Mysteel解讀：11月焦炭出口71.8萬噸 環(huán)比減少0.96萬噸

其中出口印尼287.4萬噸，占比41.4%，出口到印尼的焦制品更多是蘭炭此種半焦；日本79.7萬噸，占比11.5%，韓國41.5萬噸，占比6%，韓國與日本類似，我國出口到兩國的多為焦粉焦粒，且多數(shù)并不是常規(guī)規(guī)格 綜上所述，結(jié)合目前國內(nèi)供需與海外需求復(fù)蘇情況，國內(nèi)焦炭出口預(yù)計(jì)仍會(huì)呈現(xiàn)低位震蕩、同比下移的特征，預(yù)計(jì)四季度焦炭出口量月均保持在60萬噸附近，全年出口量降至750萬噸左右的預(yù)期不變。

煤焦熱點(diǎn)

廣發(fā)期貨：鐵合金維持區(qū)間波動(dòng)

其中，投產(chǎn)確定性較大的產(chǎn)能約為25.2萬噸，項(xiàng)目投產(chǎn)多集中在下半年或年底此外，新疆近兩年審批通過了多個(gè)蘭炭—硅鐵—金屬鎂項(xiàng)目，也需關(guān)注后續(xù)項(xiàng)目進(jìn)度 需求方面，2025年煉鋼需求超預(yù)期增長鋼廠盈利情況顯著好轉(zhuǎn)，2025年鐵水產(chǎn)量同比增長1.1%，日均鐵水產(chǎn)量為237萬噸，2024年為229萬噸金屬鎂及不銹鋼亦對(duì)硅鐵需求形成較強(qiáng)支撐出口方面，2025年1—10月硅鐵出口量為33.67萬噸，同比下滑3.1萬噸，主要受俄羅斯及朝鮮轉(zhuǎn)口貿(mào)易的沖擊。

原料

Mysteel解讀：10月焦炭出口72.7萬噸 環(huán)比增加18.5萬噸

其中，出口印尼260.3萬噸，占比41.9%，出口到印尼的焦制品更多是蘭炭此種半焦；日本66.1萬噸，占比12%，而日本國內(nèi)焦炭自給率接近100%，目前無公開新增產(chǎn)能計(jì)劃，技術(shù)以干熄焦為主，我國出口到日本的多為焦粉焦粒，且多數(shù)并不是常規(guī)規(guī)格 綜上所述，結(jié)合目前國內(nèi)供需與海外需求復(fù)蘇情況，2025年四季度里，國內(nèi)焦炭出口預(yù)計(jì)仍會(huì)呈現(xiàn)低位震蕩、同比下移的特征，預(yù)計(jì)四季度焦炭出口量月均保持在60萬噸附近，全年出口量降至750萬噸左右的預(yù)期不變。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：11月蘭炭市場(chǎng)供應(yīng)復(fù)蘇 原料價(jià)成焦點(diǎn)

展望11月，硅鐵市場(chǎng)價(jià)格仍存回落風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)開工仍處高位 10月蘭炭出口貿(mào)易量有顯著進(jìn)展，市場(chǎng)對(duì)蘭炭的認(rèn)可度逐漸增加，也給予蘭炭市場(chǎng)利好條件展望11月蘭炭出口量仍會(huì)有小幅增長預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)蘭炭價(jià)格觀望濃厚，對(duì)于高價(jià)蘭炭長期存壓價(jià)情緒 展望11月蘭炭下游需求雖較10月有一定增長，但受“金九銀十”落幕及外部環(huán)境制約，難以再現(xiàn)旺季峰值，“旺季不旺”風(fēng)險(xiǎn)需重點(diǎn)關(guān)注從下游行業(yè)來看，電石市場(chǎng)方面，11月PVC 企業(yè)雖進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但房地產(chǎn)行業(yè)低迷態(tài)勢(shì)尚未改善，PVC 終端需求增長乏力，電石企業(yè)為控制庫存，開工率提升空間有限；硅鐵市場(chǎng)方面，11月鋼鐵行業(yè)進(jìn)入冬儲(chǔ)備貨階段，對(duì)硅鐵需求有一定提振，但受鋼鐵產(chǎn)量壓減政策影響，硅鐵需求增速緩慢。

月評(píng)

Mysteel解讀：9月焦炭進(jìn)口同比去年存在增量

其中，出口印尼231萬噸，占比42.1%，但出口的印尼的焦制品更多是蘭炭此種半焦；日本66.1萬噸，占比12%，其中多以焦粉焦粒居多；印度64.8萬噸，占比11.8% 綜上所述，結(jié)合目前國內(nèi)供需與海外需求復(fù)蘇情況，2025年四季度里，國內(nèi)焦炭出口預(yù)計(jì)仍會(huì)呈現(xiàn)低位震蕩、同比下移的特征，預(yù)計(jì)四季度焦炭出口量月均保持在50-60萬噸，全年出口量降至750萬噸的左右的預(yù)期不變其中的原因主要還是海外需求復(fù)蘇的緩慢以及新型市場(chǎng)需求的不及預(yù)期，而待發(fā)展地區(qū)鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)建的不確定也會(huì)影響焦炭的海外需求。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel調(diào)研：鎂市終端需求緩慢復(fù)蘇 供需關(guān)系調(diào)整下后期如何發(fā)展？

展望9月金屬鎂市場(chǎng)出口量或?qū)⑷猿尸F(xiàn)增量，一方面企業(yè)為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提前交單可能性較大，9月或?qū)⒓凶哓?，另外合金領(lǐng)域表現(xiàn)較好，此形式或?qū)⒀永m(xù) 四、原料價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺上行 成本支撐走強(qiáng) 硅鐵：自7月份開始在受多方政策預(yù)期影響下，三季度價(jià)格整體呈現(xiàn)堅(jiān)挺上升局面，初期在國家反內(nèi)卷帶動(dòng)市場(chǎng)宏觀情緒轉(zhuǎn)好，季度后期由于煤炭價(jià)格上行，焦炭虧損加劇，蘭炭企業(yè)上調(diào)報(bào)價(jià)，推高硅鐵生產(chǎn)成本，同時(shí)金屬鎂開工保持在高位，對(duì)75鐵需求較好，部分大廠亦從72硅鐵轉(zhuǎn)為生產(chǎn)75硅鐵，季度末期推動(dòng)75硅鐵價(jià)格繼續(xù)上行，目前工廠方可售庫存低位，排單生產(chǎn)為主。

研究報(bào)告

Mysteel：做則必成-蘭炭在印尼鎳鐵行業(yè)的應(yīng)用及下半年預(yù)測(cè)

四、蘭炭出口量與印尼產(chǎn)量月度對(duì)比 從上述表格中可看出，印尼蘭炭的消耗量逐年增加，雖然實(shí)際出口量與印尼鎳鐵企業(yè)蘭炭正常焦比使用量有所差距。

主編視角

Mysteel：蘭炭出口價(jià)格陰跌 跌幅受成本制約

下游方面，近期印尼市場(chǎng)對(duì)蘭炭需求減少印尼鎳鐵成交不斷突破新低，利潤虧損下，印尼鐵廠開始出現(xiàn)不同幅度的降產(chǎn)，此前由冰鎳轉(zhuǎn)產(chǎn)鎳鐵的產(chǎn)線，再度回歸冰鎳生產(chǎn)，個(gè)別企業(yè)不銹鋼、鎳鐵產(chǎn)業(yè)鏈同步減產(chǎn)，印尼市場(chǎng)整體對(duì)炭質(zhì)產(chǎn)品需求收縮 再者，6月中下旬相較于無煙煤，采購蘭炭成本較高，部分下游企業(yè)降低蘭炭采購比例，增加無煙煤采購量，蘭炭出口量減少以目前價(jià)格來測(cè)算，沁水MT≤5，8-15mm無煙洗粒煤出廠740元/噸，連云港平倉出口成本約950元/噸，蘭炭小料若以5個(gè)水核算，天津港平倉成本約950元/噸，蘭炭與無煙煤采購成本基本一致，印尼鎳鐵企業(yè)更偏向于采購無煙煤，對(duì)蘭炭采買需求難以提振。

主編視角

Mysteel月報(bào)：7月蘭炭市場(chǎng)成交或有遇冷預(yù)期 價(jià)格底部震蕩調(diào)整

下游采購主要以剛需略多一點(diǎn)為主，疊加部分下游企業(yè)原料端蘭炭屬滿庫階段，因此新增訂單平淡無奇近期無煙煤價(jià)格低位，市場(chǎng)部分企業(yè)對(duì)無煙煤的采購傾向逐漸增多，對(duì)蘭炭采購需求減緩，蘭炭出貨速度放緩，側(cè)面刺激了蘭炭庫存的增加市場(chǎng)主流下游電石市場(chǎng)7月供需博弈日益激烈，PVC檢修落地，價(jià)格或有下行預(yù)期，硅鐵市場(chǎng)難有高的價(jià)格起伏，對(duì)高價(jià)蘭炭持排斥心態(tài)，蘭炭出口量也受無煙煤優(yōu)勢(shì)影響，一定程度抑制了訂單的增加 四、總結(jié) 綜上所述，短期內(nèi)，若蘭炭原料端需求增加，供貨量有意縮減，蘭炭成本或有繼續(xù)推高預(yù)期；若終端企業(yè)補(bǔ)庫乏力，企業(yè)利潤低迷或抑制了訂單的回升動(dòng)力，從而使得蘭炭庫存重回累庫周期。

月評(píng)

Mysteel：中國焦炭價(jià)格持續(xù)下行，印度低灰冶金焦進(jìn)口限制落地執(zhí)行，25年焦炭國際市場(chǎng)展望

這一進(jìn)口配額限制政策，對(duì)國際焦炭市場(chǎng)短期內(nèi)造成了一定影響，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)公開顯示，中國2024年全年對(duì)印度焦炭及半焦炭出口數(shù)量為90.4萬噸，然而根據(jù)印度新政，25年1-6月允許從中國進(jìn)口焦炭數(shù)量配額僅為78646噸，每季度要求不超過39323噸，盡管其中焦粒、焦粉和蘭炭以及灰分高于18%的冶金焦等小品種沒有受到進(jìn)口限制，但該類制品在我國對(duì)印度的出口市場(chǎng)并沒有作為主要產(chǎn)品流通，對(duì)印度出口影響仍然較大，根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研結(jié)果表示，綜合分析預(yù)計(jì)影響出口量超過50萬噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：2月蘭炭價(jià)格或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

1月電石價(jià)格先強(qiáng)后弱，市場(chǎng)情緒不佳雖截止2月5日電石企業(yè)開工率65.5%，較上期增0.77%，但考慮蘭炭企業(yè)庫存高位，塊煤價(jià)格回落，因此電石企業(yè)按需補(bǔ)庫的同時(shí)，也壓價(jià)蘭炭價(jià)格情緒2月國外鎳鐵企業(yè)開工變化較小，因此2月蘭炭出口量或在13-14萬噸，與2024年同期相比，暫無明顯增量 四、總結(jié) 2025年2月3日立春，但供暖制約著蘭炭大幅度停減產(chǎn)，市場(chǎng)供大于求格局難以轉(zhuǎn)變，下游繼續(xù)利空蘭炭，疊加節(jié)后蘭炭原料端陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)增加，塊煤價(jià)格回落，因此2月疆外市場(chǎng)蘭炭價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)整蕩向下。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：1月蘭炭市場(chǎng)或有小幅反彈行情存在

展望2025年1月，電石供需博弈依舊存在，疊加1月底春節(jié)，錯(cuò)峰用電、節(jié)日物流運(yùn)輸?shù)瘸蔀槭袌?chǎng)的關(guān)注點(diǎn)，預(yù)計(jì)1月電石價(jià)格或先跌后漲，但上漲空間有限，從電石對(duì)蘭炭需求來看，電石企業(yè)蘭炭庫存多處滿庫狀態(tài)，1月多數(shù)電石企業(yè)多按需補(bǔ)庫為主下游硅鐵12月基本處于弱勢(shì)，部分企業(yè)為緩解虧損減產(chǎn)停產(chǎn)，市場(chǎng)信心不足，對(duì)原料端蘭炭的節(jié)前補(bǔ)庫需求釋放暫不明顯，1月硅鐵企業(yè)對(duì)原料采購或謹(jǐn)慎小幅減量采購12月印尼鎳鐵企業(yè)多次招標(biāo)競價(jià)，企業(yè)多在12月下旬招標(biāo)完成備庫，因此1月蘭炭出口量相較12月或有減量預(yù)期。

月評(píng)

[電石日評(píng)]：價(jià)格下跌持續(xù) 成交靈活（20241230）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：PVDF 市場(chǎng)維持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，未來走勢(shì)受關(guān)注

1-11月，我國動(dòng)力和其他電池累計(jì)出口達(dá)167.9GWh，累計(jì)同比增長26.1%合計(jì)累計(jì)出口占前11月累計(jì)銷量18.4%其中，動(dòng)力電池累計(jì)出口量為115.8GWh，占總出口量的69.0%，累計(jì)同比增長2.1%；其他電池累計(jì)出口量為52.1GWh，占總出口量的31.0%，累計(jì)同比增長164.5% 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 成本端，各原料價(jià)格均有所震蕩，電石價(jià)格區(qū)間震蕩，截止今日，國內(nèi)電石市場(chǎng)烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2800元/噸，限電影響減弱，電石開工提升，供應(yīng)增加，但整體出貨順暢，企業(yè)無庫存壓力，目前市場(chǎng)供強(qiáng)需弱，雖待卸車低位需求量高位運(yùn)行，但下游價(jià)格仍再向下探底，且成本蘭炭有再次下調(diào)預(yù)期，預(yù)計(jì)今日電石市場(chǎng)持穩(wěn)觀望。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel月報(bào)：12月蘭炭利空因素增加 價(jià)格或有下跌風(fēng)險(xiǎn)

12月億利化學(xué)PVC裝置的重啟計(jì)劃，市場(chǎng)需求預(yù)期增加，但PVC價(jià)格持續(xù)低迷，導(dǎo)致下游產(chǎn)品成本壓力增加，電石價(jià)格上行受阻 從蘭炭出口數(shù)據(jù)來看，12月蘭炭或有15萬噸出口量 五、價(jià)格展望 遠(yuǎn)觀12月蘭炭產(chǎn)業(yè)鏈向好跡象仍不足，終端需求繼續(xù)利空市場(chǎng)，蘭炭庫存又處于中位，12月前半月企業(yè)集中點(diǎn)應(yīng)在去庫上，價(jià)格有走弱預(yù)期，蘭炭價(jià)格反彈時(shí)間或?qū)⒊霈F(xiàn)在后半月，但反彈空間有限。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：11月蘭炭市場(chǎng)或有下行空間

從印尼鎳鐵的開工率來看，9月開工率74.06%，月環(huán)比減0.26%，月同比減1.05%，因此我們預(yù)計(jì)2024年蘭炭出口量或與2023年持平，或減少10-20萬噸 五、總結(jié) 11月北方進(jìn)入供暖季，市場(chǎng)蘭炭開工也將維持穩(wěn)定，市場(chǎng)供應(yīng)充足，但考慮下游產(chǎn)量變化較小，因此蘭炭供需格局或?qū)⒕S持略寬松狀態(tài)，整體價(jià)格或整蕩偏弱運(yùn)行，利潤壓價(jià)持續(xù)目前蘭炭市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的降庫進(jìn)度，若近期出緩慢市場(chǎng)競爭情緒上升，屆時(shí)不排除企業(yè)擴(kuò)大降幅來快速清庫的可能。

月評(píng)

2024年第二屆陜西地區(qū)蘭炭市場(chǎng)研討會(huì)圓滿落幕

10月焦油市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，陜西中溫煤焦油市場(chǎng)現(xiàn)貨均價(jià)3233元/噸，同比降674元/噸，新疆淖毛湖中溫煤焦油市場(chǎng)現(xiàn)貨均價(jià)3020元/噸，同步降519元/噸陜西市場(chǎng)多數(shù)企業(yè)虧損在百元以內(nèi)，新疆市場(chǎng)多數(shù)處盈利狀態(tài)下游市場(chǎng)硅鐵、電石、鋼鐵企業(yè)開工率環(huán)比都處上漲態(tài)勢(shì)，進(jìn)入冬季，電石供需矛盾突出，供需預(yù)計(jì)均出現(xiàn)增長硅鐵受市場(chǎng)悲觀情緒帶動(dòng)，整體呈偏弱震蕩走勢(shì)從蘭炭出口數(shù)據(jù)來看，出口蘭炭品類，仍以焦面和小料為主，預(yù)計(jì)2024年蘭炭出口量或與2023年持平，或減少10-20萬噸。

2024全國蘭炭市場(chǎng)研討會(huì)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鎂市弱穩(wěn)運(yùn)行 需求亟需跟進(jìn)

合金出口量有略微增長，但價(jià)格較低鎂粉市場(chǎng)以按單生產(chǎn)為主，9月份訂單略有好轉(zhuǎn)，除細(xì)粉價(jià)格較高，其他價(jià)格也是隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，20-80目鎂粉價(jià)格在19200-19300元/噸 原料市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，75硅鐵廠家出廠價(jià)在6600-6650元/噸，神木蘭炭小料900-940元/噸左右，山西五臺(tái)白云石出廠價(jià)格180-200元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鎂市弱穩(wěn)盤整 節(jié)前備貨緩慢跟進(jìn)

合金出口量有略微增長，但價(jià)格較低鎂粉市場(chǎng)以按單生產(chǎn)為主，9月份訂單略有好轉(zhuǎn)，除細(xì)粉價(jià)格較高，其他價(jià)格也是隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，20-80目鎂粉價(jià)格在19200-19300元/噸 原料市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，75硅鐵廠家出廠價(jià)在6600-6650元/噸，神木蘭炭小料900-940元/噸左右，山西五臺(tái)白云石出廠價(jià)格180-200元/噸 綜合來看，今日金屬鎂價(jià)格繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)僵持局面，下游需求弱勢(shì)，詢盤及成交相對(duì)冷清，僅有下游部分剛需用戶少量補(bǔ)庫，實(shí)際成交跟進(jìn)遲緩。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鎂市弱穩(wěn)運(yùn)行 部分廠家讓價(jià)出售

合金出口量有略微增長，但價(jià)格較低鎂粉市場(chǎng)以按單生產(chǎn)為主，9月份訂單略有好轉(zhuǎn)，除細(xì)粉價(jià)格較高，其他價(jià)格也是隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，20-80目鎂粉價(jià)格在19300-19400元/噸 原料市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，75硅鐵廠家出廠價(jià)在6550-6600元/噸，神木蘭炭小料900-940元/噸左右，山西五臺(tái)白云石出廠價(jià)格180-200元/噸。

日評(píng)