百年建筑解讀：穩(wěn)增長項(xiàng)目支撐需求回暖，全國水泥出庫量環(huán)比上升1.47%

貴州、福建、重慶、云南等降雨頻發(fā)區(qū)域，民用施工完全受天氣限制，農(nóng)村自建房、小型修繕工程無法開展，袋裝水泥需求大幅下滑，散裝水泥也因工程停工需求銳減，民用水泥市場幾乎處于停滯狀態(tài)福建沿海地區(qū)民用需求持續(xù)清淡，疊加水泥價格松動回調(diào)，市場交投氛圍冷清，量價雙弱格局凸顯；貴州民用水泥需求受施工進(jìn)度延緩影響，下游采購意愿持續(xù)低迷，市場成交寥寥即便在湖南、北京等需求略有回暖的地區(qū)，民用水泥需求也僅為小幅補(bǔ)充，未形成有效拉動。

數(shù)據(jù)解讀

百年建筑：2026年投資500億以上在建重大工程及水泥供應(yīng)格局

熱點(diǎn)文章

百年建筑周報：全國水泥價格偏弱運(yùn)行（1.30-2.6）

（2）房建領(lǐng)域：全面收縮，回款壓力成為行業(yè)焦點(diǎn) 房建相關(guān)的水泥需求通過攪拌站和貿(mào)易商環(huán)節(jié)得到清晰反映，當(dāng)前呈現(xiàn)全線收縮態(tài)勢湖南攪拌站陸續(xù)放假、貿(mào)易商工作重心轉(zhuǎn)移至回款，采購量有限工程收尾、資金回籠優(yōu)先于材料采購；江西出現(xiàn)的“市場有優(yōu)惠10-20元的情況”進(jìn)一步表明，在需求不足背景下，價格體系開始松動；廣西“市場需求由于工地陸續(xù)放假而縮減”，云南“工地項(xiàng)目陸續(xù)停工，對水泥的需求下跌”，重慶預(yù)計(jì)“2月4日后，水泥需求會急劇下降”。

周報

百年建筑解讀：年終回款成主旋律，全國水泥出庫量環(huán)比下降8.54%

（2）房建領(lǐng)域：全面收縮，回款壓力成為行業(yè)焦點(diǎn) 房建相關(guān)的水泥需求通過攪拌站和貿(mào)易商環(huán)節(jié)得到清晰反映，當(dāng)前呈現(xiàn)全線收縮態(tài)勢湖南攪拌站陸續(xù)放假、貿(mào)易商工作重心轉(zhuǎn)移至回款，采購量有限工程收尾、資金回籠優(yōu)先于材料采購；江西出現(xiàn)的“市場有優(yōu)惠10-20元的情況”進(jìn)一步表明，在需求不足背景下，價格體系開始松動；廣西“市場需求由于工地陸續(xù)放假而縮減”，云南“工地項(xiàng)目陸續(xù)停工，對水泥的需求下跌”，重慶預(yù)計(jì)“2月4日后，水泥需求會急劇下降”。

數(shù)據(jù)解讀

百年建筑月報：1月國內(nèi)混凝土價格難有明顯漲跌

需求端來看，1月處于春節(jié)前工程停工周期，多數(shù)基建、地產(chǎn)項(xiàng)目逐步進(jìn)入收尾或停工狀態(tài)，混凝土采購需求將進(jìn)一步回落，春節(jié)前1個月的混凝土需求量通常較旺季下降30%-40%疊加2025年建筑行業(yè)需求偏弱的延續(xù)性，即便有少量趕工項(xiàng)目，也難以對整體需求形成有效支撐，需求端呈“弱剛需”特征成本端來看，混凝土的核心原材料在年末已維持低位：水泥價格處于近三年同期最低區(qū)間，砂石價格持續(xù)寬松，且1月原材料市場受節(jié)日影響交易清淡，采購節(jié)奏放緩，成本端難出現(xiàn)大幅波動。

月報

Mysteel：進(jìn)口動力煤市場迎來周期拐點(diǎn) 短期內(nèi)或小幅震蕩上行

清潔能源的發(fā)力在一定程度上緩解火電壓力，但高溫依然使部分需求得以釋放，尚未形成規(guī)模的主要原因還是前期高庫存壓制了需求增量空間，“堰塞湖效應(yīng)”仍在持續(xù)非電需求表現(xiàn)有所分化，建材用煤相對平淡，尤其是水泥產(chǎn)量的下滑拉低耗煤水平，但化工用煤表現(xiàn)尚可，在一定程度上對動力煤價格形成支撐 整體來看國內(nèi)供需基本面仍處于寬松狀態(tài)，該局面下留給進(jìn)口煤的缺口較小，進(jìn)口煤生存空間或?qū)⑦M(jìn)一步收窄 三、進(jìn)口煤價溫和反彈，后續(xù)漲價空間有限 當(dāng)前回國海運(yùn)費(fèi)仍處于上行通道，疊加外盤高位僵持，進(jìn)口貿(mào)易商成本正在攀升，國內(nèi)電廠投標(biāo)重心隨之上移。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：5月16日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

16日進(jìn)口市場動力煤價格弱勢運(yùn)行國內(nèi)招投標(biāo)方面，昨日華東區(qū)域電廠招標(biāo)遠(yuǎn)期進(jìn)口煤，其中Q5500最低投標(biāo)價為648元/噸，刷新年內(nèi)高卡煤最低價，但電廠端仍做流標(biāo)處理；同時內(nèi)貿(mào)煤價暫未顯現(xiàn)企穩(wěn)跡象，市場悲觀情緒仍在，雖進(jìn)口貿(mào)易商多讓利低價投標(biāo)，但終端在高庫存低日耗支撐下觀望態(tài)度明顯，因此本周電廠招投標(biāo)略顯冷清現(xiàn)貨市場方面，廣西水泥廠小批量采購澳煤5500大卡貨盤，但由于澳煤進(jìn)口成本下調(diào)，進(jìn)口貿(mào)易商報價略有松動，個別少量成交；整體來看華南港口庫存出貨壓力未有緩解，進(jìn)口動力煤價格仍將承壓。

日評

百年建筑周報：全國水泥價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行（4.4-4.11）

增長主要源于兩方面：華東、華南等地天氣晴好，加之清明節(jié)期間部分重點(diǎn)項(xiàng)目未停工，甚至出現(xiàn)小規(guī)模趕工現(xiàn)象，加速水泥消耗；近期價格回落，漲價前囤的庫存基本消耗完，已經(jīng)恢復(fù)正常采購，帶動短期需求回補(bǔ) （2）房建市場資金鏈制約持續(xù)，復(fù)蘇乏力 房建領(lǐng)域水泥需求未見明顯起色，盡管部分城市放松限購政策，但房企資金鏈緊張問題未根本緩解，新建項(xiàng)目數(shù)量有限，水泥需求多依賴存量施工。

周報

百年建筑解讀：重點(diǎn)項(xiàng)目趕工忙，全國水泥出庫量環(huán)比上升2.15%

增長主要源于兩方面：華東、華南等地天氣晴好，加之清明節(jié)期間部分重點(diǎn)項(xiàng)目未停工，甚至出現(xiàn)小規(guī)模趕工現(xiàn)象，加速水泥消耗；近期價格回落，漲價前囤的庫存基本消耗完，已經(jīng)恢復(fù)正常采購，帶動短期需求回補(bǔ) （2）房建市場資金鏈制約持續(xù)，復(fù)蘇乏力 房建領(lǐng)域水泥需求未見明顯起色，盡管部分城市放松限購政策，但房企資金鏈緊張問題未根本緩解，新建項(xiàng)目數(shù)量有限，水泥需求多依賴存量施工。

數(shù)據(jù)解讀

百年建筑周報：新疆水泥市場氛圍冷清，三月開市（1.24-2.8）

周報

百年建筑日報：南通水泥價格回落10元/噸（25.1.24）

概述：今日南通市場P.II52.5低堿水泥價格回落10元/噸。

日評

[參會指南]2024第十二屆中國建筑行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展大會暨“百年建筑網(wǎng)年會”

[參會指南]2024第十二屆中國建筑行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展大會暨“百年建筑網(wǎng)年會”

熱點(diǎn)聚焦

[費(fèi)托蠟]：7月費(fèi)托蠟行情逆勢反轉(zhuǎn)，8月有望繼續(xù)上行

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑半年報：2024年上半年建筑材料市場行情及下半年展望

宏觀方面，地產(chǎn)基建新開工數(shù)量及投資額均有所減少，專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏滯后；產(chǎn)業(yè)方面，水泥、混凝土和砂石等建材價格同環(huán)比走弱，行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)出清整體而言，在海外宏觀預(yù)期以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下，下半年國內(nèi)建材及鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級將繼續(xù)深入，行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展任重而道遠(yuǎn)2024年下半年，預(yù)計(jì)建材和鋼材價格中樞同比下移，三季度原材料價格仍然承壓，價格環(huán)比或在四季度有所好轉(zhuǎn)，整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)態(tài)勢 二、2024年建筑材料上半年走勢分析及下半年展望 1.1產(chǎn)業(yè)宏觀之房地產(chǎn)：上半年地產(chǎn)政策集中釋放，下半年新開工或難改頹勢 回顧上半年，房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷了政策集中釋放期，放寬松政策力度接近歷史高位。

研究報告

Mysteel盤點(diǎn)：3日動力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行 產(chǎn)地調(diào)降煤礦減少

據(jù)悉市場上7月貨盤Q3800主流報價圍繞55-56美元/噸，但下游還盤差距較大，實(shí)際成交較為冷清現(xiàn)貨市場而言，受內(nèi)貿(mào)市場下行影響，進(jìn)口煤價優(yōu)勢不斷縮小，場地現(xiàn)貨價格支撐不足；部分貿(mào)易商低價出貨意愿較高，短期內(nèi)進(jìn)口煤價或?qū)⒊掷m(xù)偏弱運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注外礦報價及電廠日耗變化情況 在市場信心偏弱情況下，水泥、化工等非電行業(yè)增量用煤有限，供需關(guān)系趨于寬松下，利空因素也在不斷積蓄，導(dǎo)致終端采購心態(tài)偏謹(jǐn)慎，采購需求持續(xù)不及預(yù)期，企業(yè)在短暫補(bǔ)庫后又進(jìn)入觀望狀態(tài)，市場以僵持為主。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：31日動力煤市場震蕩運(yùn)行 短期內(nèi)煤價難有上行動力

近日印尼礦方3800大卡FOB報價58-59美金/噸，較上周有所松動，受此影響國內(nèi)電廠投標(biāo)價小幅下探；據(jù)悉本周華南區(qū)域電廠最低投標(biāo)價為547元/噸，較上周最低投標(biāo)價下浮5元/噸，但終端在高庫存下流標(biāo)率較高，實(shí)際拿貨情況不佳國內(nèi)需求持續(xù)低迷，進(jìn)口貿(mào)易商采購積極性不強(qiáng)，外盤交投氛圍冷清短期內(nèi)進(jìn)口煤或?qū)⑿》绿?水泥、化工等非電行業(yè)需求維持常態(tài)，市場情緒有所消退，成交價格高位盤整，但目前各環(huán)節(jié)庫存較為充足，下游補(bǔ)庫意愿不足。

盤點(diǎn)

Mysteel：4月大宗商品價格先跌后漲，后期或區(qū)間震蕩重心上移

回顧4月，受市場交易整體需求不振影響，煤礦庫存不斷增加，礦方考慮到減輕庫存壓力選擇跟降刺激銷售，下游終端均放緩采購節(jié)奏，市場整體交易偏冷清展望5月，國有大礦保持正常生產(chǎn)，產(chǎn)地供應(yīng)維持較高水平，目前主產(chǎn)區(qū)煤炭貨源供應(yīng)維持相對高位，中下游環(huán)節(jié)庫存相對高企，且下游化工、水泥等非電企業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)檢修期，市場需求缺乏實(shí)質(zhì)性支撐，但考慮到目前價格已處于相對低位，疊加傳統(tǒng)迎峰度夏終端電廠或釋放少量購煤需求影響，預(yù)判動力煤市場基本面將繼續(xù)維持相對寬松格局，但價格運(yùn)行或維持震蕩走勢，繼續(xù)下行空間相對有限。

指數(shù)分析

Mysteel月報：5月終端拉運(yùn)或有好轉(zhuǎn) 動力煤價格下行空間有限

概述：回顧4月，受市場交易整體需求不振影響，煤礦庫存不斷增加，礦方考慮到減輕庫存壓力選擇跟降刺激銷售，下游終端均放緩采購節(jié)奏，市場整體交易偏冷清展望5月，國有大礦保持正常生產(chǎn)，產(chǎn)地供應(yīng)維持較高水平，目前主產(chǎn)區(qū)煤炭貨源供應(yīng)維持相對高位，中下游環(huán)節(jié)庫存相對高企，且下游化工、水泥等非電企業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)檢修期，市場需求缺乏實(shí)質(zhì)性支撐，但考慮到目前價格已處于相對低位，疊加傳統(tǒng)迎峰度夏終端電廠或釋放少量購煤需求影響，我網(wǎng)預(yù)判動力煤市場基本面將繼續(xù)維持相對寬松格局，但價格運(yùn)行或維持震蕩走勢，繼續(xù)下行空間相對有限。

月評

Mysteel盤點(diǎn)：動力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行 價格持續(xù)承壓下調(diào)

進(jìn)口方面，國際市場動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行受內(nèi)貿(mào)價格加速下跌影響，下游電廠對進(jìn)口煤的需求進(jìn)一步減弱，進(jìn)口貿(mào)易商看空情緒濃厚，疊加海運(yùn)費(fèi)小幅松動，電廠投標(biāo)價隨之走低；據(jù)悉華南區(qū)域電廠Q3800接貨價549元/噸，較本周最低中標(biāo)價下降12元/噸由于當(dāng)前進(jìn)口煤采購成本仍然居于高位，價格優(yōu)勢微弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口市場仍將承壓下行，后續(xù)需關(guān)注內(nèi)貿(mào)價格走勢及海運(yùn)費(fèi)情況 水泥、化工等非電行業(yè)需求表現(xiàn)平平，采購以按需進(jìn)行為主，市場成交愈發(fā)冷清，需求端整體難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐。

盤點(diǎn)

Mysteel：11月電解鋁成本繼續(xù)上移 理論利潤收窄

展望12月，動力煤方面，電煤保供工作推進(jìn)良好，產(chǎn)地煤礦積極保障長協(xié)資源發(fā)運(yùn)，大部分終端對高價接受度一般，市場成交依然冷清，價格上行驅(qū)動不足；而后續(xù)全國多地寒潮大降溫預(yù)計(jì)使得用電需求出現(xiàn)增量，終端耗煤逐漸進(jìn)入旺季水平釋放需求非電方面，淡季之下水泥、化工等非電終端觀望情緒濃厚，市場采購積極性明顯不足整體來看，基于目前的港口和終端庫存高企、供需相對寬松的基本面，預(yù)計(jì)12月動力煤市場或?qū)⒗^續(xù)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行而外購電價在枯水期的調(diào)價基本到位，后續(xù)預(yù)計(jì)窄幅變動為主。

熱點(diǎn)分析