證監(jiān)會：將配合做好動力煤保供穩(wěn)價工作

就動力煤問題，證監(jiān)會新聞發(fā)言人20日答記者問 問：作為期貨監(jiān)管部門，在應(yīng)對動力煤過快增長，證監(jiān)會有什么措施？ 答：今年以來，受供應(yīng)緊張、需求旺盛等因素疊加影響，動力煤等主要大宗商品期現(xiàn)價格同步上漲，我會堅決貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署要求，主動服務(wù)服從國家宏觀調(diào)控，配合做好保供穩(wěn)價，支持企業(yè)風(fēng)險管理，交易所出臺了一系列風(fēng)險防控措施，取得了較好成效 為進一步服務(wù)大宗商品保供穩(wěn)價，強化期貨市場監(jiān)管，我會將積極主動、多措并舉，指導(dǎo)交易所采取提高手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)、收緊交易限額、研究實施擴大交割品的范圍等多項措施，堅決抑制過度投機，杜絕資本惡意炒作。

聚焦

動力煤供需錯配仍在持續(xù)

近期，印尼新冠肺炎感染病例數(shù)再次激增，也為進口煤市場帶來了更多的不確定性與此同時，由于港口價格遠低于坑口價格，價格倒掛使得多數(shù)國內(nèi)礦產(chǎn)商選擇地銷，產(chǎn)地煤炭轉(zhuǎn)化率逐步提高，北煤南運量持續(xù)下降，而電廠近期在低庫存下采購積極，港口煤炭庫存持續(xù)低位 綜上所述，短期來看，煤炭市場依然緊張，動力煤價格維持高位運行但是長期來看，隨著新產(chǎn)能的陸續(xù)投放，中央和地方多層面布局減碳控污和節(jié)能降耗工作的實施，煤炭市場將出現(xiàn)供應(yīng)增長和需求下降的現(xiàn)象，供需錯配局面將得到改善，煤價將從高位回落。

爐料

供需錯配未有效改善，動力煤期價大漲

7月5日國內(nèi)期市收盤黑色系大漲，其中動力煤漲逾5% 中州期貨分析師李龍坤告訴記者，上周一動力煤盤面大幅下跌，之后開啟振蕩走勢當(dāng)前處于用煤旺季，且產(chǎn)地恢復(fù)需要一定的時間，供需錯配短期還未能有效改善，故本周動力煤大幅拉漲，延續(xù)高位振蕩 “現(xiàn)貨端看，臨近“七一”產(chǎn)地煤礦停產(chǎn)數(shù)量增多，產(chǎn)地煤價維持高穩(wěn)，在“七一”過后部分煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)，但由于部分煤礦停產(chǎn)至5日，因此煤礦生產(chǎn)依然未有較好的恢復(fù)。

爐料

Mysteel動力煤重點關(guān)注：8日產(chǎn)地安檢形勢趨嚴 6月進口煤配額或成補充

產(chǎn)地方面，在全國開展安全生產(chǎn)月氛圍烘托下，產(chǎn)地煤礦安全檢查形勢嚴峻，在產(chǎn)煤礦紛紛啟動安全生產(chǎn)月活動，主產(chǎn)區(qū)煤炭供應(yīng)增量有限陜西地區(qū)，各區(qū)域煤礦都有不同程度停產(chǎn)檢修及倒工作面行動，尤其近期煤礦事故頻發(fā)，在產(chǎn)煤礦相當(dāng)謹慎據(jù)統(tǒng)計，陜西共有14家煤礦停產(chǎn)檢修或倒工作面，如榆林區(qū)麻黃梁煤礦、銀河煤礦現(xiàn)已停產(chǎn)倒工作面；柳巷煤礦因更換采掘隊伍，處停產(chǎn)狀態(tài)；神木天瑞煤礦、河西煤礦、神廣煤礦停產(chǎn)；東川煤礦倒工作面；益東煤礦設(shè)備檢修等。

日評

Mysteel：3月9日西北市場動力煤價格行情

9日西北地區(qū)動力煤市場價格保持平穩(wěn)，未出現(xiàn)明顯波動區(qū)域內(nèi)重點煤礦企業(yè)嚴格落實穩(wěn)產(chǎn)保供要求，生產(chǎn)工作常態(tài)化有序推進，整體產(chǎn)能利用率處于正常范圍內(nèi)，有效保障市場煤炭供應(yīng)目前，在產(chǎn)煤礦產(chǎn)銷銜接順暢，車輛調(diào)配科學(xué)高效，全程保障煤炭運輸通道暢通從市場供需來看，當(dāng)前西北地區(qū)動力煤供需處于相對平衡狀態(tài)，上游煤礦報價保持穩(wěn)定，未出現(xiàn)漲跌調(diào)整，下游采購方秉持按需補庫原則，采購意愿較為疲軟，無盲目囤貨或觀望惜購現(xiàn)象。

日評

Mysteel盤點：13日動力煤市場淡季壓制下 看空情緒發(fā)酵

現(xiàn)Q5500坑口含稅價報500-540元/噸，Q5800報540-560元/噸，Q6000報560-600元/噸 13日北港市場動力煤價格偏弱運行昨日大集團外購價更新下調(diào)5-16元/噸，市場看空情緒漸濃，現(xiàn)貨貿(mào)易商出貨心理偏強，但買方詢貨問價壓價力度較大，Q5000可成交水平按指數(shù)下浮5-7元/噸，實際成交表現(xiàn)清淡當(dāng)前市場核心矛盾在于產(chǎn)地供應(yīng)寬松、港口庫存持續(xù)累積與下游高庫存、淡季采購低迷的錯配，在進口煤嚴重倒掛下其替代作用減弱，內(nèi)外價差一定程度支撐內(nèi)貿(mào)底部，但難有趨勢性上漲。

盤點

Mysteel日評：13日動力煤市場淡季壓制下 看空情緒發(fā)酵

現(xiàn)Q5500坑口含稅價報500-540元/噸，Q5800報540-560元/噸，Q6000報560-600元/噸 13日北港市場動力煤價格偏弱運行昨日大集團外購價更新下調(diào)5-16元/噸，市場看空情緒漸濃，現(xiàn)貨貿(mào)易商出貨心理偏強，但買方詢貨問價壓價力度較大，Q5000可成交水平按指數(shù)下浮5-7元/噸，實際成交表現(xiàn)清淡當(dāng)前市場核心矛盾在于產(chǎn)地供應(yīng)寬松、港口庫存持續(xù)累積與下游高庫存、淡季采購低迷的錯配，在進口煤嚴重倒掛下其替代作用減弱，內(nèi)外價差一定程度支撐內(nèi)貿(mào)底部，但難有趨勢性上漲。

日評

Mysteel：3月5日西北市場動力煤價格行情

5日西北地區(qū)動力煤市場價格繼續(xù)保持平穩(wěn)運行，區(qū)域內(nèi)重點煤礦企業(yè)生產(chǎn)工作有序推進，未出現(xiàn)異常波動，整體產(chǎn)能釋放保持穩(wěn)定，產(chǎn)出規(guī)模維持在合理區(qū)間，在產(chǎn)煤礦運輸保持常態(tài)化，車輛調(diào)配有序，未出現(xiàn)運力緊張或擁堵現(xiàn)象目前西北地區(qū)動力煤市場供需格局依舊處于平衡狀態(tài)，供需雙方心態(tài)均較為理性，交易過程中決策謹慎，報價及采購意愿相對平穩(wěn)，預(yù)計短期內(nèi)市場價格不會出現(xiàn)大幅波動 。

日評

Mysteel月報：3月噴吹煤先穩(wěn)后弱，整體重心有所下移

這一走勢主要受俄羅斯極寒天氣影響，煤礦生產(chǎn)、鐵路運輸及港口裝船均受到不同程度的干擾，俄煤發(fā)運量明顯下滑，且俄羅斯礦山更傾向于出口至價格更高的日韓、東南亞、印度等地，導(dǎo)致出口至中國的量有所減少，進口噴吹煤供應(yīng)整體偏緊同時，印尼動力煤雨季疊加 RKAB 政策影響，出口減少推動國內(nèi)動力煤漲價情緒，動力煤作為噴吹煤價格底部支撐，也帶動了進口噴吹煤價格的上行 （3）陜西煙煤噴吹煤價格 2月為春節(jié)月，春節(jié)假期前后，陜西等主產(chǎn)民營煤礦放假時間較早，在產(chǎn)礦放緩采銷節(jié)奏，產(chǎn)量出現(xiàn)明顯階段性收縮，另一方面，受印尼市場煤炭配額縮減影響，進口補充力度減弱，部分坑口現(xiàn)貨在供應(yīng)收緊下呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢。

月評

Mysteel月報：3月下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工 鎂價或?qū)⒀永m(xù)堅挺

煤炭：回顧2月，動力煤市場整體呈現(xiàn)偏強態(tài)勢主產(chǎn)地煤礦受春節(jié)放假及節(jié)后復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢影響，產(chǎn)量釋放不及預(yù)期，加之進口煤到港量階段性收緊，市場優(yōu)質(zhì)貨源偏緊格局凸顯下游方面，工業(yè)企業(yè)節(jié)后復(fù)工補庫需求集中釋放，非電行業(yè)采購積極性同步提升，供需錯配推動坑口及港口煤價持續(xù)上行 六、3月金屬鎂市場展望 硅鐵：整體來看，3月硅鐵市場受到能源品種帶動以及國際局勢的影響，疊加自身基本面供應(yīng)壓力較小等多方因素作用，月初市場于底部觸底反彈高位運行，考慮到重大會議后若無較好政策支撐，且廠家多數(shù)完成套保操作，在鋼招集中入場下盤面或出現(xiàn)下跌可能。

研究報告

Mysteel：2月27日(17:30)晉北市場煉焦煤價格行情

27日晉北市場煉焦煤價格暫穩(wěn)當(dāng)?shù)孛旱V生產(chǎn)基本恢復(fù)正常，近期由于動力煤價格偏強，當(dāng)?shù)?em class='keyword'>配焦煤原煤成本較高盡管目前下游焦企補庫意愿不高，洗煤廠訂單量較少，但由于原煤成本居高不下，在高成本與弱需求的博弈之下，當(dāng)?shù)責(zé)捊姑簝r格漲跌兩難現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價格670元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價830元/噸 。

日評

百年建筑月報：3月全國水泥價格或先抑后揚

國內(nèi)煤炭供應(yīng)雖以自產(chǎn)為主，但進口煤價抬升放大內(nèi)貿(mào)煤需求支撐，國內(nèi)動力煤價格出現(xiàn)溫和上行煤炭占水泥生產(chǎn)成本的50%以上，煤價每上漲50元/噸，將直接帶動水泥生產(chǎn)成本上升6元/噸同時油價上漲推高物流成本，水泥陸路、水運運輸成本同步上漲12%-15%，雙重因素疊加將擠壓水泥行業(yè)利潤空間，迫使水泥價格上漲 5、3月水泥價格或先抑后揚 3月上旬水泥價格受短期供需錯配影響有所承壓。

月報

Mysteel：2月27日(09:00)晉北市場煉焦煤價格行情

27日晉北市場煉焦煤價格暫穩(wěn)當(dāng)?shù)孛旱V生產(chǎn)基本恢復(fù)正常，近期由于動力煤價格偏強，當(dāng)?shù)?em class='keyword'>配焦煤原煤成本較高盡管目前下游焦企補庫意愿不高，洗煤廠訂單量較少，但由于原煤成本居高不下，在高成本與弱需求的博弈之下，當(dāng)?shù)責(zé)捊姑簝r格漲跌兩難現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價格670元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價830元/噸 。

日評

Mysteel月報：3月動力煤市場煤價或保持高位震蕩運行

概述：回顧2月，動力煤市場整體呈現(xiàn)偏強態(tài)勢主產(chǎn)地煤礦受春節(jié)放假及節(jié)后復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢影響，產(chǎn)量釋放不及預(yù)期，加之進口煤到港量階段性收緊，市場優(yōu)質(zhì)貨源偏緊格局凸顯下游方面，工業(yè)企業(yè)節(jié)后復(fù)工補庫需求集中釋放，非電行業(yè)采購積極性同步提升，供需錯配推動坑口及港口煤價持續(xù)上行展望3月，主產(chǎn)區(qū)煤礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏將逐步加快，但會議期間安全監(jiān)管趨嚴仍會制約供應(yīng)釋放速度，港口庫存低位格局難以快速扭轉(zhuǎn)，進口煤倒掛態(tài)勢短期延續(xù)，內(nèi)貿(mào)煤供給仍偏緊。

月評

Mysteel: 硝煙、政策與發(fā)運——全球煤炭進口格局的再平衡

當(dāng)前的全球煤炭市場，正處于一個極端復(fù)雜的“多維共振”期：中東美伊戰(zhàn)爭的硝煙、印尼出口政策的陰影，以及全球航運邏輯的重構(gòu)，正在共同繪制一張前所未有的煤炭價格版圖。

煤焦熱點

Mysteel：2月26日(17:30)進口市場動力煤價格行情

26日進口市場動力煤價格偏強運行國際供應(yīng)方面，印尼現(xiàn)貨資源持續(xù)偏緊，主流低卡煤種報價維持高位，疊加部分小礦生產(chǎn)配額的不確定性，礦方出貨心態(tài)堅挺，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB在60-62美元/噸；受印尼煤價漲勢帶動，疊加?xùn)|南亞等周邊地區(qū)采購需求活躍，澳洲高卡煤報價同步走強，現(xiàn)澳煤Q5500大船F(xiàn)OB主流報價圍繞90美元/噸震蕩國內(nèi)市場方面，沿海電廠釋放部分遠期進口貨盤采購需求，但由于價格高昂及長協(xié)供應(yīng)穩(wěn)定，其實際采購量有待考證。

日評

Mysteel：內(nèi)外供應(yīng)雙緊格局下，節(jié)后煤價支撐強勁

印尼2026年煤炭產(chǎn)量配額降至6 億噸（同比降約24%），疊加1%-5% 出口關(guān)稅新政，出口量預(yù)計減少1.2-1.8億噸中國自印尼進口占比超60%，低卡煤供應(yīng)缺口凸顯，前期長協(xié)船期集中到港后，3月起進口到港量將明顯下滑，進口窗口持續(xù)關(guān)閉，倒逼沿海需求轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤當(dāng)前Q3800巴拿馬船型動力煤FOB報價上漲至59-60美元/噸 3、港口庫存分化，北港低位托價。

煤焦熱點

【安徽華能】預(yù)計節(jié)后動力煤價窄幅震蕩運行

基于當(dāng)前印尼產(chǎn)量配額削減政策引發(fā)市場關(guān)注，意在穩(wěn)定煤炭市場價格若2026年6億噸產(chǎn)量配額嚴格執(zhí)行，全球動力煤供應(yīng)將收緊，在一定程度上也會影響國內(nèi)動力煤供需格局，且隨著新能源的飛速發(fā)展，火電占比不斷降低，預(yù)計2026年動力煤重心或?qū)⑿》乱啤?/p>

動力煤

齊盛期貨：焦煤節(jié)前維持震蕩格局

節(jié)前口岸運力也會逐漸收縮，蒙煤進口量將有所下滑此前市場較為關(guān)注印尼煤炭減產(chǎn)政策，相關(guān)消息在上周引發(fā)市場情緒波動，帶動焦煤盤面短暫沖高但從實際影響來看，該政策對國內(nèi)焦煤供需格局的沖擊有限一方面，印尼煤炭出口以動力煤為主，在2025年我國自印尼進口的煤炭中，動力煤占比超過98%，焦煤及煉焦配煤占比極低另一方面，該政策的執(zhí)行力度、持續(xù)時間仍存在不確定性，對焦煤基本面缺乏直接支撐因此，印尼減產(chǎn)更多體現(xiàn)為情緒擾動，對焦煤供需結(jié)構(gòu)并未產(chǎn)生實質(zhì)性改變。

原料

【平遙煤化】預(yù)計節(jié)后煉焦煤仍偏弱運行

受訪人信息： 山西平遙煤化集團有限責(zé)任公司 客戶觀點： 2026年煤焦市場將呈現(xiàn)“動力煤穩(wěn)、煉焦煤弱”格局動力煤受國內(nèi)產(chǎn)量受限、進口收縮及火電托底支撐，價格中樞上移至720–750元/噸，呈“緊平衡、時段性偏緊”；煉焦煤則因粗鋼減產(chǎn)（預(yù)計8.37億噸）、蒙煤放量（進口增300萬噸以上）及地產(chǎn)低迷，供需轉(zhuǎn)向?qū)捤?，主焦煤價格承壓，運行區(qū)間1300–1580元/噸，高硫配煤或跌破千元。

煉焦煤