【華夏時報(bào)】淡季不淡！煤價(jià)年內(nèi)漲幅超22％，專家預(yù)計(jì)2026年煤炭行業(yè)比去年賺錢

“‘淡季不淡’主要是供需格局維持緊平衡所致”動力煤分析師任慧云告訴《華夏時報(bào)》記者，供應(yīng)端略有邊際收縮，一方面國內(nèi)原煤產(chǎn)量增速放緩，在安全環(huán)保檢查常態(tài)化影響下，煤礦生產(chǎn)多以核定產(chǎn)能均衡拆分為主，產(chǎn)量增量空間有限另一方面，煤炭進(jìn)口量收縮國際煤價(jià)持續(xù)保持在高位水平，進(jìn)口煤到岸較內(nèi)貿(mào)煤性價(jià)比優(yōu)勢不足，存在倒掛，動力煤進(jìn)口量有所下滑 國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1—3月份，規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量12.0億噸，同比增長0.1%；另據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，1—4月份，我國累計(jì)進(jìn)口煤及褐煤14936.0萬噸，同比下降2.1%。

媒體報(bào)道

Mysteel：解讀短中期焦煤價(jià)格走勢與節(jié)奏

【核心觀點(diǎn)】 短期焦煤價(jià)格受下游供需穩(wěn)定、動力煤旺季預(yù)期，存在價(jià)格支撐但隨著焦炭三輪提漲落地，本輪鐵水產(chǎn)量上升、剛需驅(qū)動的價(jià)格上漲周期已基本進(jìn)入尾聲，后續(xù)隨著成材淡季特征愈發(fā)明顯，蒙煤進(jìn)口持續(xù)高位，以及貿(mào)易商囤貨意愿減弱，價(jià)格將迎來由漲轉(zhuǎn)跌拐點(diǎn) 從倉單成本角度分析，短期價(jià)格高位窄幅震蕩，較多主焦煤品種倉單測算在1350-1380元/噸之間，因此短期價(jià)格也難突破前高；同時當(dāng)前最低倉單成本仍為蒙煤長協(xié)倉單，二季度倉單成本維持950-1000元/噸附近，相對偏低的山西主焦煤品種倉單測算在1200元/噸附近。

觀點(diǎn)

國家能源局：4月以來全國煤炭日均調(diào)度產(chǎn)量持續(xù)處于較高水平

3月底，環(huán)渤海港口5500大卡動力煤現(xiàn)貨平倉價(jià)753元／噸，較2月末上漲28元／噸，漲幅3.9%，這比國際煤價(jià)增幅低10個百分點(diǎn)以上，有力保障了國內(nèi)能源安全穩(wěn)定供應(yīng) “我們持續(xù)跟蹤分析中東局勢對我國煤炭市場和能源安全保供的影響，緊盯煤炭生產(chǎn)、進(jìn)口、需求等重點(diǎn)指標(biāo)變化趨勢，會同有關(guān)方面全力做好煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供穩(wěn)價(jià)工作，切實(shí)發(fā)揮好煤炭在能源供應(yīng)體系中的兜底保障作用”張星說 記者從會上了解到，4月23日的數(shù)據(jù)顯示，全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤達(dá)到1.9億噸，可用32天，處于歷史較高水平。

原料

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260410-0416）

一、樣本趨勢定性分析 本期（20260410-0416），國內(nèi)樣本工藝路線制甲醇理論利潤環(huán)比有所回落。

利潤

Mysteel解讀：海外鋼鐵供給收縮對中國出口的利好效應(yīng)分析

我們以越南地區(qū)為典型案例分析，煤炭成本驅(qū)動的電力價(jià)格和高爐原料價(jià)格，是對其生產(chǎn)成本影響最大的變量近幾個月，隨著地緣沖突加劇，各類資源品價(jià)格已開始明顯上漲 從越南鋼材產(chǎn)量對成本的彈性來看，回顧2022年能源沖擊，22年上半年印尼動力煤出口價(jià)格接近翻倍，越南全年粗鋼產(chǎn)量下降13%，粗略估算彈性為-0.17左右按照這一預(yù)期推算，越南粗鋼年產(chǎn)量2470萬噸，假設(shè)美伊沖突后續(xù)越南進(jìn)口能源品價(jià)格上漲40%，則后續(xù)每季度減產(chǎn)規(guī)模大約在42萬噸左右。

觀點(diǎn)

2026 年（第八屆）全國煤焦采購大會·日照站圓滿落幕

他分析指出，預(yù)計(jì)煤焦市場價(jià)格或短期內(nèi)震蕩持穩(wěn)，短期來看，焦煤供應(yīng)端，澳、加進(jìn)口低位，國內(nèi)與蒙煤供應(yīng)維持正常偏高水平，整體供應(yīng)高位小幅回升焦炭的供需格局也偏向?qū)捤桑?026年焦炭產(chǎn)能壓力仍存，焦化廠開工率可能隨利潤波動，但整體供應(yīng)彈性較大需求端還是受到下游疲軟運(yùn)行，及鋼材出口放緩預(yù)期影響，仍有修復(fù)空間在對2026煤焦市場后續(xù)展望中，他認(rèn)為市場正在經(jīng)歷新一輪的供需錯配煉焦煤產(chǎn)量以穩(wěn)為主，反內(nèi)卷抑制；國內(nèi)礦山利潤仍存；動力煤對焦煤價(jià)格有托底作用。

會議報(bào)道

【華夏時報(bào)】2026年動力煤市場先揚(yáng)后抑，淡季承壓但下跌空間有限

近期，國際能源市場風(fēng)起云涌，進(jìn)口煤炭市場同樣暗流涌動，但內(nèi)貿(mào)煤市場卻似乎“不買賬”，價(jià)格處于持續(xù)下跌中 數(shù)據(jù)顯示，截至3月12日，5500K、5000K、4500K三個規(guī)格品價(jià)格分別收于740、657、568元/噸，日環(huán)比分別下降4、5、4元/噸，較前期高點(diǎn)分別下降13、18、17元/噸 上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部動力煤分析師張雯雯告訴《華夏時報(bào)》記者，2026年以來，動力煤市場整體呈“先漲后跌”走勢，價(jià)格中樞較2025年底小幅抬升，春節(jié)前供需階段性偏緊，節(jié)后則供過于求，價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。

媒體報(bào)道

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260313-0319）

本期（20260313-0319），國內(nèi)樣本工藝路線制甲醇理論利潤環(huán)比延續(xù)走強(qiáng)表現(xiàn)，期間天然氣制甲醇理論利潤逐步扭虧盈利數(shù)據(jù)方面，周期內(nèi)西北內(nèi)蒙古煤制甲醇周均利潤為128.30元/噸，環(huán)比+270.81%，同比-50.92%；山東煤制利潤均值247.30元/噸，環(huán)比+128.70%，同比+174.33%；山西煤制利潤均值在200.90元/噸，環(huán)比+477.30%，同比+25.65%；河北焦?fàn)t氣制甲醇周均利潤為442.00元/噸，環(huán)比+22.44%，同比-8.11%；西南天然氣制甲醇周均利潤為146.00元/噸，環(huán)比+404.17%，同比+240.38%。

利潤

[純堿周評]：需求穩(wěn)中有升 純堿價(jià)格穩(wěn)中堅(jiān)挺（20260226-0305）

需求端，下游需求穩(wěn)中有升，節(jié)后下游低價(jià)補(bǔ)庫，原材料庫存下降節(jié)前停車企業(yè)，逐步開車，整體消費(fèi)維持，但新增產(chǎn)能少，目前下游已經(jīng)面臨較大壓力，產(chǎn)品及資金近期，國內(nèi)進(jìn)口一船純堿，量3萬噸左右周內(nèi)，浮法日熔量14.85萬噸，環(huán)比穩(wěn)定，光伏8.78萬噸，降了800噸下周，浮法預(yù)計(jì)600放水，1050點(diǎn)火光伏預(yù)期1600點(diǎn)火綜上，短期看純堿走勢維穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格波動區(qū)間小 3、市場影響因素分析 1.成本端動力煤價(jià)格波動情況。

周/月評

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260213-0226）

一、樣本趨勢定性分析 本期（20260213-0226），國內(nèi)樣本工藝路線制甲醇理論利潤穩(wěn)中稍走強(qiáng)，其中產(chǎn)區(qū)煤制利潤環(huán)比節(jié)前有增，焦?fàn)t氣制盈利同步稍改善，天然氣制虧損幅度趨穩(wěn)。

利潤

Mysteel：印尼減產(chǎn)風(fēng)波下，節(jié)前進(jìn)口動力煤市場將高位持穩(wěn)

背景：全球最大的動力煤出口國印尼減產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)酵，該國出口煤價(jià)不斷上漲；澳煤作為替代性資源價(jià)格也水漲船高，國際供應(yīng)收縮成為引導(dǎo)節(jié)前節(jié)后價(jià)格變動的核心主線目前國際供應(yīng)格局正在不斷調(diào)整，整體呈現(xiàn)“供應(yīng)趨緊，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，預(yù)期向好”的鮮明特征，該背景下進(jìn)口動力煤價(jià)格或?qū)⒂瓉盹@著支撐，以下將從國際市場及國內(nèi)市場做具體分析 一、印尼減產(chǎn)政策下，全球供應(yīng)格局震蕩 作為全球動力煤出口的“風(fēng)向標(biāo)”，印尼在2026年提出的大幅減產(chǎn)計(jì)劃，在本周持續(xù)釋放影響力，成為主導(dǎo)進(jìn)口動力煤市場的核心變量。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2026新春團(tuán)拜會——蘭炭府谷站圓滿落幕

綜合來看，秦港5500大卡動力煤價(jià)格波動區(qū)間預(yù)計(jì)為650-850元/噸，受極端天氣、地緣沖突等因素?cái)_動呈窄幅震蕩，上行空間受能源轉(zhuǎn)型、電廠盈利情況與進(jìn)口補(bǔ)充約束，下行有成本與保供政策支撐 其次是上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵合金事業(yè)部硅鐵分析師鄭艷姚針對《2025年硅鐵市場回顧及2026年展望》的主題演講。

會議報(bào)道

Mysteel：2026新春團(tuán)拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

進(jìn)口煤量預(yù)計(jì)同比下降20%，外部補(bǔ)充力度減弱；產(chǎn)地"超產(chǎn)整治"推進(jìn)將進(jìn)一步約束國內(nèi)產(chǎn)能釋放綜合來看，四季度國內(nèi)煤炭供應(yīng)量將環(huán)比前三季度回落長期供應(yīng)保障需關(guān)注主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量恢復(fù)進(jìn)程、新疆產(chǎn)能釋放持續(xù)性及進(jìn)口政策調(diào)整對供應(yīng)結(jié)構(gòu)的長期影響，同時需重視主產(chǎn)區(qū)政策執(zhí)行力度、運(yùn)輸通道建設(shè)進(jìn)展及國際煤價(jià)波動對國內(nèi)市場的傳導(dǎo)效應(yīng) 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 動力煤部分析師 劉帥杰 隨后由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 動力煤部分析師張雯雯發(fā)表了《2025動力煤需求復(fù)盤與2026展望》主題演講。

會議報(bào)道

Mysteel年報(bào)：2026年國內(nèi)動力煤價(jià)格中樞或略有上移

一、2025年動力煤市場供需平衡分析 2025年我國動力煤供需平衡關(guān)系呈現(xiàn)全年先寬松后改善、整體階段性失衡的特征上半年受政策傳導(dǎo)滯后和季節(jié)性需求淡季影響，供需寬松壓力較大；下半年迎峰度夏、階段性需求釋放，供需格局有所改善上半年供給端產(chǎn)量充足、進(jìn)口雖降但整體供給壓力不大，而需求端新能源擠壓火電需求，非電行業(yè)中建材等行業(yè)需求疲軟，動力煤市場呈現(xiàn)供過于求的寬松格局，秦皇島港Q5500動力煤價(jià)格從年初770元/噸跌至6月底617元/噸，跌幅達(dá)20%。

煤焦熱點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260116-0122）

一、樣本趨勢定性分析 本期（20260116-0122），國內(nèi)樣本工藝路線制甲醇理論利潤多環(huán)比延續(xù)走弱表現(xiàn)，山東一帶利潤相對尚可。

利潤

全球最大動力煤出口國政策生變，國內(nèi)煤價(jià)會受影響嗎？

蒙古國、俄羅斯均計(jì)劃進(jìn)一步提升對華煤炭出口規(guī)模，印尼以外的進(jìn)口端潛在增量將對煤價(jià)形成約束 詹德拉也表示，2025年初，由于印尼煤發(fā)電成本超過市場電價(jià)可承受的水平，中國大幅減少了進(jìn)口，轉(zhuǎn)而使用國內(nèi)煤炭和其他來源的煤炭因此，盡管印尼可以通過政策推動煤價(jià)上漲，但國際市場和電價(jià)最終會自行調(diào)整，實(shí)現(xiàn)供需平衡 從成本端測算看，分析師表示，按當(dāng)前印尼Q3800大卡動力煤FOB價(jià)格約47美元／噸計(jì)算，若2026年開始征收出口關(guān)稅，印尼煤炭出口成本將增加約0.47至2.4美元／噸，預(yù)計(jì)將對中國自印尼進(jìn)口煤數(shù)量形成階段性壓制，但對國內(nèi)煤價(jià)的直接拉動效應(yīng)有限。

原料

Mysteel解讀：2025年11月中國進(jìn)口動力煤3201.5萬噸?環(huán)比增長但同比降幅持續(xù)擴(kuò)大

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年11月中國進(jìn)口動力煤3201.5萬噸，環(huán)比10月增長6%，但較去年同期大幅下降22%這一數(shù)據(jù)反映了當(dāng)前中國動力煤進(jìn)口市場呈現(xiàn)“環(huán)比在修復(fù)，同比有收縮”的特征，以下將對數(shù)據(jù)進(jìn)行具體分析 一、11月進(jìn)口動力煤3201.5萬噸，除澳煤外均有不同程度的增長 11月進(jìn)口量環(huán)比增長主要得益于國內(nèi)終端在冬季備貨窗口期臨近時進(jìn)行的結(jié)構(gòu)性補(bǔ)庫分過國別來看，11月中國共進(jìn)口印尼動力煤2001.4萬噸，環(huán)比上月增長9%。

煤焦熱點(diǎn)

中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會煤炭進(jìn)出口專業(yè)委員會第十四次會議召開

會議指出，要正確把握煤炭市場供需關(guān)系，根據(jù)國內(nèi)供需情況，合理調(diào)控煤炭進(jìn)口，發(fā)揮好進(jìn)口煤補(bǔ)充調(diào)節(jié)作用會議要求，專委會成員單位要做好煤炭穩(wěn)供穩(wěn)價(jià)工作，做好風(fēng)險(xiǎn)防范，把握好進(jìn)口煤的談判節(jié)奏；在談判中主動使用基于需求側(cè)的、更貼近國內(nèi)市場的、符合真實(shí)交易價(jià)格的中國進(jìn)口動力煤采購價(jià)格指數(shù)（CICI指數(shù)）；做好前瞻性的政策研究、市場研究工作；增強(qiáng)自律意識、誠信意識、合作意識和利益共同體意識持續(xù)深入推進(jìn)“12221工作機(jī)制”，加強(qiáng)國際進(jìn)口煤市場形勢分析，有效控制國際煤炭市場風(fēng)險(xiǎn)。

原料

2026動力煤市場年度展望暨年報(bào)發(fā)布會順利召開

國家氣候中心已構(gòu)建風(fēng)光資源評估、預(yù)測及氣候效應(yīng)評估體系，可為動力煤行業(yè)應(yīng)對氣候風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化能源調(diào)度提供支撐 ?上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動力煤分析師 劉帥杰 劉帥杰表示2025年上半年國內(nèi)煤炭供應(yīng)高位運(yùn)行，山西地區(qū)產(chǎn)量增長有效對沖進(jìn)口減量，總供應(yīng)量同比小幅提升。

會議報(bào)道

2025中國國際煤炭貿(mào)易年會圓滿落幕

他在演講中表示，2025年進(jìn)口煤炭的進(jìn)口量同比下降11%，且在進(jìn)口蒙古煉焦煤仍有增量空間的預(yù)期下，預(yù)計(jì)進(jìn)口煉焦煤仍將維持1億噸以上水平，值得注意的是，產(chǎn)地焦煤礦產(chǎn)量二季度開始出現(xiàn)明顯下滑最后他總結(jié)道，焦炭產(chǎn)能過剩，很難走出獨(dú)立行情，而焦煤始終還是焦煤，動力煤雖然對它有支撐帶動作用，但也要考慮煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈本身的平衡關(guān)系在鐵水持續(xù)下降的預(yù)期中，焦煤也獨(dú)木難支，待鐵水見底，冬儲來臨時，焦煤或還有行情 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 煤焦高級分析師 熊超 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)部項(xiàng)目負(fù)責(zé)人金煒先生開啟“AI+EBC賦能煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈智能生態(tài)協(xié)同”發(fā)布儀式。

會議報(bào)道