Mysteel: 硝煙、政策與發(fā)運(yùn)——全球煤炭進(jìn)口格局的再平衡

當(dāng)前的全球煤炭市場(chǎng)，正處于一個(gè)極端復(fù)雜的“多維共振”期：中東美伊戰(zhàn)爭的硝煙、印尼出口政策的陰影，以及全球航運(yùn)邏輯的重構(gòu)，正在共同繪制一張前所未有的煤炭價(jià)格版圖。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：2月供需雙向走弱 動(dòng)力煤價(jià)或窄幅震蕩運(yùn)行

（單位：萬噸）上周港口動(dòng)力煤涉及區(qū)域庫存均有不同程度的下降主要是因?yàn)椋焊劭?em class='keyword'>發(fā)運(yùn)持續(xù)倒掛，且市場(chǎng)資源流通性較差，多數(shù)貿(mào)易商對(duì)后期市場(chǎng)走向偏謹(jǐn)慎，并未組織大批量的貨源進(jìn)行發(fā)運(yùn)，同時(shí)新年度鐵路運(yùn)力合同尚未完全落實(shí)，主要鐵路發(fā)運(yùn)量保持偏低水平，而部分發(fā)運(yùn)商也暫未與鐵路方面簽訂物流協(xié)議多方面因素影響下，各大港口調(diào)入量偏低，加之在火電的多次剛需庫存帶動(dòng)下，導(dǎo)致港口庫存被動(dòng)去化 五、進(jìn)口煤及海運(yùn)市場(chǎng) 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年12月份中國進(jìn)口動(dòng)力煤4384.6萬噸，月環(huán)比增長37%，同比增長9%；1-12月累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤3.57億噸，同比下降12%，月均進(jìn)口量2972.7萬噸。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：9月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或區(qū)間震蕩運(yùn)行

(單位:萬噸) 2025年1-8月，我國港口動(dòng)力煤庫存呈現(xiàn) “前高后低、區(qū)域分化” 的特點(diǎn)，環(huán)渤海港口庫存來看，5月9日達(dá)3425萬噸的歷史新高后逐步回落，核心驅(qū)動(dòng)因素為供應(yīng)收縮、需求回暖及政策調(diào)控截至29日，環(huán)渤海港口庫存已降至2081萬噸，較5月最高點(diǎn)3425減少1344萬噸，降幅達(dá)39% 庫存下降的具體原因有以下幾點(diǎn)：首先是季節(jié)性的需求回暖，7、8 月，極端高溫天氣席卷而來，空調(diào)制冷等用電需求呈現(xiàn)井噴式增長，推動(dòng)火電需求迎來爆發(fā)期，電廠為保障電力穩(wěn)定供應(yīng)，從而加大了動(dòng)力煤的采購力度；其次，供給端在天氣及政策調(diào)控下的產(chǎn)量縮減，三季度以來，針對(duì)煤礦的安全核查全面展開，短期內(nèi)對(duì)煤炭產(chǎn)量和發(fā)運(yùn)量產(chǎn)生了顯著的抑制作用，使得產(chǎn)地到港發(fā)運(yùn)貨量有所不足。

月評(píng)

Mysteel：4月18日(09:00)山西市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

日評(píng)

川煤供應(yīng)鏈管理公司與川發(fā)展金橋國貿(mào)公司攜手推進(jìn)“蒙泰站臺(tái)”項(xiàng)目首列煤炭成功發(fā)運(yùn)

3月26日上午，一列滿載動(dòng)力煤的列車緩緩駛出內(nèi)蒙古準(zhǔn)格爾旗的“蒙泰站臺(tái)”，朝著曹妃甸國能專用貨場(chǎng)進(jìn)發(fā)這列煤炭順利發(fā)運(yùn)標(biāo)志著川煤供應(yīng)鏈管理公司與川發(fā)展金橋國貿(mào)公司聯(lián)合籌備的“產(chǎn)地直采－站臺(tái)儲(chǔ)配－終端直達(dá)”一站式全鏈條煤炭貿(mào)易項(xiàng)目正式在“蒙泰站臺(tái)”落地生根 來自國能銷售集團(tuán)準(zhǔn)格爾分公司、內(nèi)蒙古蒙泰集團(tuán)、盛拓能源公司、呼泰煤炭物流公司、川發(fā)展金橋國貿(mào)公司以及川煤供應(yīng)鏈管理公司等多家單位的相關(guān)人員齊聚站臺(tái)，共同見證了這一重要時(shí)刻。

原料

百年建筑周報(bào)：杭州建筑材料價(jià)格一覽（8.3-8.9）

一、市場(chǎng)總結(jié) 本周杭州建材價(jià)格弱勢(shì)下行。

周報(bào)

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20240705-0711）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周煤制、甲醇制、丙烯制PP利潤有所下滑，油制、PDH制利潤有所回升。

利潤分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20240531-0606）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周油制、煤制、甲醇制、PDH制PP利潤修復(fù)，丙烯制PP利潤有所下滑。

利潤分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20240405-0411）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周煤制、丙烯制、甲醇制PP利潤修復(fù)，油制、 PDH制PP利潤下滑。

利潤分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20240329-0404）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周甲醇制PP利潤修復(fù)，油制、煤制、丙烯制、PDH制PP利潤下滑。

利潤分析

Mysteel參考丨動(dòng)力煤傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，市場(chǎng)煤價(jià)上下兩難

下旬加快安排裝船出港，加之元旦前后下游補(bǔ)庫需求增多，北港消庫進(jìn)程繼續(xù)加快，但受發(fā)運(yùn)成本倒掛影響，北方區(qū)域部分港口調(diào)度受之影響，調(diào)入量明顯減少，港口拉運(yùn)基本為終端長協(xié)為主，庫存呈持續(xù)下降趨勢(shì) 圖7：全國55港口動(dòng)力煤庫存（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖8：環(huán)渤海港口動(dòng)力煤庫存（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、價(jià)格方面 2023年12月以來，受多輪寒潮疊加影響，終端電廠日耗持續(xù)走高，但受封航天氣影響港口庫存大幅累積，且電廠在存煤相對(duì)充裕下，多以消耗自身庫存為主，高庫存壓制港口煤價(jià)上漲乏力，近期下游客戶需求無明顯提升，在長協(xié)煤及進(jìn)口煤雙向補(bǔ)充下，拉運(yùn)積極性偏弱，港口煤價(jià)持續(xù)承壓，但基于成本支撐，以及春節(jié)前的補(bǔ)庫預(yù)期，部分貿(mào)易商仍有挺價(jià)情緒。

Mysteel參考

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

一、利潤趨勢(shì)定性分析 本周（20231027-1103）本周油制、煤制PP利潤修復(fù)， 外采丙烯制PP利潤不變。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20231027-1102）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周（20231027-1102）油制、煤制、甲醇制PP利潤修復(fù)， PDH制、丙烯制PP利潤下滑聚丙烯基本面變動(dòng)不大，市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行地緣局勢(shì)對(duì)油價(jià)的支撐減弱，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂延續(xù)，且美聯(lián)儲(chǔ)暗示仍有加息的可能性，本周國際油價(jià)顯著下跌，油制PP利潤修復(fù)。

利潤分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20230908-0914）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周（20230908-0914）油制、丙烯制、甲醇制、PDH制PP利潤修復(fù)，煤制PP利潤下滑聚丙烯下游需求回暖，疊加成本端強(qiáng)勢(shì)，本周市場(chǎng)突破8000關(guān)口，明顯走高主要機(jī)構(gòu)認(rèn)為全球原油市場(chǎng)下半年將面臨供應(yīng)缺口，對(duì)今明兩年需求前景持樂觀態(tài)度，供應(yīng)趨緊預(yù)期給予油市支撐，本周期國際油價(jià)沖高。

利潤分析

Mysteel：進(jìn)口澳煤發(fā)運(yùn)量持續(xù)回升 價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯

當(dāng)前進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)以印尼低卡煤為主，由于價(jià)格方面優(yōu)勢(shì)，一直深受沿海電廠歡迎另近兩年進(jìn)口俄煤數(shù)量呈逐年增加趨勢(shì)；值得注意的是4月1日開始中國將恢復(fù)煤炭進(jìn)口關(guān)稅，其中俄動(dòng)力煤關(guān)稅為6%，此舉對(duì)其影響較大；若如無明顯價(jià)格優(yōu)勢(shì)，俄動(dòng)力煤進(jìn)口量或較難增量，實(shí)際影響仍有待觀察 2018-2022年進(jìn)口澳煤總量變化（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 展望未來，進(jìn)口澳煤有望繼續(xù)增量，補(bǔ)充國內(nèi)高卡煤市場(chǎng)資源，但短期內(nèi)難以回升至禁運(yùn)前發(fā)運(yùn)量，需持續(xù)關(guān)注澳煤與國內(nèi)價(jià)差區(qū)間變化，從而對(duì)進(jìn)口量所產(chǎn)生的影響。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(10.10 - 10.16)

一、全球煤炭周度發(fā)運(yùn)統(tǒng)計(jì) 根據(jù)Mysteel全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，本周海上總發(fā)運(yùn)量為1654.9萬噸，環(huán)比增1.4%。

澳洲發(fā)運(yùn)

[動(dòng)力煤日評(píng)]：港口煤價(jià)繼續(xù)松動(dòng) 貿(mào)易商出貨意愿強(qiáng)烈（20220328）

煤炭 國內(nèi)市場(chǎng) 日評(píng) 評(píng)論

相關(guān)產(chǎn)品

Mysteel快訊：韓國11月煤炭進(jìn)口量環(huán)比上漲18% 加拿大國家鐵路公司周度煤炭運(yùn)輸同比增長20.37%

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