Mysteel調研：2023年春節(jié)期間山西動力煤礦放假安排及后市預判

概述：2022年末受疫情影響，煤礦確診新冠人員增多，生產波動明顯，供應水平震蕩運行目前供需均處于偏弱狀態(tài)，在終端庫存也相對安全的情況下，預計價格支撐力度有限，春節(jié)前市場多延續(xù)弱勢走勢隨著2023年春節(jié)臨近，煤礦放假計劃陸續(xù)制定，根據(jù)Mysteel對山西區(qū)域煤礦春節(jié)放假安排與節(jié)后復工計劃情況作了調研匯總，詳細情況如下 一、2022年山西地區(qū)春節(jié)煤礦放假安排 山西區(qū)域貫徹保供政策，集團大礦大多不放假，其余煤礦于1月11日起陸續(xù)放假，Mysteel調研山西區(qū)域，樣本涉及49個煤礦，剔除放假待定及已停產樣本5個，有效樣本總計44個；其中不放假礦山28個，占63.6%，放假礦山16個，占36.4%。

煤焦熱點

Mysteel動力煤：山西區(qū)域煤礦產銷正常，煤價整體上漲

山西產地主流動力煤礦區(qū)域整體產銷正常其中晉能、陽泉大礦還是維持長協(xié)保供發(fā)運外加少量市場批量，但節(jié)前個別礦生產有問題，日產減少0.5萬噸左右，影響較小，大礦長協(xié)價持穩(wěn)，5500大卡仍在725元/噸，而市場價周漲幅35-50元區(qū)間，現(xiàn)5500大卡報價810元/噸；晉北區(qū)域大部分礦因降雪天氣影響，公路疏車時間較長，影響地銷汽運發(fā)車緩慢，站臺庫存很少，煤價周漲幅70元/噸另外山西大煤企春節(jié)均不放假，正常生產，預計初一到初三工作量安排不多，產量會有所減少，但整體節(jié)奏維持正常生產，有序發(fā)運。

日評

【山西莒山煤礦】預計2022年動力煤價格總體會呈上漲趨勢

2021年動力煤市場跌宕起伏，價格大漲大跌，一直以來動力煤市場都備受關注，那么2022年動力煤市場價格走向如何呢，有幸請到山西莒山煤礦陳總為我們解答 1、您預計2022年動力煤市場價格走勢如何？ 往年年底價格都往下調開了，持續(xù)到5月份左右價格才往上漲呢，今年年底價格還在往上漲，個人認為明年價格不會低呢 2、今年1月份疫情對生產運輸影響如何，還有哪些其他影響？ 肯定和疫情有很大影響，目前疫情仍然嚴峻，對市場影響較大，還有印尼限制出口，目前仍然未恢復，往常內蒙古產量下降等都會對市場造成影響。

動力煤

【某煤礦】山西某煤礦預計后期動力煤市場震蕩下行

問：非常有幸邀請到山西某煤礦的銷售經理來接受我的采訪，您感覺后期市場會如何變動呢？ 答：（1）短期來看，到年前這段時間，由于下游還是有一定的補庫需求的，再加上疫情的影響，所以還是會漲價，但是幅度應該不會太大，大概率5500大卡的還是會在900元以內，再高的話就要超過規(guī)定的基準價了，那肯定是不行（2）年后的話就不是那么好預測了，到時候市場的變化肯定比較大，我的觀點是市場震蕩下行一方面是去年11月、12月國家也提出了關于煤價調整的政策，2022年價格肯定是要下調；另一方面是，前段時間的煤價過于瘋狂了，之后慢慢的肯定還要回歸正常區(qū)間，你看像往年的時候，比如2021年一季度我們礦上定的價格是300多，今年的話當然不會這么低，但也不會高到哪里，現(xiàn)在我們初步定的就是400多吧。

2022年春節(jié)專題

廣發(fā)期貨：焦煤區(qū)間參考1050-1200

現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競拍價格偏弱運行，蒙煤報價跟隨期貨波動，節(jié)后補庫需求偏弱，下游消耗庫存為主，動力煤市場轉為下跌，美伊沖突造成原油、天然氣大漲供應端，春節(jié)假期結束后，煤礦陸續(xù)復產，煤炭日產逐步回升；進口煤方面，口岸庫存繼續(xù)累庫，節(jié)后恢復通關后保持高位運行需求端，鋼廠鐵水產量低位回升，焦化利潤修復，開工穩(wěn)中有升，為了降低成本，主流鋼廠3月4日提降焦炭價格庫存端，煤礦累庫，焦企、鋼廠、洗煤廠、港口、口岸均去庫，整體庫存季節(jié)性下降。

機構

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260306-0312）

一、樣本趨勢定性分析 本期（20260306-0312），國內樣本工藝路線制甲醇理論利潤環(huán)比均有改善，煤制于周內多扭虧為盈，焦爐氣制盈利擴大，天然氣制虧損收窄明顯。

利潤

廣發(fā)期貨：焦煤建議震蕩看待，區(qū)間參考1000-1150。

現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競拍價格下跌居多，蒙煤報價跟隨期貨波動，節(jié)后補庫需求走弱，下游消耗庫存為主，但動力煤市場持續(xù)上漲，不同煤種走勢分化供應端，春節(jié)假期結束，煤礦陸續(xù)復產，日產后期將逐步回升；進口煤方面，口岸庫存繼續(xù)累庫，23日開始恢復通關，當日通關達1300車以上需求端，鋼廠鐵水產量低位回升，焦化利潤修復，開工穩(wěn)中有升，春節(jié)后下游補庫需求有限庫存端，煤礦累庫，焦企、鋼廠、洗煤廠、港口、口岸均去庫，整體庫存季節(jié)性下降。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤震蕩看待，區(qū)間參考1050-1200元/噸

【焦煤】邏輯：煤礦節(jié)后復產致供應增加，兩會鋼廠限產使鐵水產量下降、焦煤需求減弱，主流鋼廠計劃提降焦炭價格，動力煤回落但地緣推升能源通脹預期數(shù)據(jù)：主力2605合約收1105.5元/噸，漲0.77%；山西主焦煤倉單1190元/噸，基差+84.5元/噸；焦煤總庫存3910.5萬噸，周減22.1萬噸觀點：震蕩看待，區(qū)間參考1050-1200元/噸，謹慎操作 【焦炭】邏輯：焦化利潤修復至盈虧平衡，節(jié)后供應小幅增加，鋼廠限產致需求偏弱，主流鋼廠提降焦炭價格，港口和焦化廠庫存累庫，地緣對煤焦有階段性利多。

機構

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260227-0305）

一、樣本趨勢定性分析 本期（20260227-0305），國內樣本工藝路線制甲醇理論利潤環(huán)比均不同程度的有所改善，地緣局勢沖突驟然升級導致商品價格大幅上漲提振明顯。

利潤

廣發(fā)期貨：焦炭反彈空間受壓制，逢高做空

【焦煤】 邏輯：動力煤上漲帶動焦煤盤面反彈，上海地產新政提振回暖預期；煤礦復產帶動供應增加，下游鋼廠鐵水產量低位，補庫需求走弱，現(xiàn)貨仍有下跌預期數(shù)據(jù)：主力JM2605漲2.22%收1126元/噸，山西主焦煤倉單1190元/噸；焦煤總庫存4019.8萬噸周減314.6萬噸觀點：階段性反彈，逢高做空，區(qū)間1050-1200元/噸 【焦炭】 邏輯：跟隨焦煤盤面反彈，節(jié)前鋼廠接受焦炭首輪提漲，焦化利潤修復至盈虧平衡；但鋼廠鐵水產量低位，節(jié)后有提降計劃，焦化廠庫存增加。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤單邊區(qū)間震蕩看待

現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競拍價格下跌居多，蒙煤報價跟隨期貨波動，近日流拍率回落，冬儲補庫基本結束，動力煤市場近期開始企穩(wěn)供應端，進入臨近春節(jié)，煤礦陸續(xù)放假，日產逐步回落；進口煤方面，口岸庫存歷史高位，蒙煤報價反彈回落，元旦后通關快速回升至偏高水平需求端，鋼廠鐵水產量保持低位，焦化利潤修復，開工略增，春節(jié)前下游補庫需求增長有限庫存端，隨著下游補庫推進，洗煤廠、焦企、鋼廠均累庫，煤礦、港口、口岸去庫，整體庫存中位略增。

機構

【廣發(fā)期貨】預計節(jié)后煤焦市場震蕩偏弱運行

現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競拍價格漲跌互現(xiàn)，但部分煤種有沖高回落跡象，部分煤礦低硫主焦煤下跌，蒙煤報價跟隨期貨波動，流拍率總體保持低位，貿易商和下游用戶企業(yè)謹慎補庫，動力煤市場小幅震蕩近期，國內產地煤價漲勢放緩，呂梁地區(qū)，隨著市場情緒走弱，下游采購放緩，報價有所回調，部分前期預售訂單較多的煤礦，暫無銷售壓力，價格暫穩(wěn)為主盡管現(xiàn)貨價格有所松動，但臨近春節(jié)，煤礦逐步減產停產，供給存在明顯下降預期，煤礦產量減少，而需求端并沒有同步下滑，疊加冬儲補庫驅動，焦煤價格節(jié)前或以穩(wěn)為主。

焦炭

廣發(fā)期貨：蒙煤高位回落，雙焦盤面震蕩回落

現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競拍價格出現(xiàn)下跌跡象，部分煤礦低硫主焦煤下跌，蒙煤報價跟隨期貨波動，近日流拍率回落，冬儲補庫接近尾聲，動力煤市場近期開始企穩(wěn)供應端，進入臨近春節(jié)，煤礦陸續(xù)放假，日產逐步回落；進口煤方面，口岸庫存歷史高位，蒙煤報價反彈回落，元旦后通關快速回升至偏高水平需求端，鋼廠鐵水產量保持低位，焦化利潤修復，開工上升，春節(jié)前下游補庫需求增長有限庫存端，隨著下游補庫推進，洗煤廠、焦企、鋼廠均累庫，煤礦、港口、口岸去庫，整體庫存中位略增。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤單邊震蕩看待

【觀點】昨日焦煤期貨震蕩上漲走勢現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競拍價格出現(xiàn)下跌跡象，部分煤礦低硫主焦煤下跌，蒙煤報價跟隨期貨波動，近日流拍率回落，冬儲補庫接近尾聲，動力煤市場近期開始企穩(wěn)供應端，進入新年煤礦日產繼續(xù)回升，進入復產階段，出貨好轉去庫加快；進口煤方面，口岸庫存歷史高位，蒙煤報價反彈回落，元旦后通關快速回升至偏高水平需求端，鋼廠鐵水產量保持低位，焦化利潤下滑，開工回落，春節(jié)前下游補庫需求增長有限。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤單邊震蕩看待，區(qū)間參考1050-1250

【觀點】昨日焦煤期貨先抑后揚走勢現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競拍價格出現(xiàn)下跌跡象，部分煤礦低硫主焦煤下跌，蒙煤報價跟隨期貨波動，近日流拍率回落，冬儲補庫接近尾聲，動力煤市場近期開始企穩(wěn)小幅反彈供應端，進入新年煤礦日產繼續(xù)回升，進入復產階段，出貨好轉去庫加快；進口煤方面，口岸庫存歷史高位，蒙煤報價反彈回落，元旦后通關快速回升至偏高水平需求端，鋼廠鐵水產量保持低位，焦化利潤下滑，開工回落，春節(jié)前下游補庫需求增長有限。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤單邊震蕩偏強看待

【觀點】昨日焦煤期貨強勢反彈走勢現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競拍價格出現(xiàn)下跌跡象，部分煤礦低硫主焦煤下跌，蒙煤報價跟隨期貨波動，近日流拍率回落，貿易商謹慎補庫，動力煤市場近期開始企穩(wěn)小幅反彈供應端，進入新年煤礦日產繼續(xù)回升，進入復產階段，出貨好轉去庫加快；進口煤方面，口岸庫存歷史高位，蒙煤報價反彈回落，元旦后通關快速回升至偏高水平需求端，鋼廠鐵水產量保持低位，焦化利潤下滑，開工回落，春節(jié)前下游補庫需求增長有限。

機構

Mysteel盤點：長治市場噴吹煤價格震蕩運行

國有大礦春節(jié)普遍放假時間較短，但中間環(huán)節(jié)已進入休市狀態(tài)，市場交投氛圍冷清，線上競拍流拍為主下游鋼企補庫節(jié)前補庫基本完成，市場流動性減弱，整體呈現(xiàn)供需雙弱格局 晉城市場噴吹煤價格近期維持穩(wěn)定，線上原煤交易活躍，受動力煤底部支撐明顯當前社會庫存整體處于低位水平隨著煤礦大面積進入春節(jié)停工休假階段，原煤供應明顯收緊，推動貿易環(huán)節(jié)加大原煤采購備貨力度與此同時，無訂單貿易商逐步退出市場，整體交投氛圍趨于清淡 我國主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q>7000.0，A<11.0，V8.0，S<1.0，報850元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報757元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S1.1報880元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價格報1040元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報1000元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6500，A11，S0.5報870元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q7500 A11 V11 S0.4報1010元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報1120元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報910元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報1015元/噸，以上價格均為出廠價現(xiàn)金含稅。

盤點

Mysteel參考丨供需格局延續(xù)，一季度動力煤市場先強后弱

元旦過后，主產區(qū)煤礦陸續(xù)開啟2026年度生產任務，前期停產檢修的煤礦逐步恢復正常生產，產量將平穩(wěn)釋放，整體供應水平優(yōu)于2025年12月后半段；隨著春節(jié)臨近，預計臘月中下旬起，山西、陜西、內蒙古等主產區(qū)部分中小型民營煤礦將陸續(xù)停產放假，大型煤企雖將維持保供生產，但整體產能利用率仍會出現(xiàn)階段性下滑，供應進入短期收縮期；節(jié)后元宵節(jié)前后，停產煤礦將逐步復產，供應端逐步恢復至常態(tài)水平從全年基調來看，2026年安全監(jiān)管政策大概率延續(xù)從嚴態(tài)勢，產能核增審批節(jié)奏放緩，疊加一季度煤價處于相對低位，部分成本較高的煤礦可能面臨虧損壓力，生產積極性受到抑制，整體產量難有顯著增量，預計一季度動力煤產量同比基本持平或小幅增長1%以內。

Mysteel參考

廣發(fā)期貨：焦煤單邊震蕩偏空看待，區(qū)間參考1000-1200

現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競拍價格漲多跌少，蒙煤報價跟隨期貨回落，近日流拍率回落，貿易商謹慎補庫，動力煤市場近期開始轉跌供應端，進入新年煤礦日產繼續(xù)回升，進入復產階段，出貨好轉但去庫不足；進口煤方面，口岸庫存歷史高位，蒙煤報價回落，元旦后通關快速回升至偏高水平需求端，鋼廠略虧疊加某鋼廠出現(xiàn)安全事故，鐵水產量保持低位，焦化利潤下滑，開工回落，下游補庫需求有所回暖庫存端，隨著下游補庫推進，煤礦、焦企、鋼廠均累庫，洗煤廠、港口、口岸去庫，整體庫存中位略增。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤單邊震蕩偏弱看待

【觀點】昨日焦煤期貨弱勢下跌走勢現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競拍價格漲多跌少，蒙煤報價跟隨期貨回落，近日流拍率回落，貿易商謹慎補庫，動力煤市場元旦后逐步反彈供應端，進入新年煤礦日產小幅回升，進入復產階段，出貨好轉開始去庫；進口煤方面，口岸庫存小幅去庫，蒙煤報價反彈，元旦后通關快速回升至偏高水平需求端，鋼廠虧損檢修有所下降，鐵水產量穩(wěn)中有升，焦化利潤下滑，開工回升，補庫需求有所回暖庫存端，隨著下游補庫推進，焦企、洗煤廠、鋼廠、港口、口岸均累庫，整體庫存中位略增。

機構