Mysteel：火運政策收緊 新疆蘭炭漲勢解析

2026年二季度，新疆蘭炭市場走出了淡季不淡的行情，產(chǎn)地價格持續(xù)小幅上漲，打破了往年淡季走弱的常態(tài)本輪漲價主要依托下游剛需回暖、原煤成本支撐，而最關鍵的變量，是近期新疆鐵路火運下浮政策持續(xù)收緊運費優(yōu)惠收縮、運力審批變嚴，直接推高了蘭炭外運成本，重塑了市場價格邏輯結合當下市場實況，本文從政策、供需、替代需求等維度，分析新疆蘭炭后續(xù)價格走勢 一、新疆火運政策持續(xù)收緊，物流成本剛性抬升 新疆是國內最大的蘭炭生產(chǎn)基地，產(chǎn)能、產(chǎn)量均居全國首位，產(chǎn)品主要供給西北、華北等地的電爐、電廠、鋼鐵等企業(yè)，鐵路火運是蘭炭外運的主要方式。

主編視角

Mysteel：2026年一季度蘭炭市場運行分析

2026年一季度，蘭炭市場呈現(xiàn)"先降后升"的顯著特征1-2月受需求疲軟和成本松動影響，價格持續(xù)下行；3月則在低庫存和成本支撐下企穩(wěn)反彈，但下游由于其偏弱基本面對高價貨源接受度有限，市場整體呈現(xiàn)震蕩運行格局 一、供需基本面分析 產(chǎn)量動態(tài)：一季度全國蘭炭產(chǎn)能利用率整體穩(wěn)定，周度數(shù)據(jù)維持在41.18%-43.04%區(qū)間3月產(chǎn)能利用率均值在42.03%，環(huán)比1月月均產(chǎn)能利用率（42.8%）小幅回落0.77%，較2月月均產(chǎn)能利用率（41.23%）回升0.8%。

主編視角

王心彤：硅鐵近期運行特征及趨勢研判

首先，王心彤分析師全面復盤了2026年一季度硅鐵市場，指出一季度硅鐵走出震蕩走強行情，核心驅動為主產(chǎn)區(qū)電價上行推高生產(chǎn)成本、3月全球能源價格上漲帶動動力煤價格走高，疊加低庫存環(huán)境支撐，共同推動期價走強，并得出成本擾動加劇、過剩格局未改，二季度供應回升后價格將承壓下行的核心結論 隨后，她拆解了產(chǎn)業(yè)核心運行特征：供應端整體低位，主產(chǎn)區(qū)開工明顯分化，成本優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)復產(chǎn)積極性提升；成本端電價、蘭炭價格上行，區(qū)域分化加??；需求端金屬鎂為下游亮點，但對整體拉動有限；出口端受25%關稅等因素影響，2026年出口量存在下滑預期。

會議報道

Mysteel：平穩(wěn)格局破局，價格迎來階段性調整

隨著原料成本上升和下游需求邊際改善，市場平衡被逐步打破，最終推動價格上行然而，價格僅維持一周而后回落，內蒙古主流電石企業(yè)于4月3日對蘭炭中小料采購價格進行下調45元/噸，中料市場價執(zhí)行750元/噸，小料市場價執(zhí)行705元/噸，蘭炭廠均已執(zhí)行新價從以下幾方面核心影響因素進行分析： （一）供應端：開工率低位徘徊，庫存壓力有所緩解 企業(yè)開工情況：截至4月3日，全國蘭炭企業(yè)平均開工率約為42.17%，環(huán)比減0.07個百分點，仍處于歷史低位。

主編視角

Mysteel：蘭炭節(jié)后迎來首輪下調，后續(xù)如何走勢

短期內硅鐵市場仍將維持“供需雙弱”格局，價格以低位震蕩為主；若鋼廠3月后陸續(xù)復產(chǎn)，疊加出口訂單釋放，或帶來階段性支撐；蘭炭若進一步降價，可能引發(fā)新一輪成本下移預期，壓制硅鐵價格反彈空間 綜合分析與展望 綜合來看，若原料煤價持續(xù)下行，蘭炭成本支撐將進一步弱化，兩大核心下游均處于“弱需求、低利潤”狀態(tài)，對蘭炭價格上拉作用極為有限，下游需求未顯著回暖前，蘭炭企業(yè)面臨“成本高、需求弱、庫存升”的三重壓力，虧損壓力或延續(xù)至2026年二季度。

主編視角

【玉門市順天隆能源有限公司】玉門蘭炭節(jié)后持穩(wěn)，走勢需觀下游風向

春節(jié)假期臨近，市場步入傳統(tǒng)淡季，玉門蘭炭后市行情引發(fā)關注作者特邀玉門市順天隆能源有限公司的甘總分享其看法甘總認為，節(jié)后玉門蘭炭市場大概率以平穩(wěn)格局開局，但后續(xù)能否打破平衡，核心在于下游需求的復蘇節(jié)奏與強度，市場參與者需密切關注下游動態(tài)甘總分析，當前市場一方面，原料成本居于高位，生產(chǎn)端普遍承壓，這構成了市場價格的底部支撐，使其深跌空間有限另一方面，春節(jié)前后終端需求進入季節(jié)性平淡期，下游用戶的采購意愿與備貨節(jié)奏均有所放緩，這抑制了價格上行動力。

蘭炭

[電石日評]：成本端支撐走弱 利空因素增多（20260123）

需求端需求減弱，陜西及河南等地下游開工負荷走低，電石采購量出現(xiàn)縮減，剛需支撐不足原料蘭炭價格有所下行，進一步削弱了電石的成本支撐力度綜合分析來看，預計短期內電石市場面臨一定的下行壓力 5、相關產(chǎn)品情況 蘭炭：以陜西地區(qū)為基準，今日蘭炭中料收于820元/噸，較前日持平，符合早間預期今日國內蘭炭市場降勢明顯，內蒙古主流下游企業(yè)對蘭炭中料、小料分別提降35元/噸、15元/噸，24日到廠執(zhí)行。

每日點評

Mysteel月報：2月全國蘭炭市場供需變化顯著 價格小幅震蕩運行

在不考慮運費、人工雜費情況下，多數(shù)企業(yè)虧損在百元左右，且還是在焦油利潤補貼的情況下展望2月，高煤價成本下蘭炭企業(yè)虧損局面反轉困難重重 四、下游需求分析 1月電石市場供需博弈激烈，加劇市場價格波動烏海地區(qū)主流貿易價格在2300-2550元/噸，月均價2421元/噸1月市場供應不穩(wěn)定性加強，產(chǎn)能利用率66.15%，環(huán)比下降2.8%新疆地區(qū)受環(huán)保因素影響，階段性疆外采購量增加；陜西地區(qū)停爐裝置繼續(xù)增多，區(qū)域性供需錯配，外采量持續(xù)增加；內蒙古地區(qū)主要受有序用電影響，不定時縮減市場供應量，加強市場貨源緊張。

月評

Mysteel：蘭炭迎來首輪下調，后續(xù)如何走勢

然而，在下游需求未有明顯增量的情況下，市場供大于求逐漸明顯，導致企業(yè)有不同程度庫存累積，出貨壓力明顯增加短期以積極消庫為主，市場話語權漸弱，進一步制約價格上行1月蘭炭市場維持低負荷生產(chǎn)，企業(yè)以積極出貨為主，市場處于供大于求局面 綜合分析與展望 綜合來看，現(xiàn)階段產(chǎn)地供應收緊，下游拉運情緒升溫，短期內煤價預計維持平穩(wěn)運行狀態(tài)，蘭炭市場來自成本面的壓力有逐步走強的態(tài)勢，給予蘭炭價格支撐同步走強。

主編視角

[PVC糊樹脂]：PVC糊樹脂市場一周前瞻（20260126）

一.市場關注點 原料方面：烏海地區(qū)主流貿易價格穩(wěn)定在2500元/噸，內蒙古地區(qū)有序用電持續(xù)影響供應，生產(chǎn)企業(yè)區(qū)域性出貨不均，但整體貨源緊張需求端需求減弱，陜西及河南等地下游開工負荷走低，電石采購量出現(xiàn)縮減，剛需支撐不足原料蘭炭價格有所下行，進一步削弱了電石的成本支撐力度綜合分析來看，預計短期內電石市場面臨一定的下行壓力。

早參

瑞達期貨：硅錳震蕩偏弱運行

基本面供需雙減，均處同期低位，庫存中性現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5300元/噸，環(huán)比持平利潤方面，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨維持虧損成本端，蘭炭暫穩(wěn)運行技術上，昨日硅鐵主力合約收漲0.94%至5610，K線收于20日與60日均線之間綜合分析，市場回暖，蘭炭支撐仍存，期價連續(xù)反彈基本面驅動有限，預計震蕩運行，關注鋼廠開工及冬儲情況，請投資者注意風險控制 供應端開工率及產(chǎn)量下滑，錳礦港庫小幅累庫，硅錳庫存下降仍處高位；需求支撐不足。

機構

瑞達期貨：錳硅震蕩運行為主

產(chǎn)業(yè)方面，商務部表示將繼續(xù)推進消費品以舊換新，著力促進汽車、家電、數(shù)碼及智能產(chǎn)品等大宗消費基本面供需雙減，均處同期低位，庫存中性現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5350元/噸，持平，河鋼硅鐵1月采購價為5760，環(huán)比上升100元/噸利潤方面，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨虧損縮窄成本端，蘭炭暫穩(wěn)運行技術上，昨日硅鐵主力合約收跌0.78%至5628，K線收于20日與60日均線之間綜合分析，基本面驅動有限，金屬鎂市場堅挺，冬儲補庫有一定支撐，但處需求淡季，預計震蕩運行為主，關注鋼廠開工及冬儲情況，請投資者注意風險控制。

晨報速遞

瑞達期貨：硅鐵預計震蕩運行為主

基本面供需雙減，均處同期低位，庫存中性現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5350元/噸，環(huán)比增加80元/噸，河鋼硅鐵1月采購價為5760，環(huán)比上升100元/噸利潤方面，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨虧損擴大成本端，蘭炭暫穩(wěn)運行技術上，周五硅鐵主力合約收漲0.75%至5652，K線收于20日與60日均線之間綜合分析，基本面驅動有限，金屬鎂市場堅挺，冬儲補庫有一定支撐，但處需求淡季，預計震蕩運行為主，關注鋼廠開工及冬儲情況，請投資者注意風險控制。

策略研究

[PVC糊樹脂日評]：價格穩(wěn)定 消息指引有限（20260123）

1、今日摘要 ①、今日出廠價格穩(wěn)定。

日評

Mysteel年報：2026年國內蘭炭價格或震蕩偏強運行

2025年前期市場供應相對寬松，而下游需求增量有限，企業(yè)庫存積壓，而在原料端市場價格下行加持下，導致蘭炭價格下跌，企業(yè)利潤水平下移，虧損持續(xù)，隨之部分企業(yè)限制產(chǎn)量，后半年多數(shù)企業(yè)蘭炭開工維持在保證配套產(chǎn)業(yè)鏈運行水平，且企業(yè)囤貨意愿較低，基本以低庫存運行為主，但整體市場仍處于供需平衡調整期，一定程度上對其價格形成支撐，生產(chǎn)毛利也會隨之波動 一、國內蘭炭價格走勢分析 疆外2025年蘭炭價格整體呈現(xiàn)U型走勢。

主編視角

[電石日評]：供應收縮 價格挺漲（20251226）

供應端來看，內蒙古地區(qū)有序用電管控力度有所加強，電石供應呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，進一步強化了市場挺價信心需求端方面，近期下游市場需求穩(wěn)步回暖，山東、河南等區(qū)域企業(yè)開工負荷陸續(xù)提升；疊加成本端支撐作用顯現(xiàn)，市場看漲情緒升溫綜合多空因素分析，預計周末烏海地區(qū)電石主流貿易價格或將迎來上行行情 5、相關產(chǎn)品情況 蘭炭：今日蘭炭市場持穩(wěn)運行。

每日點評

[氯丁橡膠周評]：消息指引有限 氯丁橡膠市場穩(wěn)中整理（20251219-1225）

1.本周市場關注點 1）生產(chǎn)：山納及霍家長化裝置正常運行。

周評

喬景君：2025年蘭炭市場格局重塑及未來機會窗口

首先，喬景君女士從蘭炭價格情況、蘭炭開工與庫存情況、蘭炭成本端運行情況、蘭炭副產(chǎn)品端運行情況、主產(chǎn)區(qū)成本核算和蘭炭下游市場運行情況六個維度回顧了2025年蘭炭市場的整體情況 其次，喬景君女士分析了2025產(chǎn)業(yè)鏈成本驅動的核心邏輯她認為：塊煤價格作為最主要的成本，為蘭炭價格劃定了底部區(qū)間；蘭炭企業(yè)利潤受 “原料煤 - 副產(chǎn)品”雙重擠壓，作為平衡成本的關鍵副產(chǎn)品，其價格下滑直接導致部分企業(yè)陷入虧損；從當下的庫存情況來看，蘭炭庫存已處于近幾年相對低位的一個狀態(tài)；當“低供應、低庫存、低需求”同時出現(xiàn)時，市場會陷入一種 “漲跌兩難”的僵持局面。

會議

劉黎明：新業(yè)態(tài)下硅鐵市場邏輯梳理及市場化電價的影響因素

主要表現(xiàn)為小爐型淘汰的產(chǎn)能出清邏輯和產(chǎn)能出清的影響路徑第二點，從煤炭入手解決通縮問題第三點，成本驅動：蘭炭-電價聯(lián)動機制并從硅鐵產(chǎn)量分布與寧夏倉單利潤、硅鐵供需情況、硅鐵庫存情況、硅鐵供需平衡表和硅鐵產(chǎn)量與鋼廠庫存五個方面分析了硅鐵市場的現(xiàn)狀 再次，劉黎明先生將電力市場化改革帶來的影響總結為新能源電力的富余導致電價下降，且具有時段性和條件限制由于部分工廠因負荷調節(jié)能力有限，全天候用電需求導致綜合用電成本并未顯著降低。

會議

2026年第二屆鐵合金商品周暨第十六屆中國鐵合金產(chǎn)業(yè)大會全天簽到進行中

2026年第二屆鐵合金商品周暨第十六屆中國鐵合金產(chǎn)業(yè)大會將于2025年11月19-21日在江蘇南京盛大召開，本次會議由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）主辦，鐵合金掌上行聯(lián)合主辦，國際錳協(xié)會，神木蘭炭產(chǎn)業(yè)服務中心、川威集團成渝釩鈦科技有限公司協(xié)辦，獲中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會釩業(yè)分會、中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鉬業(yè)分會、烏蘭察布鐵合金產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟（行業(yè)協(xié)會）支持 11月19日，會議全天簽到正式開始 上午9:30，國際錳協(xié)四季度信息統(tǒng)計會議在凱賓斯基酒店伯托廳3F舉行 各參會代表簽名墻進行簽名，拍照留影 各參會代表陸續(xù)到達會場，進行交談 大會聯(lián)合主辦單位：鐵合金掌上行 19日其他同期論壇及晚宴安排如下： 14:00-17:00 同期論壇：中國鋼鐵協(xié)會鋼廠內部交流會【凱賓斯基A廳3F】 14:00-17:00 同期論壇：中國鐵合金工業(yè)協(xié)會錳系/硅系內部會【硅系：伯托廳3F】【錳系：凱賓斯基B廳3F】 14:00-17:00 同期論壇：“穩(wěn)企安農(nóng) 護航實體”—內蒙古普源鐵合金產(chǎn)融基地之期現(xiàn)結合賦能產(chǎn)業(yè)升級【五層-芳墨一會議廳】 18:00-20:00 歡迎晚宴暨2025年優(yōu)質鐵合金采價單位頒獎典禮【凱賓斯基大酒店大宴會BC廳】 11月20日會議預告：11月20日(星期四)中國鐵合金產(chǎn)業(yè)大會——上午場【凱賓斯基大酒店大宴會BC廳3F】 09:00-09:15 開幕式 鐵合金掌上行致辭、神木市蘭炭服務中心致辭、上海鋼聯(lián)領導致辭 09:15-10:00 議題一：全球經(jīng)濟與我國宏觀經(jīng)濟形勢 發(fā)言人：國家發(fā)展和改革委員會市場與價格研究所副所長 劉建興 10:00-10:30 議題二：2025年中國鋼鐵市場回顧與展望 發(fā)言人：中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會 吳勇 10:30-11:00 議題三：綠色低碳引領鐵合金行業(yè)“十五五發(fā)展規(guī)劃” 發(fā)言人：中國鐵合金工業(yè)協(xié)會秘書長 史萬利 11:00-11:30 議題四：2026年不銹鋼與特鋼發(fā)展對稀有金屬的需求展望 發(fā)言人：中國特鋼企業(yè)協(xié)會副秘書長 趙發(fā)忠 11:30-11:40 議題五：鐵合金澆鑄新技術發(fā)展和前景展望 發(fā)言人：焦作市邁科冶金機械有限公司副總經(jīng)理、工程師 張申科 11:40-12:10 議題六：錳基材料在新能源中的應用 發(fā)言人：國際錳協(xié)會 楊玉芳 12:15-13:30 自助午餐 11月20日（星期四）大會分論壇一：錳系產(chǎn)業(yè)鏈大會（下午場）【凱賓斯基B】 14:30-15:00 議題一 ：硅錳市場運行情況分析和展望 發(fā)言人：上海鋼聯(lián)鐵合金首席分析師 查佐棟 15:00-15:30 議題二 ：直流爐技術優(yōu)勢及展望 發(fā)言人：內蒙古納順裝備工程（集團）有限公司 技術中心副主任宋飛永 15:30-16:00 議題三 ： 2025年錳礦市場回顧及2026年展望 發(fā)言人：廣西漢馳實業(yè)有限公司總經(jīng)理 梁順 16:00-16:30 議題四 ：新電力供應格局下錳硅市場發(fā)展分析 發(fā)言人：上海中期期貨股份有限公司上海中山北路營業(yè)部總經(jīng)理 史興偉 16:30-17:00 議題五 ：價值回歸——中國鋼材市場回顧與展望 發(fā)言人：上海鋼聯(lián)鋼材首席分析師 汪建華 11月20日（星期四）大會分論壇二：硅鎂產(chǎn)業(yè)鏈大會（下午場）【凱賓斯基A+B】 14:30-15:00 議題一 ：2025年蘭炭市場格局重塑及未來機會窗口 發(fā)言人：上海鋼聯(lián)蘭炭分析師 喬景君 15:00-15:30 議題二 ：新業(yè)態(tài)下硅鐵市場邏輯梳理及市場化電價的影響因素 發(fā)言人：寧夏浩瑞森實業(yè)有限公司總經(jīng)理 劉黎明 15:30-16:00 議題三 ：高純硅鐵下游電工鋼發(fā)展規(guī)?，F(xiàn)狀以及未來趨勢 發(fā)言人：上海鋼聯(lián)硅鋼產(chǎn)業(yè)分析師 黃松 16:00-17:00 議題四 ：硅鐵產(chǎn)業(yè)研究與套期保值介紹 發(fā)言人：國貿股份有色礦產(chǎn)研發(fā)組研發(fā)主管 馬澤熙 11月20日（星期四）大會分論壇三：鉬釩產(chǎn)業(yè)鏈大會（下午場）【地址：凱賓斯基C】 14:30-14:50 議題一：2025年釩市場回顧與展望 發(fā)言人：上海鋼聯(lián)釩系分析師 王碩 14:50-15:30 議題二 ：2025年冶金釩與化工釩市場解析 發(fā)言人：中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會釩業(yè)分會副秘書長 陳東輝 15:30-15:50 議題三：2025年鉬市場回顧及展望 發(fā)言人：上海鋼聯(lián)鉬分析師 魏捷 15:50-16:20 議題四：我國鉬行業(yè)市場及進出口情況分析 發(fā)言人：金堆城鉬業(yè)股份有限公司外貿部副總經(jīng)理 武磊 16:20-16:50 議題五：2025年不銹鋼產(chǎn)業(yè)對鉬資源的消耗與影響 發(fā)言人：太原鋼鐵（集團）有限公司采購中心總經(jīng)理 劉睿智 16:50-17:30 議題六 ：能源與高端制造關鍵材料，景氣持續(xù)上行 發(fā)言人：國金證券金屬材料分析師 王欽揚 11月21日（星期五） 商務考察 會議報到全天進行，上海鋼聯(lián)（我的鋼鐵網(wǎng)）鐵合金事業(yè)部再次向各位參會嘉賓與行業(yè)同仁致以最誠摯的歡迎，衷心感謝大家對本次大會的鼎力支持與踴躍參與！經(jīng)典持續(xù)煥新，驚喜層層遞進，我們在南京凱賓斯基酒店靜候您的蒞臨，攜手共探行業(yè)新機，共譜發(fā)展新篇！ 特別鳴謝： 聯(lián)合主辦單位： 鐵合金掌上行 協(xié)辦單位： 國際錳協(xié)會 神木蘭炭產(chǎn)業(yè)服務中心 川威集團成渝釩鈦科技有限公司 支持單位： 中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會 中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會釩業(yè)分會 中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鉬業(yè)分會 烏蘭察布鐵合金產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟（行業(yè)協(xié)會） 贊助單位： 焦作市邁科冶金機械有限公司 重慶市博賽礦業(yè)（集團）有限公司 江蘇蘇豪金屬有限公司 石嘴山市盛港煤焦化有限公司 北京隴悅礦業(yè)有限公司 化德縣天成鐵合金有限責任公司 察右前旗騰飛鐵合金有限責任公司 內蒙古普源鐵合金有限責任公司 錦州興業(yè)冶煉有限責任公司 天津智奧商貿有限公司 遼寧晟澤金屬材料有限公司 朔州市三元德勝新材料有限公司 安徽天順環(huán)保設備股份有限公司 內蒙古佰特冶金建材有限公司 內蒙古納順裝備工程（集團）有限公司 。

會議