Mysteel：蘭炭出口價格陰跌 跌幅受成本制約

下游方面，近期印尼市場對蘭炭需求減少印尼鎳鐵成交不斷突破新低，利潤虧損下，印尼鐵廠開始出現(xiàn)不同幅度的降產，此前由冰鎳轉產鎳鐵的產線，再度回歸冰鎳生產，個別企業(yè)不銹鋼、鎳鐵產業(yè)鏈同步減產，印尼市場整體對炭質產品需求收縮 再者，6月中下旬相較于無煙煤，采購蘭炭成本較高，部分下游企業(yè)降低蘭炭采購比例，增加無煙煤采購量，蘭炭出口量減少以目前價格來測算，沁水MT≤5，8-15mm無煙洗粒煤出廠740元/噸，連云港平倉出口成本約950元/噸，蘭炭小料若以5個水核算，天津港平倉成本約950元/噸，蘭炭與無煙煤采購成本基本一致，印尼鎳鐵企業(yè)更偏向于采購無煙煤，對蘭炭采買需求難以提振。

主編視角

Mysteel：蘭炭出口現(xiàn)狀簡析

該項目將新建8座熱解爐及配套化產及公輔設施，為客戶的PVC工廠（煤制聚氯乙烯）提供生產所需原料，這也是整個印度的第一個蘭炭項目? 3、印度尼西亞的煤炭資源豐富，為其焦炭、半焦生產提供了充足的原料目前印尼蘭炭項目主要是南鋼和青山，南鋼蘭炭項目暫無投產消息傳出，青山蘭炭項目今年關停未產出蘭炭 國內蘭炭產能過剩情況下，蘭炭企業(yè)通過出口緩解產能壓力，目前蘭炭運至天津港出口至印度尼西亞、馬來西亞、日本、韓國、越南、印度、土耳其、美國及部分歐洲國家（如荷蘭、德國等），用于鋼鐵冶煉和工業(yè)還原劑。

主編視角

Mysteel：2024年一季度蘭炭出口金額3.23億元 同比減少18.8%

從國內蘭炭供需來看，一季度下游需求暫未復蘇，利潤窗口未打開，加之蘭炭供應寬松、庫存高位背景下，蘭炭價格持續(xù)下行，未能給予港口價格支撐根據(jù)榆林海關公布的蘭炭出口數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度蘭炭出口金額3.23億元，同比減少18.8% 由上圖可知，一季度蘭炭出口金額減少主要原因在于2024年一季度蘭炭價格較2023年下滑明顯，價差最高可達580元/噸，2023年一季度陜西市場小料出廠價均價為1369.43元/噸，2024年一季度陜西市場小料出廠價均價為922.95元/噸，同比下降32.30%。

主編視角

Mysteel：蘭炭價格窄幅震蕩，缺乏漲跌動力

硅鐵行情回暖疊加小料出口訂單的持續(xù)，蘭炭企業(yè)庫存偏低背景下，蘭炭市場呈現(xiàn)易漲難跌的局面 （一）上游原料端：支撐平穩(wěn)，波動有限 上游煤炭市場供應充足，價格僅呈現(xiàn)窄幅調整態(tài)勢，對蘭炭成本形成平穩(wěn)支撐。

主編視角

Mysteel月報：5月蘭炭供需博弈延續(xù) 價格震蕩運行

此外，一季度蘭炭出口增長顯著，5月出口量有望維持穩(wěn)定，進一步緩解國內供應壓力 需求端核心矛盾為下游硅鐵、電石市場分化硅鐵市場供應增加、需求有限，5月產量有增加預期，鋼廠采購需求微降且無大規(guī)模補庫計劃，硅鐵企業(yè)虧損下對蘭炭小料壓價，小料需求承壓電石市場將觸底反彈但上行受阻，前期停產裝置增多、物流管控加強推動價格回升，但下游PVC、BDO企業(yè)“春檢”導致需求減少，復產裝置也將沖擊供應，預計電石價格在2250-2500元/噸震蕩，對蘭炭中料需求有支撐但力度有限。

月評

Mysteel月報：硅鐵市場供應放量 5月或迎震態(tài)調整

75硅鐵同步走弱，青海、陜西等地的價格普遍從月初6000-6100元/噸區(qū)間回落至月末5900-5950元/噸水平，累計跌幅約1.5%-3.3%75硅鐵主產區(qū)受金屬鎂產量維持高位及出口剛需支撐，跌幅相對受限，表現(xiàn)出較強的抗跌性 三、成本支撐邏輯減弱 4月硅鐵生產成本整體重心下行，青海、甘肅降幅顯著，寧夏、內蒙古微增，主因是電價調整和蘭炭價格傳導，成本變動直接擠壓高成本產區(qū)利潤空間，并推動生產節(jié)奏。

研究報告

Mysteel盤點：蘭炭持穩(wěn)運行 低庫存支撐穩(wěn)價

硅鐵市場震蕩平穩(wěn)運行，期現(xiàn)貨聯(lián)動節(jié)奏平緩，基本面維持弱平衡格局，現(xiàn)貨端報價持穩(wěn)，供應端開工整體平穩(wěn)，部分地區(qū)開工略有波動，企業(yè)多以執(zhí)行長單、按需生產為主；需求端，月度鋼廠招標基本收尾，僅零星補庫需求釋放，貿易商操作謹慎，前期出口好轉形成一定支撐，對蘭炭采購需求維持平穩(wěn)綜合來看，蘭炭市場依托低庫存優(yōu)勢及平穩(wěn)的成本支撐，維持穩(wěn)價運行，月底市場交投以剛需為主，無明顯漲跌驅動下游電石、硅鐵均維持弱平衡格局，未對蘭炭價格造成沖擊，短期蘭炭價格將繼續(xù)持穩(wěn)。

日評

Mysteel解讀：1季度焦炭出口存在增量 3月焦炭出口環(huán)比減少7.6萬噸

首先一月與二月時，國內冶金焦價格相較于印尼焦炭存在價格優(yōu)勢，故存在一定程度的出口窗口期，但在三月中石油價格帶動整個煤炭價格飆升后，站在歐美等國方面看來印尼相較我國在運費與運輸周期上上更具有優(yōu)勢，冶金焦出口整體詢報盤較為稀少其二蘭炭作為陜西省重要的出口商品，近年來外貿主體不斷壯大，民營企業(yè)成為增長主力軍僅榆林一地有進出口實績的企業(yè)有88家，同比增加48家在本年度前兩個月，當?shù)貍€別企業(yè)出口額同比增長近4倍，大量訂單來自共建‘一帶一路’國家，故一季度焦炭及半焦制品高位的出口數(shù)據(jù)中，蘭炭的出口數(shù)量也是強力支撐。

煤焦熱點

Mysteel周報：硅鐵延續(xù)偏弱 關注供需格局變化（4.17-4.24）

蘭炭市場暫穩(wěn)運行，神木市場小料價格705-740元/噸廠家按單生產，不過整體廠家現(xiàn)貨庫存依舊偏高 需求方面：下游需求走弱，對原料采購積極性不佳，大部分鋼廠4月份招標基本結束，剛需也開始減少貿易商市場貨源充足，低價拋售意愿強出口情況較好，3月硅鐵出口2026年3月中國硅鐵(Si>55%)出口量42868.724噸，環(huán)比增86.48%，同比增35.99% 總結：硅鐵五一節(jié)前補庫預期弱，出貨意愿強。

周評

Mysteel盤點：蘭炭穩(wěn)價 供需博弈持續(xù)

寧夏等地部分停產檢修企業(yè)陸續(xù)復產，行業(yè)開工率與日均產量雙雙走高，供應彈性釋放；3月硅鐵（Si＞55%）出口量環(huán)比增86.48%、同比增35.99%，下游鋼廠維持剛性補庫，整體以按需采購為主，對蘭炭采購需求維持平穩(wěn)綜合來看，蘭炭市場依托原料端平穩(wěn)支撐及低庫存優(yōu)勢，今日維持穩(wěn)價運行，個別企業(yè)小幅調價未影響整體格局下游電石持續(xù)下探導致需求支撐走弱，硅鐵雖有供應恢復及出口增長，但未形成強勢需求拉動，供需博弈持續(xù)。

日評

Mysteel盤點：蘭炭穩(wěn)價 出貨順暢驅動有限

綜合來看，蘭炭市場依托出貨順暢及低庫存優(yōu)勢維持穩(wěn)價運行，原料端走弱、利潤補貼收縮與下游需求分化形成博弈，漲跌驅動均顯不足下游電石止跌觀望、硅鐵弱平衡且出口有支撐，均未對蘭炭價格造成明顯沖擊短期蘭炭價格將繼續(xù)持穩(wěn)，后續(xù)重點關注陜煤競拍走勢、電石停爐執(zhí)行力度、硅鐵需求變化及中溫煤焦油價格變動 現(xiàn)蘭炭市場各區(qū)域價格如下：神木市場中料價格750-800元/噸，小料705-740元/噸，焦面520-560元/噸；府谷市場中料760-785元/噸，小料710-830元/噸，焦面520-600元/噸；中衛(wèi)市場焦面530元/噸；石嘴山市場混料550元/噸，中料800-810元/噸，小料770-810元/噸，焦面550-560元/噸；鄂爾多斯市場中料750-770元/噸，小料705元/噸，焦面590-600元/噸；呼和浩特市場中料770元/噸，小料720元/噸，焦面620元/噸；哈密市場中小料580-750元/噸，米料420元/噸，焦面280元/噸，混料260-350元/噸；昌吉市場中料700元/噸，小料600元/噸，焦面300元/噸；天津港蘭炭小料價格1000-1050元/噸，以上均為港口平倉價現(xiàn)金含稅；玉門市場小料425-430元/噸，焦面390元/噸，米料415-420元/噸，烘干料545-650元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

[電石日評]：下游檢修落地，需求端支撐走弱（20260421）

煤炭競拍價格小幅回落為主，成本面壓力有所減弱，副產中溫煤焦油價格維持低迷，對蘭炭裝置利潤貢獻減弱，蘭炭企業(yè)虧損加劇背景下，部分企業(yè)存檢修計劃 PVC：國內PVC現(xiàn)貨市場弱勢震蕩，市場供應因檢修減產而減量，然下游需求表現(xiàn)平淡，外貿出口觀望低價尋低，短期市場供需表現(xiàn)疲軟，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯價格在4850-5000元/噸，乙烯法低端價格在5700-6000元/噸商談。

每日點評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（4月23日）

今日蘭炭市場持穩(wěn)運行神木市場小料價格705-740元/噸，硅鐵成本端變動不大產量總體偏向寬松 需求上本周鋼廠陸續(xù)參照上周河鋼定價，北方價格在5950元/噸承兌含稅到廠左右運行，南方鋼廠備貨積極度略增因利潤虧損因素影響，所以鋼廠端采購依舊維持低庫存策略出口情況3月硅鐵出口2026年3月中國硅鐵(Si>55%)出口量42868.724噸，環(huán)比增86.48%同比增35.99% 較2月份稍有好轉，不過市場人士普遍認為形勢一般。

日評

Mysteel盤點：蘭炭穩(wěn)價 觀望原料端競拍

受長期虧損影響，企業(yè)開工積極性下降，部分企業(yè)已陸續(xù)制定停爐計劃，市場觀望情緒加重，預計明日電石市場持穩(wěn)觀望運行，對蘭炭需求支撐保持平穩(wěn)硅鐵市場震蕩運行，現(xiàn)貨端報價平穩(wěn)，河鋼定調后市場理性回歸，主產區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5400-5500元/噸，75硅鐵價格報5900-6000元/噸當前硅鐵產量總體偏寬松，企業(yè)對市場走勢看法不一，價格整體呈偏弱趨勢，上游去庫速度較慢；鋼廠參照河鋼定價采購，維持低庫存策略，3月硅鐵出口量雖有好轉但市場普遍認為形勢一般，短期硅鐵弱穩(wěn)運行，對蘭炭采購需求無明顯波動。

日評

廣發(fā)期貨：預計短期硅鐵震蕩運行

近期成材供需矛盾有所積累但相對有限，短期硅鐵煉鋼需求仍將維持高位非鋼需求方面，金屬鎂市場成交放緩，價格持穩(wěn)但高價難以成交，短期情緒影響下游采購有所走弱，2月鎂制品出口同比增長30%，需求長期可期不銹鋼需求邊際亦有增長，鋼廠排產小幅回落但300系排單大幅增長，支撐硅鐵需求成本方面，蘭炭價格持穩(wěn)運行，關注4月結算電價變化展望后市，硅鐵供需差收斂，供應增加后廠庫仍有所去化，但需求邊際增長有限的情況下，供應壓力或開始回升。

機構

“2026年第十二屆鐵合金產業(yè)高峰論壇暨第八屆賀蘭杯鐵合金綜合實力頒獎典禮”圓滿收官，期待6月天津再會

隨后，她拆解了產業(yè)核心運行特征：供應端整體低位，主產區(qū)開工明顯分化，成本優(yōu)勢產區(qū)復產積極性提升；成本端電價、蘭炭價格上行，區(qū)域分化加?。恍枨蠖私饘冁V為下游亮點，但對整體拉動有限；出口端受25%關稅等因素影響，2026年出口量存在下滑預期 最后，王心彤女士總結，一季度硅鐵供需雙弱格局未改，二季度供應回升將給價格帶來壓力，需重點關注能源成本與政策變化風險，為行業(yè)提供了行情研判與風險管理的核心思路。

會議報道

[電石日評]：出貨積極低價貨源增多（20260417）

近日原料端多數(shù)煤礦維持正常生產，煤炭整體供應平穩(wěn)，在產煤礦拉運以剛需為主，昨日陜煤競拍礦競拍均價較上期基本平穩(wěn)，成本面對蘭炭的支撐仍在 PVC：國內PVC現(xiàn)貨市場小幅震蕩，生產企業(yè)檢修及成本性減產產量環(huán)比減少，疊加出口向好支撐近期價格企穩(wěn)看好，然內外貿需求表現(xiàn)疲軟，價格上行空間受壓制，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫提在4850-5000元/噸，乙烯法實單商談為主。

每日點評

王心彤：硅鐵近期運行特征及趨勢研判

首先，王心彤分析師全面復盤了2026年一季度硅鐵市場，指出一季度硅鐵走出震蕩走強行情，核心驅動為主產區(qū)電價上行推高生產成本、3月全球能源價格上漲帶動動力煤價格走高，疊加低庫存環(huán)境支撐，共同推動期價走強，并得出成本擾動加劇、過剩格局未改，二季度供應回升后價格將承壓下行的核心結論 隨后，她拆解了產業(yè)核心運行特征：供應端整體低位，主產區(qū)開工明顯分化，成本優(yōu)勢產區(qū)復產積極性提升；成本端電價、蘭炭價格上行，區(qū)域分化加?。恍枨蠖私饘冁V為下游亮點，但對整體拉動有限；出口端受25%關稅等因素影響，2026年出口量存在下滑預期。

會議報道

2026年1-2月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

1-2月，焦炭進口14.10萬噸，同比增長512.64%，其中，1月份進口14.10萬噸，2月份進口焦炭數(shù)據(jù)為零1-2月份焦炭進口平均價格為210.83美元/噸，同比下降3.37%1-2月份向我國出口焦炭的只有3個國家，分別為印度尼西亞、蒙古和德國 五、1-2月份煉焦煤國內供需量及進口情況 我國煉焦煤供應以國產為主，1-2月，國內煉焦煤（不含蘭炭用）供應量為7531萬噸，同比下降5.30%，煉焦煤消耗量為9864萬噸，同比增長0.02%。

原料

[隆眾聚焦]：供需雙弱 PVC現(xiàn)貨價格明顯下行

供應面，蘭炭企業(yè)依托焦油價格擺脫了大面積虧損的局面，蘭炭企業(yè)檢修計劃仍待落地；需求面，下游電石、硅鐵開工存上漲預期，剛需需求支撐走強；利潤面，塊煤對蘭炭企業(yè)成本壓力增加明顯，疊加副產中溫煤焦油高位回落，蘭炭企業(yè)虧損有增加的態(tài)勢電石方面，預計下周市場供應依舊呈現(xiàn)增長趨勢，供大于求的市場氛圍逐漸顯現(xiàn)，市場價格整體下調情緒加重液堿來看，山東下周預計大面維穩(wěn)，后期重點需關注主力下游送貨量的變化江蘇，預計接下來液堿價格趨穩(wěn)整理；后續(xù)需跟蹤海外裝置動態(tài)、出口訂單持續(xù)性及下游補庫節(jié)奏。

熱點聚焦