍在

【蘭炭】26日蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)以積極出貨為主陜西地區(qū)大部分國(guó)有煤礦保持正常生產(chǎn)，民營(yíng)煤礦復(fù)工進(jìn)度仍較緩慢，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)整體處于中位水平電石市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，今日烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格在2300元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨積極，部分企業(yè)形成庫(kù)存累積，長(zhǎng)假結(jié)束，下游待卸車?yán)塾?jì)加快，市場(chǎng)貨源充足，整體市場(chǎng)看跌情緒持續(xù)，電石采購(gòu)價(jià)格出現(xiàn)區(qū)域性下調(diào)今日硅鐵市場(chǎng)市場(chǎng)活躍度增加，期貨偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨跟進(jìn)乏力，硅鐵全國(guó)開工率處于歷史同期低位。

日評(píng)

廣發(fā)期貨：錳硅逢低試多，寬幅震蕩

【硅鐵】 邏輯：供應(yīng)處于歷史低位且節(jié)后增長(zhǎng)有限，鐵水復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)煉鋼需求邊際改善，金屬鎂需求待恢復(fù)，蘭炭價(jià)格持穩(wěn)提供成本支撐，供需矛盾有限數(shù)據(jù)：主力合約跌0.11%報(bào)5470元/噸，內(nèi)蒙生產(chǎn)成本5560元/噸，開工率28.35%持平觀點(diǎn)：寬幅震蕩，底部支撐參考寧夏即期成本 【錳硅】 邏輯：供應(yīng)小幅增長(zhǎng)但處于歷史低位，錳礦價(jià)格堅(jiān)挺且供應(yīng)有縮減預(yù)期，成本支撐強(qiáng)，鐵水復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)需求邊際改善，自身供需偏過(guò)剩。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：3月4日(09:00)天津港蘭炭價(jià)格行情

4日天津港蘭炭價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，企業(yè)出貨平穩(wěn)，部分下游企業(yè)入場(chǎng)詢價(jià)，市場(chǎng)多關(guān)注今日主流大礦塊煤競(jìng)拍價(jià)格走勢(shì)下游方面，高鎳生鐵市場(chǎng)整體持穩(wěn)，印尼能礦部（ESDM）提出2026年鎳礦產(chǎn)量目標(biāo)2.09億噸的消息引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，但該目標(biāo)為基于歷史經(jīng)驗(yàn)的實(shí)際產(chǎn)出預(yù)估，不影響當(dāng)前RKAB配額執(zhí)行，印尼鎳礦供應(yīng)緊張局面進(jìn)一步加劇，鎳礦市場(chǎng)較為混亂，市場(chǎng)報(bào)價(jià)和成交高低互現(xiàn)盡管當(dāng)前下游采購(gòu)意愿較弱，但3月鋼廠排產(chǎn)預(yù)期接近190萬(wàn)噸的高位水平，這意味著對(duì)高鎳生鐵的剛性需求依然存在，隨著生產(chǎn)周期的推進(jìn)，鋼廠后續(xù)將不得不入場(chǎng)采購(gòu)以補(bǔ)充原料，這為鎳鐵價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)的需求底部支撐，綜合來(lái)看，短期內(nèi)，印尼鎳礦供應(yīng)的剛性短缺難以緩解，將為鎳鐵價(jià)格提供極強(qiáng)的底部支撐力，預(yù)計(jì)高鎳生鐵價(jià)格將持穩(wěn)運(yùn)行，后續(xù)還需重點(diǎn)關(guān)注主流鋼廠的實(shí)際采購(gòu)采購(gòu)動(dòng)態(tài)。

日評(píng)

Mysteel：3月3日(17:30)天津港蘭炭價(jià)格行情

3日天津港蘭炭價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，企業(yè)出貨平穩(wěn)，部分下游企業(yè)入場(chǎng)詢價(jià)下游方面，今日高鎳生鐵市場(chǎng)整體持穩(wěn)，印尼能礦部（ESDM）提出2026年鎳礦產(chǎn)量目標(biāo)2.09億噸的消息引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，但該目標(biāo)為基于歷史經(jīng)驗(yàn)的實(shí)際產(chǎn)出預(yù)估，不影響當(dāng)前RKAB配額執(zhí)行，印尼鎳礦供應(yīng)緊張局面進(jìn)一步加劇，鎳礦市場(chǎng)較為混亂，市場(chǎng)報(bào)價(jià)和成交高低互現(xiàn)盡管當(dāng)前下游采購(gòu)意愿較弱，但3月鋼廠排產(chǎn)預(yù)期接近190萬(wàn)噸的高位水平，這意味著對(duì)高鎳生鐵的剛性需求依然存在，隨著生產(chǎn)周期的推進(jìn)，鋼廠后續(xù)將不得不入場(chǎng)采購(gòu)以補(bǔ)充原料，這為鎳鐵價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)的需求底部支撐，綜合來(lái)看，短期內(nèi)，印尼鎳礦供應(yīng)的剛性短缺難以緩解，將為鎳鐵價(jià)格提供極強(qiáng)的底部支撐力，預(yù)計(jì)高鎳生鐵價(jià)格將持穩(wěn)運(yùn)行，后續(xù)還需重點(diǎn)關(guān)注主流鋼廠的實(shí)際采購(gòu)采購(gòu)動(dòng)態(tài)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵市場(chǎng)震蕩整理 等待需求信號(hào)

供應(yīng)方面：今日硅鐵市場(chǎng)期貨偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨跟進(jìn)乏力，硅鐵全國(guó)開工率處于歷史同期低位部分蘭炭小料采購(gòu)價(jià)格下調(diào)50元/噸執(zhí)行685元/噸，均出廠價(jià)承兌含稅寧夏結(jié)算電價(jià)仍具優(yōu)勢(shì)，青海、甘肅、陜西電價(jià)偏高，企業(yè)生產(chǎn)壓力較大，關(guān)注 2 月各地結(jié)算電價(jià)最終落地情況 下游方面：終端需求恢復(fù)緩慢，鋼廠以按需采購(gòu)為主，硅鐵庫(kù)存可用天數(shù)偏高，采購(gòu)意愿謹(jǐn)慎金屬鎂行業(yè)排單生產(chǎn)，需求相對(duì)穩(wěn)定，但對(duì)價(jià)格拉動(dòng)有限。

日評(píng)

廣發(fā)期貨：錳硅5600-6000元/噸寬幅震蕩

【硅鐵】 邏輯：節(jié)前供應(yīng)端維持穩(wěn)定，產(chǎn)量處于歷史同期低位；煉鋼需求隨鐵水小幅回升，非鋼需求邊際轉(zhuǎn)弱；蘭炭價(jià)格持穩(wěn)，成本端有支撐，宏觀情緒存擾動(dòng)數(shù)據(jù)：硅鐵主力合約收5500元/噸，跌1.47%；全國(guó)硅鐵企業(yè)開工率29.31%，增0.19%；內(nèi)蒙即期生產(chǎn)成本5560元/噸，利潤(rùn)-260元/噸觀點(diǎn)：5500-5800元/噸寬幅震蕩，關(guān)注宏觀情緒和節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)速度。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：硅鐵價(jià)格寬幅震蕩

【硅鐵】邏輯：節(jié)前供應(yīng)端維持穩(wěn)定但產(chǎn)量處于歷史低位，煉鋼需求端鐵水產(chǎn)量小幅回升，非鋼需求邊際轉(zhuǎn)弱，蘭炭價(jià)格持穩(wěn)形成成本支撐，供需矛盾有限數(shù)據(jù)：硅鐵主力合約跌1.44%報(bào)5594元/噸；企業(yè)開工率29.31%增0.19%，五大鋼種硅鐵周需求18497.7噸減1.39%觀點(diǎn)：價(jià)格寬幅震蕩，參考區(qū)間5500-5800元/噸，關(guān)注宏觀情緒擾動(dòng) 【錳硅】邏輯：節(jié)前供需雙弱，供應(yīng)端產(chǎn)量處于歷史同期偏低水平，煉鋼需求低位；錳礦價(jià)格有支撐但現(xiàn)貨偏弱，廠庫(kù)庫(kù)存維持高位，倉(cāng)單水平相對(duì)偏低。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：錳硅價(jià)格寬幅震蕩為主

【硅鐵】 邏輯：節(jié)前供應(yīng)端維持穩(wěn)定，產(chǎn)量處于歷史低位；煉鋼需求隨鐵水小幅回升，非鋼需求邊際轉(zhuǎn)弱，蘭炭價(jià)格持穩(wěn)，部分產(chǎn)區(qū)電價(jià)上漲形成成本支撐數(shù)據(jù)：硅鐵主力合約跌0.71%報(bào)5580元/噸；內(nèi)蒙5320元/噸持平；全國(guó)硅鐵企業(yè)開工率29.31%增0.19%，日均產(chǎn)量14175噸增100噸觀點(diǎn)：價(jià)格寬幅震蕩，參考5500-5800元/噸，關(guān)注宏觀情緒擾動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵市場(chǎng)鋼招詢盤 主流價(jià)格穩(wěn)

供應(yīng)方面：今日硅鐵現(xiàn)貨市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，產(chǎn)量仍處于歷史同期低位，整體累庫(kù)速率較為健康，市場(chǎng)庫(kù)存增幅較緩，供需端未見明顯矛盾成本端，寧夏電價(jià)個(gè)別微降1-3分，內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)1月結(jié)算電價(jià)存上調(diào)預(yù)期，蘭炭價(jià)格持穩(wěn)，底部支撐仍存 下游方面：當(dāng)前終端采購(gòu)意愿持續(xù)走弱，鐵水產(chǎn)量持穩(wěn)，成材庫(kù)存矛盾有限，鋼廠冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)已進(jìn)入尾聲河鋼2月招標(biāo)量環(huán)比減少，市場(chǎng)關(guān)注定價(jià)指引，今日詢盤5700元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵震蕩整理格局 價(jià)格小幅波動(dòng)

期貨端：硅鐵主力03合約收盤5628，幅度-0.78%，跌44，單日減倉(cāng)19307現(xiàn)貨端：硅鐵市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望情緒濃烈，硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5250-5350元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)5750-5850元/噸 供應(yīng)方面：今日硅鐵震蕩運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)開工率受成本壓制，產(chǎn)量處于歷史同期低位庫(kù)存情況整體中性，內(nèi)蒙古工廠現(xiàn)短期累庫(kù)，但主產(chǎn)地廠庫(kù)以去庫(kù)為主，緩解過(guò)剩壓力成本端，蘭炭市場(chǎng)價(jià)格走弱，成本持壓限制復(fù)產(chǎn)，府谷地區(qū)西現(xiàn)金含稅出廠小料報(bào)735-770元/噸。

日評(píng)

Mysteel：12月2日(17:30)天津港蘭炭價(jià)格行情

2日天津港蘭炭價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，詢報(bào)盤價(jià)格多無(wú)調(diào)整，企業(yè)出貨平穩(wěn)下游方面，在利潤(rùn)虧損下，部分印尼鐵廠暫停散單出貨；鎳鐵價(jià)格跌破歷史新低，市場(chǎng)難以報(bào)價(jià)，多持觀望態(tài)度需求端，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格低位運(yùn)行，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費(fèi)壓力，在鎳鐵采購(gòu)上維持壓價(jià)心態(tài)，心理采購(gòu)價(jià)位多在880-890元/鎳（到廠含稅）目前市場(chǎng)成交轉(zhuǎn)淡，后續(xù)還需關(guān)注印尼鎳礦RKAB配額、鋼廠和鐵廠的生產(chǎn)動(dòng)態(tài)以及鎳生鐵的成交動(dòng)態(tài)短期天津港蘭炭價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)小料FC>84.0、A<9.0、V<8.0、S<0.4、MT<18.0報(bào)1070-1110元/噸，小料FC>87.0、A<7.0、V<5.0、S<0.3、MT<18.0報(bào)1120-1150元/噸，以上均港口平倉(cāng)價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel：12月2日(09:00)天津港蘭炭價(jià)格行情

2日天津港蘭炭價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，詢報(bào)盤價(jià)格多無(wú)調(diào)整，企業(yè)出貨平穩(wěn)下游方面，近期鎳生鐵價(jià)格低位運(yùn)行，成本支撐和過(guò)剩壓力相互博弈，鎳鐵價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，印尼鎳礦12月基價(jià)小幅下調(diào)，升水維持在25-26美元/濕噸，礦價(jià)仍維持高位，印尼鎳鐵利潤(rùn)空間持續(xù)收窄，印尼鐵廠全成本利潤(rùn)全線虧損，鎳鐵價(jià)格跌破歷史新低，貿(mào)易商出貨意愿轉(zhuǎn)弱，多持觀望態(tài)度，下游不銹鋼消費(fèi)未有明顯起色，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費(fèi)壓力，在鎳鐵采購(gòu)上維持壓價(jià)心態(tài)，目前市場(chǎng)成交轉(zhuǎn)淡，后續(xù)還需關(guān)注印尼鎳礦RKAB配額、鋼廠和鐵廠的生產(chǎn)動(dòng)態(tài)以及鎳生鐵的成交動(dòng)態(tài)。

日評(píng)

Mysteel：12月1日(09:00)天津港蘭炭價(jià)格行情

1日天津港蘭炭價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，詢報(bào)盤價(jià)格多無(wú)調(diào)整，企業(yè)出貨平穩(wěn)下游方面，鎳鐵價(jià)格止跌，市場(chǎng)詢單轉(zhuǎn)淡，鎳鐵價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，印尼鎳礦12月基價(jià)小幅下調(diào)，升水預(yù)計(jì)仍在25-26美元/濕噸，礦價(jià)仍維持高位，印尼鎳鐵利潤(rùn)空間持續(xù)收窄，印尼鐵廠全成本利潤(rùn)全線虧損，鎳鐵價(jià)格跌破歷史新低，下游不銹鋼消費(fèi)未有明顯起色，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費(fèi)壓力，在鎳鐵采購(gòu)上維持壓價(jià)心態(tài)，目前成本支撐和過(guò)剩壓力的矛盾凸顯，后續(xù)還需關(guān)注印尼鎳礦RKAB配額、鋼廠和鐵廠的生產(chǎn)動(dòng)態(tài)以及鎳生鐵的成交動(dòng)態(tài)。

日評(píng)

Mysteel：12月1日(17:30)天津港蘭炭價(jià)格行情

1日天津港蘭炭價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，詢報(bào)盤價(jià)格多無(wú)調(diào)整，企業(yè)出貨平穩(wěn)下游方面，近期鎳生鐵價(jià)格低位運(yùn)行，成本支撐和過(guò)剩壓力相互博弈，鎳鐵價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，印尼鎳礦12月基價(jià)小幅下調(diào)，升水維持在25-26美元/濕噸，礦價(jià)仍維持高位，印尼鎳鐵利潤(rùn)空間持續(xù)收窄，印尼鐵廠全成本利潤(rùn)全線虧損，鎳鐵價(jià)格跌破歷史新低，貿(mào)易商出貨意愿轉(zhuǎn)弱，多持觀望態(tài)度，下游不銹鋼消費(fèi)未有明顯起色，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費(fèi)壓力，在鎳鐵采購(gòu)上維持壓價(jià)心態(tài)，目前市場(chǎng)成交轉(zhuǎn)淡，后續(xù)還需關(guān)注印尼鎳礦RKAB配額、鋼廠和鐵廠的生產(chǎn)動(dòng)態(tài)以及鎳生鐵的成交動(dòng)態(tài)。

日評(píng)

Mysteel：11月28日(09:00)天津港蘭炭價(jià)格行情

28日天津港蘭炭價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，詢報(bào)盤價(jià)格多無(wú)調(diào)整，企業(yè)出貨平穩(wěn)下游方面，鎳鐵供需雙方博弈態(tài)勢(shì)加劇，短期內(nèi)鎳鐵價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，印尼鎳礦價(jià)格居高不下，鎳鐵利潤(rùn)空間持續(xù)收窄，印尼鐵廠全成本利潤(rùn)全線虧損，鎳鐵價(jià)格跌破歷史新低，下游不銹鋼消費(fèi)未有明顯起色，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費(fèi)壓力，在鎳鐵采購(gòu)上維持壓價(jià)心態(tài)，目前成本支撐和過(guò)剩壓力的矛盾凸顯，后續(xù)還需關(guān)注印尼鎳礦RKAB配額、鋼廠和鐵廠的生產(chǎn)動(dòng)態(tài)以及鎳生鐵的成交動(dòng)態(tài)。

日評(píng)

Mysteel：11月28日(17:30)天津港蘭炭價(jià)格行情

28日天津港蘭炭價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，詢報(bào)盤價(jià)格多無(wú)調(diào)整，企業(yè)出貨平穩(wěn)下游方面，周內(nèi)鎳鐵價(jià)格止跌，市場(chǎng)詢單轉(zhuǎn)淡，鎳鐵價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，印尼鎳礦12月基價(jià)小幅下調(diào)，升水預(yù)計(jì)仍在25-26美元/濕噸，礦價(jià)仍維持高位，印尼鎳鐵利潤(rùn)空間持續(xù)收窄，印尼鐵廠全成本利潤(rùn)全線虧損，鎳鐵價(jià)格跌破歷史新低，下游不銹鋼消費(fèi)未有明顯起色，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費(fèi)壓力，在鎳鐵采購(gòu)上維持壓價(jià)心態(tài)，目前成本支撐和過(guò)剩壓力的矛盾凸顯，后續(xù)還需關(guān)注印尼鎳礦RKAB配額、鋼廠和鐵廠的生產(chǎn)動(dòng)態(tài)以及鎳生鐵的成交動(dòng)態(tài)。

日評(píng)

Mysteel：11月24日(09:00)天津港蘭炭價(jià)格行情

24日天津港蘭炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，詢報(bào)盤價(jià)格堅(jiān)挺，企業(yè)出貨平穩(wěn)下游方面，印尼鎳礦價(jià)格居高不下，鎳鐵利潤(rùn)空間持續(xù)收窄，印尼鐵廠全成本利潤(rùn)全線虧損，部分鐵廠現(xiàn)金成本利潤(rùn)難保，利潤(rùn)虧損下印尼鐵廠暫停散單出貨，目前鎳鐵價(jià)格跌破近幾年內(nèi)歷史新低，短期內(nèi)鎳鐵繼續(xù)下行阻力較大短期天津港蘭炭價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)小料FC>84.0、A<9.0、V<8.0、S<0.4、MT<18.0報(bào)1070-1110元/噸，小料FC>87.0、A<7.0、V<5.0、S<0.3、MT<18.0報(bào)1120-1150元/噸，以上均港口平倉(cāng)價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel：11月21日(17:30)天津港蘭炭價(jià)格行情

21日天津港蘭炭價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，詢報(bào)盤價(jià)格堅(jiān)挺，企業(yè)出貨平穩(wěn)下游方面，周內(nèi)鎳鐵價(jià)格繼續(xù)承壓下行，部分鋼廠入場(chǎng)詢盤，印尼鎳礦價(jià)格居高不下，鎳鐵利潤(rùn)空間持續(xù)收窄，印尼鐵廠全成本利潤(rùn)全線虧損，目前鎳鐵價(jià)格跌破近幾年內(nèi)歷史新低，短期內(nèi)鎳鐵繼續(xù)下行阻力較大，后續(xù)還需關(guān)注印尼鎳礦RKAB配額、鋼廠和鐵廠的生產(chǎn)動(dòng)態(tài)以及鎳生鐵的成交動(dòng)態(tài)短期天津港蘭炭價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)小料FC>84.0、A<9.0、V<8.0、S<0.4、MT<18.0報(bào)1070-1110元/噸，小料FC>87.0、A<7.0、V<5.0、S<0.3、MT<18.0報(bào)1120-1150元/噸，以上均港口平倉(cāng)價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：9月蘭炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，節(jié)后是否能延續(xù)

至此蘭炭價(jià)格迎來(lái)年內(nèi)新高，那么節(jié)后蘭炭市場(chǎng)將如何運(yùn)行，筆者從以下幾方面簡(jiǎn)要分析 成本方面，9月煤價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，主要原因在于區(qū)域內(nèi)煤供需基本平衡，下游企業(yè)剛需采購(gòu)支撐，加之原料端塊煤價(jià)格處于近年來(lái)歷史新低，后續(xù)價(jià)格是屬于易漲難跌，故而在9月份煤價(jià)持續(xù)上漲，25日陜煤主流大礦競(jìng)拍均價(jià)676.81元/噸，較月初上漲50.04元/噸。

主編視角