齊盛期貨：焦煤上行高度受限

1月以來，鋼廠鐵水產(chǎn)量確實出現(xiàn)了一定程度的恢復(fù)隨著部分鋼廠高爐檢修結(jié)束，鐵水日產(chǎn)數(shù)據(jù)止跌回升鋼廠日均鐵水產(chǎn)量由227.43萬噸增加至229.5萬噸，對焦煤構(gòu)成了剛性需求的支撐近期，焦煤競拍情況也確實有所好轉(zhuǎn)，流拍率大幅下降，成交價格逐漸回穩(wěn)從下游需求企業(yè)的原料庫存看，全國247家鋼廠煉焦煤庫存可用天數(shù)為12.8天，獨(dú)立焦企煉焦煤庫存可用天數(shù)為12.7天正常情況下，下游企業(yè)一般會在春節(jié)前將原料庫存補(bǔ)充至15天左右。

原料

Mysteel晚餐：高爐電爐生產(chǎn)情況調(diào)查，鐵礦石港庫增加

◎本周，全國230家獨(dú)立焦企焦炭日均產(chǎn)量52.31萬噸增0.02萬噸，焦炭庫存39.47萬噸增0.16萬噸，煉焦煤總庫存823.94萬噸減5.47萬噸，焦煤可用天數(shù)11.8天減0.09天 ◎8月22日，76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3336元/噸，日環(huán)比不變，平均利潤為-93/噸，谷電利潤為6元/噸，日環(huán)比減少4元/噸 ◎8月22日，全國300家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量498.59萬噸，增0.11%；庫存周轉(zhuǎn)天7.9天，較昨日持平；日消耗總量57.55萬噸，較昨日增0.23%；日到貨總量58.10萬噸，較昨日增0.05%。

資訊

Mysteel晚餐：唐山鋼廠高爐檢修調(diào)研，鋼材總庫存續(xù)增

◎本周，523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為85.2%，環(huán)比增1.5%原煤日均產(chǎn)量191.2萬噸，增3.3萬噸，原煤庫存471.6萬噸，增1.5萬噸 ◎8月21日，全國300家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量498.04萬噸，增0.13%；庫存周轉(zhuǎn)天7.9天，持平；日消耗總量57.42萬噸，增0.45%；日到貨總量58.07萬噸，增1.47% ◎8月21日，76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3336元/噸，日環(huán)比減少1元/噸，平均利潤虧90/噸，谷電利潤為10元/噸，日環(huán)比減少2元/噸。

資訊

Mysteel周評：焦炭市場一周概覽（8.3-8.8）

【焦炭概覽】本周焦炭市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，隨著盤面再次拉漲，市場信心提振，部分參與者有看漲6輪預(yù)期供應(yīng)方面，8日Mysteel調(diào)研獨(dú)立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為74.03%增0.34%；焦炭日均產(chǎn)量65.10萬噸增0.29萬噸，焦炭庫存69.73萬噸減3.89萬噸，煉焦煤總庫存987.92萬噸減4.81萬噸，焦煤可用天數(shù)11.4天減 0.11天數(shù)據(jù)看到，焦炭5輪提漲落地之后，焦企利潤明顯有所修復(fù)，主流區(qū)域焦企多數(shù)已有盈利，整體開工小幅回升，且廠內(nèi)焦炭庫存持續(xù)向下轉(zhuǎn)移，市場發(fā)運(yùn)較為順暢，焦炭需求向好；需求方面，8日Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率83.75%，環(huán)比上周增加0.29個百分點(diǎn)，同比去年增加3.54個百分點(diǎn) ；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.09%，環(huán)比上周減少0.15個百分點(diǎn) ，同比去年增加3.07個百分點(diǎn)；鋼廠盈利率68.4%，環(huán)比上周增加3.03個百分點(diǎn)，同比去年增加63.21個百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量 240.32萬噸，環(huán)比上周減少0.39萬噸，同比去年增加8.62萬噸。

周評

每日鋼市：6家鋼廠漲價，鋼坯漲40元，鋼價偏強(qiáng)運(yùn)行

產(chǎn)業(yè)方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，本周，247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.89%，環(huán)比增加0.99個百分點(diǎn)；90家獨(dú)立電弧爐鋼廠平均產(chǎn)能利用率51.79%，環(huán)比上升1.43個百分點(diǎn) 隨著鋼廠效益好轉(zhuǎn)，本周高爐鐵水產(chǎn)量增加，對原燃料消耗有所提升近期煉焦煤價格漲幅明顯，領(lǐng)漲黑色期貨市場不過，煤礦正在持續(xù)復(fù)產(chǎn)，后期煤價漲勢可能放緩?fù)瑫r，淡季下游用鋼需求難以改善，對高價資源接受程度一般，或制約鋼價上漲空間。

觀點(diǎn)

分析人士：煤價下跌累及焦炭

其中，樣本鋼廠及獨(dú)立焦化廠煉焦煤庫存分別為768.78萬噸、799.08萬噸，均處于歷史同期最低位“近期在天氣轉(zhuǎn)暖、高爐復(fù)產(chǎn)的預(yù)期下，下游焦化廠和鋼廠對焦煤、焦炭有補(bǔ)庫行為，上游累庫速度有所減緩，這也是供需邊際好轉(zhuǎn)的跡象”魏亞如說 對于煤焦的后市，王心彤認(rèn)為，在焦炭供應(yīng)持續(xù)過剩的狀況下，焦炭很難走出獨(dú)立行情，基本圍繞焦煤價格波動煤焦現(xiàn)貨基本面偏弱，下游補(bǔ)庫情緒一般，基本以按需采購為主。

原料

瑞達(dá)期貨：焦炭暫穩(wěn)運(yùn)行

高爐開工率陸續(xù)回升，成材產(chǎn)量增長，焦煤庫存下滑明顯，疊加宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)暖，市場情緒改善，盤面多頭增倉，后半周盤面止跌反彈，不過終端仍面臨淡季壓力，焦炭累庫，現(xiàn)貨八輪提降開啟，2月10日零點(diǎn)執(zhí)行，市場情緒較為低迷，盤面反彈空間或有限策略建議：JM2505合約探底回升，日MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱收窄，操作上建議日內(nèi)區(qū)間交易，關(guān)注1180附近壓力，請投資者注意風(fēng)險控制 上周焦炭暫穩(wěn)運(yùn)行獨(dú)立焦企維持節(jié)前限產(chǎn)水平，礦端復(fù)產(chǎn)較快，節(jié)前庫存仍未消耗完，煉焦煤供強(qiáng)需弱的格局仍未改變，焦炭成本坍塌。

策略研究

瑞達(dá)期貨：焦炭短線維持弱震蕩思路對待

上周焦煤市場偏弱運(yùn)行年關(guān)將近，市場對后續(xù)行情預(yù)期較差，以清庫為主終端淡季需求，鋼價走弱，鋼廠利潤收縮、檢修增多，焦炭六輪提降落地，噸焦利潤由盈轉(zhuǎn)虧，下游控制原料采購，終端負(fù)反饋持續(xù)，市場情緒悲觀本周來看：臨近年關(guān)，部分民營礦井開始陸續(xù)放假，疊加年底安監(jiān)形勢嚴(yán)峻，煤礦為保安全生產(chǎn)，以消耗庫存為主，后續(xù)焦煤供應(yīng)有所收縮，不過下游采購謹(jǐn)慎，庫存仍然有所累積，煉焦煤線上競拍價格窄幅波動需求方面，焦炭六輪提降落地，焦化利潤空間擠壓，全國30家獨(dú)立焦化廠平均噸焦盈利-16元/噸，下游對爐料采購謹(jǐn)慎，鐵水日均產(chǎn)量224.37萬噸，環(huán)比上周減少0.83萬噸，板塊淡季影響持續(xù)，建材成交疲軟。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：雙焦建議暫時觀望

產(chǎn)業(yè)方面，焦企出貨放緩，部分企業(yè)累庫，焦炭八輪提降落地，噸焦虧損繼續(xù)擴(kuò)大，不少焦企減限產(chǎn)降低虧損需求方面，鋼材成交延續(xù)疲態(tài)，鐵水產(chǎn)量環(huán)比微增，鋼價小幅反彈，板塊整體情緒好轉(zhuǎn)，部分鋼廠焦炭庫存增加，爐料修復(fù)本周來看，原料方面，部分煤種成交價仍有小幅降低，不過煉焦煤庫存下降，線上競拍流拍率減少，盤面跌至長協(xié)價附近，下方空間收窄，爐料成本短期預(yù)計以穩(wěn)為主產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-120元/噸;山西準(zhǔn)一級焦平均盈利-96元/噸，山東準(zhǔn)一級焦平均盈利-92元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-180元/噸，河北準(zhǔn)一級焦平均盈利-57元/噸，焦企虧損嚴(yán)重，主流焦企開啟焦炭首輪提漲，鋼坯價格回升，鋼材表需增加，熱卷及螺紋庫存均下降，板塊情緒改善，鋼廠復(fù)產(chǎn)有所增多，焦炭止跌反彈，不過當(dāng)前盤面已反應(yīng)一輪提漲價格，節(jié)后需求有待繼續(xù)觀望。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：進(jìn)口海運(yùn)焦煤去庫壓力明顯，價格下探難刺激買方需求

其中，前兩者原料焦煤庫存分別為8.07天和11.51天獨(dú)立焦化企業(yè)原料焦煤庫存量在2月份高點(diǎn)下降，持續(xù)至今仍未有明顯增長，并且由于近期補(bǔ)庫的需求并不高，在相對較高水平開工的情況下，前期煉焦煤原料消化速度有所上升，而焦企也主要維持鋼需采購除此之外，焦炭第四輪提降已經(jīng)落地，累計下降200元/噸焦炭價格下行仍會壓制焦企可接受的原料焦煤的采購價格 同時，247家鋼廠盈利率也處于近三年內(nèi)的最低點(diǎn)5.1%，螺紋鋼新舊國標(biāo)轉(zhuǎn)換的背景下，建材銷售情況并不理想，利潤回流受阻，終端鋼廠盈利水平并不及預(yù)期，高爐利潤虧損在40元/噸左右。

煤焦熱點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：焦炭市場弱穩(wěn)運(yùn)行

焦炭市場弱穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利2元/噸；山西準(zhǔn)一級焦平均盈利30元/噸，山東準(zhǔn)一級焦平均盈利41元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-33元/噸，河北準(zhǔn)一級焦平均盈利68元/噸，廠家信心不足，市場淡季悲觀情緒加劇，煉焦煤價格承壓下行，焦炭跌幅較原料調(diào)整幅度更大，焦企利潤將由盈轉(zhuǎn)虧需求方面，成材成交延續(xù)疲軟，鋼市低迷鋼廠虧損較大，高爐檢修情況增多，對爐料采購謹(jǐn)慎，控制到貨，焦炭三輪提降落地后下游仍有繼續(xù)提降預(yù)期，市場空頭氛圍濃。

機(jī)構(gòu)

Mysteel晚餐：多家鋼廠新國標(biāo)結(jié)算價加價，鋼材總庫存下降

◎本周，523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為89.4%，環(huán)比減1.5%原煤日均產(chǎn)量201.5萬噸，環(huán)比減3.3萬噸 ◎8月1日，76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3592元/噸，日環(huán)比持平平均利潤為-209元/噸，谷電利潤為-88元/噸，日環(huán)比減少8元/噸 ◎8月1日，全國300家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量514.36萬噸，較昨日增0.23萬噸，增0.04%；庫存周轉(zhuǎn)天9.0天，較昨日持平。

資訊

Mysteel：山東煉焦煤市場穩(wěn)中偏弱 下周氣煤有較大下調(diào)可能

市場雖有所轉(zhuǎn)弱，但焦化廠噸焦盈利依然為正，本周Mysteel數(shù)據(jù)全國平均噸焦盈利6元/噸，山東省平均噸焦盈利45元/噸，因此焦化廠的生產(chǎn)仍舊維持在較高水平本周Mysteel統(tǒng)計獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為72.84% 增 0.13%；焦炭日均產(chǎn)量67.07 增 0.12 ，焦炭庫存60.20 減 1.66 ，煉焦煤總庫存925.93 減 21.32 ，焦煤可用天數(shù)10.4天 減 0.26 天 鋼廠端，本周高爐開工超預(yù)期回升，主要原因為前期檢修高爐集中復(fù)產(chǎn)。

日評

Mysteel周評：焦炭市場一周概覽（6.3-6.7）

對比前期開工暫穩(wěn)，焦企場內(nèi)庫存持續(xù)降低利潤上，本周mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨(dú)立焦化廠平均噸焦盈利32元/噸；焦企利潤收縮，焦爐提產(chǎn)動力不足近期煉焦煤煤價格出現(xiàn)松動，部分代表性煤種價格已然出現(xiàn)下跌，考慮本月短期焦煤礦山增量有限，焦煤供應(yīng)依舊偏緊，或?qū)⒔o煉焦煤底部提供支撐，現(xiàn)階段處于小幅承壓回調(diào)階段下游方面，近日期貨盤面以及成材價格下跌，市場心態(tài)有所轉(zhuǎn)弱，且日均鐵水產(chǎn)量 235.75萬噸，環(huán)比減少0.08萬噸，同比減少5.07萬噸，近期成材消費(fèi)不佳。

周評

每日鋼市：期鋼震蕩翻紅，成交一般，鋼價漲跌有限

不過，弱勢行情下，廢鋼價格緊密跟隨盤面波動，因此昨日盤面回落后，多家鋼企今日下調(diào)采廢價10-70元/噸考慮到多數(shù)鋼廠廢鋼庫存處于低位，故此預(yù)計短期廢鋼市場或?qū)⒅鞣€(wěn)運(yùn)行 焦炭：5月24日，焦炭市場價格暫穩(wěn)運(yùn)行，煉焦煤價格出現(xiàn)一定的上漲，但整體仍然偏弱，產(chǎn)地競拍成交好轉(zhuǎn)，中間環(huán)節(jié)采購高漲，掛牌成交率較高焦企生產(chǎn)正常，出貨順暢，預(yù)計短期內(nèi)焦炭價格保持暫穩(wěn)運(yùn)行 四、鋼材市場價格預(yù)測 據(jù)Mysteel調(diào)研，本周，247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率88.54%，環(huán)比減少0.03個百分點(diǎn)；87家獨(dú)立電弧爐鋼廠平均產(chǎn)能利用率57.50%，環(huán)比增加3.23個百分點(diǎn)。

觀點(diǎn)

Mysteel：山東煉焦煤市場穩(wěn)中偏弱

本周Mysteel統(tǒng)計獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為72.2% 增 0.2%，焦炭日均產(chǎn)量66.5增 0.2；全國平均噸焦盈利34元/噸而且，Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率81.5%，環(huán)比上周持平，日均鐵水產(chǎn)量 236.8萬噸，環(huán)比減少0.09萬噸本周的鐵水減產(chǎn)與表需下降互相呼應(yīng)，然而后續(xù)由于宏觀政策的支持，下降空間不大 本周煉焦煤市場轉(zhuǎn)好，安澤低硫主焦上調(diào)50元/噸至2000元/噸，競拍價格開始上漲，鋼價向上震動，市場傳言焦炭后續(xù)又一輪提漲可能，目前處在博弈之中。

日評

Mysteel周評：焦炭市場一周概覽（5.13-5.17）

【焦炭概覽】本周焦炭市場整體平穩(wěn)運(yùn)行，第五輪焦炭提漲擱淺，市場情緒開始轉(zhuǎn)弱供應(yīng)端，全國平均噸焦盈利102元/噸，焦企生產(chǎn)積極性高，廠內(nèi)庫存繼續(xù)下降，本周Mysteel統(tǒng)計獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為72.01% 增 0.94%；焦炭日均產(chǎn)量66.31 增 0.87 ，焦炭庫存67.35 減 10.6 ，煉焦煤總庫存953.57 增 14.03 ，焦煤可用天數(shù)10.8天 增 0.01 天需求端，目前鋼廠高爐日均鐵水達(dá)236.89萬噸，后續(xù)增長空間有限，主流鋼廠焦炭到貨穩(wěn)定，庫存整體較好；焦煤方面，坑口原煤價格下跌緩慢，精煤出貨相對乏力，價格整體承壓下行；港口方面，內(nèi)外貿(mào)詢需求冷清，市場成交情緒偏弱。

周評

Mysteel周評：焦炭市場一周（5.13-5.17）

【焦炭概覽】本周焦炭市場整體平穩(wěn)運(yùn)行，第五輪焦炭提漲擱淺，市場情緒開始轉(zhuǎn)弱供應(yīng)端，全國平均噸焦盈利102元/噸，焦企生產(chǎn)積極性高，廠內(nèi)庫存繼續(xù)下降，本周Mysteel統(tǒng)計獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為72.01% 增 0.94%；焦炭日均產(chǎn)量66.31 增 0.87 ，焦炭庫存67.35 減 10.6 ，煉焦煤總庫存953.57 增 14.03 ，焦煤可用天數(shù)10.8天 增 0.01 天需求端，目前鋼廠高爐日均鐵水達(dá)236.89萬噸，后續(xù)增長空間有限，主流鋼廠焦炭到貨穩(wěn)定，庫存整體較好；焦煤方面，坑口原煤價格下跌緩慢，精煤出貨相對乏力，價格整體承壓下行；港口方面，內(nèi)外貿(mào)詢需求冷清，市場成交情緒偏弱。

周評

2024年第六屆全國煤焦采購大會-日照站同期會議圓滿結(jié)束

他從鋼鐵和焦化相對獨(dú)立發(fā)展，焦炭的不可替代性，焦炭在高爐中的作用等角度介紹產(chǎn)業(yè)背景，然后從高爐對焦炭的剛性需求，煉焦煤之于焦炭的意義，高爐大型化與噴吹煤對焦炭質(zhì)量的影響，配煤技術(shù)與性價比分析等四個方面進(jìn)行梳他詳盡介紹了焦炭在高爐中的作用與轉(zhuǎn)化，不同高爐對焦炭、噴吹煤的要求，焦炭反應(yīng)性的影響因素分析，配煤技術(shù)的現(xiàn)狀及經(jīng)濟(jì)性，頂裝焦與搗鼓焦的對比；展開講解了煉焦煤成交機(jī)理，并且提到了工沉條件的影響因素及其研究的進(jìn)展情況。

專業(yè)知識培訓(xùn)

Mysteel：1月19日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

19日呂梁市場冶金焦價格弱穩(wěn)運(yùn)行焦企當(dāng)前出貨情況較為穩(wěn)定，個別焦企存有焦炭庫存，整體以去庫狀態(tài)運(yùn)行供應(yīng)繼續(xù)呈現(xiàn)收緊態(tài)勢，區(qū)域獨(dú)立焦企限產(chǎn)情況較為嚴(yán)重，限產(chǎn)范圍30%-50%原料端煉焦煤價格震蕩，由于臨近春節(jié)假期，考慮冬儲情況，焦企本周開始少量采購，個別優(yōu)質(zhì)煤種再次進(jìn)入上行通道，焦企入爐煤成本居高不下，虧損情況短期難以扭轉(zhuǎn)。

日評