全球最大動力煤出口國政策生變，國內(nèi)煤價會受影響嗎？

對中國市場影響有限 印尼煤炭出口新政出臺之際，中國動力煤市場整體仍處于偏弱運行區(qū)間業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在國內(nèi)煤價下行、庫存水平偏高、終端需求修復(fù)乏力的背景下，印尼煤炭行業(yè)系列改革舉措意味著印尼煤到岸成本中樞將被進一步抬升，對中國市場形成的并非“推漲煤價”的力量，而是削弱進口煤對國產(chǎn)煤的價格優(yōu)勢 寶城期貨黑色金屬研究員涂偉華指出，2025年中國動力煤進口量回落，主要源于國內(nèi)煤價持續(xù)走弱、進口煤性價比下降，貿(mào)易商與終端企業(yè)因此減少外煤訂單簽訂，而非行政性干預(yù)因素所致。

原料

Mysteel：高溫與政策調(diào)控交織 動力煤市場的矛盾與破局

受內(nèi)貿(mào)煤與進口煤價格倒掛影響，進口煤優(yōu)勢不足，上半年我國動力煤累計進口量同比下降14%預(yù)計2025年全年動力煤進口量將延續(xù)減量態(tài)勢，這將在一定程度上減輕國內(nèi)市場的供應(yīng)壓力 值得關(guān)注的是，7月1日中央財經(jīng)委會議明確提出“依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出”這一政策導(dǎo)向被市場廣泛類比為2016年供給側(cè)改革，旨在淘汰低效產(chǎn)能、規(guī)范市場競爭，長遠(yuǎn)來看將改善行業(yè)競爭生態(tài)，助力動力煤市場價格回歸理性。

煤焦熱點

2023年鐵合金期價震蕩下行，預(yù)計2024年需求增幅不大

此外從政策面來說，環(huán)保減產(chǎn)政策沒有落地，但是出現(xiàn)了兩輪錳硅的收儲，錳元素進口依存度高，在錳元素價格相對低迷時收儲有利于穩(wěn)定我國的錳供給 2023年影響硅鐵價格的3個主要因素分別為：電力改革、出口走弱、需求偏弱 在2023年電力改革下，鐵合金的電價頻繁變動從供給面來說，硅鐵產(chǎn)能過剩，政策面直接限產(chǎn)較少，影響供給的主要因素在于成本從成本角度來看，由于電力市場化改革，電價的波動與供給端電廠成本直接相關(guān)，而2023年初海外能源危機解除，動力煤價格下行導(dǎo)致電廠成本下降和電價回落，導(dǎo)致2023年第2季度硅鐵成本一路走低，價格也一路走低。

爐料

央企能源保供火力全開暖萬家

在優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能穩(wěn)步釋放、煤炭進口維持高位情況下，預(yù)計我國煤炭供應(yīng)保障將比較充足，煤炭供需關(guān)系可能相對平衡，煤炭市場行情或?qū)⒉▌舆\行 機構(gòu)認(rèn)為，目前北方地區(qū)已全面供暖，隨著全國多地氣溫明顯下降，電廠日耗逐步回升，部分下游冬儲用煤需求開始釋放供給方面，市場煤供應(yīng)基本穩(wěn)定，預(yù)計動力煤價格整體以穩(wěn)為主 來自國家發(fā)展改革委的信息顯示，當(dāng)前，全國能源供應(yīng)總體平穩(wěn)，煤炭生產(chǎn)供應(yīng)平穩(wěn)有序，運輸?shù)玫接辛ΡＵ希珖y(tǒng)調(diào)電廠存煤超過2億噸、可用33天，處于歷史最高水平。

爐料

Mysteel：神木動力煤市場暫穩(wěn)運行 短期內(nèi)煤價或?qū)⒊掷m(xù)承壓

進口煤的大幅增長，說明了目前海外中低卡動力煤的較高性價比，并對國產(chǎn)煤市場帶來不小壓力 另外5月6日，陜西發(fā)展改革委發(fā)布了關(guān)于加強陜西2023年電煤中長期合同履約監(jiān)管的通知。

日評

黑色期貨早報：鐵礦石漲逾5%，多機構(gòu)建議逢低做多

政策：國家發(fā)展改革委召開專題會議表示，熱值低于6000千卡的煤炭，主要用于發(fā)電供熱，是必須穩(wěn)住的煤炭基本盤，一般可視為動力煤；印度政府將焦煤、焦炭的進口稅率由2.5%、5%降至0關(guān)稅；將寬度在600毫米以上的熱軋、冷軋及涂鍍板卷的出口關(guān)稅由0%提高至15%，不同鐵品位和品種的鐵礦石出口關(guān)稅上調(diào)至45%-50%不等。

期評

【上海證券報】兩項重磅政策將從5月1日起實施，對煤價影響幾何？

4月29日，國家發(fā)展改革委發(fā)布消息稱，近日，國家發(fā)展改革委會同國務(wù)院國資委、國家能源局組織召開煤炭中長期合同簽訂履約專題視頻會，要求煤炭生產(chǎn)企業(yè)要嚴(yán)格按照不低于年度煤炭產(chǎn)量的80%簽訂中長期合同，嚴(yán)格落實煤炭中長期交易價格政策要求與動力煤中長期交易價格合理區(qū)間相關(guān)的文件已在今年2月發(fā)布，將于5月1日起正式實施 4月28日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布關(guān)于調(diào)整煤炭進口關(guān)稅的公告稱，自5月1日起對煤炭實施稅率為零的進口暫定稅率。

媒體報道

Mysteel：五一節(jié)后動力煤市場價格或?qū)⑵€(wěn)運行

陜西地區(qū)拉運情況較前期有所緩解，受內(nèi)蒙地區(qū)煤管票不足影響，已有部分客戶轉(zhuǎn)至陜西拉運據(jù)本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，截至4月29日全國樣本煤礦日產(chǎn)458萬噸，周環(huán)比減0.1萬噸，庫存103萬噸，周環(huán)比增5萬噸臨近五一，國家發(fā)展改革委303號文件即將開始執(zhí)行，各主產(chǎn)地省份陸續(xù)出臺出礦環(huán)節(jié)中長期交易價格區(qū)間，市場人士多對后期執(zhí)行情況持觀望態(tài)度 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 國際方面， 國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布關(guān)于調(diào)整煤炭進口關(guān)稅的公告為加強能源供應(yīng)保障，推進高質(zhì)量發(fā)展，自2022年5月1日至2023年3月31日，對煤炭實施關(guān)稅為零的進口暫定稅率。

煤焦熱點

Mysteel月報：4月動力煤市場煤價或?qū)⒊掷m(xù)回落

為期一個月的印尼禁令以及改革后的DMO政策致使我國從印尼進口動力煤規(guī)模大幅縮減印尼即將在4月2日開始的齋月可能會進一步縮緊該國的煤炭供應(yīng)，預(yù)計4月印尼煤炭生產(chǎn)將有所下降 六、總結(jié) 目前上游供應(yīng)穩(wěn)定增加，疊加雨季即將到來水力發(fā)電輸出，緩解火電壓力，此外大秦線檢修延后，為環(huán)渤海港口壘庫提供必要時間，短期動力煤市場價格趨弱后市可持續(xù)關(guān)注疫情對拉運及需求端的影響、下游電廠長協(xié)合同履約情況以及政策調(diào)控方面的相關(guān)訊息。

月評

Mysteel熱點觀察：2022年1-2月進口煤炭數(shù)據(jù)解析

為期一個月的印尼禁令以及改革后的DMO政策致使我國從印尼進口動力煤規(guī)模大幅縮減今年1-2月我國從印尼累計進口動力煤1870萬噸，同比下降33%，其中1月進口環(huán)比減少478萬噸，2月環(huán)比減少569萬噸 雖然從印尼進口規(guī)模下降，但印尼依然占比我國動力煤進口來源的74%，高居第一，說明我國動力煤進口國結(jié)構(gòu)并未發(fā)生實質(zhì)改變。

觀點

【上海證券報】焦炭品種10天3次提漲，絕代“雙焦”會否重現(xiàn)江湖？

”楊潔表示 另據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，國家發(fā)展改革委近日再度召開緊急專題會議，要求相關(guān)單位要在1月20日前將庫存可用天數(shù)15天以下電廠清零國家發(fā)展改革委還要求，各沿海省份對進口煤尤其是印尼煤依賴較嚴(yán)重的區(qū)域，要做好印尼煤出口禁令應(yīng)對工作，要提前謀劃，早做準(zhǔn)備而各煤炭生產(chǎn)省份要繼續(xù)增產(chǎn)保供，保持日均產(chǎn)量1200萬噸以上 楊潔認(rèn)為，目前國內(nèi)煤炭供應(yīng)呈現(xiàn)持續(xù)增加的態(tài)勢，并且印尼進口煤政策對我國市場造成的影響有限，后續(xù)動力煤價格仍有下降空間，將進一步向長協(xié)價格靠攏。

媒體報道

MRI：7月終端庫存將進入去庫階段，煤炭供給緊張情況緩解

整體看，煤炭供需依然偏緊，帶動動力煤價格出現(xiàn)上漲不過，中旬，國家發(fā)展改革委價格司與市場監(jiān)管總局價監(jiān)競爭局召開座談會，研究做好煤炭等大宗商品保供穩(wěn)價工作，按照《重要商品和服務(wù)價格指數(shù)行為管理辦法（試行）》，規(guī)范做好大宗商品價格指數(shù)編制和發(fā)布工作動力煤市場價格漲勢明顯放緩，期貨盤面出現(xiàn)下跌，不過基本面偏強，對動力煤價格支撐較強，預(yù)計下旬動力煤價格或穩(wěn)中偏弱運行7月動力煤消費旺季，火電發(fā)電仍有上升預(yù)期，但沿海終端庫存偏低，電廠采購需求表現(xiàn)仍較強，但隨著夏季過半，終端補庫積極性下降，將進入去庫存階段，疊加煤礦保供以及進口煤補充，將緩解供給緊張問題。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel煤焦部&Mysteel空間數(shù)據(jù)：澳煤發(fā)運環(huán)比下降8%

Mysteel空間數(shù)據(jù)顯示，本期（2021/5/10-2021/5/16）澳大利亞七大主要港口煤炭發(fā)運量共計578.3萬噸，環(huán)比下降8.1% 圖一：澳洲煤炭周度發(fā)貨量 信息來源：鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù) 鋼聯(lián)煤焦 圖二：澳洲動力煤周度發(fā)貨量 信息來源：鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù) 鋼聯(lián)煤焦 圖三：澳洲煤炭主要港口周度發(fā)貨（5.10-5.16） 信息來源：鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù) 鋼聯(lián)煤焦 日本一季度GDP同比減少5.1%，東京和大阪疫情雖得到控制，但感染人數(shù)依舊在增長，本期發(fā)往日本的澳煤環(huán)比下降22.5%；5月6日，國家發(fā)展改革委發(fā)表關(guān)于無限期暫停中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟對話機制下一切活動的聲明；韓國夏季燃煤補庫需求顯現(xiàn)，預(yù)計動力煤進口短期維持強勢；由于疫情，多家印度水泥廠要求供應(yīng)商推遲兩個月發(fā)運煤炭，不過在高利潤刺激下，印度鋼廠對焦煤需求依舊維持強勢；越南的煤炭需求前景依然堅挺。

日評

Mysteel煤焦部&Mysteel空間數(shù)據(jù)：澳煤發(fā)運環(huán)比持平

Mysteel空間數(shù)據(jù)顯示，本期（2021/5/3-2021/5/9）澳大利亞七大主要港口煤炭發(fā)運量共計637.5萬噸，環(huán)比持平 圖一：澳洲煤炭周度發(fā)貨量 信息來源：鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù) 鋼聯(lián)煤焦 圖二：澳洲動力煤周度發(fā)貨量 信息來源：鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù) 鋼聯(lián)煤焦 圖三：澳洲煤炭主要港口周度發(fā)貨（5.3-5.9） 信息來源：鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù) 鋼聯(lián)煤焦 日本宣布第三次緊急狀態(tài)從4月25日開始，預(yù)計將至少延續(xù)至5月11日，本期發(fā)往日本的澳煤環(huán)比下降9.9%；5月6日，國家發(fā)展改革委發(fā)表關(guān)于無限期暫停中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟對話機制下一切活動的聲明；韓國夏季燃煤補庫需求顯現(xiàn)，預(yù)計動力煤進口短期維持強勢；印度多家鋼廠由于缺氧宣布減產(chǎn)，其焦煤需求前景暗淡；越南的煤炭需求前景依然堅挺。

周評

無限期暫停中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟對話對鋰鹽市場后市影響

發(fā)改委決定，自2021年5月6日起，無限期暫停國家發(fā)展改革委與澳聯(lián)邦政府相關(guān)部門共同牽頭的中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟對話機制下一切活動 中澳暫停經(jīng)濟對話，可能造成鋰礦從澳洲進口部分關(guān)停，大麥從澳洲進口全部關(guān)停，鐵礦石從澳洲進口部分轉(zhuǎn)移，動力煤從澳洲進口全部關(guān)停，龍蝦紅酒澳洲進口全部轉(zhuǎn)移，移民買房旅游全部關(guān)停 為此隆眾特意采訪了幾位業(yè)內(nèi)人員四川某大廠企業(yè)人員告知“目前并沒有聽到任何相關(guān)信息，市場影響短期是無法預(yù)估的，國內(nèi)鋰精礦基本依賴于進口，澳大利亞的占比是最大的，真的關(guān)停后期的話影響會很大”，江西某大廠人士告知“公司并未就此事件開會討論，個人觀點來看的話，之前簽訂的項目應(yīng)該會正常進行，后期未生效的合同可能面臨終止，后續(xù)需要持續(xù)關(guān)注”。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel煤焦部&Mysteel空間數(shù)據(jù)：澳煤發(fā)運持續(xù)下行

Mysteel空間數(shù)據(jù)顯示，本期（2021/4/26-2021/5/2）澳大利亞七大主要港口煤炭發(fā)運量共計637.5萬噸，環(huán)比下降8.7%印度爆發(fā)第二波疫情，后期澳煤發(fā)運形勢不容樂觀 圖一：澳洲煤炭周度發(fā)貨量 信息來源：鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù) 鋼聯(lián)煤焦 圖二：澳洲動力煤周度發(fā)貨量 信息來源：鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù) 鋼聯(lián)煤焦 圖三：澳洲煤炭主要港口周度發(fā)貨（4.26-5.2） 信息來源：鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù) 鋼聯(lián)煤焦 日本宣布再次宣布進入緊急狀態(tài)，預(yù)計將至少延續(xù)至5月11日，本期發(fā)往日本的澳煤環(huán)比下降56.1%；5月6日，國家發(fā)展改革委發(fā)表關(guān)于無限期暫停中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟對話機制下一切活動的聲明；韓國宣布在2050年實現(xiàn)碳中和目標(biāo)，并督促韓國電力公司自愿減少煤炭消耗，與此同時，韓國氣溫較往年偏高，預(yù)計后期韓國動力煤進口量會繼續(xù)減少；印度疫情暫未改善，預(yù)計其對煤炭需求的影響將在后期顯現(xiàn)；越南的煤炭需求前景依然堅挺。

周評